企业并购中财务资源整合效果综合评价研究

企业并购作为资本运营的重要方式,逐渐成为中国企业发展扩大的“捷径”。但研究表明,并购领域存在着70／70现象,即当今世界70％的企业并购后未能实现期望的商业价值;70％的并购失败直接或间接起因于并购后的整合过程。对企业并购财务资源整合效果进行评价有助于发现财务风险,及时防范财务危机,提高企业并购的成功率,本文对此进行了研究。     

企业跨国并购财务风险识别与评价

随着时代日新月异,经济发展趋势增快,对各国企业的要求不断上升。市场份额是固定的,因此需要在激烈的竞争碰撞下脱颖而出,我国企业如何在世界市场中夺得一席之地已然成为他们的生存之道。跨国并购作为常用的国际化发展途径之一逐渐在我国开始流行,而跨国并购中会遭遇各种潜在的财务风险,如何妥善处理好至关重要。因此,对跨国并购中财务风险的识别和评价有着清晰的认知具有非常重要的意义。     

企业并购中的财务风险

本文首先分析了企业并购过程中可能出现的三种类型的财务风险,即目标企业的价值评估风险、融资风险和支付风险,在此基础上提出了相应的防范与控制措施.     

企业并购的财务风险探析

随着我国市场经济的发展,企业并购是我国目前经济发展中比较普遍的现象,企业之间的竞争越来越激烈,为了在市场中迅速找到自己的一席之地,很多企业都偏爱选择并购方式,但是在并购的过程中也存在很多问题亟待解决,尤其是并购过程中的财务风险问题。本文对企业并购财务风险的内容;企业并购的财务风险的影响因素及后果等进行了分析,并提出了企业并购财务风险的应对措施。     

论企业并购的财务风险

企业并购是高风险经营活动，风险贯穿于整个并购活动的始终，其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素。本文剖析了企业并购过程中财务风险的成因，并对财务风险的控制及其防洪提出建议以期降低并购风险，提高企业并购活动的成功率。     

企业并购中的财务风险问题研究

我国目前企业并购现象越来越多,但是很多企业并购相关企业后并没有预期的效应,甚至给企业带来严重的财务危机。本文分析了我国企业企业并购中的财务风险的现状,进而分析各种财务风险出现的具体原因,最后提出自己的几点建议。     

浅谈企业并购的财务风险

最近这几年金融界一直处于动荡不安的状态,全球的很多企业为了更好的应对这些挑战兴起了企业的并购浪潮,中国的企业也面临这样的问题,因为随着市场经济的快速发展,各大企业都有走向并购的趋势,很多大的实力雄厚的企业已经开启了并购的方案并实施。企业并购虽然可能能够让企业很快的获得比较大的利润,但是还是需要以并购成功为前提条件。一般来说企业并购的过程中必须把财务风险放在考虑的问题之中。充分的考虑并购的财务风险能够顺利的完成企业并购。     

企业并购财务风险控制研究

财务风险是并购过程中的主要风险,对并购财务风险控制进行研究,具有积极的理论意义和现实意义。本文首先对企业并购财务风险控制的相关概念进行了梳理,指出财务风险控制必须贯穿于并购决策期、并购交易期、并购整合期三个阶段;继而阐述了我国企业并购财务风险控制现状及风险控制各阶段中存在的问题,包括决策期目标企业价值评估问题、交易期的融资支付问题、财务整合期的整合问题等;最后,提出了针对于我国国情的企业并购财务风险控制对策,包括并购决策期进一步完善财务报告体系、并购交易期避免现金支付带来流动性风险、并购整合期财务目标导向整合等。     

企业并购财务风险及其防范

随着市场经济的发展以及受全球经济一体化的影响,我国企业并购行为也日趋增长。本文主要通过对企业并购财务风险的分析,在此基础上有针对性地提出了相应的风险防范管控策略,旨在有效降低企业并购的财务风险,推动企业平稳、良好的发展。     

企业并购财务风险的定量分析

并购是一项复杂的经济活动,充满了不确定性,要想避免承受并购失败带来的损失,成功获得并购带来的效益,必须对并购过程中的各种风险控制状况予以考量。财务风险贯穿于并购活动的全过程,同时,也是并购活动中并购风险的重要组成部分,因此,并购中的财务风险必须得到足够的重视。本文采用Z记分法定量分析企业并购的财务风险,并以上市公司的公开数据进行案例分析,以期为企业的并购决策提供参考,为定量分析财务风险发挥理论指导作用。     

资产评估与上市公司并购重组

证券市场发展10多年来,上市公司并购重组活动快速发展,数量不断增多,形式日趋多样,涉及金额也越来越大,逐渐成为我国产业结构战略调整、上市公司优胜劣汰、社会资源优化配置的重要手段.     

论企业并购风险

企业并购风险包括产权风险、战略风险、管理风险、财务风险等。企业并购风险主要缘于并购过程中成本的膨胀以及未能取得和发挥目标企业的核心能力,深层原因在于市场环境的动态变化、企业自身变化、对企业并购认识的相对有限等。     

并购对目标上市公司融资约束的缓解效应

融资约束使企业保持较高的现金水平而影响了投资机会。并购通过有效配置存量资本和扩展融资渠道来缓解企业的融资约束。本文选取2007-2012年以上市公司为目标的并购样本,以检验并购对上市公司融资约束的影响。研究发现,并购后上市公司现金持有水平降低,现金——现金流敏感性和投资——现金流敏感性下降,同时投资水平上升,表明并购从总体上看减轻了上市公司的融资约束,但不同类型的企业具有一定的差异,民营企业、规模较小企业和独立企业融资约束的缓解效应更为明显,而其他类型企业融资约束的缓解效应相对较小。     

风险观念、并购溢价与并购完成率

本文考察国家层面的风险观念对并购定价及并购完成率的影响。以主并方为中国企业的并购交易为样本,用权力距离、不确定性规避和集体主义三个维度来衡量国家层面的风险规避程度。研究结果表明,被并方所在国的权力距离、不确定性规避程度、集体主义倾向及总体风险规避程度都与并购溢价显著负相关,与并购完成率显著正相关;中介效应分析表明,被并方所在国的权力距离、不确定性规避程度、集体主义倾向及总体风险规避程度除了直接影响并购完成率外,还通过并购溢价这一中介间接影响并购完成率。本文的研究丰富了并购定价及并购完成率文献,研究结论对中国企业的并购决策具有重要的启示价值。     

企业并购交易中的若干税收问题

理论研究与实证研究都表明税收对企业并购活动的影响是深刻的,因此借鉴发达国家处理企业并购交易中涉及到的免税条件的设立、应税所得、税率、计税成本、融资利息的扣除、税收特性的结转等重要税收问题的经验,对于完善我国企业并购的税收制度是有益的。     

企业并购理论综述

对于企业并购的研究,现有文献主要集中在三个方面:一是从企业个体角度和宏观角度来研究企业并购动因;二是运用博弈论模型以及运用实物期权模型来分析企业并购过程,对企业并购的研究最新进展主要体现在这个研究领域;三是运用事件研究法和会计指标研究法来研究并购绩效。国有大股东和管理者在并购过程中所起的作用,以及在实物期权和博弈论的框架下研究新一轮战略并购浪潮,构成未来的研究方向。     

我国商业银行并购探讨

本文综述了商业银行并购的成因,特点和我国商业银行并购中应注意的问题,认为并购是我国商业银行发展的必由之路。     

中国银行业海外并购的动因和风险分析

银行业的海外并购是一项充满风险的经营组织活动,从并购前的调研准备开始,到并购交易结束后对标的行的整合管理,各种各样的风险因素贯穿在并购过程中。然而,不同的并购风险由不同的并购动机导致。本文分析了中国银行业海外并购的动因和风险,并提出了有效的风险调控策略。     

我国上市公司并购绩效分析

从2003～2004年沪深两市具有代表性的81起公司收购兼并活动来看,并购总体绩效在短期内会得到改善,但长期来看,公司并购并没有带来经营效率的提高。对于收购公司来说,上市公司并购当年绩效有较大提高,随后绩效下降,甚至抵消了之前的绩效提高,并购没有实质性提高并购公司的经营绩效;对于目标公司来说,并购当期会使绩效下降,并购以后公司绩效上升,公司并购使得效率提高。     

论上市公司并购手段的单一性对并购的制约

由于中国并购融资手段的单一性,并购主体难以利用资本市场的融资便利条件进行融资,使国际通行的杠杆收购无法实现。而由于股权分割,换股并购在中国也缺乏现实的操作基础。因此,中国应该放松并购的融资管制,实现股票的全面流通,为企业进行大规模的战略性并购创造条件。