对冲基金:化解证券投资风险新品种

经过数十年的发展与演变,绝对回报型基金己成为一种新的投资模式的代名词。上世纪80年代以来,全球进入了金融创新的时代,仅共同基金而言,为满足不同投资者的风险偏好和投     

对冲基金与共同基金异同比较

<正>1997年东南亚金融风暴使该地区一些国家的经济发展已近瘫痪,财政迅速萎缩,投资者信心严重受挫。联想到1995年的墨西哥金融危机,不难发现在近年历次国际金融危机中都有一只怪鳄兴风作浪,它就是在金融领域中大出风头、投机味十足的对冲基金。目前影响力较大的对冲基金有索罗斯的量子基金和罗伯逊的老虎基金。为什么对冲基金在国际市场具有如此巨大的能量?为什么往往在市场下跌之时,对冲基金却大红大紫?劫后余生的人们纷纷痛定思痛,追根寻源,力求斩断怪鳄的魔爪。本文通过在诸方面对比在国际市场中发展成熟的共同基金和对冲基金,试图找出对冲基金的异常之处。 对冲基金(也称避险基金)是一种类似于共同基金的集合投资形式。对冲基金最早出现于60年代初期,当时仅仅是指为了规避风险、买空卖空股票、具有对冲风险功能的那一类基金。而如今对冲基金却可以涵盖几乎任何不同于共同基金的集合投资形式(即使有的基金根本没有对冲功能)。据统计,目前全球对冲基金已有4000到5000多只,基金资产达到2000到3000亿美元,并以每年20％的速度递增。 尽管投资形式相似,对冲基金在以下几方面与共同基金有着很大差异:     

2007，对冲基金瞄准中国

Money Never Sleep，对冲基金正在开始24小时全球化投资，包括方兴未艾的中国金融市场，如何监管这些不睡觉的“神秘的手”，无疑令监管层很伤脑筋。[编者按]     

对冲基金与金融风险浅析

自1997年亚洲金融危险爆发以来,对冲基金(Hedge Fund)受到很多谴责.1998年9月美国对冲基金危机,更是暴露了这类私人投资机构的许多问题,其中最受关注的就是借贷经营、黑箱操作、过度投机等.本文主要就这些问题结合金融风险成因进行一些粗浅的探讨.     

对冲基金与共同基金主要特征的比较

对冲基金较共同基金有许多的优点和不同,主要体现在以下几方面： 1．共同基金通常会受到法规较严格的监管,共同基金对其投资组合中的地区结构、品种结构及资金运用方式等均有较严格的限制,投资要求分散化,有严格的投资限制,在投资限制方面如不能使用卖空、杠杆、投资于房地产、某些衍生产品工具等。对冲基金的运作监管较松,……     

基金进入“对冲”时代

当市场风险如达摩克利斯之剑高悬投资者上空时,国内首只公募对冲基金赫然面世。     

对冲基金浅析

近年来 ,对冲基金发展十分迅速 ,成为国际金融市场不可忽视的力量。由于在许多大的金融危机中都能看到对冲基金的影子 ,对冲基金被许多人认为是金融风暴的罪魁祸首。本文从对冲基金的概念出发 ,分析对冲基金与金融风险的关系 ,希望能对我国加入WTO后的金融风险防范工作有所帮助     

对冲基金投资策略及在我国资本市场的适用性

在国外成熟市场,对冲基金以其灵活多样的投资策略而著称。在我国资本市场进入“泛资产管理时代”而且“做空”机制逐步完善的背景下,对冲基金投资策略对于国内投资者具有越来越大的借鉴作用。本文首先介绍了各种对冲基金研究机构对投资策略的分类方法,     

对冲基金：华尔街的世纪狂赌

对冲基金：英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，对冲基金诞生于上世纪50年代初的美国，它利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，以规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金己成为一种新的投资摸式：即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用．承担高风险，追求高收益的投资方式。     

宏观型对冲基金的经营策略分析

投资策略和融资策略共同决定宏观型对冲基金的自身业绩和它对金融市场的宏观影响。交易部署和杠杆比例相互联系并最终决定基金能够取得多少回报。由于市场环境的改变,大量宏观型对冲基金已经从以往的宏观策略和新兴市场策略为主转向更加保守的价值与市场中立策略。宏观型对冲基金的宏观经济效应源于其风险管理行为模式而非其主观意图。     

美国共同基金的发展及其对中国的启示

本文旨在通过分析美国共同基金的产生发展过程从中寻找出一些对中国投资基金发展有借鉴意义的经验教训。通过参考相关文献对养老基金的研究结论,针对目前国内养老基金的短缺希望能得出切实可行的解决方案。基于中国资本市场存在深刻的结构性问题,境内外学者理论分析与实证数据都表明,基金制养老金体系对于不成熟资本市场的推动作用最为明显。推动养老基金与共同基金市场良性互动,为我国资本市场的壮大发展提供了重要的生成机制。     

我国私募基金的风险及防范

我国私募基金面临着法律与政策风险、经营风险、道德风险、市场风险等,投资者的利益受到严重威胁。应采取明确私募基金法律地位、强化对私募基金的监管、培养成熟理性的投资者、适时推出股指期货等措施加以防范。     

另类投资正在向主流演变——欧美对冲基金的新趋势分析

近期,美国次贷危机引发了全球金融机构的大面积亏损和恐慌。对冲基金在这次危机中也难于独善其身,次贷及其衍生证券的多头机构损失惨重。由于对国际对冲基金认识的错位,一些学者再一次夸大对冲基金在此次金融事件中的破坏作用。而在我国,随着《证券公司融资融券业务试点管理办法》出台,标志着股票市场放大操作和做空机制的开始;下一步,随着金融期货,尤其是股指期货和债券期货的推出,做空和杆杠融资机制将得到进一步的完善,国内市场对冲基金的生长环境正在日趋成熟。本文旨在通过研究近代欧美对冲基金的最新发展状态,披露国际对冲基金的市场出现的最新动向,为中国市场正确对待可能出现的对冲投资行为和对冲基金,实施有效的疏导和监管政策提供一些有益的参照。     

浅析我国风险投资现状及发展对策

本文概述了风险投资在我国的发展现状并对其在发展过程中现存的投资主体单一、资金退出渠道不畅、政府支持不力和投资人才缺乏等几个显著问题进行分析,并提出开辟多渠道的资金来源、发展多元化投资主体、完善风险投资退出机制和大力培养风险投资人才等相应对策。     

当前我国艺术品投资风险规避分析

本文结合当前我国艺术品投资现状及基本情况,从规范投资市场、培养超前的意识、学习积累专业知识及选择购买渠道等方面进行分析,提出艺术品投资风险规避及基本措施的几点建议。     

住宅专项维修资金的运行及相关问题的讨论

近年来房屋专项维修资金制度得到了很大程度的完善,但在归集、保管和使用等方面仍存在着诸多的问题。本文结合2008年2月新颁布的《住宅专项维修资金管理办法》推进的效果,就促进业主委员会的成立、研究合理的专项资金管理框架、建立房屋维修服务平台等问题展开讨论并提出建议。     

封闭式基金折价与基金风险关系研究

本文开创性提出基金风险是引起基金折价的重要原因之一,即基金相对其投资组合的风险增加会导致基金折价。在理论分析的基础上,本文进行了实证研究,发现对于全额风险和分散化之后的风险,基金价格的风险都显著高于净值风险;基金价格中包含的额外风险多为特异性风险;基金折价水平与基金价格相对基金净值的风险显著正相关,即相对风险越高,折价越大,因此,风险是基金折价的重要因素之一。     

农业类上市公司投资价值分析

随着上市公司数量的增多及国家扶植农业的产业政策的实施，农业类上市公司的板块效应将日益明显，其投资价值也将越来越得到市场的关注。本文就此类个股所蕴含的投资机会及潜在的投资风险进行了较为深入的分析，以便对投资者进行投资选择提供参考。     

浅析可转换债券的投资风险、风险防范和投资战略

本文通过深入分析可转债的投资风险、投资风险的防范措施,提出了几种常用的可转债投资战略并简要地分析了可转债的投资特点以利于投资者对可转债进行投资。