政策法规

为规范同业存单业务,中国人民银行制定并发布《同业存单管理暂行办法》。《办法》明确存款类金融机构发行同业存单．应当于每年首只同业存单发行前．向中国人民银行备案年度发行计划：同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。《办法》要求建立同业存单市场做市商制度。同业存单做市商由市场利率定价自律机制核心成员担任,根据同业存单市场的发展变化．中国人民银行将适时调整做市商范围。     

同业存单，利率市场化的重要切口

2013年12月9日,人民银行《同业存单管理暂行办法》（以下简称《办法》）开始施行．允许金融机构发行同业存单,央行在推动利率市场化方面迈出重要一步。     

同业存单或掀存款革命

重建大额存单市场不仅仅是一个单纯的金融产品市场的建立和发展的问题,还是中国利率市场化的重要一步。近日,央行发布并实施《同业存单管理暂行办法》,规定存款类金融机构可在银行间市场发行以市场化方式确定利率的同业存单。这是央行继开放贷款利率后,再次向存款利率市场化迈出的实质胜一步。大额存单首创于20世纪60年代的美国,是最早的金融创新。中国的大额存单业务其实并非新鲜事物,也经历了曲折的发展历程,早在1986年交通银行就曾首先发行大额存单。     

美国大额可转让存单市场的发展及启示

党的十八届三中全会提出“要加快推进利率市场化”。目前,我国利率市场化工作已取得重大进展,贷款利率已完全放开,存款利率上限的浮动区间已上调至10％。作为进一步推进存款利率市场化的重要举措,2013年12月9日,人民银行颁布了《同业存单管理暂行办法》,允许金融机构在银行间市场发行同业大额可转让存单。     

黑龙江省成功发行首笔疫情防控专项同业存单

近日,在人民银行哈尔滨中心支行指导下,哈尔滨银行成功发行黑龙江省首笔疫情防控专项同业存单,发行金额1亿元,期限3个月,发行利率低于同期限同业存单发行利率。此次疫情防控专项同业存单募集资金将全额专款专用,定向用于满足涉及医疗保障和防疫相关企业的资金需求。哈尔滨银行将在前期已授信4441万元贷款支持医药生产和销售企业的基础上,借助同业市场资金优势.     

同业存单市场发展对Shibor的影响分析

同业存单的大规模发行为Shib0r中长端期限利率报价提供了真实的、可供参考的市场基础,文章通过系列实证检验后指出,存单发行利率能够单方向有效地引导Shibor报价,下一步可通过不断完善同业存单市场相关机制、加强对Shibor报价行报价监管力度等方面,加强Shibor中长端基准性建设。     

首家民营银行业绩披露：华瑞截至8月净赚1881万

作为第一家在上海自贸区注册成立的法人银行,上海华瑞银行于9月29日发布了2015年度上海自由贸易区跨境同业存单的发行计划。发行计划显示,2015年华瑞银行计划发行自贸区同业存单10亿元,拟分2到3期发行。首次发行额度不超过2亿,拟为3个月期限固定利率同业存单。此外,华瑞银行在发行计划书中还首次对外披露了该行开业至今的经营状况。     

同业存单市场回顾和展望

<正>作为商业银行进行主动负债管理的重要工具,同业存单在完善我国利率期限结构、畅通货币政策传导、推进我国利率市场化进程中起了重要作用。文章分三个阶段回顾了同业存单过去十年的发展历程,从发行存量、投资者结构、季末冲量发行情况等角度分析市场运行特征,并结合当前市场问题和未来发展趋势给出相应建议。     

人民币利率市场化最新进展及影响

中国利率市场化改革以1996年放开同业拆借市场利率为突破口,逐步实现了债券市场和外币存贷款利率的放开。2013年7月,央行宣布全面放开贷款利率管制,开始运行贷款基础利率(简称LPR)集中报价和发布机制,至此,人民币利率市场化仅剩下存款利率放开这最后一步。同业存单的发行表明我国存款利率市场化改革也开始加速。     

重启我国大额存单的经验借鉴及发展展望

目前,我国利率市场化进程已取得一定成果,贷款利率已全面放开,存款利率上限的浮动区间也已上调至30%。2013年12月推出同业存单后,央行于2014年5月召集十四家银行征集关于《大额存单管理暂行办法》的意见建议,这预示着国内大额存单市场在1996年关闭后即将再次打开。此次大额存单的重启是我国利率市场化进程中的关键,将对我国银行业的经营模式和发展格局产生深远影响。本文旨在借鉴国内外大额存单发展经验,探索重启我国大额存单业务后商业银行未来的发展方向。     

同业存单推动利率市场化的国际经验

正同业存单的产生同业存单在国际上被称为大额可转让定期存单(英文简称CDs)。是银行、其他存款机构和信用合作社等金融机构为了规避美国政府利率管制,增强货币市场上的竞争力、扩大资金吸收能力和满足市场投资者对短期投资工具的需求而发行的一种可以在市场上转让的定期存款凭证。大额可转让定期存单诞生于20世纪     

同业存单发行情况及大额存单发展趋势

正自从2013年12月共10家银行在银行间市场发行首批同业存单之后,截至今年7月31日,26家银行披露的2014年同业存单发行计划为1.25万亿元,越来越多的地方性银行加入同业存单发行的行列。同业存单发行的总体情况2013年12月至2014年7月,金融机构累计发行150期同业存单,发行规模为2231亿元,实际认购2187亿元,认购率为98.0%,市场认购意愿普遍较强。实际认购规模仅占各行发行计划总额的17.5%,同业存单发行规模总体低于市场预期。同业存     

同业存单：存款利率市场化迈出突破性一步

2013年12月8日,中国人民银行公布了《同业存单管理暂行办法》。这标志着存款利率市场化迈出了突破性一步,成为我国金融市场化改革的重要步骤。     

2021货币市场|回顾/展望

2021年央行货币政策以稳字当头,继续保持灵活精准和合理适度,市场流动性保持合理充裕;资金利率中枢较上年有所上行,货币市场交易量持续稳步增长,并延续交易期限短期化特点;同业存单发行利率整体较上年有所上行,净融资规模较上年大幅提升。展望2022年,全年利率水平仍可能延续2021年风格,市场利率紧贴政策利率,波动性可能有所提高,长端利率较2021年向下突破。     

利率市场化背景下地方法人金融机构利率定价情况研究

自利率市场化改革启动以来,在中国人民银行的主导下,实现了货币市场利率、债券市场利率以及外币存贷款利率、人民币协议存款利率的市场化,并于2004年形成央行直接确定金融机构人民币存贷款基准利率和央行对金融机构人民币“贷款利率管下限、存款利率管上限”的格局。2012年6月8日和7月6日中国人民银行2次不对称降息,改革进程加速,2013年7月20日,除个人住房贷款外,中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制,2013年12月9日,同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定,利率市场化改革进入深水区。     

同业存单利率变动相关因素的实证研究

<正>同业存单自诞生以来,因交易流程标准化、流动性高等特点,受到了广大投资者的青睐和关注。文章从市场资金面、其他资产比价效应及利率预期三个维度,运用多种机器学习模型对同业存单利率的相关因素进行研究。同时,对一年期同业存单利率和一年期国开债收益率、FR007之间的利差影响要素进行了简要分析。     

让市场化行稳致远——10周年时点上对同业存单定价影响因素的探析

<正>自2013年末创设以来,同业存单呈爆发式增长,已成为银行间市场第四大投资品种,也是商业银行主动负债和流动性管理的重要利器。十年来,同业存单定价日趋市场化。文章梳理回顾同业存单市场发展概况,重点探析同业存单定价的影响因素,及其对利率市场化的推动意义,并就完善同业存单市场发展提出政策建议。     

1年期同业存单利率回顾和预判

央行2020年二季度货币政策执行报告指出,要引导市场利率围绕公开市场操作利率和中期借贷便利利率运行。一年期存单收益率作为公认的一年期市场利率,是银行中期负债成本的主要利率指标,其变动对货币市场和债券市场有重要指向性意义。文章回顾了2020年一年期同业存单利率走势,分析利率走势波动背后的原因,并对其未来走势进行展望。     

制度改革对券商短融发行市场的影响浅析

<正>文章研究了发行交易制度改革对券商短融发行市场的影响。研究发现,新规实施后,券商短融发行频率提升、发行人覆盖面扩大,券商短融平均期限延长,对发行人久期管理能力提出了更高的要求。实施报价发行,一级发行利率的市场化程度显著提升。文章提出高的要求。实施报价发行,一级发行利率的市场化程度显著提升。文章提出发行人差异化风险监管指标、监管指标、参照同业存单管理等建议。     

境外大额可转让存单的发展与特点

正随着我国利率市场化进程的加快,各种金融创新产品不断出现。最近两年来,大额可转让存单成为市场关注的热点。实际上在上世纪80年代中期,我国就曾经发行过大额可转让存单。但是由于种种原因,中央银行又不得不叫停大额可转让存单的发行和流通。直到2012年以后,大额可转让存单再次成为市场讨论的一个热点。无论是监管部门还是市场参与主体,都希望通过大额可转让存单的发行和流通,加快我国利率市场化过程。从国际范围