我国货币政策的财富效应传导机制分析

文章简介了货币政策的财富效应传导机制理论 ,并着重说明了它在资产市场的传导途径 ,指出资产价格的重要性和它对实体经济的影响 ,进一步在此基础上分析了我国资产价格与实体经济间的关系及原因 ,最后提出了一些改进思路     

我国货币政策传导效应分析

本文通过对影响我国货币政策传导效应宏观微观因素进行分析，提出了加强中央银行的独立性。促进货币市场与资本市场的协调发展，深化国有商业银行改革，建立现代企业制度，完善金融宏观调控的微观主体，有效约束地方政府对金融的干预等对策。     

我国货币政策的传导机制及其效应

一、我国货币政策传导机制的现状要保持货币政策传导渠道的畅通,需要货币政策传导主体(中央银行)、中介(金融机构和金融市场)和客体(企业和个人)都能够充分发挥自身的职能,积极引导货币政策影响总产出和宏观经济运行。然而我国货币政策的实践表明,我国货币政策效应的传导机制存在一些问题,其具体表现在以下几个方面。第一,利率传导机制受阻。近几年来,央行通过公开市场操作逐步推进利率市场化的进程。利率在央行与商业银行及非银行金融机构之间、在货币市场各交易主体之间的传导作用在不断加强。特别在同业拆借市场和银行间债券市场上,同业…     

我国货币政策传导机制的变迁及效应

一、信贷市场是我国货币政策传导的主渠道,但在逐步削弱,信贷机构结构的不平衡导致货币政策传导的不平衡1998—2001年我国广义货币分别增长15.4%、14.7%、14%、14.4%(2001年含股民保证金存款),分别比同期国内生产总值增长率与消费物价指数增幅之和高出5.4、8.4、9.5、6.4个百分点,M2与GDP之比,1998—2001年分别为1.31、1.46、1.52、1.64,其比例之高居世界各国之前列。金融机构各项贷款余额与M2之比,1998—2001年分别为82.8%、78.18%、73.82%、70.9%,可见信贷市场是我国货币政策传导的主渠道。但在信贷市场上,传导货币政策机构的结构极不均…     

我国货币政策利率传导机制分析

货币政策传导机制指中央银行确定货币政策目标后,从选用货币政策工具并付诸实施到实现最终目标之间,所经过的各种中间环节相互之间的有机联系及因果关系的总和.货币政策通过货币政策传导机制作用于实体经济,来实现货币政策目标.     

我国债券市场货币政策传导效应实证分析

货币政策是指中央银行为实现既定的经济目标(稳定物价,促进经济增长,实现充分就业和平衡国际收支)运用各种工具调节货币供给和利率,进而影响宏观经济的方针和措施的总和。货币政策传导机制描述了货币当局借助于货币政策工具实现货币政策最终目标的作用过程,它是货币政策有效发挥作用的基础。一、相关文献综述托宾(Tobin,1969)认为在存在资本市场的条件下,货币政策的变动会通过货币供给和利率结构的变动而改变货币与真实资产的相对吸引力,从而使资产发生明显替代,最终导致投资及收入的变化。莫迪格利亚尼(Modigliani.Franco1971)认为消费者…     

浅论我国货币政策传导机制

货币政策传导机制研究的是货币政策的变动经由某种渠道或变量的传导引发真实经济变动的过程。西方货币政策传导的理论归纳起来有四种：利率传导机制，信贷传导机制，资产价格传导机制，汇率传导机制。货币政策的有效传导是货币政策实现其目标的一个重要因素，因此对传导机制的研究与考察很有意义。本文将对货币政策传导机制的理论进行简要的介绍，然后考察了各传导机制在中国的有效性情况。     

浅论我国货币政策传导机制

从1997年开始，在货币政策方面，我国采取了几十项刺激货币需求、扩大内需的政策，但货币需求不但没扩大，反而收缩了。中央银行力图扩大商业银行的贷款，但效果并不明显。因此，政策要求是扩张的，实际运行却是紧缩的，商业银行在中央银行的超额储备大幅上升，政策产生不了预期效果。实际上近几年我国货币供应增长率是大于经济增长率和物价增长率之和，基础货币的供应以每年14％以上的速度递增，出现了高达1．3万亿的巨额存差，这说明仅靠扩大货币供应、实行扩张性的货币政策是行不通的。     

我国货币政策信贷传导机制有效性分析

货币政策的传导机制有效性直接影响着货币政策的实施效果。目前,我国货币政策传导主要还是依靠信贷渠道。在信贷传导为主要渠道的条件下分析现有货币政策的传导机制有效性,利用回归分析各传导渠道的有效性,并且提出利于货币政策传导效率提高的有效的政策建议。     

我国货币政策传导机制的有效性分析

所谓货币政策的传导机制,是运用一定的货币政策工具,引起社会经济生活的某些变化,最终实现既定的货币政策目标的传递过程。现阶段我国货币政策主要以稳定物价和促进经济发展为目标,通过信贷配给和利率机制进行传导。由于我国仍然处于经济的转轨时期,货币政策传导渠道的不畅通造成了我国的货币政策并没有充分发挥其应有的效用。     

对我国货币政策传导机制的分析

货币政策是中央银行实现其职能的核心所在,货币政策的传导机制是中央银行货币政策的最终实现的整个过程,与中央银行的职能实现密切相关.但是,我国货币政策的传导机制还不完善,滞后的金融体系市场化进程、货币政策传导主体和传导客体尚未充分发挥自身职能及宏观外部环境的不利都影响到货币政策的传导效率.在我圆金融市场对世界的全方位开放之际,疏通货币政策传导机制的梗阻,使央行的货币政策得以有效实施,对我国的经济体制和金融体系的改革发挥着重要的作用.     

我国货币政策传导机制的实证分析

理论上货币政策的传导主要有货币渠道和信贷渠道两种途径,但国内学者对于不同渠道的货币政策传导效果存在一定的分歧.本文运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、向量自回归模型等技术,对我国从1994年第一季度至2003年第一季度期间的货币政策传导机制进行实证分析,从而找出M1、LOAN和GDP以及M2、LOAN和GDP之间的稳定关系,证明了目前在我国,货币政策是通过货币渠道而不是信贷渠道对实体经济产生影响的.     

从西方货币政策传导机制理论看我国货币政策传导机制效力

本文归纳了几则有影响的西方货币政策机制理论 :利率渠道、信用供给渠道、资产组合效应渠道、财富效应渠道、股票市场渠道、汇率渠道 ,通过具体分析各传导渠道在我国的效力及存在的问题 ,提出完善我国货币政策传导渠道的思路。     

我国货币政策与资本市场传导效应分析

在我国货币市场和资本市场迅速发展的同时，也存在着许多问题，制约其职能的有效发挥和市场的健康发展。因此，研究这种变化及其影响程度，对于制定和调整货币政策，促进资本市场的协调发展，具有重要的意义。一、货币市场与资本市场的制衡关系货币政策对社会资金的存量和...     

我国货币政策利率传导机制研究

利率作为货币政策行使中最为关键的工具之一，是否像人们想像的那样能够有效地传导信息，实现宏观调控是一个值得怀疑的问题。利率在货币政策中的作用主要体现在利率与投资和储蓄之间是否正相关。就我国目前的情况来看，利率和投资之间存在着反向变动的关系，加息在一定程度上有利于抑制投资，但是加息与储蓄之间则几乎没有相关性。要想利用利息在宏观调控中的作用，必须进行利率的市场化改革。     

当前我国货币政策传导机制研究

本文指出了当前我国货币政策传导机制不畅既有体制上的原因 ,也有把选择货币供给量作为货币政策中介目标的原因 ,并在此基础之上提出了相关的对策建议。     

我国货币政策资产价格传导机制有效性分析

本文系统分析了我国资产价格的影响因素及其传导效应,提出了优化市场结构、扩大股票市场规模、加强资本市场与货币市场的联系、货币政策的最终目标应关注资产价格的变化等对策.     

中国货币政策传导机制分析

在中长期我国必须加快金融改革和社会保障体制改革,稳步、持续推进利率市场化,巧妙、逐步地抽回市场多年积累的流动性,在近期按照市场原则,相机抉择,确确实实推进有管理的浮动汇率政策,以提高央行货币政策的自主性;配合政府其他部门的政策手段,继续贯彻适度从紧的货币政策.     

中国货币政策传导机制分析

中国当前货币政策调控需要探讨的是，中央银行调控的政策意图如何有效地传导并实现货币，信货的预期调控目标，该文介绍了近年来中央银行货币政策无法有效传导的表现，分析了传导机制失败的原因，并指出央行近期和中期的努力方向。