上市公司ESG表现对企业价值的影响

本文选取中国A股上市公司2010～2021年数据,运用双向固定效应模型,实证检验ESG表现对企业价值的影响,并进一步研究融资约束在其中发挥的中介效应。结果表明：ESG表现与企业价值呈显著正相关关系,良好的ESG表现能够提高上市公司的企业价值;且企业融资约束在其中发挥部分中介效应,良好的ESG表现能够通过减少融资约束,从而提升企业价值。以上结论均稳健并为政府部门健全ESG制度建设、企业积极履行ESG责任、投资者重视责任投资提供经验证据。     

林业企业ESG表现对全要素生产率的影响研究

基于2011—2020年沪深两市林业上市公司的数据,利用多元回归模型,探讨林业企业ESG(环境、社会与治理)表现对全要素生产率的作用机制。研究结果显示：良好的ESG表现能够促进林业企业提高创新能力和资源利用率,有利于完善内控机制、降低经营风险,从而显著提高林业企业的全要素生产率。因此,建议进一步完善ESG相关制度,引导林业企业积极履行ESG责任,培育林业企业管理层的ESG理念,充分利用ESG表现的创新激励效应与内部控制治理效应,提高林业企业的全要素生产率。     

绿色发展理念下广西丰林集团ESG表现的研究

企业的ESG表现往往与企业的经营绩效与绿色发展密切相关。在绿色发展理念下,许多具有前瞻性的企业都将其ESG表现发展到企业的战略层面,与此同时公开企业发展的ESG报告,将ESG表现供社会检视,以此来践行ESG目标,从而进一步促进企业绿色发展。以林业龙头企业之一的丰林集团为案例,主要根据企业《2021年社会责任(ESG)报告》,从环境保护、社会责任和企业治理方面来研究丰林集团的ESG表现,并得出有利于企业绿色发展的启示：优化经营机制、完善信息披露机制以及提高绿色创新能力。     

ESG表现 融资约束与企业价值

ESG理念自提出就受到社会的广泛关注,ESG表现与中国新发展理念高度契合,研究ESG表现对企业价值的提升是否有促进作用至关重要。本文基于我国沪深A股上市公司2014—2021年面板数据,运用实证分析的方法研究企业ESG表现对企业价值的作用机制。得出结论：企业ESG表现越好,企业价值越高,并且ESG表现通过缓解融资约束提升企业价值。本文的研究丰富了ESG表现的经济后果,为企业、投资者、政府践行ESG责任、降低投资风险和完善ESG制度建设提供借鉴。     

基于ESG理念的H企业信息披露质量评价

能源企业给中国经济带来了快速的发展和增长,但也引起了严重的环境污染问题和庞大的能源消耗。因此,关注能源经济的持续发展变得更加重要。ESG社会责任报告从公司的环境贡献、社会贡献和公司治理三个角度出发,从非财务的角度,多维度分析企业可持续发展层面的信息披露质量。本文以华电国际电力股份有限公司为例,分析其ESG披露现状,最终从公司和政府两个层面提出关于披露的合理化建议。     

ESG基金刍议

“双碳”背景下,我国的ESG基金发展迅速,未来发展前景广阔。鉴于此,笔者从ESG的国际经验出发,对我国ESG基金发展状况进行分析,探究国内ESG基金“责任”与“利益”的终极博弈。同时,指出我国ESG基金发展中存在的问题,并提出建议。     

ESG表现能否约束真实盈余管理行为？——来自中国上市公司的经验证据

本研究以2010—2020年中国A股上市公司为样本，实证研究了环境、社会、公司治理（ESG）表现对真实盈余管理行为的影响。研究发现：ESG表现越好，公司进行真实盈余管理活动的可能性就越低。中介机制分析发现，良好的ESG表现能够缓解企业融资约束、提高信息披露质量，进而抑制真实盈余管理活动。进一步分析发现，对非国有企业和重污染企业而言，ESG表现的抑制作用会更加明显；相比于环境责任和社会责任，公司治理的抑制程度最大；在区分了真实盈余管理的方向后发现，ESG表现抑制了正向真实盈余管理，促进了负向真实盈余管理。     

林业上市公司ESG表现对其盈利能力影响研究

基于2013—2020年146家林业上市公司数据,构建固定效应面板数据模型分析林业上市公司环境、社会、公司治理(ESG)表现对企业盈利能力的影响。研究表明：ESG表现对林业上市公司的盈利能力具有显著的正向作用,且大型企业、非国有企业和非污染企业对林业上市公司盈利能力的提升作用更为突出。提出了林业企业需循序渐进、有针对性的推动企业ESG水平提高,进而推动盈利能力提高;政府监管部门应不断增强对林业企业ESG表现关注,鼓励金融机构支持ESG表现良好的林业企业;政策制定部门和ESG评估机构应进一步完善ESG信息披露的实施细则和ESG评价标准体系的对策建议。     

ESG理念在企业中的应用

近年来,ESG理念在中国日益受到重视。基于目前ESG发展尚处于初级阶段,研究成果略微不足,没有一套完整健全的ESG体系,能够应用在计算机电子行业的ESG体系就更为欠缺。本文以计算机电子行业代表性企业——华为为例,对其推行ESG理念的实践情况进行分析,以期为ESG理念在我国计算机电子行业的应用提供参考。     

基于ESG理念的企业综合报告编制与披露研究 ——来自南非萨索尔公司综合报告的启示

随着可持续发展理念的兴起以及"双碳"目标的实施,公众对企业所承担的社会责任和环境保护责任的关注度不断提高,环境、社会和治理逐渐成为衡量企业可持续发展的核心理念.本文以南非萨索尔公司为案例,在解析综合报告优缺点的基础上,结合ESG理念提出我国企业综合报告编制的思路与启示.     

宝钢股份ESG信息披露分析

在国家“双碳”目标下,对钢铁企业而言,由于是高污染产业,碳排放量较大,要达到“双碳”目标无疑是一项巨大挑战。而在ESG信息披露中,环境维度的数据可以反映企业污染治理情况,加之ESG管理有助于企业实现可持续发展,部分利益相关者逐渐重视钢铁企业的ESG信息披露报告。本文以“宝钢股份”为例,分析其ESG信息披露情况以及所带来的影响。     

ESG评级、融资约束与企业超额现金持有

以2011—2020年我国沪深A股上市公司数据为样本,实证检验ESG评级对企业超额现金持有的影响以及融资约束在其中的中介效应。研究结果表明,ESG评级能够显著降低企业的超额现金持有和融资约束,融资约束在ESG评级和超额现金持有之间具有部分中介效应。进一步研究发现,ESG评级对超额现金持有的抑制作用在非国有企业、高成长性企业和制造业企业中更为显著。     

ESG表现、绿色技术创新与企业高质量发展

本文基于2014—2020年我国沪深A股上市公司的数据,实证检验企业ESG表现对企业高质量发展的影响以及绿色技术创新在两者关系之间的中介作用。研究结果表明：企业ESG表现与企业高质量发展显著正相关,绿色技术创新在ESG表现与企业高质量发展之间发挥着部分中介作用。异质性分析结果发现：对于成熟期、非国企和地方国企而言,ESG表现对企业高质量发展的正向效应更明显。绿色技术创新的中介作用在不同的生命周期、产权性质中呈现出异质性特征。研究结论丰富了企业ESG表现与企业高质量发展领域的相关文献,拓展了企业ESG表现经济后果的理论边界,同时也为企业完善ESG理念体系、促进企业高质量发展提供一定的参考价值。     

地区居民性别平等价值观认同与企业ESG绩效

选取2011—2020年间中国A股上市公司作为初始研究样本,研究地区居民性别平等价值观认同与当地企业ESG绩效之间的关系。实证结果发现,地区居民性别平等价值观认同与企业ESG绩效之间存在显著正向的关系,即当地居民性别平等价值观接受度越高,企业的ESG绩效也越高。在消除样本选择偏差后,此结论仍然成立。在进一步分析中,分析师关注度与媒体关注度等正式制度能够有效提升地区居民性别平等价值观对企业ESG绩效的正向作用,进一步证明正式制度和非正式制度相互互补,共同影响企业ESG绩效。     

鞍钢股份实施ESG对财务绩效的影响

在我国政府和监管部门推动环保政策引导下,金融机构和投资者日益重视对ESG（环境、社会和公司治理）的投资。ESG的引入和实践为钢铁企业带来新的发展机遇,并对企业的生产和运营产生重要影响。特别是在国家提出“碳达峰”和“碳中和”目标下,钢铁企业及其生态圈必须采取改革措施,注重企业的ESG。本文以鞍钢股份为例,分析鞍钢股份实施ESG的具体表现及其对企业财务绩效的影响。     

ESG表现与企业金融化——蓄水池动机还是投资替代动机

在“双碳”政策背景下,环境、社会、治理（Environment,Social,Governance,ESG）是实现经济社会可持续发展的一种新的价值理念。在实体企业金融化愈演愈烈的经济环境下,本研究系统分析并检验了企业ESG表现对企业金融化的影响及其中介传导机制。结果显示：企业ESG表现与企业金融化之间呈现显著的正向关系,体现出企业的“蓄水池动机”,该结论在控制内生性的情况下依然成立;企业财务风险承担水平在ESG表现与企业金融化之间具有部分中介作用。     

ESG体系下我国环境会计信息披露探析——以市值排名前10位的医药生物企业为例

环境、社会与治理（ESG）信息披露制度是落实碳达峰、碳中和目标的重要保障制度。ESG中的三个责任是有层次的，其中“环境”位于顶层。因此，环境会计信息披露问题，作为顺应ESG发展的重要环节受到了上市公司的高度重视。本文选取2020年公司总股价与市值排名前10位的医药生物企业，对其所发布的环境会计信息披露情况，分别进行质量评估，简析医药生物类上市公司普遍存在的各类环境会计信息披露问题及产生原因，并提出相应的对策建议，以期助力完善我国医药生物行业环境会计信息披露体系。     

“双碳”目标下ESG投资探索

“双碳”（碳达峰、碳中和）战略目标是我国“十四五”规划的重点工作和任务。本文以研究“双碳”目标与ESG投资的关联性为切入点,将ESG策略与“双碳”资金空缺作为基点进行分析,从ESG基金重仓股特征、“双碳”指标与ESG指标的高度契合、ESG投资核心指数权重变化、ESG评级系统和“双碳”发展的关系四个方面得出ESG投资与“双碳”目标呈现出高关联性的结果,并提出在新能源方面选择ESG评分高、基金波动大的投资获益更具有可持续发展性的结论。据此建议,政府可以提高企业ESG投资的比例,合理选择投资组合,尽快实现“双碳”战略目标。     

紫金矿业ESG信息披露情况分析

我国ESG信息披露发展较晚，尚未建立完善的披露框架与评价体系，企业还未了解到其重要性。紫金矿业的污水泄漏事件曾引起社会广泛关注，矿业作为高排放、高耗能的特殊行业，对环境的影响非常大。在“双碳”目标下，矿业企业的信息披露值得关注。本文对紫金矿业的ESG信息披露情况进行分析，发现其存在的不足，并提出相关建议。     

ESG兴起与公司法制度演进

为应对全球气候变化,“环境、社会和公司治理”理念应运而生。ESG一经提出就被全球资本市场和重要投资机构所接受。ESG是公司可持续发展的新方向,它优化公司的治理框架,明确公司的合规经营,为公司治理提供新标准。基于此,ESG与公司法的制度走向具有统一性,都以可持续发展为目标,对于现代公司法制定,我国应结合ESG理念确立可持续发展原则、以股东为核心的平等原则,以及完善ESG信息披露,加快形成具有中国特色的ESG评价标准体系,推动ESG与公司治理相得益彰。