三大财富平衡与中国产业发展

财富可以分为劳动财富、自然财富、人文财富,评价一个国家发展水平的核心指标应当是分析该国一定时期内创造的三大财富总量,以及三大财富之间是否实现了平衡发展。改革开放以来,中国在劳动财富创造方面取得了巨大的成就,但是在自然财富和人文财富方面却不进反退。目前,三大财富失衡已经成为制约我国产业发展水平提高的根本因素。中国在制定产业发展战略的时候,应摒弃传统的比较优势论,转向三大财富平衡论。一是推动以三大财富协调发展为核心的产业结构调整;二是发展包括自然财富—产品—自然财富和人文财富—产品—人文财富双循环的新型循环经济;三是建立新型生产者责任延伸制度。     

论集约经营与企业专业化发展

科学技术是第一生产力。技术对经济发展和人类生活的影响越来越重要。在发达国家 ,技术进步对经济增长的贡献 ,已由本世纪初的不足 10 %发展到现在的平均 50 %以上 ,大大超过了劳动和资本等单要素贡献之和。这就是说 ,经济增长越来越依赖于以技术进步为核心的内涵扩大再生产 ,而不是以要素投入增加为特征的外延扩大再生产。企业要获得经济的持续快速增长 ,就必须实现经济增长方式的转变 ,而专业化发展战略是企业实现经济增长方式转变的首要选择。一、集约经营与专业化发展1 什么是集约经营粗放与集约这两个概念 ,是李嘉图等古典政治经济学家…     

煤炭资源型区域经济发展方式转变及其路径选择——以山西省为例

十七大报告提出加快转变经济发展方式,推动产业结构优化升级;《＂十二五＂规划纲要》进一步明确了转变经济发展方式的五个方面要求。煤炭资源型区域的经济发展,既具有与国家整体发展阶段相一致的特征,同时由于对资源开发的依赖,呈现出独有的资源型经济特征,如经济增长方式粗放化、要素投入结构初级化、产业结构单一化、空间结构分散化、收入分配两极化,整体上形成财富流失型的经济特征。文章以山西省为例,通过对煤炭资源型区域经济发展的基本特征进行分析,进而提出发展方式转变的内涵与基本思路以及转变的路径选择与对策建议。     

论中国经济区的横向划分

中国经济区纵向同质性划分为东、中、西“三大部”，实施梯度推移的非均衡发展战略。在东部地区加快对外开放、全国经济发展取得巨大成就的同时，也带来了日益严重的地区差距问题。本文提出将现有经济区改为横向集聚性划分，构建以珠三角、长三角和环渤海三大城市群增长极为龙头和引擎，辐射带动广大中西部经济腹地的泛珠三角、泛长三角和大环渤海“三大块”新的区域，以“形成促进区域经济协调发展的机制”。实现统筹区域发展的目标。     

观点集纳

企业在构建和谐社会中应当怎样做?作者孙天礼撰文指出:社会主义市场经济应当是社会主义人文关系与市场经济利益关系的和谐统一。企业发展和构建社会主义和谐社会之间是相互影响、统一发展的,企业发展为构建和谐社会奠定了强有力的物质和财富保障,而和谐的社会又为企业发展提供安定公平的外部环境。那么企业在构建社会主义和谐社会中应当怎样做呢?一是企业与自然之间的和谐发展。那种违背自然发展规律的企业发展方式,必将严重破坏资源和生态环境,最终影响企业自身的发展,甚至导致社会的动荡和混乱。二是企业与员工之间的和谐发展。现代企业的…     

经营类型、经营周期和物质财富创造

现代社会企业的经营活动包含生产型经营活动、服务型经营活动、衍生型经营活动三大类，每一种经营活动的经营周期和创造物质财富的方式与速度并不相同。生产型经营活动从开始经营到财富创造需要1到10年不等的经营周期，服务型经营活动需要6个月到3年不等的经营周期，衍生型经营活动有可能在几分钟或几小时内使自己的财富增加。在当今社会中，发展中国家目前主要依靠生产型经营活动来创造财富，发达国家以服务型经营活动为主来创造财富，而美国、英国等老牌发达国家则主要通过衍生型经营活动获得财富。中国仍然处于生产型经营为主的发展阶段，美国金融危机告诉我们，真正增加物质财富的还是生产型经营活动。掌握生产型经营活动的规律性，促进生产型经营活动健康发展，应当是中国人在相当长一段时期共同努力的方向。     

中国区域财政横向均衡制度研究

本文基于区域协调发展与公共服务均等化的要求,主张将东、中、西“三大部”纵向区域,转变为横向划分的泛珠三角、泛长三角和大环渤海“三大块”区域,并在此基础上构建中国区域财政横向均衡制度。依托“三大块”财政经济规模基本相当、发展条件基本均衡的区域平台,做到区域平等竞争的起点公平,实行“取之同等、予之等同”的区域政策确保竞争过程的公平与结果公平,从而形成在促进效率的前提下实现社会公平的区域发展机制。     

牛活在艺术中

这对成功的企业家因为超现实主义和美国抽象表现主义这两个主题鲜明的收藏体系而成功获得了艺术史的话语权,虽然藏品早已具备了巨大的市场价值,但他们却努力让这些私人财富变成公共知识宝库。当他们围绕着当代艺术侃侃而谈的时候,你会发现艺术最美妙的地方不是带来财富,而是让人生活得深邃而从容。     

对我国煤炭行业发展循环经济的思考

循环经济强调社会经济系统与自然生态系统的和谐共生,是集经济、技术和社会于一体的系统工程。循环经济既不是单纯的经济问题,也不是单纯的技术问题和环保问题,而是以协调人与自然关系为准则,模拟自然生态系统运行方式和规律,使社会生产从数量型的物质增长转变为质量型的服务增长,推进整个社会走上生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路,它要求人本文化、制度创新、科技创新、结构调整等社会发展的整体协调。     

管理沙龙

"决定经济向前发展的并不是财富500强企业,真正在GDP中占百分比最大的还是那些名不见经传的中小企业;真正推动社会进步的不是少数几个明星式的CEO,而是更多默默工作着的人,这些人中有经理人、企业家,还有创业者。"     

基于大股东控制的并购财富效应研究

本文研究了存在大股东代理问题下的并购财富效应及其形成机理，通过理论分析发现，大股东发起的收购行为通常导致并购方及其关联企业的总利润减少，竞争对手的利润增加，消费者剩余减少。尽管收购活动对并购方而言没有创造价值，但并购事件依然发生。这是因为收购后控制性股东将偏袒他拥有现金流权相对较多的企业。而侵害其他企业小股东利益。本文的研究成果对制定收购监管规则及小股东保护制度有一定的参考意义。     

房地产市场广义虚拟财富效应测度研究

中国居民的财富特征与发达国家居民的财富特征明显不同,这是由于我国房地产市场发展程度、金融市场自由化程度、住房自有率的高低、房地产市场的投机程度以及人们对待房地产财富的观念等方面的差异所导致。本文基于广义虚拟经济的视角,利用我国30个大中城市1998—2009年的季度数据,建立房地产财富效应测度模型,对广义虚拟经济条件下房地产财富效应进行了实证检验。计算结果表明:我国30个大中城市的广义虚拟房地产财富效应表现形式存在明显个体差异,大部分城市的房地产财富效应为负,30个城市的总体房地产财富效应也为负,且系数较小不显著。这表明我国近年来房价持续上涨对居民消费产生了一定的挤出效果和抑制作用,但从全国总体来看这种挤出和抑制作用并不明显。     

WEALTH CREATION AND BID RESISTANCE IN U.K. TAKEOVER BIDS

In this paper we investigate the determinants of, and relationship between, wealth creation and bid resistance for a sample of 178 successful takeover bids in the U.K. Within the context of an event study approach we test a range of hypotheses against a background that recognizes the existence of agency conflict and the role of corporate governance mechanisms designed to mitigate its effect. The results obtained are interpreted within the context of the U.K. corporate environment. We find that wealth creation and bid resistance are mutually dependent on each other. We find evidence suggesting the presence of managerial and financial synergy but the absence of operational synergy. Our results also suggest that there is some conflict between managers and shareholders but that significant monitoring is exercised by the particular governance mechanisms we investigate. © 1997 by John Wiley & Sons, Ltd.     

我国主权财富基金的投资方向选择问题——基于国家利益原则的战略视角

我国主权财富基金的成立引起了全世界的关注,而事实上的投资实践并不成功。有关主权财富基金的投资一般仅仅被理解为化解巨额外汇储备风险,在世界范围内(特别是美国等发达国家)寻求具有稳妥收益的债券投资,而实际上美元贬值及国际金融危机等金融波动却造成巨额亏损。主权财富基金投资方向选择越来越成为重要的战略问题。本文从现阶段我国的国家利益原则出发,提出主权财富基金的投资方向主要是对外直接投资。通过对外直接投资为我国工业化发展提供稳定的基础资源(特别是能源)和技术供应,为国内企业走出去提供资金支持,从而获得国内产业升级和结构优化,实现国民经济的可持续发展和福利最大化。本文对直接投资的可行性进行了动态博弈分析,提出了主权财富基金参与对外直接投资的可行性由东道国对其收益与风险的衡量决定的观点。     

Will succession planning increase shareholder wealth? evidence from investor reactions to relay CEO successions

Our study examines investor reactions to a specific form of succession planning—relay succession. Theory predicts that both the initiation and the outcome of a relay CEO succession process will influence shareholder wealth. Our results show that investors generally do not react to the initiation of the process as indicated by heir apparent appointment; but react negatively when the process ends in heir apparent exit from the firm and react positively when the process ends in heir apparent promotion to the CEO position. We also found a strong positive investor reaction to outside CEO promotion and a negative investor reaction to nonheir inside CEO promotion. Further, firm performance exerts an important influence on the wealth effect of heir apparent promotion and exit. Copyright © 2002 John Wiley & Sons, Ltd.     

商业银行理财经理激励机制存在的问题及对策分析

理财经理的角色和地位在商业银行个人理财业务发展中越来越重要,如何对其进行有效地激励已经成为商业银行管理中面临的新问题。当前商业银行对理财经理的激励机制中存在激励方式单一,缺乏长期激励机制,绩效考核体系不合理以及职业发展体系不健全等问题,应该通过构建优秀的企业文化,完善非物质激励方式,强化长期激励机制,建立公正科学的考核评价体系,完善理财经理的激励机制,更好地促进商业银行个人理财业务长远健康发展。     

企业家人力资本结构与地区居民富裕程度差异研究

本文比较了全国29个省区企业家人力资本结构与居民富裕程度的关系。分析后发现,通过将企业家人力资本纳入到解释地区居民富裕程度差异的分析框架后,可以改进传统相关研究中人力资本被低估的状况。企业家人力资本的丰裕程度与我国地区居民的富裕程度呈显著正相关。进一步研究发现,企业家人力资本结构中的民营企业家丰度对地区居民的富裕程度有重要影响,用财富存量指标作为对可支配收入这一流量指标的补充可以在一定程度上矫正区际企业家流动对地区居民富裕程度估计的误差,增强这一研究的现实解释力。在相近的经济发展水平下,民营企业家人力资本丰度相对国有和外资企业家人力资本丰度更高的地区,居民的实际富裕程度也更高。因此,落后地区要提升居民的富裕程度,缩小与发达地区的贫富差距,需重视企业家人力资本,尤其要关注民营企业家群体的培育,并努力提升开放经济的质量和水平。     

Factors influencing wealth creation from mergers and acquisitions: A meta-analysis

This study analyzes the empirical literature concerning the influence of various factors on shareholder wealth creation in mergers and acquisitions using a multivariate framework. Overall, results indicate that while the target firm's shareholders gain significantly from mergers and acquisitions, those of the bidding firm do not. Findings also indicate that the use of stock financing has a significant impact on the wealth of both the target and bidding firms' shareholders. The presence of multiple bidders and the type of acquisition influence the bidders' return, while regulatory changes and tender offers influence the targets' returns. The paper also provides a comparison of our findings with that of previous narrative reviews and discusses their implications from the viewpoint of managers and researchers.