沪深300指数样本股现金股利政策影响因素实证分析

股利政策主要是公司对其盈利进行分配或留存用于再投资的决策。合理的股利政策,尤其是现金股利政策,一方面可以为企业提供稳定的资金来源,另一方面可以为企业树立良好的财务形象,以吸引潜在的投资者和债权人。所以,股利政策是企业理财的核心问题,股利决策是企业重要的决策之一,     

沪深300指数的实证研究

去年4月推出的沪深300指数是中国证券市场成立近15年来迎来的首只统一指数,是能够综合反映沪深两个市场整体走势的"晴雨表".沪深300指数于2005年4月8日发布,以2004年12月31日为基日,基日点位1000点,.沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数.     

沪深300指数的实证研究

去年4月推出的沪深300指数是中国证券市场成立近15年来迎来的首只统一指数,是能够综合反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。沪深300指数于2005年4月8日发布,以2004年12月31日为基日,基日点位1000点,。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出,丰富了市场现有的指数体系,增加了一项用于观察市场走势的指标,有利于投资者全面把握市场运行状况,也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。2006年1月12日在北京举行的全国证券期货监管工作会议上,金融交易所已经获得国务院批准,并将落户上…     

沪深300指数效应实证研究

本文选取沪深300指数2010年6月到2011年6月3次指数调整为样本,对股指期货推出后的指数效应进行实证研究发现,该指数有着显著的价格效应和成交量效应,符合价格压力说。     

沪深300指数收益波动性实证研究

本文应用ARCH扩展模型,基于广义分布假设对沪深300指数的日收益率波动性进行了实证研究,结果表明沪深300指数日收益率波动呈现明显的丛聚性和持续性,序列分布呈现尖峰后尾等特点,同时发现EGARCH(1,1)模型能够较好拟合沪深300指数日收益率波动实际,还发现沪深300指数日收益率的波动并不具有"非对称效应",且不支持风险溢价理论,并对此做了简要分析。     

沪深300指数收益波动性实证研究

本文应用ARCH扩展模型,基于广义分布假设对沪深300指数的日收益率波动性进行了实证研究,结果表明沪深300指数日收益率波动呈现明显的丛聚性和持续性,序列分布呈现尖峰后尾等特点,同时发现EGARCH(1,1)模型能够较好拟合沪深300指数日收益率波动实际,还发现沪深300指数日收益率的波动并不具有非对称效应,且不支持风险溢价理论,并对此做了简要分析。     

上市银行现金股利政策影响因素分析

以2008—2011年派发现金股利的上市银行为研究对象,采取多元线性回归法和单因素法对现金股利政策影响因素进行实证研究,结果表明：盈利能力、成长能力、股利黏性、货币政策与上市银行现金股利发放水平存在相关关系。     

沪深300公司的代理问题与股利政策

本文分析了我国沪深300样本公司的现金股利分配比例与投资机会之间的关系。从股利占销售额的比例和股利占经营活动现金流入的比例来看,沪深300样本公司的现金股利分配比例与投资机会之间存在较为明显的正相关关系。这一分析结果可能意味着我国上市公司存在较为严重的代理问题。     

沪深300指数期货的推出对沪深300指数的流动性的影响

市场流动性是考察市场运行效率和成熟程度的重要指标,是影响市场效率的一个根本因素。本文通过Martin流动性指标,实证分析了价格、成交量和波动性在沪深300指数期货推出后,对沪深300指数流动性的变化的影响程度,证明了沪深300指数期货对现货市场资源配置的作用。     

上市公司现金股利政策影响因素分析--来自沪、深股市高科技企业的经验证据

本文采用2000-2002年的数据,对高科技上市公司现金股利政策的影响因素进行了实证研究.结果表明:公司上一年度的每股现金股利以及每股经营净现金流量分别与每股现金股利呈显著的正相关关系;企业规模、成长性、盈利能力以及利息保障倍数分别与每股现金股利呈负相关关系,但影响并不显著;企业的资产负债率、流动比率以及应收账款周转率分别与每股现金股利呈显著的负相关关系.     

现金股利政策影响因素文献综述

现金股利政策受到诸多内外部因素的影响,其影响因素一直是国内外学者研究的热点,本文分别对国内外现金股利政策的影响因素的研究进行了总结分析,并进行了相应的评述。     

现金股利政策影响因素文献综述

现金股利政策受到诸多内外部因素的影响,其影响因素一直是国内外学者研究的热点,本文分别对国内外现金股利政策的影响因素的研究进行了总结分析,并进行了相应的评述。     

沪深300指数生存特征的实证研究

本文从沪深300指数波动强度和周期性两个角度出发,对指数涨跌收益率生存特征和涨跌天数的生存特征做了全面的实证研究。结果表明生存分析的方法在对沪深300指数连涨连跌的研究中是有意义的。     

上市公司现金股利政策影响因素研究

上市公司的现金股利政策是现代财务学的核心问题之一,研究现金股利政策具有十分重要的理论意义与现实意义。本文通过对国内外现金股利政策影响因素相关研究文献进行系统梳理和归纳总结,得出上市公司现金股利政策主要受到盈利能力、成长能力、行业、规模、负债水平、股票股利、现金流量、政策规范、股价、股东意愿、公司治理、股权结构等因素以及多个因素所组成的综合因素的影响。在此基础上,为我国上市公司制定出较为合理的现金股利政策,以及对完善公司治理机制和上市公司的监管提供一些建议。     

股指期货对沪深300指数波动率影响的实证分析

2010年4月16日,股指期货正式推出并在中国金融期货交易所挂牌交易,标志着中国证券市场的进一步发展和完善。一些观点认为股指期货会助长助跌,加大股票市场的波动性;另一些观点认为股指期货的多空双向操作性质将稳定股票市场波动。本文选择沪深300指数作为研究对象,运用GARCH时间序列模型分析研究股指期货的推出对股票市场波动性的影响。     

我国上市公司现金股利政策的影响因素分析

本文基于公司现金股利政策的基本理论,分析我国上市公司现金股利政策特征,对影响我国上市公司现金股利政策的因素进行逐一分析,分析结果表明:我国上市公司现金股利政策受到国有股及法人控股比例、大股东控制、盈利能力、公司流动性、偿债能力、公司规模、行业属性、法律制度以及契约制度等因素影响.本文认为,我国上市公司的现金红利政策是一个公司治理问题,而不是一个单纯的财务问题.     

股指期货与现货指数领先滞后关系——基于沪深300指数期货合约与沪深300指数的实证分析

中国国内股指期货于2010年4月16日正式推出.本文采用间隔为一分钟的日内高频数据,运用格兰杰因果关系检验,发现了国内沪深300股指期货对市场信息的反应更迅速.随后运用互相关分析法进一步研究得出了国内股指期货领先沪深300指数0-5分钟的结论.本文同时还结合我国市场研究了股指期货日成交量对股指期货和现货指数领先滞后时间的影响.最后,结合国外的研究结果及我国的实际情况分析了股指期货领先现货股指的原因,并就领先滞后关系的存在对我国资本市场的意义做了深入分析.     

上市公司现金股利政策影响因素研究综述

我国上市公司现金股利政策存在制定缺乏科学性、制度性以及投资者回报率低等问题,严重影响了公司未来的融资能力、资本结构和经营业绩.本文从公司内部环境和外部环境两个角度对我国1999年至2010年有关现金股利政策的影响因素的主要研究成果进行综述.     

影响我国上市公司现金股利政策的因素

股利分配政策可以向市场和投资者传递公司的相关信息,管理者可以通过对股利政策的选择来调控股价,平衡各方的财务利益.现金股利政策作为股利政策的一种可能有助于提升公司的价值也可能对公司有负面的影响,本文就影响现金股利政策的因素进行探讨.     

沪深300指数收益率的GARCH效应实证研究

本文基于两种非正态分布的GARCH类模型对我国沪深300指数进行实证研究,同时考虑到收益率条件方差的非对称性,采用GARCH模型中典型的非对称模型中的TGARCH模型对普通的GARCH模型进行改进。研究结果表明,沪深300指数波动有显著的GARCH效应,并且运用GARCH模型进行建模之后,消除了残差序列的异方差,同时运用TGARCH模型的改进也证明了波动存在一定的杠杆效应:即坏消息的出现会带来更大的冲击和波动。