论钉住一篮子货币的汇率制度

布雷顿森林体系解体后 ,为了在浮动汇率的世界里寻求本国货币的相对汇率稳定 ,一些国家采取了钉住一篮子货币的汇率制度。鉴于它对中国未来的汇率制度改革的参考意义 ,本文详细阐述了货币篮子的基本概念和钉住一篮子货币汇率制度的各种数学表述 ,并结合其产生背景说明了该制度的主要功能 ,然后重点讨论了货币篮子的目标设定和权重选择等问题 ,最后简要分析了这一汇率安排中可能存在的套汇问题和采用该制度的利弊布雷顿森林体系解体后 ,为了在浮动汇率的世界里寻求本国货币的相对汇率稳定 ,一些国家采取了钉住一篮子货币的汇率制度。鉴于它对中国未来的汇率制度改革的参考意义 ,本文详细阐述了货币篮子的基本概念和钉住一篮子货币汇率制度的各种数学表述 ,并结合其产生背景说明了该制度的主要功能 ,然后重点讨论了货币篮子的目标设定和权重选择等问题 ,最后简要分析了这一汇率安排中可能存在的套汇问题和采用该制度的利弊     

人民币钉住一篮子货币研究

人民币汇率制度改革使得钉住一篮子货币再次受到人们的广泛关注。关于人民币钉住一篮子货币,以往相关文章往往只停留在政策建议的层面或钉住美元与钉住一篮子货币之争上,对于具体该如何钉住一篮子货币,没有进行过全面系统的阐述。通过建立模型,就如何选择篮子货币、如何确定最优权重等问题进行全面细致地探讨,之后通过试算,观察在钉住一篮子货币的情况下人民币对主要货币汇率的走势,最后把模拟值与实际值进行比较,并对比较结果进行分析。     

钉住一篮子货币如何运转?

2005年11月3日,美国国际经济研究所高级研究员,著名国际经济政策问题专家,华盛顿共识提出者约翰·威廉姆森(John Williamson)在中国社会科学院世界经济与政治研究所做题为"钉住货币篮子的制度如何运行(How does the basket peg work)"的讲演.     

人民币事实汇率制度研究:基于篮子货币权重的经验分析

本文在简要概述人民币汇率制度历史沿革的基础上,基于Frankel和Wei(1994)和卡尔曼滤波法分析了2005年7月21以来人民币汇率调整参考的篮子货币权重的结构变化和时变情况,并在参考一篮子货币的框架内检验了美元兑人民币汇率变化所受到的影响。结论表明:对于现行的人民币汇率制度,我们不能再简单地概括为钉住美元的汇率制度,通过分析人民币汇率的结构变化可以发现,当前参考一篮子货币进行调节的管理浮动汇率特征已越来越明显。     

钉住美元与钉住货币篮子汇率安排对我国的影响比较

随着我国和国际经济的发展,国内外要求改革人民币汇率形成机制的呼声越来越高,讨论较多的一种改革方案是将钉住美元改为钉住货币篮子。本文利用历史数据对按总贸易额加权构建的我国的货币篮子进行了模拟,对钉住美元和钉住货币篮子两种汇率制度下的汇率波动性及其对我国国际贸易和外商直接投资的影响进行了比较。     

财政政策和货币政策的有效搭配文献综述--基于人民币一篮子货币汇率制度

一、引言从2002年开始我国经济增长进入快车道,2003-2007年GDP增长率均高于10%。面对金融危机的严峻挑战,我国实施扩张的财政政策和适度扩张的货币政策,经济成功实现"V"型反转。2010年全年国内生产总值397983亿元,按可比价格计算,比上     

参考"一篮子"货币的人民币汇率预测——基于ARMA模型的实证方法

本文首先运用ARMA模型对欧元、日元汇率进行预测，并对预测结果进行解释，然后，根据人民币汇率改革确定的参考“一篮子货币”原则，结合美元汇率加权计算，对人民币汇率的中长期走势进行预测，提出了加强人民币汇率变动的风险意识。     

基于人民币实际有效汇率指数的货币篮子分析

盯住一篮子货币汇率实际上是想稳定一种货币相对于一篮子货币的加权平均汇率。通过计算参考不同货币篮子下的人民币实际有效汇率指数及其变异系数,可以比较各货币篮子的稳定性情况。本文首先选取SDR、东盟10+3、扩展的东盟10+3及我国主要贸易伙伴国的货币作为篮子货币,并以商品贸易流为标准构造了各国货币在相应货币篮子中的权重,计算了参考不同货币篮子下人民币的实际有效汇率指数。通过计算变异系数,发现参考SDR货币篮子可以使人民币实际有效汇率处于比较稳定的状态,同时提出本文的政策建议。     

地下经济与一篮子货币最优权重

已有文献在讨论货币篮子最优权重的选择时,是基于官方经济的研究,并未考虑地下经济的存在,因此推导出的权重很可能并非最优。本文构建了一个一般均衡模型,将地下经济纳入分析框架,计算对应的一篮子货币最优权重。研究表明,如果当局未考虑地下经济的影响实际给予第二国货币正的权重,在大多数情况下会高估给第二国货币的权重,货币供给是高估还是低估取决于参数的大小。因此当局如果只关注官方产出的波动,钉住一篮子货币的汇率政策在大多数情形下很可能扭曲了既定目标。     

金融危机下人民币货币篮子变动的实证研究

本文通过对人民币货币篮子的构成分析,基于2007年1月至2009年4月的数据,对人民币篮子货币的权重进行了实证检验。统计结果显示,在这一时期,美元在人民币货币篮子中的比重先减小后逐步增加,欧元权重先增加后大幅减小,日元权重不断减小,加元、英镑在篮子中的比重相对较小且在统计上不显著。     

东亚区域内人民币的货币锚地位研究北大核心CSSCISSCI

虽然美元在区域内仍然扮演重要角色,但人民币在东亚9个经济体货币篮子中的权重排序基本上呈现地位稳步上升的趋势,而日元的权重则呈现下降趋势。这意味着,虽然东亚经济体目前都还没有正式宣布把人民币作为钉住货币,但在实际上人民币已经成为东亚区域内一个至关重要的隐性货币锚。     

人民币汇率改革的经济分析

本文对我国1994年人民币汇率制度改革以及此次改革时我国经济发展的影响作了系统分析；并对出口退税政策作了评述；对人民币汇率的未来走向作了分析，随我国经济实力的增强，人民币出现升值趋势；最后时汇率改革提出了相应的政策建议。     

人民币汇率浮动后我市对外贸易的现状分析及对策建议

7月21日，中国人民银行宣布，我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。根据对汇率台理均衡水平的测算，7月21日起，人民币对美元升值2％，即1美元对8．11元人民币。这是我国汇率制度改革迈出的重要一步，对于与人民币汇率变动有着紧密关系的对外贸易来讲，面临着空前机遇和巨大挑战。深入探索和研究应对人民币汇率变化的对策与措施，引导企业化解风险，更加充分合理地利用国际国内两个市场、两种资抓，推动全市经济真正在市场对资源的配置和调节中谋求快速可持续发展，是商务工作的重中之重。     

人民币汇率制度改革及其升值影响

人民币汇率制度改革是我国金融体系改革的重要组成部分,也是我国发展完善社会主义市场经济不可或缺的配套措施.2005年7月我国进行了人民币汇率制度改革,实现了从单一汇率制度到有管理的浮动汇率制度的转变.文章就汇率制度改革与人民币升值及其影响进行了简要的分析.     

人民币汇率：坚定地升？或忽悠着升？

本文主要讨论了汇改以来的人民币汇率水平的决定机制,探讨了其中的得失,论证了引入适度浮动机制的必要性和紧迫性。     

人民币汇率改革的经济分析

本文对我国1994年人民币汇率制度改革以及此次改革对我国经济发展的影响作了系统分析;并对出口退税政策作了评述;对人民币汇率的未来走向作了分析,随我国经济实力的增强,人民币出现升值趋势;最后对汇率改革提出了相应的政策建议.     

人民币汇率货币篮子的动态结构变化研究

文章通过研究人民币与其篮子货币之间的尾部相依关系,分析了人民币与其一篮子货币之间的波动溢出效应,探讨了新汇改后人民币汇率货币篮子的动态结构变化。基于规则藤Copula模型分析发现,欧元在新汇改后处于波动溢出效应的中心地位,且与人民币之间的相依程度最大,应该在人民币汇率货币篮子中占较大权重,而美元所占权重应该有所降低,英镑是在特别提款权货币篮子中所占人民币汇率货币篮子权重最小的货币。文章采用实际有效汇率数据,基于滚动窗口方法分析了人民币与其篮子货币之间动态变化的相依结构。研究表明,人民币汇率货币篮子中的货币所占权重呈现出动态变化的特点。文章还认为,发达国家的货币权重应该逐渐下调,而新兴经济体的货币权重则应该逐渐上调。     

人民币向自由化迈进

有人认为中国近期的汇率政策走向是由政治因素推动的。那么,推动因素会不会是一篮子货币呢？     

人民币汇改提升内地竞争力

2月7日1去年7月21日，中国人民银行宣布，人民币实行以一篮子货币挂钩的管理式浮动汇率制度，人民币对美元即日升值2．1％，之后一直缓慢升值。总体而言，人民币兑美元的汇价慢慢升值，实际运作上有点“爬行式挂钩”（Crawling Peg）汇率的味道。     

人民币货币互换与人民币的国际化

次贷危机不但重创美国、西欧等发达国家,金融危机还导致持有大量美元的一些国家经济受到拖累。而为了缓解对美元的依赖,不少国家减少所持美元,使用其他货币进行国际支付与结算,而＂坚挺＂的人民币对它们来说是一种不错的选择,也为人民币的国际化发展提供了一个机遇,人民币货币互换正是我国货币成为国际货币的重要一步。我国完全可以利用人民币货币互换率先在中华区①实现人民币的流通,而后再走区域化和国际化的道路。