公司制条件下企业财务治理研究

在公司制条件下,财务治理是一种公司财权的安排机制,公司财务治理的本质含一种财权划分与制衡的财务管理体制;公司财务治理的内容包括财务治理主体、财务治理客体、财务治理手段和制衡机制;建立公司财务治理机制的理论基础是委托代理理论和公司治理理论;为确保公司财务治理机制的有效运行,必须建立公司内部财务管理权限划分制度、掌管财权的人事安排制度、财务管理监督制度、财务治理的激励机制和财务信息的反馈制度.     

公司制条件下企业财务治理研究

在公司制条件下．财务治理是一种公司财权的安排机制，公司财务治理的本质含一种财权划分与制衡的财务管理体制；公司财务治理的内容包括：财务治理主体、财务治理客体、财务治理手段和制衡机制；建立公司财务治理机制的理论基础是：委托代理理论和公司治理理论；为确保公司财务治理机制的有效运行，必须建立公司内部财务管理权限划分制度、掌管财权的人事安排制度、财务管理监督制度、财务治理的激励机制和财务信息的反馈制度。     

完善财务治理结构,促进公司治理发展

公司治理是财务治理的基础,财务治理结构是公司治理结构的核心。在不同的公司治理模式下,公司的财务治理模式受其牵动,表现出不同的特点。当前,我国的财务治理中存在着国有股主体缺位,行政干预越位,公司财务治理权配置不当,对经营者的约束机制不健全,公司关系人的利益得不到保护等问题。上述问题的完善是构建我国公司财务治理的关键。借鉴国际公司财务治理的经验,结合我国的实际情况,完善我国公司财务治理的途径是：一是明晰产权结构;二是合理有效地配置财务治理权;三是建立激励与约束相容机制以及业绩评价机制;四是强化信息披露质量,提升财务治理透明度。     

基于公司治理的财务治理研究

我国在国有企业改革和上市公司治理实践过程中出现了许多特殊、复杂的财务难题,为了解决这些难题,提高公司治理效率,本文从公司治理与财务治理两者的概念界定入手,分析了公司治理与财务治理的内在关系,探讨了完善公司财务治理的方法,从而强化财务治理,以促使上市公司持续健康发展.     

公司财务治理结构探讨

公司财务治理结构是对企业财权进行合理配置,在强调利益相关者共同治理前提下,形成有效的财务激励约束机制,实现公司财务决策科学化等的一系列制度、机制、行为的安排和设计.本文首先介绍了公司财务治理结构的基本理论,然后从分析我国公司财务治理结构的现状入手,指出其存在着资本结构的治理效应不理想、财务治理权配置不当、业绩评价机制落后和外部治理环境存在缺陷等问题,并进一步提出了相应的改进措施,如改善我国的资本结构、完善企业分层财务决策机制、拟定合理的业绩评价指标和改善外部治理环境等.     

基于公司治理的财务问题研究综述

美国安然、世通、施乐等粉饰业绩案件以及中国上市公司中名目繁多的关联交易、“掏空”等案件的相继曝光，再一次引发了人们对基于公司治理的财务治理问题的反思，并存在广泛的争议。从财务角度看，这些争议主要体现在：公司治理与财务治理是一种什么关系?财务治理的模式如何选择?谁是公司财务治理的主体?财务决策权如何配置?等等。对这些争议进行系统分析、总结和评价，有助于中国公司研究治理中财务问题和指导公司治理实践。     

财务治理与财务管理的战略整合

本文以财务战略为基点，赋予了财务治理与财务管理新的内涵，揭示了两者之间的联结点在于公司财务战略，并分析了不同财务战略类型下财务治理与财务管理如何进行整合才能提高公司财务效率、实现公司财富的有效创造。     

论企业财务的治理与控制

财务控制和财务治理是两个非常重要的概念，在现代财务理论和实务中两很容易被混淆，比如有人认为有关集团财务的集权与分权以及财务的资本结构安排是属于财务控制问题研究范畴，而将财务预算管理看作是公司财务治理问题范畴。那么安然公司出现财务丑闻，是财务控制失效还是财务治理上的失败呢?     

公司制条件下企业财务治理研究

在公司制条件下,财务治理是一种公司财权的安排机制,公司财务治理的本质是一种财权划分与制衡的财务管理体制,认识并研究财务治理机制,有利于财务工作的规范化.     

财务契约运行与财权动态配置研究

由于契约的不完备性,企业财权配置会随着财务状况的变化而呈现出动态性、相机性特征,即财务相机治理。目前,理论界讨论的财务相机治理机制常指的是财务契约非正常运行下的财权动态配置,即非正常运行状态下企业相关契约主体的利益受到严重威胁,已不同意按现有财务契约继续运行,需要采用另外一种全新的财务契约——财务相机治理机制来替代原有财务契约。但特殊状态终究是少数。财务契约的正常运行,决定了企业财权处于一种复杂并且连续变化的动态配置过程中,且这种动态配置并不要求财权从一个契约主体完全转移到另外一个主体。     

影响我国上市公司融资策略因素的实证分析

从契约经济学的角度来讲,上市公司的融资结构也是一种治理结构。西方融资结构理论认为,债务作为一种对管理当局的硬约束比股权有着更高的治理作用,因此,加大债务比率有利于治理效率的提高。从美国目前的情况来看,发行债券融资是企业的首要选择。在我国,由于制度的不完善和历史遗留问题造成了我国上市公司融资行为的扭曲。本文以现代融资结构理论为基础对我国上市公司的融资现状及形成原因进行了总结,并运用统计理论对我国上市公司制订融资决策的影响因素进行了实证分析,加深了我们对上市公司融资偏好及其造成结果的认识,在文章的最后提出了规范上市公司融资行为的合理化建议。     

中小企业银行融资的博弈分析

对中小企业与银行间融资博弈关系分析表明:银企融资关系中,中小企业具有信息优势,且违约信用损 失较小,从而加大了银行信贷风险,造成了银行对中小企业的“惜贷”现象;银企只有建立长期的合作关系,才能达到 双赢。为此必须加大对中小企业的违约惩罚力度,建立中小企业贷款担保体系和信用体系。     

基于PPP模式的内生性契约、信用共同体与网络融信机制构建——浙江民营中小企业融资路径探索

为了解决民营中小企业的融资难问题,从融资路径创新的角度引入内生性契约,稳定信用共同体的融资主体之间关系,完善信用共同体融资的作用机理,旨在为探索建立网络融信机制形成理论支撑。而网络融信机制的构建需要在PPP模式的基础上确保网络融信的平稳运行,尤其网络融信所面临的信息不对称问题应通过融资主体之间的内生性契约实现信息平衡,并通过信用共同体的形式为规避网络融信前端风险提供组织保证,在此基础上实现由"二重内生性契约"、"三维公私合作"、"多维信用共同体"构成的网络融信机制三大基础条件。进而基于PPP模式的内生性契约与信用共同体,从网络融信平台的搭建、网络融资信托计划的设计、网络融资信托操作方式的选择与网络融资信托利益链的管理等方面构建网络融信机制。     

国外资本结构理论研究述评

本文回顾了自MM理论以来的资本结构理论研究进展。具体内容包括以下几个部分:第一部分主要介绍资本结构理论研究的历史发展进程;第二部分为权衡理论综述;第三部分为代理成本理论综述;第四部分为信息不对称理论综述;第五部分为财务契约理论综述。     

浅析融资融券交易业务及其会计处理

开展融资融券业务,对于完善我国证券市场结构将产生积极的影响。它不仅能满足投资者多样化的投资需求,而且能丰富证券公司的产品结构,增强其盈利能力。准确把握融资融券交易业务的概念、特点、操作流程及风险,了解国家有关部门及证券交易所对融资融券风险的控制要求,对于投资企业和证券公司规避投资、融资风险是非常必要的,同时也是企业和证券公司正确运用具体会计准则进行会计处理的前提。     

中国上市公司融资结构的特点与优化方向

在介绍企业优序融资理论以及发达国家企业融资实践的基础上,明确上市公司融资方式的选择应该是先内源融资,再外源融资;在外源融资过程中,应该是先债务融资,再股权融资;进而分析中国上市公司的融资结构为什么与此完全相反;文章试图通过对中外上市公司的融资结构进行比较得出一些启示,进而对中国上市公司融资结构的优化提出一些意见和建议。     

民营科技企业创业模式与融资契约

根据对民营科技企业创业过程中物质资本所有者和人力资本所有者作用的分析,本文在考察民营科技企业创业时,根据如何获得(专利)技术、如何参与创业来界定民营科技企业创业的主要模式。基于对民营科技企业创业特征的判断与对其融资契约选择的考察,本研究在企业家理论框架下,分析投资者与创业企业家之间资本与产权的交换形式,设计企业家最优创业融资契约。不同的创业形式有着不同的契约安排,不同的契约安排决定了专利权人、企业家和投资者不同的现金流权和控制权配置,继而影响着公司治理结构和企业家精神的发挥。从企业家和投资者的角度,构建了创业融资博弈模型,以便更深刻地理解融资契约安排的现实规律,把握民营科技企业控制权配置的真谛。     

债务融资与中国上市公司成长关系的实证研究

目前,我国上市公司并没有将债务融资作为主要的融资方式,在外部融资中表现出典型的"轻债务融资,重股权融资"的特征,融资结构体现出较为明显的股权融资偏好.如果我们从中国资本市场的现状出发,结合相关理论,构造实证分析模型,来考察我国上市公司进行债务融资是否能对公司成长起到理论上应有的积极作用,无疑会有益于上市公司合理选择融资方式.     

银企关系能否缓解中小企业融资约束?

中小企业融资难一直是学界关注的热点、难点问题。基于社会关系网络理论,采用对203家四川中小企业的调研数据,从私人和组织两个层面研究银企关系对企业融资的影响。研究表明：私人层面和组织层面的银企关系均与企业融资成本显著负相关、与融资质量显著正相关,并通过融资条件间接影响企业的融资成本和融资总量。因此,保持良好的组织层面和私人层面的银企关系,都可以降低中小企业的融资成本、提高融资质量;在融资前期应注意组织层面的沟通,以便跨越融资条件的门槛限制;而在融资后期应加强维护私人关系,以便顺利、高效地获得贷款。     

我国上市公司融资结构存在的问题及改进措施

现代融资理论认为企业的最优融资顺序为内部融资—债权融资—股权融资。而我国的上市公司却表现出典型的股权融资偏好,与西方现代企业在融资偏好上存在着明显的差异。在阐述现代融资理论的基础上,分析了我国上市公司融资结构存在的问题及其产生原因,指出了股权性融资偏好所带来的不良影响,最后提出了相应的改进措施。