中国需要和谐股市

【新加坡《联合早报》11月26日】今年中国股市因涨势如虹而令全球瞩目，但这究竟是牛市还是熊市却反而令人疑惑。虽然从指标性的上海证券交易所综合指数来看，股指从年初的2600点一路攀升到现在的5000点左右，涨了近一倍，但2月、5月和11月市场的三次暴跌令很多投资者如同身处盛夏里的严寒，惊恐不已。     

中国股市的股票成交量与收益率序列相关性的实证研究

本文以沪、深股市的股票为样本,研究股票成交量与股票收益率序列相关性的关系。结果表明,第一,无论是在牛市、熊市还是盘整市中,高成交量交易日的股票收益率在随后交易日中都将表现出线反转;第二,牛市和熊市中,股票日成交量对日收益率序列相关性的影响系数与公司规模正相关,与股价波动性负相关。     

“中小板”市场“牛市”和“熊市”的波动非对称性研究

运用广义误差分布的EGARCH（1,1）模型,分析中小板市场＂牛市＂和＂熊市＂行情（即样本）的波动非对称性。主要结论有：在牛市、熊市中等量＂利好＂消息与＂利空＂消息对股市产生的冲击是不对称的：在牛市中,＂利好＂消息对股市的影响要比相同力度的＂利空＂消息影响大;在熊市中,＂利空＂消息对股市的影响要比相同力度的＂利好＂消息影响大;中小板市场的波动性较大。     

上海股市’96回顧與’97展望

沪股杀入“牛市”上海股市伴随着宏观调控经历了漫长的“熊市”调整周期後,在1996年率先於宏观经济实现“软着陆”,昂首步入新一轮“牛市”涨升周期。宏观调控成功地实现其战略目标是沪股今年结束熊市调整的决定性因素。首先,经过三年多的艰苦努力,以治理经济环境,整顿经济秩序,抑制通货膨胀作为首要目标的此次宏观调控,基本达到了预期目的,经济秩序与经济环境明显好转,适应社会主义市场经济体制要求的宏观经济管理     

中国的牛市真的来了么? 揭示大盘3400与6124惊人相似

股指迭创新高,许多投资者都认为"又一个牛市来了"。的确,股市由牛转熊,又从1664点低点到现在涨幅超一倍,整个过程不到两年时间。随着市场的回暖与步步攀升,打新、荐股、聊股、投资、研判市场的氛围与6000点高位的情形甚为相似,股市又成为人们热议的话题。     

弱市炒股 别拧——跌出来的机会

按照往年的规律，春节过后，股市都会迎来一个开门红。果然，牛年开市没有让大家失望。股指在没有任何压力的情况下连续上涨了两周。这给在熊市中熬了太久的股民带来了希望，也给沉寂了一段时间的证券分析师们提供了再次说话的机会。虽然这次反弹不太可能成为熊市反转的开始，但还是给很多投资者带来了减少损失的机会，甚至有投资者在这次反弹中还有所收获。经历了大起大落的投资者们，经历了牛市与熊市洗礼的证券分析师们，也许会从这次大牛转大熊的经历中清醒并成熟起来。     

股市下跌何以只怪“大小非”

人们曾把两年的牛市归功于股改。两年后,股市一路狂跌不回头,人们又把股市下跌的导因扣在股改后遗症——"大小非"减持上。到底是什么原因导致了今天的股灾国股市自2007年10月至今,一年内股指跌去了2/3。政府自股指3000点时开始相继出台救市政策,出台时间之密集、政策力度之大,历史罕见。但是,股市似乎对密集的救市政策置若罔闻,依然义无反顾地选择下跌。中     

中国股市正在经历第一次真正的熊市

2005年是中国股市的分水岭，2005年之前是一个阶段，2005年之后中国股市进入了另外一个阶段。2005年之前，政策对市场起主宰作用，市场波动的特征是涨跌持续的时间都很短，属于脉冲式的行情，不存在真正的牛市和熊市。2005年后，随着市场容量的迅速扩张及投资者结构的变化，市场的力量开始真正主宰市场，政策的作用逐渐弱化。这样看来，2007年底以来的下跌是中国股市第一次真正的熊市。     

9·18中国股市绝地反击——强大的中国经济需要一个强大的资本市场

欣喜之余，人们都在问：这样的涨势能持续吗？这是一次报复性的超跌反弹，还是一次强势反转？这一波反弹能蹦多高？2300点、2500点、还是3000点？中国股市的超级大熊市到底了吗？中国股市新的一轮牛市开始了吗？     

牛年股市 股市难牛

牛年牛市，这是很多投资者的美好愿望。然而，众多因素却无法支撑股市走牛。经过了大起大落的股民们，不要再奢望股指重回6000点，要习惯于在低市盈率的股市中投资。对于投资者来说，牛年只是一个播种的季节。只问耕耘，莫问收获，这也许是牛年里投资者应有的态度     

中国的牛市真的来了么？揭示大盘3400与6124惊人相似

股指迭创新高,许多投资者都认为“又一个牛市来了”。的确,股市由牛转熊,又从1664点低点到现在涨幅超一倍,整个过程不到两年时间。随着市场的回暖与步步攀升,打新、荐股、聊股、投资、研判市场的氛围与6000点高位的情形甚为相似,股市又成为人们热议的话题。眼前的市场,与6000点高位相比．一些场景是那样的眼熟,稍加归纳就不难发现其呈现的七大相似特征。     

2004:决胜股市的三"摈弃"三"不弃"

股市理念,年年刷新.股市题材,变换无尽.在经过中长线调整之后,股市有望中线转势的情况下,在经过两年熊市,不排除可能迎来一年半到两年牛市的情况下,投资人在理念上也需要做到几个"摈弃"和"不弃".     

牛市勿忘羊群效应的教训

伴随股指扶摇直上,A股上市公司总市值近期突破40万亿元,超过2007年10月16日6124点高点时的总市值。尽管股市终于不再经年蛰伏,但是综合种种因素进行判断,这轮牛市很可能又是A股市场羊群效应集中式爆发。     

把握住股市脉搏

今年股市自年初开始走出大波震荡上行的走势，热点不断涌现，板块轮番上涨，股指屡创新高。尤其是 2000年 7月 19日上证指数突破 2000点重要整数关口以后，大盘指数依然不断盘升。今年沪深指数不断出现新的高点，慢牛行情取代了暴涨暴跌，可是许多投资者赚了指数赔了钱。在牛市行情中赔钱原因是多方面的，是对今年牛市行情的来临缺乏心理准备，更没想到 2000年的股市不仅牛气冲天而且旷日持久，很多投资者，包括部分机构投资者，在 2月 17日上证指数冲到 1770点时已获利了结。二是今年是局部牛市，许多股票如四川长虹、深发展、浦发银行等…     

如何应对熊市

从时间周期上看,2002年的中国股市已经进入了一个熊市运行期. 1996年2月开始的那一轮大牛市,至今让许多投资者念念不忘.强大的赚钱效应吸引了各路正规、非正规资金在股市的空前云集."每一次买进都是正确的,每一次卖出都是错误的",或许是众多投资者的切身感受.慢慢地,牛市思维定式开始在中小散户的头脑中形成.然而,正是牛市思维的巨大惯性,使广大投资者失去了警惕,不知不觉被深套其中.     

正确认识资本市场高速成长的战略意义

自2005年4月股改以来,中国资本市场出现了一轮前所未有的大牛市,上证指数从998点一路直奔4335点,其波澜壮阔之势让所有投资者为之激动。然而,从这轮大牛市一开始,就不断有人提醒经济已出现了泡沫,直至今年5月30日财政部宣布上调印花税率,股市继而出现了大幅调整。据测算,今年6月份一个月股指的下跌深度,超过了2002—2005年4年熊市的下跌幅度,其多空双方的搏杀可谓惨烈。     

亚洲股市飙升引发忧虑

亚洲股市大幅上涨，推动股指于上周达到16年高点，这也正加深人们的担忧：过高的估值、不断上升的利率以及外国投资者胃口渐小，可能使该地区长时期的牛市告一段落。     

股市为什么总让我失望

我是一个老股民,1993年开始炒股。但一轮一轮的牛市都没赚过钱,因为每次牛市来的时候,我手里都有一把熊市套着的股票,到了解套的位置就赶紧跑了。也许是心理素质不太好,每次股市跌的时候我都紧张,总想卖股票,但因为赔着钱又迟迟没卖,涨的时候又不敢追高,以至于机会一次次失去。     

速递

正焦点资金撬动牛市在多重利好政策的叠加效应下,巨额资金不断涌入股市。据WIND数据显示,截至12月5日,中国股市最具代表性的上证综指逼近3000点大关,年内累计上涨38.83%,领跑全球各主要股指,同时还创造两项惊人纪录:成交额破万亿创世界纪录;总市值超越日本成全球第二大股市。宏观经济基本面和微观的公司盈利都还没有出现支撑牛市的有力证据。但自9月以来市场行情便颇有端倪,人们普遍相信年初以来定向货币     

虚伪的价值回归

在经历了五年的中国股市,终于让股民尝到了什么是牛市。1996年上海股市一种气势如虹,从年初的500多点,一直飙升到1258点,深圳股市更是疯狂上涨,从年初的900多点冲到了4200点,涨幅达5们以上的股票超过百只。在股市财富效应的感召下,中国股民开户数急剧境加,超过2100万。