全球股指震荡下行 国内通胀预期加剧——2010年11月全球股市及下商银行股票表现

欧美股市本月普遍出现震荡下行。道琼斯工业指数下滑1.01%,标准普尔指数微挫0.23％,英国富时100指数下跌2.59％。受外围市场影响,香港股市全月呈现先扬后抑的走势,恒指月内下挫0.38％。国内A股市场未能延续上月强劲走势,在经历了月初的上涨后,随即陷入逐级杀跌格局。上证综指全月下滑5.33％,深成指下滑7.71％。     

投资成长股正当时

【私募动态】 私募收益：股市拖动私募业绩下跌老牌私募依然名列榜单 截止8月26日，已披露8月最新净值的非结构化私募证券产品共有874支，为公平起见，我们只将净值日在10号以上的产品进行业绩统计，符合条件的产品共有830支，平均收益率为-2．06％，而同期沪深300指数的收益率为-5．53％。私募基金在8月的下跌市中，亏损幅度在加大，但是依然跑赢指数3．47％。     

欧美股市持续反弹 国内A股市场震荡上行

10月份,欧美股市持续反弹,至10月底,道琼斯工业指数上涨9．54％,标准普尔指数上涨10．77％,英国畜时100指数上涨8．11％,法国CAC40指数上涨8．75％,德国DAX指数上涨11．62％。本月香港市场止跌反弹．恒生指数上涨12．92％,国内A股市场震荡上行,上证综指月内涨幅4.62％,深或指月内涨幅1．83％,工商银行A股月末报收于入民币4.32元,H股月末报收于4．94港币。     

基于GARCH族模型族的创业板指数波动性研究

本文通过GARCH族模型族对44业板指数收益率的波动性以及波动的非对称性进行了相关的实证分析。经过对该收益率序列的实证分析．我们发现该序列具有使用GARCH模型的一些显著特征：尖峰厚尾、集群现象以及明显的异方差性。此外．序列波动的非对称性也比较显著，创业板股市对于负面消息的反应要大于正面消息。即负面消息能够产生更大的股市波动。最后．通过实证比较得出TGARCH（1．1）模型可以很好地描述创业板指数收益率的波动性。     

大涨900多点港股破“五穷”魔咒

5月30日是港股5月最后弋争交易日，当天恒生精数高开后横向震荡，市场逢高抛压较重，中资股延续强势．赌博股获追捧。截至收盘，恒指涨71点，涨幅为0．31％，报23081点；国企指数涨64点，涨幅为0．63％，报10249点；红筹指数跌7点，跌幅为0．18％，报4265点。大市全日成交754亿港元。恒生分类指数3涨1跌，金融分类指数涨0．51％、工商业分类指数涨0．02％、地产分类指数涨1．14%、公用事业分类指数跌0．08％。纵观全月，恒指打破五穷的魔咒，全月涨948点，涨幅达4.28％。     

我国央行货币政策调节方式对股票市场的影响——基于央行行为指数与央行沟通指数的比较

本文基于我国央行《货币政策执行报告》这一权威的书面沟通材料,构建了央行沟通指数,又基于传统货币政策调节方式构建了央行行为指数,实现了对不同货币政策调节方式、内容和方向的量化;同时,运用SVAR模型探讨了不同货币政策调节方式对沪深两市收益率和波动率的影响.研究发现,央行行为产生的作用要大于并快于央行沟通.从作用方向看,央行行为和央行沟通在对股市收益率具有正向作用的同时,都能够在一定程度上降低股市波动;从政策调节内容看,传递宽松信号的货币政策调节方式对股市的影响程度大于传递紧缩信号的货币政策调节方式;从股市周期看,熊市时期央行行为对股市收益率的影响程度大于央行沟通,而牛市时期央行沟通对股市收益率的影响程度则大于央行行为;从沪深两市看,两种货币政策调节方式对深市波动率的影响程度要大于对沪市波动率的影响.     

农行上市“靴子”落地 主要股指震荡攀升——2010年7月全球股市及工商银行股票表现

2010年7月，欧美股市整体上呈现震荡攀升的走势，道琼斯工业指数上涨7．08％，标准普尔指数上涨6.88％,英国富时100指数和日经指数分鄹上涨6.94％和1.65％，农业银行A＋H成功发行，成为今年全球最大IPO，香港股市全月基本呈震荡上扬走势，月内升幅4.48％，A股市场强势反弹，成交量有断放大，上证综指涨幅达9.97％。深成指涨幅达14.90％，均创下年内最大单月涨幅。     

综述：银行遭遇重挫纽约三大股指全线下跌

由于投资者对正在举行的欧盟首脑会议不抱希望,加上经济数据疲软,6Y128日纽约股市下跌,道琼斯指数收低O．20％,标准普尔指数跌O．21％,纳斯达克指数跌0．90％。截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一个交易日跌24．75点,收于12602．26点,跌幅为0．20％。     

盘整犹未了消费或称王

私募收益：私募整体跑赢大盘 净值有所回落 截止7月31日，已披露7月最新净值的非结构化私募证券产品共有919支，为公平起见，我们只将净值日在15号以上的产品进行业绩统计，符合条件的产品共有854支，平均收益率为2．32％，而同期沪深300指数下跌了2．37％，私募基金在7月份整体跑赢大盘4．69％。     

投连险11月平均收益-1．42％跑赢公募基金

11月，投连险各账户没能延续10月份的反弹态势，整体呈现下跌态势，单月平均收益-1．42％。不过，除货币型投连险账户月度收益率略低于货币型基金指数外，其余各类账户收益率均战胜可比的公募基金指数。     

欧美股市延续强势 紧缩预期拖累A股

4月份,欧美股市延续上涨格局,主要市场指数持续攀升,截至月底,道琼斯工业指数上涨3．98％．标准普尔指数上涨2.85％,英国富时指数上涨2.73％．德国DAX指数上涨6.72％．法国CAC指数上涨2．95％,本月香港市场窄幅盘整．恒生指数上涨0．82％,由于受到紧缩预期的持续影响,A段市场呈现震荡回调的走势,上证综指月内下跌0.57％．深成指月内跌1．99％,工商银行A股和H股段价均小幅上涨．A股股价报收于4.56元．H股报收于6．57港币。     

我国创业板市场与主板市场联动效应的实证分析

自2009年10月30日首批28家创业板公司在深圳证券交易所集中挂牌上市,标志着中国创业板正式成立,研究创业板市场与主板市场之间的关系,日益成为各学者、投资者研究的重点。利用沪深300指数和创业板指数考察我国创业板市场与主板市场联动性。实证研究证明我国沪深300指数收盘收益率是创业板指数收盘盘收益率的单向Granger原因,而创业板指数收盘收益率不是沪深300指数收盘收益率的Granger原因。     

2008年1-10月北京市经济运行简况

价格涨幅继续回落 1—10月，居民消费价格比上年同期上涨5．8％，涨幅比1—3季度回落0．2个百分点。其中，食品类价格同比上涨17．8％,比1-3季度回落0．6个百分点。10月份，居民消费价格比上年同月上涨4．2％，涨幅比上月回落1个百分点，已经连续三个月回落。     

大盘将围绕2600点反复震荡

私募收益：私募继续跑赢大盘老牌私募领先 截止8月8日,已披露8月最新净值的非结构化私募证券产品共有591支,为公平起见,我们只将净值日在5号以上的产品进行业绩统计,符合条件的产品共有562支,平均收益率为-1．05％,而同期沪深300指数下跌了2．51％,私募基金在进入8月的第一周继续跑赢大盘1．46％。8月第一个星期暂时领先的是老牌私募刘明达管理的北京信托·明达4期,收益率为6．12％,该产品自去年10月份成立以来首次创新高,近两个月更是表现突出。     

数字印记

2013年12月．中国制造业采购经理指数（PMI）为51．0％．比11月回落0．4个百分点。     

三大股指大幅下挫

美国股市上周四火幅收低,科技和生物技术股再遭重创,纳指大跌3．1％,创2011年以来最大单日跌幅,此前两日的反弹被消耗殆尽。截至当天收盘,道琼斯工业平均指数下跌266．96点,跌幅1．62％,至16170．22点;纳斯达综合指数下跌129．79点,跌幅为3．10％,至4054．11点;标准普尔500指数下跌39．09点,跌幅为2．09％,至1833．09点。     

大盘或将跌破2000点大关

「私募动态」私募收益：私募业绩分化加剧老牌私募业绩惊艳 截止8月19日,已披露8月最新净值的非结构化私募证券产品共有800支,为公平起见,我们只将净值日在10号以上的产品进行业绩统计,符合条件的产品共有705支,平均收益率为-0．76％,而同期沪深300指数的收益率为-3．25％,私募基金8月份的业绩暂时跑赢大盘2．49％。     

上证综指收益率的影响因素分析

在我国证券市场上,上证综合指数是衡量股市动态的最基本也是最重要的指标.对这一指数及其收益率进行分析,有利于投资者更加了解股票市场的动态,掌握其发展趋势。本文选取2005年1月至2015年9月期间的月度数据为样本,以上证综合指数收益率为因变量,宏观经济中的主要影响因素为自变量,运用Eviews对各种因素影响上证综指收益率的方向和程度进行实证研究。     

数字印记

2014年1月．中国制造业采购经理指数（PMI）为505％,比2013年12月回落0．5个百分点。     

PMI回落 经济寻底进行时

中国物流与采购联合会（CFLP）6月1日发布了2012年5月中国制造业采购经理指数（PMI）为50．4％,比上月回落了2．9个百分点。考虑到季节性因素,6月份PMI跌破50％是大概率事件,我们预期区间为49．5-49．8％。