长阴下的思考

市场处于风险释放期．但股指正在逐步接近市场底部，如果短期悲观情绪出现修复，有望带来市场反弹。从行业选择来看．建议逐步配置估值低位或超跌的周期品，如房地产、金融、煤炭、水泥等。     

中国经济有望明年一季度触底

中信建投首席经济学家周金涛认为，中国的产能周期可能在明年迎来短期触底反弹。从库存周期来看，中国经济有望在明年一季度触底，但并不是中周期底部，未来中国经济仍将处于中周期的下行阶段。持续调整6年的产能周期调整的触底，意味着持续下行的PPI会出现回升。就资本市场而言，这意味着周期性行业会出现改善预期。从估值优势来看，周期性行...     

双底铸就介入好时机

总体而言，我们对库存周期并不悲观，二季度仍然会出现底部机会。我们认为机会来自两个方面：一是来自波动，双底反而是介入的好时机；二是趋势，第二库存周期向上的趋势并未终结，即便双底调整、即便市场调整，但趋势并未终结。     

适当加大权益类基金配置比例

我们认为市场底部已得到明显确认，在流动性的催化下，市场情绪将逐步修复，估值修复行情有望持续。在偏股型基金的选择上，我们仍倾向于坚持以价值为主、主题为辅的理念，关注具有估值优势的早周期行业，尤其是对于流动性持续改善敏感度较高的行业。     

反弹未完待续 布局早周期品种

虽然在当前的经济环境下，市场反转的条件还不具备，但货币政策转向．监管层背书以及市场自身趋势等积极因素有望推动反弹继续演绎。我们建议投资者采取“长短结合”的配置思路。其中，长线配置以基本面已接近底部，未来运行趋势向好．且有政策扶持预期的早周期行业为主。     

A股迎来价值投资元年

经过一个月内连续两次降息之后，经济复苏的信号初现，但是市场仍然悲观。地方政府“4万亿”刺激计划接力中央，预计下半年经济温和回升，企业盈利逐步改善。当前指数仍处于底部区域，下行风险有限，建议适当提高仓位，加大早周期行业的配置。     

离底部还有多远

虽然当前并非经济的真正底部，但我们可以预见经济已经处于筑底的过程中。在这个过程中，我们倾向于认为，外部冲击的发生可能会加速中国经济底部的形成，从而也是资本市场的底部，目前可以认为2300点是一个距离底部不太远的位置，由此，这也是当前市场可以继续走强的底气所在。     

丙烯酸景气逐步复苏

3季度的丙烯酸行业可能已经处于绝对的周期底部，预计后期盈利反转属于大概率事件。而数据显示，近期丙烯酸价格从底部有了显著反弹，与此同时丙烯酸与丙烯的价差已经从谷底翻了接近4倍，预计行业内卫星石化等企业将有望受益。     

海峡西岸经济进入三年基钦周期的复苏阶段——兴证海峡指数2012年度分析报告

2012年,海峡西岸经济区经历较大规模的产品创新与技术更新改造后,预收账款增速领先A股1～2个季度上行,此次预收账款上升前的底部与2008年末的底部相隔在3年半左右,与基钦周期理论描述的40个月左右的小周期相符合。海西区是观察中小企业、民营企业的重要窗口,受益于国家海西发展政策及资本市场加强中小企业服务举措,2009年以来上市公司数量大幅增长,兴证海峡指数相对沪深300、中证500有超额收益。     

金银币投资思维方式漫谈

市场的底部是经过长期磨砺出来的，不是一蹴而就的，而对于一个品种或者板块的底部构筑也是长期的。     

反弹还能走多远？

市场已经进入对经济周期底部确认的初期，短期内政策偏向于保增长的微妙信号也将给市场增加企稳的动力，可以将本次反弹行情可运行时间跨度想象到明年一季度附近。但由于市场底部复苏力量仍弱，高度有限，因而追高意愿不足。市场将从单边下跌转向箱体震荡格局，等待更多信号确认经济增长的趋势，才有反转可能。     

克服心中的恐惧与贪婪——大跌下的思考

首先我们来定性的对目前市场做出判断，2132点还是底吗？2000点是底吗？在绵绵熊市当中，任何一个整数或者前期底部区域都很可能被多头视为支撑位置。但是实际上，起码在中国股市，走出来的底部才是真底部，998点如是，1664点如是。     

抄底进行时

股市底部更临近了 根据我们构建的M1与M2同比差与经济周期，以及股市周期的4阶段分析框架，当前M1与M2同比差仍处于4阶段的末期。从历史上三次经验看，M1与M2同比差的底部约为-8．0％-8．58％，因此目前尚未见底进入阶段1。     

收益与胆识成正比

面对未来必将回归的市场机会，我们需要胆识，去欣然承受底部可能一两年的煎熬。     

谨慎对待“脉冲式”反弹

股市复苏仍需等待 股市复苏有三大信号：其一，经济构筑底部完毕，去库存周期结束；其二，通胀趋势性回落2—3月，货币政策实质性松动，其三，大规模财政刺激，出口出现类似于08年的恶化。短期来看，由于经济在持续下滑，货币政策放松还有待     

煤炭股投资时机：就在当下

当前整个A股市场处于估值底部，煤炭板块作为市场的一个组成部分，估值水平亦处于历史的中低水位，未来将随整个市场估值水平的提升而获益。同时煤炭作为一个高Beta品种，盈利改善空间和幅度将高出市场平均水平，未来上涨过程中有望跑赢整个市场。     

稳健布局等待后市演绎

考虑到随着经济形势的下滑和海外市场环境的好转，前期较紧的政策开始逐步松动，二季度市场有望在“经济下滑”和“政策放松”之间震荡夯实底部，布局后市的机会已经到来。     

金币牛市，还能走多远？——访上海融理当代金银币研究所所长黄瑞勇教授

记者：回顾历史走势，我们发现从2001年至今，金银币一直运行在上升通道之中。市场底部一直在逐步抬高，可以说是处于“牛市”之中。您如何看待这几年金币市场的“牛市”走势？     

寻找A股的“猪坚强”

统计数据显示。我国生猪的波动周期正在逐渐变得规律化。而从距离上一波谷的时间长度来看,目前猪价有较大概率越过周期的底部;其中,能繁母猪存栏餐在2012年10达到高点后下降,按照1O个月左右的滞后周期,可以判断生猪价格现正迈入新一轮的上涨周期。     

嘉实周期优选基金：应时而动抢占先机

关于经济周期的探讨是市场上历久弥新的话题，有关“周期”的理论也一直在升级换代。经济学家熊彼特是周期理论的集大成者，在熊彼特看来，“周期不像扁桃体，可以割掉，周期就像人的心脏，是整个经济体的核心组成部分。”周期是驱动创造性毁灭和经济增长以及复兴的关键力量，我们要学会预测周期，分析周期，应对周期，顺应时势，方有所为。