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杠杆收购是20世纪80年代出现的一种企业并购方式,它的出现改变了传统的企业并购局面,使“小鱼吃大鱼”成为可能。杠杆收购的原理其实质就是举债收购,通常有三个程序。杠杆收入既可为企业带来丰厚的利润,也可能带来巨额的亏损,因此不可忽视杠杆收入在伴随着收入背后存在较高的风险。 相似文献
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杠杆收购,就是利用目标企业为担保,通过增加公司的财务杠杆去完成并购交易。杠杆收购与其他形式收购的主要区别在于其财务杠杆率高,风险大。杠杆收购高收益、高风险的双刃性。 相似文献
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在安费诺公司收购案中,KKR采用了目前越来越流行的“杠杆资本重组”的方法。它的吸引力在于采用了一种更巧妙的财务处理,使目标公司资产负债的会计基础可以保持不变,目标公司不必因商誉摊销而减少未来收益,这使金融买家更容易以高价出售,目标公司原股东也可以更快、更经济地变现。杠杆收购的利润很大部分来自减少的代理成本。通常收购者都会与管理层合作收购,使股东和管理层的利益更为一致。在安费诺收购案中,KKR主要通过认股权方式对管理层进行了激励。[编者按] 相似文献
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本文通过对京东方科技集团股份有限公司利用杠杆收购、以“小鱼”吃“大鱼”完成并购的案例进行分析,给中国企业参与跨国并购以启示。 相似文献
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看了《中钢:海外敌意并购第一案》(《销售与管理》第十期),感觉很是过瘾啊。一直以来看到的都是中国的企业被并购,被控股,少有的几个国内企业走出去也没成功的,要么搁浅在收购中途,要么即使成功并购但是代价太高,得不偿失。 相似文献
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《21世纪商业评论》2005,(8):16-16
文章认为,中国企业积极进行海外扩张的主要动机之一是为了逃避他们在中国国内市场碰到的难以解决的问题。虽然中国企业大举收购海外资产也是冲着国际企业的管理技巧、品牌、设计、技术与市场渠道而去的,但这种大张旗鼓的扩张不太可能会为中国企业带来多少好处。在使用低额贷款与资本成本完成收购之后,中国企业可以把被收购方的生产转移至中国大陆而减低成本。例如,在海尔对Maytag(美泰)的收购中, 相似文献
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中钢的对澳洲中西部公司的收购,可谓一波三折,期间的经历对于大举进军海外资源市场的中国企业而言,有诸多可借鉴之处。敌意并购是指并购公司在收购目标公司股权时虽然遭到目标公司的抗拒,仍然强行收购,或者并购公司事先并不与目标公司进行协商,而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。 相似文献
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中国企业海外并购目标企业的选择 总被引:1,自引:0,他引:1
2010年1月13日,创业投资与私募股权研究机构清科研究中心发布数据:2009年中国企业完成海外并购38起,同比增长26.7%;披露的交易金额高达160.99亿美元,同比增长90.1%。 相似文献
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全球跨国并购步伐2007年受次贷危机的影响明显放缓,但是对于中国米说,情况却截然相反.2007年成为中国并购交易史上具有划时代意义的一年.统计数据显示,2007年中国买家共斥资292亿美元收购海外公司,海外投资者收购中国公司支出则为215亿美元,中国在海外收购额首次超过了海外买家在中国的收购额. 相似文献
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国产电脑横机和国外有不小的技术差距,尤其在嵌花编织技术方面,以目前的技术和研发能力,至少要三到五年的时间才能赶上。而收购事坦格集团后,我们将迅速获得嵌花等相应技术的提升,这对于提高我们的技术有很大的帮助。 相似文献
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企业并购是一种重要的资本经营方式,在并购过程中,对目标企业的定价是并购成功与否的关键性因素,而资产评估是在市场经济条件下进行定价的重要环节,因此,本文将就企业并购中的资产评估的方法问题进行初步探讨。 相似文献
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在企业并购中,对于目标企业价值评估是否合理是影响并购成功与否的关键因素,本文主要阐述在并购中目标企业价值评估的过程中存在的常见问题,并提出相关的解决对策。 相似文献
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资本结构对公司价值的影响因素分析 总被引:1,自引:0,他引:1
创造公司价值的途径有很多,如上市、技术创新和成本降低等。公司价值的评估则更是一个充满争议的领域,以信息技术、生物工程等为特征的新经济使得这一问题变得更为复杂。依据一个企业实体的经营活动预期所能产生的所有未来自由现金流量进行折现的方法来计算企业的价值,是现代公司理财学的一个基本原则。本文则是从资本运营即资本结构的不同选择的角度来论述的。 相似文献
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在市场经济条件下 ,企业兼并与收购是实现资产重组、迅速扩张规模、振兴经营辉煌的有效战略选择。兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权 ,使其他企业丧失法人资格或改变法人实体 ,并取得对这些企业决策控制权的经济行为。国有企业的兼并分两种情况 :一是企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权 ,使其失去法人资格或虽然保留法人资格但变更投资主体的行为 ;二是在被兼并企业资产与债务基本等价的情况下 ,兼并方企业承担被兼并方企业债务的 ,经批准 ,兼并方企业可以采取划转方式取得被兼并方企业的资产。被兼… 相似文献
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中国大陆企业对海外公司的并购活动的频繁说明中国公司开始从国内市场的饱和中抬起头来在全球范围内寻找发展的机会,应该说这种大规模并购行为的出现从一个侧面证明了中国企业的发展壮大,但是认为海外的并购浪潮已经到来的想法应该说还为时尚早。全球正处在产业结构的变动重组的新时期,中国崛起导致的全球生产要素成本 相似文献