封闭式基金折价问题的研究

无论在国外成熟证券市场还是在我国证券市场上,封闭式基金的折价都是普遍存在的。建立基金定价模型,能以期对封闭式基金的折价作出合理的府释。     

封闭式基金折价问题探讨

针对封闭式基金的折价问题,本文在深入分析其形成原因的基础上,提出了降低我国封闭式基金折价率的方法。并指出,在逐步改善封闭式基金折价问题的同时,要更好的结合我国的实际情况,以规范金融市场。完善制度。     

封闭式基金折价的波动性和长期性——投资者情绪理论和制度因素的解释

本文从整个证券市场的角度,解释了封闭式基金折价的波动性和长期性。认为封闭式基金折价的波动性及波动的同步性主要是受到投资者情绪的影响;而折价的长期性则是封闭式基金制度与开放式基金制度二者博弈的结果。     

我国封闭式基金折价之谜探究

随着我国证券业的快速发展,基金已经逐渐成为了一种重要的投资工具.但我国的封闭式基金的交易价格长期以来低于净值已经成为了一个普遍现象,严重制约了封闭式基金的发展.本文旨在研究我国封闭式基金折价的原因,从而提出改善封闭式基金折价的建议.     

我国封闭式基金折价及投资价值研究

封闭式基金折价交易现象是金融领域中的一个难解之迷,世界各国的经济学专家们试图从各种角度为这一奇异现象找出一个合理的解释,但至今都没有任何一种解释能够做到真正令人信服。综述了国外有关这方面的研究,阐述有效市场理论与行为金融学对于封闭式基金折价之谜的解释,描述了我国封闭式基金折价现象的现状,并在此基础上,讨论了我国封闭式基金在各种条件下可能存在的投资机会。     

流动性风险因子差异与封闭式基金折价关系研究

封闭式基金折价问题是长期以来困扰资本市场的一个难题.通过研究封闭式基金及其资产净值收益率的截面数据,检验了封闭式基金及其资产组合的流动性风险贴水差异,包括附加在基金及资产组合的风险收益和相关因子,如基金代理成本、基金管理业绩预期及Fama-French三因子等与基金折价的关系.实证检验的结果表明,国内封闭式基金流动性风险附加因子的差异可以部分解释封闭式基金交易折价现象.     

国内外封闭式基金折价的对比分析研究

我国封闭式基金的未来发展是目前经济学界普遍关注的问题。本文简要介绍了我国封闭式基金的基本情况,在对我国与英美两国封闭式基金折价现象对比分析的基础上,对“封转开”问题进行了一定的探讨。     

封闭式基金折价之谜的行为金融学解释

封闭式基金折价问题一直是金融界的一个难解之谜。在我国封闭式基金折价问题同样存在。金融界对于这一谜题的探讨,标准金融学从管理费用、流通性等方面予以解释,解释力不强;相比较而言,行为金融学的解释更加有说服力。     

中国封闭式基金折价交易的分期对比实证分析

封闭式基金折价长期以来一直是金融领域中的一个难解之谜,时至今日仍没有令人信服的理论能够对其进行充分的解释。本文结合我国股票市场牛市、熊市的实际情况,对我国封闭式基金折价现象进行了研究。     

基于有限参与模型的封闭式基金折价研究

封闭式基金折价之谜是行为金融学的重要课题,以前学者已从多个角度进行解释。本文在简单总结前人研究结论的基础上,基于有限参与模型,从基金管理费、委托代理问题和风险分散效应三个角度对封闭式基金折价进行新的解释,并结合中国市场历史数据进行实证检验。     

封闭式基金业绩持续性研究

采用基于横截面回归的方法,考察1999年12月至2003年6月间的20只封闭式基金的业绩,从单位净值收益率和市价收益率两个方面研究基金业绩的持续性。检验结果显示,以基金单位净值收益率衡量,封闭式基金在样本期间内并未表现出显著的持续性,但如果以基金市价收益率衡量,封闭式基金的收益率在样本期间在中短期内呈现出显著的反转性。     

我国股票市场收益、交易量、波动性动态关系的实证分析

本文对我国股票市场上证指数和深圳成指的收益、交易量、波动性之间的动态关系进行了实证研究,研究结果表明:收益和绝对收益与交易量之间均存在正相关关系;收益与交易量以及绝对收益与交易量之间存在双向Granger因果关系(线性或非线性);深圳成指收益的波动方差对收益具有正向作用,而上证指数收益的波动方差对收益没有直接的影响;上证指数和深圳成指的成交量对股指收益的波动方差不具有解释作用.     

预期收入、收益率和房价波动——基于35个城市动态面板模型的研究

本文在跨期优化选择模型中根据住房和消费品的边际替代率条件得出房价决定模型,使用动态面板广义矩进行建模。得出结论:预期人均实际收入和预期房地产收益率是房价持续快速上涨及波动的主要因素。该模型可以解释我国房价自1999年以来的快速上涨以及2004年房价增长的拐点和2007年房价增长的拐点。高房价城市房价的预期收入弹性大于1,因此高房价城市房价出现了非理性增长,房地产市场存在泡沫。中等房价城市房价的预期收入弹性小于1,低房价城市预期收入对房价没有显著的影响,因此中等房价城市、特别是低房价城市房价增长较为理性。     

折扣价格与固定价格比较

固定价格和折扣价格是两种常用的定价策略 ,各有利弊。消费者面对固定价格时没有心理压力 ,没有价格方面的悬念 ;消费者面对折扣价格时 ,除了接受省钱的好处之外 ,也会在心理上对产品产生悬念。折扣价格的折扣有一个合理的水平 ,过量折扣的负作用是明显的     

再生环境下回收产品动态价格行为分析

本文认为,对再生商而言,进行再生之前制定合理的旧产品回收价格至关重要,而回收产品动态价格行为与再生产品特征及动态价格行为具有一定的联系.文章基于逆向物流中再生产品的特征,应用几何布朗运动与期权相关理论对再生环境下回收产品的动态价格行为进行分析,对回收产品定价与再生产品市场价格进行联动性分析,最后对回收产品定价模型进行算例分析.结果表明,利用本文模型进行回收产品动态价格行为分析能帮助物流相关人员更为清楚地认识再生环境下回收产品的定价及其与再生产品价格之间的联动关系,为提高再生工作效率奠定了一定的理论基础.     

我国石油期货市场价格发现功能及波动溢出效应研究

有效的期货市场对现货市场具有明显的价格预期作用,投资者凭借此能够规避现货市场价格风险,实现石油产品套期保值.为探究我国石油期货市场是否已达弱势有效,借助协整分析、双变量EGARCH模型、Garbade-Silber模型等计量方法,对我国石油期货市场价格发现功能进行分析,研究结果表明:我国石油期货市场与现货市场之间存在协整、双向格兰杰因果关系及波动溢出效应,期货市场价格发现贡献度低于现货市场,期货价格参考性较低,难以发挥规避风险等作用,同时也无力争夺国际定价权.基于此,提出了构建有效的石油期货市场运行机制的对策建议.     

我国黄金期货市场价格波动研究

以上海期货交易所2008年1月9日至2011年6月30日的黄金期货市场量价关系为研究对象,构建了GARCH(异方差)族模型检验我国黄金期货市场的价格波动特征.研究结果表明,当分别引入黄金期货市场的交易量和持仓量时,交易量对价格波动的影响在当期和滞后期均十分显著,而持仓量对价格波动的影响在当期显著,滞后期则不显著;当同时引入黄金期货市场交易量和持仓量时,他们对价格波动的解释作用增加,且当期统计检验显著,滞后期效应则不明显.