优秀的基金经理有共同点吗?——基金经理特征及其业绩的文献综述

本文通过对国内外有关基金经理特征和业绩的文献的系统比较,考察基金经理的年龄、性别、教育背景、国籍、从业经验等特征对基金业绩的影响,国内外学者的研究结论各有所重,尚无定论。投资者如果仅凭基金经理的个人特征和历史业绩来选择基金,未必能取得良好的投资者收益,基金行业的发展和投资者利益的保护、财富的增长也不可能仅仅依靠优秀基金经理杰出的投资能力和责任心而实现。因此,基金管理公司的公司治理、内部控制和风险管理、投资和研发能力等制度性、基础性方面的完善才是根本。     

优秀的基金经理有共同点吗？——基金经理特征及其业绩的文献综述

本文通过对国内外有关基金经理特征和业绩的文献的系统比较,考察基金经理的年龄、性别、教育背景、国籍、从业经验等特征对基金业绩的影响,国内外学者的研究结论各有所重,尚无定论.投资者如果仅凭基金经理的个人特征和历史业绩来选择基金,未必能取得良好的投资者收益,基金行业的发展和投资者利益的保护、财富的增长也不可能仅仅依靠优秀基金经理杰出的投资能力和责任心而实现.因此,基金管理公司的公司治理、内部控制和风险管理、投资和研发能力等制度性、基础性方面的完善才是根本.     

“土人”尚志明——华安基金管理有限公司首席投资官

正尚志民是中国第一只开放式基金华安创新的首任基金经理,也是国内公募基金界从业时间最长、投资业绩最稳健的基金经理之一。担任基金经理十多年来,先后管理过6只风格不同的基金,其管理的基金多次获得"中国基金业金牛奖"。     

基金持股对我国上市公司业绩的影响——基于GLS异方差修正模型的实证分析

从基金参与公司治理的动力与对第一大股东形成制衡能力两方面出发,研究基金持股行为对上市公司业绩的影响,选取2014年我国上市公司相关数据进行实证研究,通过Tobin’s Q、净资产收益率(ROE)和每股收益(EPS)相关指标,运用普通最小二乘法进行回归估计,根据异方差检验结果,用GLS进行异方差的修正。得出以下结论:第一,基金持股会影响公司的业绩,没有基金持股的上市公司业绩会显著低于有基金持股的公司;第二,基金持股对公司业绩有正向的促进作用,公司的业绩会随着基金持股比例的增加而提高;第三,基金持股比例越接近第一大股东持股比例会对第一大股东产生制衡的作用,这种制衡能力会促进上市公司的业绩。     

我国开放式股票型基金经理个人特征对基金业绩的影响研究

在证券市场上,基金经理的个人能力对基金业绩的好坏影响重大。而在诸多可以代表基金经理个人能力的因素中,基金经理的个人特征譬如学历、年龄、性别等起着关键性的作用。本文通过SPSS软件研究我国开放式纯股票型基金经理的个人特征与其管理的基金业绩之间的关系。通过实证得出,基金经理任职该基金的年限、从事基金经理的年限、历任管理基金数目以及当前管理基金数等个人特征对基金业绩的影响较显著。     

基金经理异质性与投资风格漂移——基于SDS 方法的截面数据实证分析

本文采用基于强式夏普模型的SDS指标方法研究我国开放式偏股型基金中的基金经理异质性特征与基金投资风格漂移的关系.研究发现基金经理异质性特征中的社会类别异质性、信息异质性与价值异质性三个类别,包括基金经理更换、基金经理在本基金的从业时间基金经理的学历水平等代理变量对基金投资风格漂移程度存在显著的影响,股票市场上牛熊市性质和波动性对基金投资风格漂移影响显著.     

投资能力、幻想性人格与居民公募基金选择

基于国内普通居民调研数据,研究了影响个人投资者进行公募基金投资的因素,以及幻想性人格特征的调节效应。结论显示:基金性质、人际环境和投资能力能够显著正向影响居民公募基金的投资决策,其中投资能力对基金投资决策的影响最大,而基金业绩不能显著影响基金的投资决策。幻想性人格特征能够显著强化基金性质对于基金投资决策的正向影响,能够显著弱化人际环境对于基金投资决策的正向影响,对于投资能力与基金投资决策间的关系没有显著影响。     

基金经理个人特征与投资能力研究

基金经理作为特定群体,其价值逐步显露,买"基金"买"基金经理"的理念已深入人心。通过系统检查经理个人特征与选股风格、选股能力以及基金业绩的关系,发现基金经理的从业经验、海外教育等影响基金经理选股风格,从而改善选股能力和基金业绩。     

投资风格存在性别差异 女性基金经理更稳健

海外成熟市场投资者选择基金时最看重的因素就是基金经理。据美国艾莫利大学的巴克斯（Baks）教授测算，基金经理对基金业绩的贡献度可达10-15％。我们以中国基金业相关数据为样本，就基金经理性别与基金投资风格相关性进行实证分析，结果显示，女性基金经理在业绩表现、选股能力与选时能力上较男性基金经理略胜一筹，而且投资风格更稳健。[编者按]     

ESG基金绩效评价实证分析

绿色经济转型背景下,我国ESG基金快速发展。本文基于16只ESG基金样本数据,从风险调整收益、选股择时能力以及投资风格方面对ESG基金绩效评价,并利用主成分分析法构建ESG基金绩效评价体系,对样本基金进行业绩排名。研究结果表明,ESG基金具有超额收益率,但不具备较好的择时选股能力,投资风格更偏向于小盘股和价值型公司。因此,应提高基金经理专业素质、加强ESG基金运行管理、政府引导ESG投资,促进ESG基金健康平稳发展。     

传染的周转率与基金业绩波动关系研究

基于从发现投资机会的视角来解释基金的频繁交易对基金业绩影响的新理论,本文对基金周转率的传染机制、基金业绩波动的联动效应以及基金周转率对其他基金业绩波动产生的溢出效应进行理论和实证分析.借鉴SIR模型的思路,基于基金经理的社会网络构建Fund SIR模型的分析框架进行理论分析.研究结果表明:(1)基金经理可以提前获取投资信息来指导其实际的投资决策;(2)基于基金经理的社会网络,处于同一社会网络下的基金周转率具有传染性,业绩波动具有联动效应;(3)处于越多维度的关系网络下的基金周转率传染性和基金业绩联动效应越明显;(4)基金周转率不仅会对其业绩波动产生影响,而且还会对处于同一社会网络下的其他基金的业绩波动产生溢出效应;(5)基金业绩波动与基金经理的社会网络规模呈现倒“U”型关系.     

基金经理个人特征对基金业绩的影响分析

在我国这样一个新兴的基金市场中，基金经理个人特征对其所管理的基金业绩有着怎样的影响？本文针对这一投资者普遍关心的问题，实证研究了我国基金经理的个人特征与基金业绩的相关性。     

私募基金：机构派VS草根派

2008年至今,私募证券投资基金在A股市场深幅调整中逆势壮大,部分优秀管理人也交出了一份相对出色的成绩单。在战胜熊市的私募基金经理中,具有券商、基金从业经历的“机构派”占到相当大的比例。过去一年业绩排名前十的私募基金（信托产品）中有8只的实际管理人是昔日明星基金经理。约占私募基金经理四成的“机构派”如何完成转身？而“草根派”又如何应对市场的起起落落？     

论新聘基金经理对基金业绩的影响

基金经理调整是我国基金业内的一个普遍现象,运用三因素风险调整模型,结合事件分析方法,以开放式股票型基金为例,分析了新聘基金经理对基金业绩的影响。研究发现:新聘基金经理对基金的业绩不会产生显著的影响。     

基金经理个人特征与基金业绩关系研究

本文对基金经理个人特征对基金业绩的影响进行了分析和探讨,为基金投资者进行合理的基金投资提供建议参考.     

股权结构、公司治理与企业业绩——来自中国上市公司的新证据

在充分考虑股权替代变量之间可能存在多重共线性问题的基础上 ,本文对股权结构在公司治理中作用的各种理论假设进行了检验。研究发现 ,经理人员持股比例与上市公司业绩相关性不显著 ;国有股比例与上市公司业绩显著负相关 ;法人股比例与上市公司业绩正相关 ;社会公众股比例对公司财务业绩的影响虽然是负面的 ,但极不显著 ,而与公司市场业绩显著正相关 ;股权集中度与公司业绩显著负相关。     

我国基金经理特征和基金业绩关系研究

本文着眼于基金经理个人特征对基金业绩影响的重要性,通过分析我国当前基金经理市场现状及其对基金业绩的影响,以此为基础找出基金经理个人特征与基金业绩之间存在的关系,力求探索出对基金业绩具有积极影响的优秀的基金经理应该具备的个人素质,由此为我国证券投资基金培养选拔出色的基金经理人才提供理论参考,促进我国证券投资基金迅速发展.     

买基金不用追明星

选基金，还是选基金经理?应该选资深的基金经理，还是选新手?……基金经理实证研究的匮乏凸显了基金投资人的迷茫。梳理国内外基金经理研究的相关文献，我们发现。基金经理对基金业绩的贡献仅为10—15％。对于投资人来说，选择基金远比追随明星经理重要，而基金经理的年龄、资历对基金业绩的影响也远没有想象中显著。值得关注的是基金经理被更换的动机，因为这将影响基金业绩的走势。     

基金经理投资行为研究影响因素及绩效

本文从基金经理投资行为的影响因素--基金经理激励机制(显性激励和隐性激励)、基金特征(原始特征和衍生特征)入手,分析了这些因素对基金经理投资行为及基金绩效产生的影响,在此基础上进一步分析基金经理投资行为与基金绩效之间的关系.本文的研究将为进一步针对我国基金业进行的深入研究指明方向.     

公募基金与阳光私募基金经理的投资能力实证分析

我国公募基金与阳光私募基金的发展从20世纪80年代末至今得到了长足的发展。主要采用TM模型和HM模型对基金经理的选股能力和择时能力进行了对比分析,总体来看,私募基金经理的投资能力优于公募基金经理。当用成功概率法进行辅助性验证的时候,发现两种激励模式下基金经理对市场方向的预测和判断基本相当,公募基金经理还略胜一筹。分析结果,我国基金行业基金经理的投资能力不具备显著的差异,投资业绩的差异关键在于对仓位的控制以及策略的灵活性。