上市公司现金股利政策影响因素的分析

随着我国证券市场的发展和政府职能部门引导政策的变化,上市公司的股利分配政策也在调整,并日趋理性化。统计显示,截止2005年3月10日,在已披露年报的281家上市公司中,有203家公司提出分红派息预案,分红派息公司占年报披露公司的72%,可见眼下派现已成为上市公司主流股利分配政策。     

股利分配请求权保护制度研究

股利分配请求权是股权的核心权利之一,保护股东的股利分配请求权对于激发投资积极性、刺激证券市场发展和推动公司治理结构的完善有着重要意义。但从我国的制度现状和司法现状来看,公司常年不分红等损害中小股东股利分配请求权的情况较为普遍。本文从立法和司法两个角度,结合英美比较法的规定,对我国股利分配请求权保护制度提出若干完善意见。     

上市公司股利分配问题探讨

我国上市公司股利分配有现金股利和股票股利(又称红股、送股)两种,资本公积转增股本和盈余公积转增股本,常常被上市公司作为股票股利的一种替代品。此外,还有非良性现金分红公司增多的新问题。同时,我国上市公司股利分配仍然存在现金股利支付率偏低、股利政策缺乏稳定性、送股和转增股支付与股价的波动相关性大这三大老问题。一、上市公司股利分配存在的问题1、上市公司股利政策缺乏稳定性。纵观国际证券市场,几乎所有的公司都倾向于采取平稳的股利支付政策,股利支付率几乎不受公司利润波动的影响,公司管理者在确信持续增加的利润能够支撑较…     

珠海格力电器股份有限公司战略调整对股利分配政策的影响分析

文章从品牌战略的角度研究珠海格力电器股份有限公司2017年度实行的不分红股利政策,解析该公司战略调整过程对股利分红政策造成的影响,总结了实施该股利政策的优点和缺点。     

我国上市公司现金分红现状的探讨

现金分红是股利分配政策的一种,即公司向股东分派现金股利。我国2000年开始掀起现金分红热潮,但分红出现了超能力派现、融资同时派现、异常低派现等不良现象。作者对此进行分析,指出中国上市公司在现金股利政策制定中存在的问题,并提出相应的对策建议     

论我国上市公司股利政策与产品市场竞争程度的关系——基于定性半强制分红与定量半强制分红的比较研究

股利政策迄今为止仍是个"谜题"。我国上市公司的股利政策一波三折,具有自身独特的制度背景。文章基于产品市场竞争程度这一新视角,研究中国A股上市公司现金股利政策与产品市场竞争程度的关系。结果发现:(1)2000年至2013年期间,整体来看我国A股上市公司现金股利政策与产品市场竞争不存在显著相关关系。但若考虑证监会在2006年进一步推动和强化上市公司的分红政策,即2006年实行定量的半强制分红政策,之前实行定性的半强制分红政策,并以2006年为界进行分组研究表明:2006年之前即定性政策阶段,现金股利政策与产品市场竞争存在显著正相关关系;2006年之后即定量政策阶段,现金股利政策与产品市场竞争关系发生逆转,呈显著负相关关系。(2)为了再融资,上市公司迎合定量的半强制分红政策要求,其分红意愿增强了,但股利支付率却下降了。(3)定量半强制分红政策弱化和扭曲了产品市场竞争与现金股利之间应有的相关关系。可见,2006年之后的定量半强制分红政策影响并改变了产品市场竞争对现金股利政策的作用机制。因此,为了消除"逆向选择",调整和取消半强制分红政策、将分红政策还给公司决策层有利于提高资本市场效率,这应该是未来我国证券监管部门的政策选择。     

股票股利的两核心问题的探讨

我国《公司法》规定,公司分配股利可以采用现金股利和股票股利两种方式。其中,股票股利又称分红股或送股,是公司无偿向普通股股东增发普通股票。迄今为止,我国尚无股票股利的会计准则,只是在相关法规中作了一些零星的规定。笔者认为目前我国的股票股利处理有一些问题值得思考。一、对股票股利反映的思考公司发放股票股利可以视为帐户结转和股票分割两笔业务的复合。因为股票股利并不代表股东对公司的投资增加,如果会计上不对股东权益另行分类,或者完全按来源划分权益,则不存在帐户之间的结转问题。但在现行的会计实务中为了提供决策…     

送红股与资本公积转增股本的比较

现金股利和股票股利是上市公司利润分配的两种主要形式。我国上市公司规模普遍偏小,大多数公司都有扩张股本的强烈愿望。因此,送红股是我国上市公司利润分配的主要形式。同时,资本公积金转增股本也是我国上市公司经常采用的扩股手段,并被上市公司列为分红方案的一部分,或与分红方案同     

上市公司股利分配政策研究

股利政策是指如何将公司的盈余进行分配的方法。公司制定符合自身情况的股利政策,对于稳定公司的股权结构和促进公司的发展等方面有很重要的作用。我国股利市场较国外起步晚,发展还不够成熟,因而研究我国上市公司的股利政策对我国证券市场的发展具有重要的意义。本文结合具体情况对我国股利分配的现状和现阶段我国股利分配的特征进行了分析,并根据总结出来的现状提出了一些合理的建议。     

我国上市公司现金股利影响因素实证分析

股利分配是现代公司财务管理活动核心内容之一。本文利用多元回归实证分析影响2011年我国A股上市公司分红的因素,得出2011年度我国上市公司现金股利分配受每股收益、资产负债率、总股本对数、销售毛利率、净资产收益率、资产权益比率的影响的结论。     

我国创业板上市公司股利公告效应实证研究

本文以截至2011年12月31日的我国创业板上市公司为对象,分析了我国创业板上市公司的股利公告效应。结果表明,就创业板整体而言,在股利公告日前后数日内存在明显的公告效应,且日平均超额收益率在股利公告日之前便出现了上升。在事件窗口期内,混合股利公告产生的超额收益比现金股利显著,且前者在整体研究区间内的波动明显大于后者。市场在股利公告日当天对于是否为高送转题材的关注要远大于股利发放的方式。在股利公告日前后数日的期间内,高分红、高送转的混合股利公告的累计超额收益率最高。而从较长期间看,无论是否为高分红、高送转题材,现金股利带来的平均超额收益要大于混合股利。     

我国上市公司分红制度的问题和对策——以ST金叶盈利不分红为例

分红是上市公司必须担当的责任,在投资者回报中具有重要作用.按期分红有利于吸引长线投资者入市,有效打压短期投机、炒作行为,进一步巩固价值投资的理念,推动中国证券市场的健康发展.但由于种种原因目前我国证券市场的分红还存在着很多不合理的现象,有待于进一步完善.证监会针对上市公司分红也陆续出台了一系列的制度和政策.文章以ST金叶大幅度盈利不分红为例分析我国上市公司分红制度的现状,诠释问题和原因,并对进一步完善分红制度提出应对策略.     

上市公司现金股利政策动因研究

正股利支付是资本收益的分配环节,不同的分配方式往往影响着投资者的投资回报,公司资金的筹集以及公司的价值,而外部的经济环境以及企业内部的财务关系也同时决定不同股利政策的选择。从股东利益出发,分红往往是保护投资者、促进证券市场健康发展的重要举措之一,现金股利的派发更值得关注,因此本文对现     

我国上市公司股利政策研究

随着我国证券市场的发展,对股利政策的研究显得越来越重要。本文通过对我国上市公司股利政策现状的分析,总结了现阶段影响股利政策的因素,并提出了完善我国上市公司股利政策的建议。     

中美股利分配政策比较及启示

一、股利分配理论(一)股利无相关假设理论1985年著名的诺贝尔经济学奖获得者莫迪利亚尼教授认为,公司所选择的投资政策决定了公司市场价值的高低。由于公司对股东的分红只是盈利减去投资之后的差额部分,且分红只能采取派现或股票回购等方式,因此,一旦投资分配的政策确定,在严格假设的资本市场上,股利政策的不同只     

浅谈我国上市公司的现金股利分配

分红派现是目前国际上较通用的分红方式,也是股东获得公司累计收益的方式之一。面对我国上市公司目前高派现金股利的现状,本文对其原因进行了深刻的分析,并就规范我国上市公司的股利行为提出了切实可行的建议。     

新形势下青海省上市公司股利分配问题研究

国家证券市场的相继开放,为股利理论研究提供了机遇和舞台。由于青海上市公司存在严重的不分配现象,本研究基于在证监会提出的新政策下对青海省上市公司股利分配现状及存在的问题进行了分析。查找原因并提出符合青海省上市公司实际的一些对策和建议。     

上市公司现金股利政策的现状及影响因素分析

本文从保护投资者角度出发,分析了上市公司现金股利分配的现状和影响因素。研究发现,我国上市公司在利用证券市场融资的同时,为追求自身利益而不顾对广大投资者的回报,现金股利分配极不规范,存在现金股利支付率低以及超能力派现等不规范等问题。并从企业外部因素、企业内部因素以及股东意愿方面分析我国上市公司现金股利分配不规范的可能原因。     

证券市场发展壮大需要规范上市公司股利政策

我国上市公司股利政策中存在的种种不规范、不合理的现象，主要不是由上市公司缺乏相关专业知识或技能、不了解股利决策的一般规律等因素引起的，而是由影响上市公司股利政策决策目标和决策行为的深层次体制性因素造成的。应大力规范上市公司股利政策，促进证券市场发展壮大。     

股利政策对上市公司的影响分析——以工行为例

股利政策作关系到股东的现期收益与公司的未来发展,关系到上市公司和证券市场的健康发展。目前在我国独特的资本市场制度背景下,股利政策对上市公司产生很大的影响。本文以中国工商银行为例,对股利政策对上市公司的影响进行了分析。发现上市公司的股利政策对公司业绩影响显著。