完善我国外资并购立法的必要性

随着我国对外开放程度的不断提高,外资并购浪潮对我国经济发展的影响也呈现越来越大的趋势。外资并购不仅带来了我国企业所需要的资金、技术和管理经验,而且对优化生产要素、调整产业结构,特别是对当前的我国的国有企业改革和现代企业制度的建立将起到积极的推动作用。但是,外资并购对东道国的经济发展也可能带来一些负面效应,其中最大的负面效应就是垄断。因此,世界上许多国家在对外资并购进行监控的过程中,纷纷构建起以反垄断法为核心的法律规制体系。     

外资并购的经营绩效分析

以2000—2004年间发生的外资并购和国内并购事件为样本,运用会计研究法对外资并购和国内并购的经营绩效进行了比较研究。研究结果表明,我国上市公司被外资并购后虽然短期绩效未能改善,但并购后2到3年绩效有一定的提高。被国内公司并购的上市公司其绩效却有一定程度的恶化。研究还发现,外资并购方式及并购后外资是否控股对外资并购的经营绩效都有一定的影响。     

外资并购的成因与负效应分析及对策

目前,外资正在进行新一轮并购国有、私营以及混合所有制企业的浪潮。并且并购的步子迈得越来越大,对我国经济产生巨大的影响。如何科学、高效地规制外资并购我国企业的行为,保护民族产业,防止国有资产流失,已是当务之急。文章通过分析外资并购(FIMA)产生的原因及其负效应,针对我国外资并购的现状和存在的问题,从企业层面提出国内企业家和金融机构要提高竞争力和专业能力,并不可轻易放弃自主权;从政府层面提高政策引导、产业安全等方式方法,规制外资并购。     

跨国并购对东道国企业竞争力的影响研究——基于中国制造业企业数据的实证分析

本文首次将跨国并购视为单独变量,运用1999-2007年中国制造业企业数据,使用倍差法和分位数回归方法,实证检验了跨国并购对国内企业竞争力的直接和间接效应。研究结果表明:外资并购对企业竞争力的直接效应和短期间接效应并不显著,但存在正向且非常有限的长期间接效应;同时,外资并购对规模较小的企业的竞争力有显著的抑制效应,而对于规模较大的企业,外资并购会在短期内增强其竞争力,但同时存在长期的抑制效应。     

我国饮品行业外资并购产生的问题及对策分析

我国目前正在经历全球第五次并购大潮,饮品行业一直是我国外资并购的热点领域。国外企业要分享中国经济高速增长带来的收益,扩大在中国饮品市场中的份额,更快地获得资本溢价;国内饮品企业由于发展中资金需求和资金短缺的矛盾以及企业家害怕竞争没有充分的自信,主动寻求并购。两方面共同促使我国饮品行业外资并购发展迅速。外资并购形成对国内饮品行业的垄断,挤压民族企业的生存与发展空间,影响我国自主创新能力的提高,造成国有资产价值低估,资产流失等问题。我国要发挥产业政策的引导作用,加快完善法律法规体系和资产评估制度,建立有效的监测预警体系,采取综合措施避免饮品行业外资并购形成垄断,引导饮品行业在外资并购中提升自身竞争力。     

外商在华零售投资:新趋势及对若干争议的新解

2008年以来,外商在我国零售业的投资在规模和空间布局等方面呈现出新的特点和动向,引发了业界关于外资迅速扩张是否会造成零售业被外资控制、外资企业是否会抢占内资零售业优势资源等争议性话题,文章分别使用省际面板数据、地区面板数据、业态面板数据,实证分析了外资扩张对内资零售企业的影响。研究表明,整体而言,外商在我国零售业投资的加速扩张,并没有挤占内资零售企业的优势资源,外资零售企业市场份额的扩大并没有对内资零售企业构成明显的就业挤出效应。内资零售企业在面对外资零售企业迅速扩张以及由此带来的竞争压力时,应着力通过跨地区并购、跨行业并购、自愿连锁、内资并购外资等方式壮大自身规模,实现优势资源的重组,发挥规模效应,同时需要反思内资零售业目前联营模式过多、自营模式过少的弊端,通过提高自采比例、培育自有品牌等方式提升核心竞争力。     

外资并购对中国企业产能利用率的影响

改革开放40年来,中国外资并购频繁发生,对经济增长做出了积极的贡献。然而伴随中国经济的高速发展,产能过剩问题日益凸显。本文基于1998—2007年中国企业数据,采用PSM-DID方法系统地研究了外资并购对中国企业产能利用率的影响及作用机制。实证结果表明,外资并购显著促进了企业产能利用率的提高;影响机制检验发现,出口扩张、研发创新和生产效率是外资并购提升企业产能利用率的重要途径;进一步的动态效应估计显示,外资并购后五年内对企业产能利用率具有显著的促进作用,且该效应呈"倒U型"动态变化特征。此外,本文还考察了外资并购对企业产能利用率的异质性影响,发现外资并购对内陆地区企业、高资本密集度企业和高融资约束企业产能利用率提高的促进作用更大。本文最后采用面板分位数回归方法检验了外资并购的产能利用率效应在不同产能水平企业之间的差异性,发现外资并购在更大程度上提升了落后产能企业的产能利用率。以上研究意味着,外资并购有助于缩小企业间产能利用率差距,这对于减少社会资源浪费、提高资源配置效率以及推动产业结构转型升级具有重要的作用。     

外资并购与中国煤炭产业安全问题研究

外资对煤炭产业的并购,问题日益凸现。面对强大的跨国资本的投资,如果不能建立有效的防范机制、法律制度,煤炭产业将会面临巨大风险,很难防范跨国公司通过并购垄断煤炭高端市场,进而削弱中国煤炭企业的竞争力,危及煤炭产业安全与国家经济安全。因此,需要尽快出台以反垄断法为核心的外资并购法律体系,建立国家经济安全事务处理机构和预警机制,规范调整和引导外资并购,提高煤炭产业的国际竞争力。     

跨国公司与我国上市公司并购的趋势及影响

长期以来,跨国公司对我国的直接投资主要以上新项目、建新企业的方式进行。我国入世后,跨国公司将重新评估我国在其全球经营战略中的地位。随着我国对外资并购的限制条件进一步放宽,以跨国公司为主的外资并购将成为我国入世后的重要经济热点。跨国公司并购缩短了我国融入世界专业化分工体系的时间,促使国内各行业按照国际分工的要求重新调整,并在国内下一轮企业并购浪潮中引导趋势。同时,对资本市场而言,跨国公司与上市公司的并购活动,较以往上市公司的资产重组更注重战略重组和重建核心竞争力,对我国证券市场有着深远的影响。     

外资并购与民族产业保护问题研究

外资并购有利于我国国有企业适应全球化经济浪潮,更好地纳入到全球化生产体系,有效地参与国际竞争,同时,外资并购还将改善我国国有企业的产权制度和公司治理结构。外资实现并购以后,可以解决国有股“一股独大”和由此引发的“所有者缺位”及“内部人控制”等问题,促进企业经营机制的转变,规范企业行为,提升其管理质量,在一定程度上推动国有企业按照国际规则形成规范的法人治理结构,从而加快国有企业的改革步伐。但外资并购是把双刃剑,它在带动我国经济发展的同时,也显现出不可忽视的负面效应,其中最为明显的是对民族产业的冲击。一、外资并…     

外资并购国内企业相关的法规政策研究

一、充分关注外资并购这一重要投资形式 （一）外资并购国内企业占FDI的份颊在一定程度上被低估 根据联合国贸发会议《世界投资报告》，跨国并购占FDI的比重一直在3-5％之间徘徊。也有的国内学者分析，并购方式吸引外资一般只占外商对中国直接投资的10％左右。这些数据都低估了外资并购国内企业的份额和程度，实际情况远远超出这个范围，并购的形式多种多样，份额越来越大。除了典型的境外投资者直接并购国内企业外。还有一些变相的并购行为没有考虑进来。     

垄断性外资并购监控程序和法律责任机制构建

外资并购具有正负效应,其最大的负面影响就是垄断.由于我国缺乏反垄断法律规则的制约,那些具有规模经济优势、市场竞争力强劲的外国企业并购国内企业容易使相关企业形成市场支配地位,限制市场内有效竞争,使得我国产业结构趋于垄断或寡占.因此,为了监管外资并购中的垄断行为,防止外资并购导致过度集中、排除或限制竞争,损害消费者利益,法律在对垄断性外资并购的实体标准作出规定的同时,还必须对垄断性外资并购的程序要件和法律责任进行立法构建.     

外资并购我国上市公司的模式分析

外资介入中国上市公司的并购活动是资本市场发展的必然,其并购模式在一定程度上影响着并购重组上市公司的效果。结合我国宏观政策的倾向和外资并购中存在的问题,本文提出4S分类,将外资并购我国上市公司的模式分为四类:Superiorcategory优势类、Second-bestcategory可行类、Savedcategory保留类、Suspendcategory暂停类,并对各模式进行分析。     

试论日本外资并购审查制度

虽然近年来中国企业并购日本企业的趋势上升,但由于日本从产业政策到法律制度上对外资并购的限制和排斥,我国的并购之路仍艰难。为我国企业并购日本企业提出相应的对策,降低成本减少风险,本文将介绍分析日本的外资并购安全审查制度的相关规定。     

企业并购后的财务整合研究

企业并购是资本运营的一个重要方式，是市场经济发展的必然要求。企业并购后能否得到良好发展，在很大程度上取决于并购后企业是否进行了有效的整合，而企业并购后的财务整合是所有整合工作的核心环节，对于并购后的企业提高核心竞争力具有十分重要的作用。因此，研究企业并购后的财务整合具有非常重要的理论意义和实际意义。     

我国外资并购中的垄断倾向与反垄断法的提出

外资并购的日益增多对我国企业既是机遇也是挑战,它所构成的垄断倾向一直是我国学者比较关注的问题,今年8月30日,我国通过的《反垄断法》对外资并购起到了一定的限制作用,但是结合我国外资并购的实情,我们可以看到要规制外资并购中的垄断效应还有许多问题要进一步考虑。     

外资并购与民族产业保护问题研究

外资并购有利于我国国有企业适应全球化经济浪潮,更好地纳入到全球化生产体系,有效地参与国际竞争,同时,外资并购还将改善我国国有企业的产权制度和公司治理结构.外资实现并购以后,可以解决国有股"一股独大"和由此引发的"所有者缺位"及"内部人控制"等问题,促进企业经营机制的转变,规范企业行为,提升其管理质量,在一定程度上推动国有企业按照国际规则形成规范的法人治理结构,从而加快国有企业的改革步伐.但外资并购是把双刃剑,它在带动我国经济发展的同时,也显现出不可忽视的负面效应,其中最为明显的是对民族产业的冲击.     

我国外资并购中的垄断倾向与反垄断法的提出

外资并购的日益增多对我国企业既是机遇也是挑战,它所构成的垄断倾向一直是我国学者比较关注的问题,今年8月30日,我国通过的<反垄断法>对外资并购起到了一定的限制作用,但是结合我国外资并购的实情,我们可以看到要规制外资并购中的垄断效应还有许多问题要进一步考虑.     

外资并购国有企业的问题及对策研究

近年来,我国外资并购规模逐步扩大,跨国公司通过并购实现竞争优势在国内的延伸。外资并购在我国产生了垄断、国有资产及民族品牌流失等一系列问题。本文在对外资并购中国企业现状的客观认识上,分析外资并购可能存在的负面影响,并进一步提出了相应的对策。     

基于核心竞争力的企业并购模式探讨

我国不少企业的并购具有盲目性,并购绩效差。本文认为,企业在并购时应把核心竞争力构筑作为关键动机和前提条件,进而提出了基于核心竞争力并购的三种具体模式:基于技术能力的并购、基于市场营销能力的并购、基于企业文化核心能力的并购。