关于上市银行市盈率估值和影响因素的探析

市盈率估值被广泛应用于市场研究和投资。与沪深市场市盈率相比,银行业上市公司市盈率估值相对较低,投资回报和市场波动稳定性较好。本文以市场市盈率与上市银行市盈率为研究对象,着重从货币供应量、净利差、主要监管指标变化方面进行影响因素研究并提出投资建议。     

市盈率：历史演变轨迹及投资意义

市盈率作为简洁的估值指标,历来受到投资者的高度重视。本文首先梳理了前人对于市盈率指标的研究成果然后从行业市盈率的角度对中关两国的市盈率进行了对比研究。研究显示,市盈率对于不同行业投资的指导意义不同,而且市盈率是对看得见的未来的估价,资本市场越成熟,市盈率对于价值投资的指导意义就越强。     

动态市盈率模型的构建与评价

传统的市盈率指标是一种静态指标,只是反映了现时股价与过去业绩之间的倍数关系,而现时股价的驱动因素是公司未来的盈利能力。通过构建新的动态市盈率模型,即一般动态市盈率模型、固定增长的动态市盈率模型和回报期动态市盈率模型,来揭示不同类型市场、不同类型公司市盈率大小的驱动因素,可为投资者提供更加精准的评判股价高低的标准。     

市盈率和市净率估值有效性实证比较

国内大多数学者认为我国股市已进入弱式有效性市场,本文选取投资者易用的市盈率、市净率相对价值评估指标,运用因素回归分析,考察长期的上证A股指数与市盈率、市净率三者间的相关性,最后,给出对当前股市的看法和建议。得出如下结论:市盈率与市净率间达到显著相关;多元相关分析中,市净率与A股指数达到显著相关,市盈率并未达到显著相关;市净率比市盈率的内在价值分析可靠性要高。     

中天科技 行业乐观 业绩稳定增长

技术分析显示,市场反弹冲高之后回落下探新低的概率较大。数据表明,股市运行与市盈率高低变化相吻合,市盈率可以综合体现经济、业绩、股价三者之间的关系。当前市盈率水平为15倍,具备投资价值。     

我国股市中高与低市盈率股票收益率的实证分析

市盈率是最常用的用来评估股价水平是否合理的指标之一。高市盈率股票和低市盈率股票都有其存在的道理，特别是在经济高速发展中的中国。试图通过对上海证券市场2007年至2011年高市盈率股票与低市盈率股票收益率的实证研究，以期得出相关投资建议。最终本研究发现，从长期投资来看，如果分散投资，那么投资于高市盈率股票和投资于低市盈率股票的收益并无明显差异。     

从格雷厄姆到林奇：市盈率的变迁

本文分析了市盈率的决定因素、对证券分析的意义，市盈率变迁以及推动力量。把握市盈率的变迂，对烈识戚国证券矿场的现状有巨大的意义。     

证券市场市盈率的问题、修正与超越

市盈率是衡量股票投资价值和管理层据以调控的重要参考指标。投资者根据整体市场的市盈率的分析可以辨明市场风险，把握住投资较大板块和股票，获取较高的投资收益。管理层通过对市盈率水平的分析，可以准确把握股市的强弱，从而提出合理的调控措施，保证股市健康运行。然而，市盈率在会计核算以及在具体运用中，仍存在不少问题。一、市盈率的缺陷市盈率是股票的市场价格与每股税后利润(亦称每股收益)之比率，用倍数表示。它包括个股市盈率和平均市盈率两种核算口径。前者用以衡量某股票投资价值大小，后者则用以考察股市整体市场风险的高低…     

从格雷厄姆到林奇:市盈率的变迁

本文分析了市盈率的决定因素、对证券分析的意义,市盈率变迁以及推动力量.把握市盈率的变迁,对认识我国证券市场的现状有巨大的意义.     

数字

第二批创业板发行市盈率83．59倍 第二批即将在创业板上市的8家公司近日公布了询价和发行定价的结果。8家公司发行市盈率较首批大幅飙升：如果以2008年净利润除以发行后的总股数计算,8家公司平均市盈率达到8359倍。其中发行市盈率最高的金龙机电为126．67倍,发行市盈率最低的中科电气为S9．02倍。8家公司初步询价时,受到询价机构的热捧,     

我国创业板市盈率的影响因素及偏高原因

创业板开板的一年多时间内,家族成员不断激增,市值规模不断壮大。然而创业板的高市盈率也不由得让投资者担心。文章从宏观因素、微观因素及其他特殊因素三个方面深入研究了影响市盈率的因素,并分析创业板市盈率偏高的原因。     

浅析PEG的理论模型

一、PEG(市盈率增长率比率)的概念 PEG是综合考察价值和成长性的最为普遍的方法之一,用它可以找出相对于盈利增长率市盈率较低的股票.它通常被简化表示为市盈率除以预期投资盈利增长率.     

我国创业板市盈率的影响因素及偏高原因

创业板开板的一年多时间内,家族成员不断激增,市值规模不断壮大。然而创业板的高市盈率也不由得让投资者担心。文章从宏观因素、微观因素及其他特殊因素三个方面深入研究了影响市盈率的因素,并分析创业板市盈率偏高的原因。     

市盈率与上证指数非相关性实证研究

市盈率作为衡量股票内在价值的一个重要指标,在A股市场应用过程中,尤其是在衡量指数方面,遭遇了诸多模菱两可的困局,这给投资者和分析人士提出了严峻的挑战。尽管如此,市场在衡量指数投资价值或风险之时仍然对市盈率法乐此不疲。本文用金融计量相关方法对市盈率衡量指数是否合适进行实证研究,结果显示:市盈率与指数之间相关关系不成立;市盈率的变动对指数变动的解释程度很低,脉冲响应在相当长滞后期内不收敛,影响不确定;市盈率的变动(一阶差分)在很大程度上不是指数变动(一阶差分)的原因,而只是结果。因此,用市盈率来判断指数所处阶段的投资价值或风险并不科学。     

运用“市盈率法”评估企业的价值

<正>市盈率法是企业相对价值评估法的基本方法。由于它以实际市盈率为依据进行评估,不仅没有现金流量折现法、经济利润法评估企业价值的主观武断性强,且市盈率概念被广大民众所认可,评估出来的价值具有广泛的接受性。本文介绍了"市盈率法"评估企业价值的基本方法,并举实例予以应用。尤其在论述修正市盈率时以"双林股份"上市公司的实际数据为依据,类推"机械设备仪表行业"中五家类似企业实际数据对其进行评估,得出"双林股份"上市公司的市场价值为16.42亿元。一、市盈率法是企业相对价值评估法的基本方法企业价值评估有三种方法:一是现金流量折现法;二是经     

认清当前股票市场

自5月30日以来,大盘呈现连续快速下跌式的跳水行情,上证指数最大跌幅超过21%,深成指跌幅也接近11%,曾在4个交易日内蒸发市值3.2万亿,创下A股市场在如此短暂时间内蒸发市值之最。据有关部门数据库统计显示,截止6月6日,A股静态平均市盈率为41倍,沪深300指数成份股平均市盈率为32倍,上证180成份股平均市盈率为30倍,深证100成份股平均市盈率为37倍。而5月29日大盘平均市盈率为58倍,若用动态市盈率估值角度看已经降到33倍左右,沪深300指数成份股平均动态市盈率约为25倍。这样的市盈率在新兴国家的股票市场是不高的,从我国各种综合因素看,仍具备很大投资价值。     

合理市盈率测度模型之文献综述

研究一国股票市场的泡沫问题对于无论是监管部门还是投资者来说都具有非常重大的意义,而市盈率则是测量泡沫度的一个重要指标,因此建立合理市盈率的计算模型就显得尤为重要。笔者对涉及合理市盈率的三个主要测量模型(回归模型法、Gordon模型法、F-O模型法)的相关文献进行了归纳总结,对比不同模型的优势和不足,对于建立更有效的合理市盈率模型以期测度股市泡沫度具有重要的意义。     

试论我国股票市场合理市盈率的理论推导

长期以来，关于我国股票二级市场市盈率是否合理的讨论很多，笔认为目前合理市盈率的讨论集中体现在两个方面的不足上：一是，始终没有给出一个合理市盈率的科学标准；二是，没有根据我国不同时期的实际情况进行具体分析。由此，笔提出首先应根据不同时期的具体情况调整合理市盈率标准，进而对现阶段我国股票市场合理市盈率进行理论推导，在考虑理论公式的局限性的情况下，分析了我国上市公司较高的不确定性风险对市盈率的影响以及我国股票市场特有的股权结构对市盈率的影响，提出我国股票市场25—35倍的市盈率是比较合理的。     

市盈率能否成为投资决策分析的有效指标——来自中国A股的经验数据

NPVGO模型说明市盈率是一个反映风险与收益、能传递出公司发展潜力与获利能力信息、进行投资决策分析的重要指标。来自中国A股的数据表明:我国股票市场价值投资理念的缺失导致市盈率在反映公司的发展潜力和获利能力方面具有局限性。市盈率指标只能作为投资决策分析的参考,只有通过完善股票市场的监管机制、建立有效的信息披露机制、树立价值投资理念,建立起比较成熟的资本市场才能使市盈率指标在投资决策分析中真正发挥作用。     

A股市场平均市盈率之辩

尽管目前A股市场的平均市盈率水平高达59倍,但在剔出了非流通股的影响,并考虑到上市公司的预期收益以及成长性,A股市场真实可比的市盈率实际上并不高。根据上海证券交易所2007年12月月报统计,截至12月28日,A股市场加权平均市盈率已达59.2倍。与发达国家成熟股票市场的平均市盈率15～25倍相比,59倍的市盈率让很多专家学者大呼疯狂,认为中国股市出现了极其严重的泡沫。