棉副产品价格下滑

<正>2014年9月9日至9月12日一周,国内各主产区国产大豆价格维持稳定,新豆上市仍需等待至10月初,目前正值青黄不接时期,大豆货源匮乏,市场交易停滞,油厂与经销商收购工作停止。港口贸易商"落袋为安"心理抛售积极。截至周五(12日),大连盘大豆主力1501合约收盘4581元/吨,周跌2元/吨。油脂方面,国内连盘油脂期货弱势格局仍未改,继续小幅下跌,截至周五,大连盘豆油主力1501合维收5960     

油脂上行空间不宜过分乐观

近期，在棕榈油基本面强劲提振下，国内三大油脂期货延续强势运行，但资金大幅度做多意愿不强，因市场担忧在高企的CPI下，国内稳定物价平抑通胀措施会继续出台。鉴于美国农业部大豆、豆油月度供需报告显示中性而上周六央行再次上调存款准备金率，预计油脂期货上行空间不宜过分乐观。     

菜油短线休整后仍将走高

正10月下旬以来,由于前期上涨速度过快,加之原油下跌、美豆回调等利空消息影响,郑州菜油期货冲高回落、振荡低走。展望后市,油脂消费旺季来临,供应相对紧缺,菜油期货经过回调整理后,仍有再度走强的可能。临储抛售短空长多自10月12日开始,为满足市场油脂需求,加大去库存力度,政府再度开启临储菜油抛售。最近     

油脂维持偏弱格局 现货成交不旺

国内油脂方面维持着近期以来的偏弱格局，除了期货盘面上出现压榨套保利润导致油厂倾向于油粕抛盘套利以外，国储定向销售的400万吨低价大豆也成为压制油脂市场的一个短期压力，此外，人民币近期升值加速也在一定程度上反映出政策上利用汇率来调控国内通胀压力的意向，多重因素导致油脂现货成交不旺。     

中美农产品价格波动特征及溢出效应研究——基于大豆期货数据的分析

本文以大连商品交易所和芝加哥期货交易所的大豆期货作为中美农产品的代表,运用GARCH-M、EGARCH等模型分别对其日收盘价格数据进行分析,研究其价格波动的特征及溢出效应。结果表明:两国大豆期货收益率序列存在自相关性、异方差性和明显的集聚性;两国大豆期货的价格波动对收益率的影响均不明显;美国大豆期货价格波动具有明显的非对称性,而中国大豆期货价格波动的非对称性并不显著;两市场存在着明显的波动溢出效应,而且中国大豆期货价格的波动对美国大豆期货价格的波动溢出效应更为显著。     

豆类商品下半年有望走强

正在中美贸易摩擦的背景下,以豆粕为代表的油脂油料期货受到市场关注,在事件与天气因素的共同作用下,未来市场行情将如何发展呢?近日,在华南(期货)私募俱乐部主办、大连商品交易所支持的"华南私募汇——油脂油料(豆系)产业链及投资研讨会"上,与会嘉宾表示,短期国内市场的大豆供需与国际市场存在矛盾,豆粕空头压力较大。中长期来看,美豆种植期的天气情况是关键因素,可能会引发豆系产品的价格上涨。     

豆业洗牌

国产大豆价格高于进口大豆，使加工生产国产大豆的企业成本增加。记者从国内最大的内资油脂企业黑龙江九三油脂集团获悉，该厂目前已全部停产。据了解，目前黑龙江省内的大中型国产大豆加工企业几乎都面临同样的处境。     

市场动态·国际

巴西欲为中国买家定制大豆期货巴西商品期货交易所(Mercantile&Futures Exchange,简称BM&F)将推出面向中国的大豆期货合约,目前正在同大商所就该产品的上市问题进行谈判,但大商所对此反应非常谨慎。此前,BM&F董事长表示,希望在8个月内建立这份合约。此外,BM&F还在同大商所就该合约在中国和巴西交叉上市的可能性进行磋商。证监会2001年发布的《国有企业境外套期保值业务管理制度指导意见》明确规定,在海外市场进行交易的国内企业需要获得境外期货业务许可证,并且只能从事套期保值交易,不得进行投机交易。目前,即使BM&F能够上市,中国买…     

基于协整的金融危机前后DCE大豆与豆粕期货价格关系的比较

针对金融危机对大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间关系的影响,分别截取了2006年8月15日至2009年12月18日的日收盘数据,以金融危机为分界点,并运用协整一体化的方法研究表明,金融危机前豆粕期货在价格发现功能中处于主导地位,金融危机后大豆期货在价格发现功能中处于主导地位;金融危机前后大豆与豆粕期货价格之间都存在协整关系,且互为Granger原因,但在金融危机后协整系数下降了39.44%。建议金融危机后期货投资者多关注大豆期货的价格变化,可以在大豆与豆粕期货之间进行跨商品套利;中国应大力发展和完善大豆期货市场的制度建设,通过期货市场的发展来加速解决三农问题。     

油脂现货再现坚挺局面

与期货盘面高位承压下跌不同，2011年7月中旬油脂现货市场走势稳定。现货走势坚挺的原因在于发改委官员称食用油限价令已解除，这对于一直受到政策直接压制的油脂来说有强力支撑。不过与此同时，又有消息称，国家将抛储400万吨大豆以稳定市场，这令市场主体观望心理延续，成交继续保持清淡。     

豆油双节备货后或将重归跌势

进入9月份,油脂市场利空逐渐增加。虽然大豆产区天气炒作仍有一定空间,但从基本面来看,油脂供给压力并没有减弱,预计双节备货结束后豆油期价将重回跌势。全球新作大豆供给充足虽然美国农业部8月供需报告下调了2013/2014年度大豆的收割面积、产量和结转库存,但报告维     

油脂油料今年仍将大幅震荡

从供求角度看．2008年国内油脂油料在“政策市”的影响下。国产油料大幅增产15％、国产油源仅增长6％、进口油脂油料创纪录,导致国内油脂库存创历史新高。这对国内油脂现货价格明显施压。2009/2010市场年度．国际国内市场仍需关注政策影响．国际市场将继续维持高风险、波动大、周期短的特征。国内市场则需关注去年大豆收储政策以及国家的油脂临储何时放出等因素。预计今年国内油脂市场仍将大幅震荡。     

大豆市场疲软

一是供需关系决定着市场价格,全球、全国、主产省的供求格局,在新的年度到来前不会有大的改变,这也就是大豆行情将长期疲软的根本原因;二是进口环境,1998年大豆进口呈增长趋势,全年预计大豆净进口280万吨,比去年增长40%,无疑这将是对国内豆价的严峻考验;三是加工环境,大豆的最大消费用途是油脂加工,从目前的情况看,油脂加工     

豆粕暴跌短期难见好转

<正>5月末,美豆开启暴跌模式,端午节期间又连续下跌3.6%,创下了1年多的新低。端午过后第一个交易日,大连盘豆粕、油脂期货跟随外盘展开补跌行情,农产品期货品种一片惨绿。之后,在多重利空打压下,国内豆粕期现货价格继续下挫。与此同时,伴随着国内进口大豆进口量同比增长幅度较大,油厂豆粕库存也升至100万吨以上。如此重压之下,豆粕底部在何方?事实上,随着全球粮食生产和供需结构的进一步清晰,供应充足     

大豆压榨套利投资策略分析

中国期货市场已经成功上市了大豆、豆粕与豆油3个期货品种,为大豆产业链上下游的商品进行跨品种期货套利奠定了基础。在分析大豆压榨套利原理的基础上,利用历史样本数据计算大豆期货压榨利润,并对大豆期货压榨利润进行统计分析,进而得出大豆压榨套利的决策系统,最后利用样本数据对历史套利机会进行实证分析,并结合当前大豆、豆油与豆粕的价格分析潜在的套利机会与存在的风险。     

美国福四通集团公司亚洲部主任李小悦:利用金融工具服务现代农业

正美国农业目前运用的金融工具有很多种,包括期货、期货期权、基差交易、场外交易和结构性产品等近百个。今天我重点介绍美国应用金融工具进行风险管理的情况,一是基差交易,二是作物保险。以大豆为例,今年7月大豆的走势:去年美国大豆丰收,仓储达到了1亿吨,预计南美达到1.7亿吨的上市量,市场一直处于很低迷的状态。但是今年7月份,由于阿根廷减产4万吨至6万吨以上,大豆价格暴涨,每吨大豆上     

我国大豆产业的特点、隐忧和出路

一、大豆是我国一项重要民族产业我国是大豆的故乡,古称之为菽”,早在5000多年前就已“开始种植,在世界大豆史上曾谱写过辉煌的篇章。迄今,大豆产业仍是我国重要的传统民族产业。所谓大豆产业,是包括大豆生产、贸易、加工、物流、研发及其相关服务活动在内的国民经济的相关部门和行业。在当今中国,大豆种植面积接近968万公顷,总产量高达1700多万吨,为5000多家油脂加工企业提供大豆原料,大豆油年产量在590余万吨以上;在大豆油的消费中,食用消费量超过760万吨,工业及其他消费量约为80万吨,预计进口大豆油230万吨。目前我国食用植物油的消费量…     

菜油仍有上涨空间

正5月下旬以来,随着临储菜油陆续出库,潜在供应压力减轻,加之商业库存同样偏低,而菜油需求呈现刚性,供给偏紧的菜油期货在油脂板块中率先发力,强劲上行,突破3个月低位盘整区间。展望后市,菜油供应有限,而下半年需求旺季逐渐临近,菜油期货仍有上涨空间。     

粮食企业利用期货市场规避风险提高经营效益

期货市场是商品经济发展的产物,以专门进行标准化期货合约的买卖为内容,承担着形成公正预期价格、分散风险的功能,是一种更高层次的市场组织形式。随着期货市场的发展,期货交易的品种不断增加,在商品期货的基础上,又陆续发展了金融期货及期权等。期货交易必须在期货交易所内以公开竞价的方式进行。目前我国共有三家期货交易所,其中郑州、大连商品交易所以农产品交易为主,郑州商品交易所的交易品种为小麦、棉花、白糖,大连商品交易所的交易品种为玉米、大豆、豆粕、豆油;上海期货交易所的交易品种为铜、铝、天然橡胶和燃料油。上海金融交易所…     

主要农产品国际价格周报

玉米和小麦价格小幅上涨芝加哥商品交易所玉米和小麦最近期货合约收盘价周平均每吨分别为193美元和234美元,环比分别涨4%和1%;同比分别低40%和28%。大豆、豆油和棕榈油价格环比持平芝加哥商品交易所大豆和豆油最近期货