关于上市公司商誉问题的分析

A股上市公司商誉减值损失越来越成为影响利润水平的重要因素,对上市公司及资本市场的其他参与者带来重大影响。     

对上市公司商誉减值原因的探析——以汤臣倍健公司为例

2014年以来,在我国政府投资鼓励政策和大公司外延式拓展战略的共同影响下,我国上市公司收购活动如火如荼。中国证券市场上因此也产生了不少高估值、高溢价、高价值的企业。文章以汤臣倍健公司收购LSG后的商誉减值情况为切入点,重点利用个案分析法、案例研究法等展开剖析,探讨了关于健康产品公司商誉减值的主要原因和危害。在收购案例中,由于被收购方无法实现预期绩效而致使收购方计提高额商誉减值损失的情况比较多,由于计提高额的商誉减值损失往往会使公司运营绩效降低进而产生巨大风险。所以,分析公司商誉减值的主要原因及危害有很大的现实意义。     

并购商誉产生的动因及减值风险分析

2015年到2020年,沪深两市及创业板商誉从6395.16亿元增长到12080亿元,A股上市公司中商誉由2015年的97.93亿元连年增长,到2020年第四季度商誉高达853.16亿元。几年之间上市公司计提了巨额的商誉减值,对资本市场造成了严重的冲击,也打击了投资者对资本市场的信心。基于以上情况,本文选取教育行业中豆神教育并购康邦科技事件为研究对象,分析并购的动因以及减值的原因。最后结合后续的财务效益来分析商誉减值对企业造成的后续影响。最后试对并购方,中介机构以及国家管理机构提出合理化建议以期优化并购行为,防止高溢价并购下给市场带来的不良环境。     

上市公司商誉演变“伤誉”的防范对策

2018年经济下行压力较大,资本市场风险事件频频发生,很多企业陷入经营与财务困境,商誉减值会引发业绩爆雷,尤其是处于传媒、医药、计算机、机械、汽车等12个产业板块的上市公司,更要防止并购商誉演变为"伤誉",谨防业绩变脸。近日,证监会发布了《会计监管风险提示第8号--商誉减值》,对商誉减值的会计监管风险进行提示。针对上市公司商誉的现状,从商誉的确认与计量、财务影响及对策几个方面进行了研究。     

广告传媒行业合并商誉减值问题研究——以G公司为例

近年来,随着我国经济的快速增长和资本市场的不断完善,我国上市公司并购活动越来越活跃。2012—2016年,我国A股市场一共发生并购项目19 811起,并购总额10.8万亿元,呈现快速增长趋势。2016年,在A股市场上拥有商誉资产的公司超过半数,并购带来的商誉资产总额超过1万亿元,商誉已成为A股上市公司的重要资产。但与此同时,我国上市公司商誉减值严重,减值风险巨大,2012—2016年,我国商誉减值金额五年内增加10倍。上市公司如何防范并购带来的巨额商誉减值风险,成为亟待研究的问题。文章以GIMC公司2017年巨额商誉减值为例,通过文献分析、调查访谈、公司年报数据,以及各种渠道收集的关于GIMC公司并购信息的研究,分析了GIMC公司巨额商誉减值风险产生的原因,并提出相应的防范措施。     

上市公司并购重组的商誉问题探究

近几年来,并购重组已经成为了上市公司的家常便饭,这固然能够推动我国资本市场的发展,但是伴随着并购往往是高额商誉的产生,给上市公司业绩带来了很大的不确定性。本文以上市公司商誉的现状和减值情况为基础,对商誉减值存在的风险以及实行商誉摊销的影响进行分析,从不同方面提出了降低商誉风险的建议。     

商誉减值成因及经济效果研究——以国创高新并购深圳云房为例

并购作为企业迅速扩张的一种途径,使企业得以在短时间内实现扩大规模、业务转型等目标。然而大多数并购都伴随着高商誉及高减值,商誉减值对上市公司的运营及资本市场的稳定造成了较大的影响,深入探讨商誉减值的成因及经济效果显得至关重要。本文以国创高新并购深圳云房为例,探讨商誉减值的成因,并运用事件研究法评估企业商誉减值的短期市场反应,选择财务和非财务指标对商誉减值的长期绩效进行综合分析,分析商誉减值的经济效果,以求降低商誉减值对企业及资本市场产生的负面影响。     

跃进式并购下企业商誉的减值与应对——以S公司为例

商誉作为一项单独的资产,是由不受同一控制的企业合并产生的。其巨额减值往往会对公司业绩利润带来影响。而巨额商誉的减值受哪些因素的影响？外界的影响因素是否是商誉暴雷的唯一理由？对于商誉减值可以从哪些方面着手减小其影响？本文以文化传媒类上市公司S公司作为分析主体,分析其巨额商誉的成因及减值因素有哪些,分析商誉减值如何影响上市公司主要财务指标,以期为公司高管和相关利益相关者提供合理的应对商誉减值的建议。     

基于不同并购支付方式的商誉减值公告市场效应分析

2018年上市公司商誉大面积爆“雷”，资本市场哗然，引发了众多学者对商誉确认与计量模式的深思。文章以2012—2021年巨潮资讯网发布商誉减值公告的422个样本事件为研究对象，采用事件研究法，实证检验了不同并购支付方式下商誉减值公告信息披露的市场反应。研究发现，我国资本市场是有效的，有效性表现在商誉减值公告具有负面市场效应。进一步地，对不同并购支付方式下商誉减值公告的市场效应进行剖析，研究结果表明：现金支付方式下商誉减值公告的负面市场效应最长，混合支付方式次之，股票支付方式最短；现金支付方式下非国企的负面市场反应大于国企，信息透明度高的企业负面市场反应高于信息透明度低的企业。     

上市公司收购中的商誉减值风险与应对

文章首先对商誉的基本含义进行概述,从商誉虚高风险、评估风险、计量风险三个方面,对上市公司收购中的商誉减值风险进行解析,并以此为依据,提出上市公司收购中的商誉减值风险的应对措施。     

上市公司连续商誉减值问题研究——以掌趣科技为例

2014—2018年,我国资本市场掀起了一股并购热潮。2015年A股上市公司商誉达到6507亿元,2016—2022年,A股上市公司商誉也一直在万亿以上。如此高额的商誉,意味着存在着很大的商誉减值风险。本文选取了掌趣科技连续高溢价并购的案例,主要分析其巨额商誉成因和风险以及产生的后果,并分别针对上市公司、评估机构、投资者、监管部门提出防范措施,为规避商誉减值风险提供思路。     

从产业投资企业管理角度论商誉减值风险

资本市场并购热潮带来的高商誉受到包括监管机构在内的越来越多报表使用者的关注,2019年许多上市公司因商誉减值导致的业绩暴雷事件引起了广泛的关注和讨论,商誉减值已经成为很多上市公司头顶上的"达摩克利斯之剑"。文章站在产业投资企业的角度,对商誉的内涵、后续计量方法进行了探讨,以此为出发点分析归纳了商誉减值的成因,并有针对性的提出企业管理建议,对企业防范商誉减值风险有一定的意义。     

基于A股市场的商誉计量方法研究

中国资本市场不断发展,上市公司的商誉规模不断扩大。2019年1月4日,财政部会计准则委员会网站发布的《企业会计准则动态》(2018年第9期)中关于商誉摊销与商誉减值问题的讨论引发市场广泛关注。本文通过与国际相关会计准则进行对比,结合我国A股市场实际情况,对我国商誉的处理方法进行深入探究,从而提出相应的完善措施,以达到保护投资者利益,促进资本市场更加繁荣发展的目的。     

2015—2018年我国上市公司商誉及其减值状况分析

近年来,我国A股上市公司计提大幅商誉减值问题凸显。2018年三季报中,A股上市公司商誉高达1.45亿元,创下历史新高,多家上市公司计提商誉减值额度远超这些公司近些年净利润之和。本文选取2015—2018年A股上市公司数据,首先分析我国上市公司商誉及商誉减值总体状况,进而结合数据比较分析商誉占净资产的比重、商誉减值对净利润的影响,进行多维度分析,期望为相关部门决策提供参考。     

商誉减值测试应关注的若干问题

资本市场并购形成的高商誉引起了各方广泛讨论,尤其是经济下行下商誉减值问题已经成为市场关注焦点。本文针对实务中商誉减值测试不规范行为,从价值类型、资产组划分、折现率选用、减值信息披露等十个方面进行了探析,以期引导市场主体正确进行减值测试,降低商誉减值对资本市场的影响。     

浅析上市公司商誉减值的成因及应对对策——基于深圳地区上市公司2016—2019年数据分析

2018年受经济下行和并购业绩承诺集中到期影响,部分上市公司计提巨额商誉减值,引发业绩暴雷,股票价格随之出现大幅震荡,商誉减值频发引起社会各方面的高度重视。本文主要对上市公司商誉减值的成因进行剖析并找出行之有效的解决措施来应对商誉风险。     

上市公司商誉减值问题的影响因素及防范策略

当前我国市场上的并购浪潮仍在继续,再加上监管部门对商誉减值的特别关注,使得上市公司的商誉减值已经成为最受关注的热点问题之一。商誉减值的计提不但直接关系到上市公司经营业绩的好坏,也会对外部投资者、监管机构乃至整个市场环境产生极大的影响。因此,研究我国上市公司的商誉减值问题具有重大的现实意义。本文立足于当前市场情况,以华谊兄弟为研究对象,运用案例分析法分析该企业商誉减值问题的影响因素,同时将研究结果扩大至整个市场,基于企业、监管层及投资者三方给出建议,以降低我国市场上的商誉减值风险。     

公司股权结构与内外监督对商誉减值的影响研究

近期商誉减值频频爆雷,商誉减值风险管控愈发重要,公司治理是其中重要一环。本文以2014—2018年我国A股上市公司为样本,运用实证分析研究公司股权结构和内外监督对于商誉减值的影响。研究结论显示:在股权结构上,股权制衡度对上市公司商誉减值有显著的负向影响;在内外监督上,外部审计质量与商誉减值呈显著负相关。     

商誉减值、经济因素与盈余管理——基于沪市A股制造业上市公司的经验证据

文章以2015—2017年沪市A股制造业上市公司为研究对象,运用实证分析方法,通过建立OLS模型,实证检验经济因素和盈余管理因素对上市公司确认商誉减值的影响。研究发现,总资产收益率与商誉减值计提比例呈显著负相关关系,这说明经济因素显著影响上市公司确认商誉减值。利润平滑、CEO变更动机与商誉减值计提比例显著正相关,微利动机与商誉减值计提比例显著负相关,这表明上市公司计提商誉减值损失存在盈余管理动机。与现有盈余管理研究结论不同的是,文章发现上市公司并不存在利用商誉减值进行"大清洗"的动机。     

A股上市公司并购商誉确认与减值状况分析

本文选取2017—2021年的A股上市公司数据,对我国上市公司并购商誉确认与减值情况进行多维度统计分析。结果显示：虽然报告商誉的上市公司数量逐年增加,但上市公司的商誉总值和平均值整体呈逐年递减趋势;四个板块商誉确认和商誉减值存在差异,主板上市公司计提商誉的平均额显著高于其他三个板块,且高额商誉和商誉的高年增长额主要出现在主板;创业板上市公司的商誉减值程度最高,且占资产减值损失和净利润的比值最高;中小板商誉减值风险较高,但损失程度低于创业板;科创板商誉及商誉减值程度最小,但波动规律不稳定。