共查询到20条相似文献,搜索用时 0 毫秒
1.
运用非参数数方法对中国沪深股市收益的统计分布特征进行定量研究。在各种非参数检验的基础上,采用核估计收益率密度函数,得到的日收益率序列服从尖峰厚尾特征的有限方差、不对称分布。揭示出高频数据比低频数据非正态性特征明显,并指出中国沪深市的收益及风险无显著差异。所得结论有益于对价格波动性建模、资产定价以及金融风险管理等领域的深入研究。 相似文献
2.
本文采用非参数核密度估计对收入分布进行研究,在对收入分布的研究中,最核心的问题是最优带宽的选择,本文利用卡方拟合优度方法采确定最优带宽,并将计算结果与R软件的自动挑选最优带宽的结果进行比较,从而得出卡方检验法确定的带宽基本上能够满足要求;使得模拟更为精确。研究结果显示非参数核密度方法能很好的刻画收入分布的特征。 相似文献
3.
本文采用非参数核密度估计对收入分布进行研究,在对收入分布的研究中,最核心的问题是最优带宽的选择,本文利用卡方拟合优度方法采确定最优带宽,并将计算结果与R软件的自动挑选最优带宽的结果进行比较,从而得出卡方检验法确定的带宽基本上能够满足要求,使得模拟更为精确.研究结果显示非参数核密度方法能很好的刻画收入分布的特征. 相似文献
4.
5.
股票收益率与通货膨胀率之间的关系至今仍无定论.采用1991年1月到2011年8月的月度数据,运用VAR模型对我国的股票收益率与通货膨胀率之间的关系进行实证分析,结果发现不论是预期的通货膨胀还是非预期的通货膨胀与股票实际收益率都是负相关关系.表明费雪效应在我国不成立,股票并不是对冲通货膨胀风险的理想工具. 相似文献
6.
7.
8.
利用非参数统计的方法,可以减少实际应用中对假设条件的依赖,不受样本分布形式限制。本文首先利用Kruskal-Wallis和Brown-Mood检验对2006-2011年北京市7个医药行业上市公司的净资产收益率数据进行对比。其次,利用Page检验对上述数据进行分析。发现7家公司的资产收益率并无显著的差异;2006年到2011年其间北京市医药生物行业的净资产收益率是不断提高的;各家公司的净资产收益率与北京的整体经济发展基本协调,公司之间的相差幅度比较小。 相似文献
9.
基于利率随机过程,通过非参数核估计法,建立非参数利率期限结构动态模型;利用公司股票的历史收益率,根据最大化熵原理,得到其Canonical风险中性概率分布;最后根据鞅定价原理得出可转债的价格。首次将canonical方法引入可转债定价。 相似文献
10.
11.
赵益华 《上海金融学院学报》2006,(2):25-30
本文通过对1994-2004年中国所有上市公司的流通股规模、总市值规模与股票收益率的关系运用截面回归的方法进行实证研究,发现无论上市公司的流通股规模还是总市值规模都与股票的收益率呈负相关关系,而且在剔除风险因素以后,公司规模仍然与异常收益率呈负相关关系,且具有统计上的显著性。中国股市存在小公司效应。这说明中国股票市场不是半强有效的。 相似文献
12.
我国股票市场收益率序列分布尾部特征分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以我国沪深两市的数据为样本,对我国股票市场收益率分布特征进行了检验,检验结果表明我国股票市场收益率分布并非正态分布,普遍表现出尖峰胖尾特征,文章最后对分布的尾部指数进行估计与分析。 相似文献
13.
14.
本文基于费雪理论,使用1991-2010年的月度数据对中国股市的收益率与通货膨胀率之间的关系进行实证分析,并进一步检验各行业股票对通胀风险的防御效果。研究结果表明,总体上股票收益率与通胀率显著负相关,即股票不是持续高通胀时期的有效保值工具,但是在材料、医药和消费等行业仍具有较好的通胀防御效果。 相似文献
15.
本文分转股前和转股后两个阶段,对比研究我国可转债收益率与基础股票收益率的动态关系。研究发现,可转债收益率与股票收益率在转股前后两个阶段,在相关性、收益率水平及波动性方面均存在明显变化。此外,通过以工行可转债和中行可转债为例进行实证研究发现,在转股期前后,可转债收益率和股票收益率之间均存在长期均衡关系,且误差修正效果显著。 相似文献
16.
17.
《武汉金融》2017,(5)
本文以Fama-French三因素模型为基础,通过引入行业生命周期、行业集中度、行业创新效率等行业因素代理变量以及时间虚拟变量构建了实证模型,分析行业特征因素对股票收益率的影响程度。主要结论是:(1)我国A股市场上股票收益率的行业效应较为普遍,行业特征因素对我国A股市场具有明显的影响作用。(2)处于成长阶段的行业股票收益率相对较高,随着生命周期步入衰退期,行业收益率会逐渐下降。(3)我国A股上市公司的行业收益率与创新效率存在明显的内在联系,高新技术行业的研发投入越高,创新效率越高,股票收益率也随之增加,与之相反的是传统行业的股票收益随着行业创新效率的降低而表现低迷。 相似文献
18.
创业板市场自设立以来,其运行和发展状况一直受到投资者广泛关注。本文通过研究创业板股票流动性对收益率的影响,得出的主要结论有我国创业板市场的流动性对收益率有影响,创业板市场存在流动性溢价现象。 相似文献
19.
创业板市场自设立以来,其运行和发展状况一直受到投资者广泛关注。本文通过研究创业板股票流动性对收益率的影响,得出的主要结论有我国创业板市场的流动性对收益率有影响,创业板市场存在流动性溢价现象。 相似文献
20.
金融收益率序列的分布往往表现出厚尾性和不对称性,这与传统的线性框架下的线性参数建模认为资产收益率等时间序列服从正态分布相违背。在回顾比较几种扰动项的常用分布基础上,首先对GH分布族的定义以及相关统计特征作系统介绍,随后运用波动率模型对上证综指和沪深300指数日收益率进行过滤,进而借助GH分布对扰动项分布做进一步的拟合,结果表明GH分布能准确地描述和呈现收益率序列波动状况的分布特征。 相似文献