股指期货之痒

<正> 中国推出股指期货,缺的不是时机,缺的是机制,这才是中国股指期货的真正痒处。中国股指期货归根结底需要市场化来推动。中国资本市场的股指期货之痒,从来没有像今天这样急不可耐。在一步跨     

股指期货的套利交易研究

沪深300指数期货作为我国期货市场清理整顿以来上市的首个金融期货产品,其运行是否成功将对我国金融期货市场的发展产生深远的影响。因此,加强对股指期货交易风险的研究非常重要。文章首先阐述股指期货理论价格的形成,在此基础上,引入股指期货交易成本构建期价无套利区闻,进而分析股指期货套利交易规避风险的有效性。     

股指期货套保妙招

<正>股指期货上市已将近3年,随着机构投资者的逐渐介入,套利空间已微乎其微,市场已基本成熟。从国际的经验来看,股指期货最大的功能在于套保(对冲)。本文将把齐鲁证券2011年的报告《股指期货择时交易策略》中改进后的策略,应用于股指期货的择时套保中,并对股指期货上市以来的数据进行检验。套保功能作为国内第一种成熟的金融衍生品,股指期货最大的功能应该在于机构投资者的套保,也即对冲。     

中国证券市场的股指期货即将破茧

《期货交易管理条例》将于2007年4月15日施行，备受关注的股指期货即将呼之欲出。本文从图表分析法和引用数据法分析股指期货对现货市场的影响，最后对股指期货的风险防范提出政策建议。本文的结论是股指期货对现货市场对现货市场影响不大，并且还有促进作用。     

股指期货交易量对股指现货波动影响研究——来自香港恒生指数的实证

本文以香港恒生股票指数及其期货为样本,研究了股指波动性与指数期货交易量之间的单向因果关系。研究表明:股指现货市场的日间价格波动并没有明显增加股指期货的交易;但股指期货交易量的显著变化会导致未来一周后股票市场波动性的增加。这从一定程度上反映了香港市场股指期货主要被投资者用于套利而不是风险对冲的工具。     

股指期货对股票市场的影响

长期以来，我国股市一直是单边市场，缺少对冲机制，不利于股票市场的长远发展。随着股权分置改革的成功收官，股指期货的各项准备业已完成，股指期货呼之欲出。文章从股指期货的产生发展、功能特点以及对股票市场的各种作用进行分析，对股指期货对股票现货市场的影响进行研究。     

对当前推出股指期货的政策建议

对股指期货这一新生事物应“不争论 ,坚决试”。尽快推出股指期货 ,是当前资本市场和特殊经济时期的需要 ;推出股指期货 ,条件已经具备 ;推出股指期货 ,可能形成的风险可以在运行过程中防避。并对股指期货的推出需要解决的问题进行了分析。     

浅析股指期货与股票现货市场关系及影响

我国于去年推出了股指期货,而股指期货与股票现货市场的关系,至今在经济学界和实践部门都没有定论.由于我国股指期货推出不久,相关可参考的数据有限,本文仅从理论方面分析我国股指期货推出后与现货市场之间的相互的影响,希望能为以后的实证分析提供一定的理论参考作用.     

股指期货的波动性研究综述

在股指期货推出初期,人们普遍认为股指期货有利于规避股票现货市场的系统风险,有利于促进现货市场健康发展,因而世界性的股指期货品种迅速涌现。市场波动性是市场价格对信息的反应而引起的波动程度,用以度量市场的风险。波动性对于市场运行效率是十分重要的,而且与市场信息效率的联系非常紧密。股指期货推出的初衷之一就是为股票现货市场投资者提供一种避险工具,规避系统性风险,进行风险管理。如果其上市后显著加剧了现货市场的波动性,则无疑加大了现货市场的风险。这便与各国地区交易所推出股指期货的初衷相违背。     

我国股指期货市场与股票现货市场的价格关系——来自中国资本市场的经验证据

本文基于沪深300股指期货自2010年4月推出以来的日收盘价数据,运用协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数等方法分析股指期货市场与现货市场价格的领先滞后关系,结果发现:沪深300股指期货和沪深300指数现货价格之间存在长期稳定的协整关系,股指期货的价格引导着现货的价格,股指期货与现货指数之间存在着单向的因果关系,脉冲响应的结果也印证了期货价格对现货价格具有更大的冲击效应的结论。这说明股指期货的上市加强了现货市场的信息传导机制,股指期货市场的推进和健康发展有利于优化我国的资本市场结构。     

股指期货:助涨还是助跌?

具体到股指期货是助涨?还是助跌?要看推出时的市场估值水平。如果估值水平过高,股指期货无疑会是造成市场调整的重要推动因素之一;如果市场股指偏低或者合理,短期助涨的功效可能更大一些。     

股指期货对股票现货市场的影响分析

作为一项重大的金融创新，股指期货的推出对我国期货市场扣股票市场都将产生革命性的影响。对股票市场的投资者来讲，如何正确认识和评价股指期货对股票现货市场的影响，对于把握股指期货带来的各种机遇，防范其中的风险，具有非常重要的意义。本文从大盘、证券市场结构和投资策略三个方面具体分析了股指期货对股票现货市场的影响。     

浅析股指期货与股票现货市场关系及影响

我国于去年推出了股指期货,而股指期货与股票现货市场的关系,至今在经济学界和实践部门都没有定论。由于我国股指期货推出不久,相关可参考的数据有限,本文仅从理论方面分析我目股指始货推出后与现货市场之间的相互的影响,希望能为以后的实证分析提供一定的理论参考作用。     

中国股指期货对现货市场联动效应的实证研究——基于沪深300仿真指数期货数据的分析

股指期货的推出对现货市场波动性的影响一直以来备受学术界的关注。目前的研究表明,长期内股指期货对现货市场波动性影响不明显,短期内有助推作用。本文基于中金所推出的沪深300指数仿真期货对沪深300指数的影响进行了分析,发现股指期货的推出对现货市场的波动性没有较大影响,但增大了现货市场的非对称效应;研究结果不能证明股灾时期股指期货对现货产生瀑布效应。     

股指期货的推出对现货市场影响的实证研究——基于新华富时A50的分析

股指期货的推出对现货市场波动性的影响一直备受学术界的关注,本文通过GARCH模型,分析了新加坡证券交易所推出的新华富时A50股指期货对沪深300指数的影响,发现股指期货的推出轻微地增大了现货市场的波动性,同时信息对现货市场的冲击更强;通过TARCH/EGARCH模型发现,股指期货的推出增大了现货市场的非对称效应。     

证券投资基金的系统性风险和股指期货的发展

股指期货尚未建立是目前制约基金投资组合效果的几个重要因素之一.针对股指期货的发展问题,首先分析了股指期货对证券投资基金的意义：规避系统风险,增加基金市场运作的灵活性;降低市场冲击成本.然后说明我国设立股指期货的条件已经具备：股票市场已经达到一定的规模、股票市场激烈波动、中国证券期货市场的运行,为股指期货积累了一定的风险控制经验.最后提出了我国开展股指期货交易的模式.     

股指期货对股票现货市场的影响分析

作为一项重大的金融创新,股指期货的推出对我国期货市场和股票市场都将产生革命性的影响.对股票市场的投资者来讲,如何正确认识和评价股指期货对股票现货市场的影响,对于把握股指期货带来的各种机遇,防范其中的风险,具有非常重要的意义.本文从大盘、证券市场结构和投资策略三个方面具体分析了股指期货对股票现货市场的影响.     

股指期货投资风险及其防范

股指期货是一个专业性强、风险程度高的市场,其投资理念、风险控制与股票现货市场有着本质区别。文章通过对股指期货与股票现货市场的比较,分析了股指期货的特点及其投资风险,并提出了防范的对策。     

股指期货对我国股市的深远影响

以小博大,纸上富贵,2007年的资本市场,最值得期待的就是股指期货了。对于一个全新的金融衍生产品,对于市场投资者都没有经历过的市场阶段,股指期货究竟会如何影响股市?曾经助推美国股市走上13年长牛之路的股指期货,能否助推中国股市步上十年盛世牛市之道?无论机构还是散户,对此都非常关切。文章从国外成熟资本市场走过的历程入手,分析股指期货的推行给我国股市带来的影响。     

股指期货--影响我国证券市场有效性的一把双刃剑

开办股指期货是提高我国证券市场有效性的必由之路,股指期货的推出有利于信息的传递和解读,并能增大证券市场的流动性,消除市场泡沫。在推出股指期货之前应进一步优化投资者结构,切实提高证券市场的监管水平,并在适当时引入现货市场做空机制,如果操之过急则可能引发新的过度投机行为。