创业板上市公司IPO募资使用效果的实证研究

以2010年~2012年在创业板市场上市的公司为对象,随机选取100家公司为样本。选取代表上市公司绩效的财务指标,对样本公司IPO前后共5年的财务指标均值的变化进行实证研究,并进行显著性检验,得出结论提出了相关建议。     

上市公司募集资金投向变更的实证研究——基于A股市场的分析

我国上市公司募集资金投向变更这一现象,近年来表现得相当突出和普遍,已在很大程度上对这些公司的业绩、声誉以及整个证券市场产生了负面影响,因此受到投资者和管理层的广泛关注。而公司治理机制安排的适当与否。被认为是影响募集资金投向变更的重要的决定因素之一。因此,文章以公司治理结构特征中的股权结构、董事会结构、监事会结构为研究视角．以2006-2008年间发生募集资金投向变更的295家上市公司为研究样本,希望发现公司治理结构中哪些因素与募集资金投向变更相关,从而为完善我国公司治理制度,抑制上市公司募集资金投向变更现象的发生寻找一些对策。     

提高财政支农资金使用效率问题研究

党的十六届六中全会通过了具有重大指导意义的纲领性文件，提出了构建社会主义和谐社会的战略目标，要求扎实推进社会主义新农村建设，推进农村综合改革，促进农业不断增效、农村加快发展、农民持续增收。社会主义新农村建设，需要加强财政支农资金的投入和管理，而在效率、公平和经济稳定增长三大基本经济问题中，效率位居三大基本经济问题之首，是解决其他两大问题的基础，     

东信和平募集资金使用问题带给我们的思考

近年来,募集资金使用出现诸多问题,尤其是募集资金变更现象比较普遍。本文从东信和平募集资金使用过程中出现的问题分析市场参与者各方的失责所在,以期望从中得到一些规范募集资金使用的启示。     

陕西省境外上市企业募集资金使用及经营情况的调查

本文通过对陕西省境内三家境外上市公司经营及资金筹集情况分析,剖析其存在问题,探讨性地提出几点建议.如企业应顺应潮流转变经营观念,同时加强汇率风险管理等.     

规范上市公司募集资金使用行为分析

规范上市公司募集资金使用行为是证券市场监管的重要组成部分。目前，滥用募集资金是我国上市公司运作不规范的主要表现之一，也是投资者的利益受到损害的最大隐患：文章在阐述我国上市公司募集资金使用现状及存在问题成因的基础上，探讨了规范上市公司募集资金使用行为的具体措施，即：强化募集资金使用过程的信息披露、改善上市公司的法人治理结构、加强募集资金投向的内部管理、强化对公开募集资金的法律约束。     

IPO募集资金投向管理问题研究——以安徽省中小板上市公司为例

滥用IPO募集资金是我国中小板上市公司运作不规范的主要表现之一。文章以安徽省中小板上市公司为样本,发现IPO募集资金投向管理存在随意变更计划募集资金投向和超募资金的随意使用问题,并对规范计划募集资金投向变更和超募资金使用分别提出了政策建议。     

关于我国高校资金使用效益的体制研究

当前我国高校资金使用存在着产权虚置、利益不兼容、缺乏有效的信息反馈与监督机制等一系列问题,严重影响了资金的使用效益。对此文章从我国高校资金使用体制方面着手进行深入研究,寻找出体制存在的根源问题,并对此提出相应的解决对策。     

浅议企业资金使用效果

在市场经济条件下,企业逐步成为自主经营,自负盈亏的法人实体和市场竞争的主体,企业提高市场竞争实力的关键之一在于提高资金使用效果,当前,企业资金紧张一直严重困扰着企业经营,成为企业财务管理中的一个普遍问题,有些企业虽然年年盈利,但资金调度的十分紧张,这主要是因为企业对新增资金使用不当,为了提高企业和市场竞争实力,提高企业资金使用效果,企业必须做资金投放,资金筹集及资金管理等各个环节的工作。     

银行资金效率与证券市场

银行资金能否进入证券市场是个讨论已久的问题，虽然政府法规明令规定禁止银行信贷资金进入证券市场，但银行违规资金（主要通过机构投资者）流入证券市场却是个不争的事实。从资金配置效率的角度出发 ，讨论银行资金为什么要进入证券市场，可以分析出银行资金入市的途径以及对机构投资者发展的影响。     

IPO定价合理性实证分析

随着我国资本市场的快速发展,越来越多的企业意识到上市融资在企业筹资、利用资金方面的巨大优势,而目前针对市场化全流通情况下的IPO定价合理性的研究比较少.针对IPO的发行价格,通过对公司价值变量进行主成分回归分析,研究公司价值变量对价格的解释能力,以此来检验我国股票市场化发行定价的合理性.研究表明,我国实行询价制度以后,IPO发行价格基本反映了公司的内在价值,IPO定价具有一定的合理性.     

我国上市公司IPO寻租实证分析

以寻租理论为基础,以我国证券市场2012年IPO公司为样本,以IPO公司管理费用率（GLFL）为被解释变量,以IPO公司财务杠杆、第一大股东持股比例、上市板块、所有权性质为解释变量,以募集资金对数为控制变量,建立logisfic模型对影响IPO公司寻租因素进行分析。结果表明：资产负债率越高的IPO公司越不倾向于寻租;第一大股东持股比例越高的IPO公司越倾向于寻租;在创业板上市的公司越倾向于IPO寻租;IPO公司前十大股东有国有股东的能够削弱其寻租意愿;公司IPO募集资金的多少与其是否通过寻租手段上市没有相关性。     

中国股市IPO抑价实证分析

股市IPO抑价问题一直受到学术界的普遍关注。本文回顾了近年来IPO抑价的各种理论，比较了我国和其他国家的股市IPO抑价程度，并对IPO的抑价因素进行了实证分析。通过实证分析发现，我国股票发行存在较高的超额报酬率。过度的投机，信息披露的不完善、非流通比率较高等因素是我国IPO抑价程度较为严重的主要原因。     

股市募资及其效率:分析与测算

我国股市募集资金在数量上出现了快速增长与持续增长的态势 ,其波动趋势体现了与股市年度行情的一致性和与经济增长的不一致性的两个特点 ,表明其规模过小 ,还不足以成为经济运行的晴雨表。在此基础上 ,分析股市募集资金对GDP的关联性 ,同样也表明募集资金对经济增长的贡献尚未达到显著性水平。本文还提出募集资金对GDP直接贡献的简洁实用的测算方法     

上海股市新股投资收益的实证分析

作为奉行简单长期持有战略的投资者应该投资于IPOs还是投资于上市几年后的老牌上市公司?实证研究发现投资上海股市1997～2003年首发公司股票其平均收益比较高,五年的平均收益率高达57.3%,是同期上证指数的两倍,结论与美国股票市场相比反差较大.并对此进行了分析讨论.     

我国区域资本配置效率的实证研究

利用Jeffrey的弹性系数法,以我国31个省(市、区)1995~2006年的面板数据为样本,从区域层面研究了我国的资本配置效率。首先估计出我国资本配置效率值为0.428,然后动态地分析了各年的资本配置效率及其波动成因,最后分析了我国31个省(市、区)的资本配置效率,从政府对经济的参与度、对外开放度、投资主体结构、金融深化度以及人力资本的集中度等方面分析了造成地区资本配置效率差异的原因,并就如何优化各地的资本配置提出了建议。     

中国资本市场发展与资本配置效率相关性的实证分析

通过对中国工业内部39个行业的资本配置效率的度量,发现中国资本配置效率很低,并且有下降的趋势.以反映资本市场发展水平的指标作为解释变量,与资本配置效率构建回归模型来验证资本市场与资本配置效率相关关系,发现中长期信贷市场规模、股票市场的流动性与资本配置效率呈负相关关系,而债券市场规模则与资本配置效率呈正相关关系.以上实证分析结果表明,要实现产业结构的优化升级和经济增长方式的转变,必须减少政府过度干预,发挥市场配置资本作用.     

无锡地区高职院校众创空间经营效率实证分析

以无锡地区高职院校的众创空间为例,运用调研法以及层次分析法,对高职院校众创空间从国家政策、院校制度、创业市场、学生创业4个维度构建了4个一级指标以及14个二级指标体系,运用模糊综合评价法,将定性的指标转化为定量指标后,对无锡地区高职院校众创空间的经营效率进行评价分析。     

创业板新股上市折价率影响因素的实证分析

文章选取创业板市场上的有关样本,对高折价率的影响因素进行了多元回归实证分析,结果表明:发行规模、换手率、发行市盈率、中签率等变量可在一定程度上解释我国创业板新股上市折价的现象。     

我国开放式基金业绩评价的实证分析

本文在借助国内外相关研究成果的基础上，运用收益率指标、风险指标、三大单因素整体业绩指数（Jensen指数、Treynor指数、Sharpe指数）以及考察基金择时能力的T-M模型，对我国2004年12月31日之前成立的13只股票型的开放式基金的业绩表现进行了全面的实证分析。结果表明，总体上我国开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率，经风险调整后，开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率。不同基金经过风险调整后在不同指标下有较大的差异。同时，我国开放式基金没有表现出显著的选股能力以及昴菩的任向柽时能力．