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融资是企业金融活动的重要内容之一,资本结构的安排则是融资决策的核心内容。合理的资本结构不仅有利于提高企业的经营效率,而且有利于全社会资源的优化配置。现代资本结构理论认为,公司融资会遵循内部融资优先,债权融资次之,最后是股权融资的优先顺序。本文对我国上市公司的融资结构进行了分析,并提出相关建议。 相似文献
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杨士英 《安徽工业大学学报(社会科学版)》2005,22(5):42-44
我国上市公司资本结构中存在国有股比重过高,偏好股权融资以及债券比重小等问题。改变重股轻债的状况,需要采取措施,降低国有股比重,优化股权结构,发展和完善债券市场,以优化我国上市公司的资本结构。 相似文献
3.
资本结构问题是上市公司财务风险管理的一个重要方面,资本结构是否合理直接影响到公司的经营业绩和长远发展。我国的资本市场尚不完善,多数上市公司存在着资本结构不合理的问题,这对于上市公司的长远发展及我国资本市场的进一步完善都有着不利的影响。 相似文献
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杨燕 《扬州大学税务学院学报》2007,12(2):47-50
我国上市公司普遍存在股权融资偏好,其诱因主要是资本市场发展不平衡,国有股一股独大,经理人承担较小破产风险等。股权融资偏好必然导致诸多弊端,因此应建立有效的中国资本市场,建立高效的企业债券市场,规范股权融资,加强对募股资金使用的监管。 相似文献
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与传统的融资理论及西方发达市场经济国家的融资实践相比,我国上市公司存在强烈的股权融资偏好。这种强烈的股权融资偏 好对公司融资后的资本使效率、公司成本和公司治理及者利益等方面都有不利影响。应通过完善公司治理结构、调整上市公司股权结构、加强监管等途径优化上市公司的资本结构。 相似文献
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本文从融资风险的特征、不同融资方式的对比、不同融资方式的不同风险以及融资风险产生的原因尝试性地做了深刻地分析,并指出了防范风险的主要方面和方法.希望能为中国企业及金融监管部门在企业融资风险控制方面提供一些有益的建议和探索,共同推进中国金融事业的发展. 相似文献
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刘萍 《吉林省经济管理干部学院学报》2010,24(3):58-60
我国上市公司的资本结构特征表现出了强烈的股权融资偏好、国有股比重过高、债务结构不合理,这与优序融资理论相背离。通过对我国上市公司的基本结构特征分析,提出了优化我国上市公司资本结构的具体对策。 相似文献
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陈劲 《湖北经济学院学报(人文社会科学版)》2004,1(1):40-42
随着我国社会主义市场经济的发展,越来越多的企业通过向公众发行股票成为上市公司,为其今后的进一步发展、选择多种方式筹资奠定了基础。本文就当前我国上市公司的融资行为存在着与资本结构理论相悖的反常现象,分析了其形成原因,指出上市公司资本结构现状对公司发展的负面影响,提出了优化我国上市公司合理资本结构的对策与思路。 相似文献
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张秋艳 《吉林财税高等专科学校学报》2004,(4):43-44,57
资本结构是指债务资本与权益资本的比例关系,是企业的一个重要的筹资决策问题。通过对我国上市公司资本结构现状和形成原因的分析,指出我国上市公司负债比率偏低,并提出了应加大上市公司债务比例和完善资本市场的建议。 相似文献
14.
发行公司债券是直接融资的一种方式,相对于银地贷款而言,具有独特的优势,但令人遗撼的是其发行规模很小,没有公司证券的市场,其原因是过分依赖股权融资。为此,应采取措施,解决“内部人”控制问题。 相似文献
15.
苏佳颖 《福建金融管理干部学院学报》2000,(5):33-37
资本市场的发展为企业提供了多种融资渠道,便于企业根据自身规模、股本大小等因素进行选择,以达到最优资本结构。但是我国上市公司却存在着在资产负债率较低情况下仍偏重股权融资的现象,与现代资本结构理论不符,本文试图从我国融资体制历史沿革、公司财务目标、股权结构等几个方面对此现象做出解释,并提出一些建议。 相似文献
16.
孙银英 《山西财经大学学报》2008,(Z2)
文章在借鉴现代西方企业资本结构理论的基础上,阐述了我国上市公司资本结构的现状,分析了我国上市公司的资本结构现状产生的原因,指出了我国上市公司资本结构需要优化的必要性,提出了我国上市公司资本结构优化的措施。 相似文献
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本文主要研究了中国企业的融资模式变化和中国上市公司资本结构总体变化趋势。中国企业融资模式大致经历了计划经济体制下财政主导型的融资模式、转轨经济体制下银行主导型的融资模式和市场经济体制下融资方式多元化模式三个阶段。而中国上市公司资本结构的变化趋势则具有以下几个特点:第一、上市公司的资产负债率要比同期的国有企业低的多;第二、上市公司的资产负债率和流动负债比率之间有着非常强烈的相关性,它们的走势基本相同;而长期负债比率的走势则异于两者,处于稳定小幅波动状态;第三、中国上市公司资本结构经历了先快速下降后缓慢回升的变化趋势,这清晰的反映了证券市场的筹资额和相应的政策法规对公司资本结构的影响。 相似文献
18.
本文论述了上市公司规模和行业差异对其融资行为的影响.本文论点主要建立在对西方融资偏好次序这种基于信息不对称的理论的检验之上,在对深圳交易所所有上市公司随机抽样而得到的样本公司运用了多因素方差分析模型进行了实证研究的基础上得到以下结论:(1)公司规模差异影响公司负债融资决策;(2)公司的行业差异影响公司自我融资政策. 相似文献
19.
彭立青 《郑州经济管理干部学院学报》2002,17(3):40-41
中国上市公司的融资行为存在明显的股权融资偏好,而相对忽视债务融资,这样,将会对公司融资后资本使用效率,投资者利益等方面造成不利影响,因此,必须采取相应的对策。 相似文献
20.
黄文铁 《长春金融高等专科学校学报》2006,(2):18-21
随着我国经济的健康稳步的发展、资本市场机制的不断完善和投融资体制改革的深化,上市公司将有更多的融资渠道可以选择.此时,研究上市公司的融资行为显得特别重要,因为公司的融资结构的决策将最终影响到企业的价值. 相似文献