上投摩根“老鼠仓”被查实

近日，中国证监会查实上投摩根基金公司“老鼠仓”，并对涉嫌违规的成长先锋基金经理唐建立案调查。据了解，这是我国证券市场第一起涉嫌内幕交易被查处的案例。     

"老鼠仓"潜规则

深圳基金“老鼠仓”事件引发了“灭鼠风暴”，监管层抽查范围已从基金经理扩展至券商、基金投资研究人员，甚至一些商业银行、信托、保险公司中的资产受托人员都在检查之列。     

开放式基金呼唤法律的规范

证券投资基金是一种通过发行收益单据，将社会上大大小小的投资者手中的钱集中起来，交给有关证券投资专家，利用他们的专业和经验，将其运用于证券市场，所得收入工中风险由各个投资者出资比例的不同按比例分享或承担的投资形式。     

开放式基金掀起"盖头"

从上一世纪末就开始酝酿的开放式基金,终于即将降临中国证券市场,我们现在已经听到了开放式基金的脚步声,它离我们越来越近了。 一种理想的基金模式 所谓开放式基金,是指基金随时向投资者开放,任由购买,同时投资者亦可随时将持有的基金卖回给基金管理公司,价格按基金净资产值计算。我国在证券投资基金起步的最初3年内,     

谈谈养老保险基金的"入市"

在21世纪之初,我国养老保险制度改革虽已取得相当成绩,但现行制度仍不很完善,如养老保险基金的筹措以及如何维持其自身的财务平衡,以推动现行制度向“目标模式”过渡,是当前社保面临的突出问题之一。为此,让养老保险基金“入市”进入证券市场以保值、增值也就成为当     

基金市场半年述评及未来展望

由于上半年基金净值的良好表现,基金所倡导的价值投资理念逐步成为二级市场主流投资理念。在基金投资理念的带动下,市场的核心资产板块逐渐形成,市场品种分化加大,基金对于市场的引领作用进一步加强。同时,基金的战略地位在证券市场发展过程中逐步显现。而10月28日《证券投资基金法》(以下简称《基金法》)的通过则奠定了基金业的法律地位,也是对我国证券投资基金业5年来的发展以及证券投资基     

投资中小板谨防六类风险

6月25日中小企业板开市，“新八股”成为市场的焦点，在市场中各路资金积极关注下，“新八股”开盘价普遍高出预期。由于中小企业板具有多种优势，所以，在未来相当长一段时间里，该市场将受到市场各类资金的青睐，丰富的投资机遇将是毋庸置疑的。但投资者在把握中小企业板的市场机遇同时，切不可忽视其中存在的风险因素。概括而言：中小企业板有六类风险：     

投资中国的捷径

【美国《华尔街日报》3月26日】一些大型对冲基金已经摸清了在中国投资的门道，那就是不要在证券交易所买股票。     

中外合资基金也要走出国门？

摩根大通（JPMorgan）的中国合资基金公司最近决定解雇高级基金经理唐建，突显出在这个世界上成长最迅速的投资市场从事业务所面临的风险。     

建立新的基金运营模式

客户对象分析 目前在我国的基金市场上,根据拥有资金量的多少,可将投资者分成两类,其一是机构投资者,例如保险公司、社保基金、财务公司以及主要从事证券投资的投资公司和证券经营机构等;其二是个人投资者,包括具有稳定收入来源、有较强增值欲望、且资金量适中的中小投资者,以及资金量较小但数量较多的个人投资者.     

细说基金的投资理念

托尔斯泰说过：“幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。”我们在这里借用一下这句话。当我们回顾近一年来各类基金的表现，我们可以发现一个普遍的真理：“幸福”的基金都是相似的，它们都是秉承“价值”投资理念而获得良好收益的基金。2003年股票投资基金举起了价值投资的大旗，对汽车、石化、钢铁、能源等行业中成长     

开放式基金的六大隐患

9月11日，国内第一只开放式基金华安创新基金正式发行，募集资金50亿元，其中面向个人投资者的募集金额为30亿元。华安创新基金一经推出便受到投资者的激烈追捧，发售网点再现了计划经济时代“排队买货”的壮观景象。紧接着，第二只开放式基金南方稳健成长基金也于9月19日发行，募集资金80亿元，通过南方基金管理公司的直销网点和中国工商银行在北京、深圳、上海、杭州和重庆的800多个营业网点进行销售。     

现有公募基金管理体制：“老鼠仓”的温床

假如你一年给老板挣了上十亿的利润，年底老板只给你3万的奖金，你怎么想？如果同行干得和你差不多，甚至比你还差，结果年底轻松捞到上千万的分红，而你一年到头忙到死，工资加上奖金不过20多万，如果运气不错遇到好老板拿到上百万，但与成绩差不多的同行比，你只有他报酬的十分之一，你怎么想？     

证券市场过度反应行为与封闭式基金价值效应的实证分析

本文首先解释了过度反应的定义和内涵，指出投资者对近期市场信息过分重视是导致过度反应的直接原因，同时透过前期收益学说、风险学说、规模学说、询报价效应学说以及行为金融学等视角对过度反应现象加以分析，对我国封闭式基金市场的价值效应做了相应的实证检验。本文最后提出了针对基金市场的投资策略，同时给管理层提出了相关的政策建议。     

冷观浮出水面的开放式基金

２００１年是我国证券投资基金市场快速发展的一年。截至年底证券投资基金资产总规模达８００亿元左右，约占证券市场A股流通市值的６％。９月１１日，国内首只开放式基金华安创新开始认购，随后南方稳健成长与华夏成长也相继推出并成功地募集资金宣告成立。开放式基金的推出无疑是基金市场发展的又一重大举措。从全球范围看，各国基金市场的发展都经历了共同的历程，即从封闭式基金起跑，待市场成熟后再推出开放式基金进而逐渐取而代之，跃为市场发展主流。然而，结合我国现阶段证券市场发展的现状，对开放式基金运作特点和潜在的风险进行…     

退出机制对风险投资中委托代理关系的影响

当我们在讨论风险投资这种融资模式的时候，谈论更多的是美国和英国的发达的风险投资体制和其对高新技术企业的巨大推动作用。在惊羡和努力照搬的同时，很少考虑我们自身的原因，除了技术水平的约束外。一个重要的不足在我国缺少类似美国NASDAQ二板市场等风险投资的退出途径。这其实也是风险投资中的一个重要话题，在Black＆Gilson(1998)的经典论文中，正是资本市场特点的不同，导致了英美和日德风险投资发展鲜明的差异。