浮动汇率制下企业规避外汇风险的选择

浮动汇率制度下,企业必须应对汇率波动的风险。企业的外汇风险有交易风险、经济风险和会计风险。贸易融资和远期结售汇是当前我国企业普遍使用的汇率避险工具。其他的选择方案还有改变结算币种和结算时间、外汇期货和期权合约、掉期交易等。企业应根据企业自身规模和进出口产品的市场环境,采取适合于自身特征的规避外汇风险方案。     

《国际金融实务》课程外汇掉期汇率的计算

国际金融实务是一门以国际金融学为理论基础且以实务运用为重的课程,其中关于外汇交易和外汇风险管理的操作方法广泛应用于国际贸易、对外投资以及中央银行的宏观调控.外汇掉期交易不管在全球外汇市场还是中国外汇市场均是其中交易量最大的一个品种.因掉期率反映了外汇掉期交易的方向性增加了掉期汇率计算的难度.因此,关于外汇掉期交易的原理和掉期汇率的计算是该课程教学内容中的重点和难点.首先梳理了外汇掉期交易的内涵、功能与优势,然后依次阐述了即期/远期、远期/远期以及即期/即期掉期汇率的计算方法,最后总结了在计算外汇掉期汇率时需要注意的一些事项.     

人民币外汇衍生品交易的风险管理——有关基本原则的探讨

随着我国外汇市场的不断发展,人民币的外汇产品也逐步增多,除了人民币的远期结售汇业务以外,人民币的远期交易和掉期交易也已正式推出。我们可以推断,在不久的将来,人民币期货和期权等外汇衍生品也会获准上市交易。为了有效控制人民币外汇衍生品交易的风险,我们认为,必须坚持以下原则：     

外汇掉期交易

外汇掉期交易现状 从上世纪80年代以来，外汇掉期市场就得以迅猛发展，全球外汇掉期日均交易量从1989年的1900亿美元增长到2004年的9440亿美元，从1995年起，全球外汇掉期交易的日交易量已超过外汇即期交易和远期交易，至2005年末，分别为外汇即期交易和远期交易日交易量的1.5倍和4.5倍。     

中国汇率风险分担机制与人民币外汇衍生品市场

虽然中国经济规模的扩大和对外开放程度的提高,境内企业面临的汇率风险越来越大,但是我国企业难以通过价格博弈向国外需求方转嫁部分汇率风险.在现行汇率制度和升值预期背景下,向银行结汇并转移汇率风险是企业处理外汇收入的优先选择.而中国外汇衍生品市场实际发展状况与理想状况存在较大反差,企业结汇和购汇以即期交易为主,远期和掉期等衍生品交易规模相对较小.产生上述情况的原因在于,商业银行受主客观因素限制,在中国外汇衍生品市场未能发挥应有的作用,存在较大的局限:在人民币升值预期下,银行远期外汇报价导致企业参与外汇衍生品交易缺乏足够激励,并且具有单边性;银行外汇衍生品交易风险控制手段不足;市场供求不平衡.在强烈的本币升值预期下,商业银行通过向央行结汇实现了汇率风险进一步向上转移,而央行以外汇储备增加的形式被动承担了风险,为此付出了巨大的成本,宏观政策因此受到极大制约.     

企业外币资产风险管理初探

我国实施新的、有管理的浮动汇率制后,企业规避汇率风险和利率风险的难度增加。为防范和化解风险,可以充分利用远期结售汇业务、外汇期权、外汇掉期和货币掉期等科学的资产保值业务,提高认识,培养外汇资产管理专业人才。     

人民币与外币掉期业务：演绎避险新天地

人民币外币掉期正式亮相 银行术语的外汇掉期，是指交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期，用货币A反向交换同样数量的货币B。外汇掉期实际是外汇衍生交易的一种，由即期交易与反向的远期交易组合而成。外汇市场出现掉期交易的原因是：AB两种货币之间汇率波动较大，在涉及两种货币之间现在和将来的一对相反方向的收付交易时，为锁定风险收益，避免不确定的汇兑损失，便出现了掉期交易的需求。可见，市场存在掉期交易需求的条件在于：1、两种货币汇价在可兑换条件下具有明显的波动性，汇率波动区间较大，存在巨大的外汇风险和套利机会；2、两种货币交换交易是成对出现并呈相反方向，而非单向一次性的交换；3、前后两次交易的间隔一定期限，从而实现不同种货币资金在不同期限上的重配。     

人民币外汇货币掉期业务有关问题的探讨

该文首先介绍了人民币外币货币掉期业务，并分析了外汇掉期与货币掉期之间的异同，进而从业务范围、交易主协议、业务准入、交易和清算模式、银行间市场与零售市场的同步性、人民币基准利率及头寸管理办法七个方面对开展人民币外汇货币掉期业务进行技术性的探讨。     

煤炭企业外汇风险分析及风险管理策略研究

随着我国综合国力的不断提高以及经济水平的不断发展,越来越多的煤炭企业参与到国际市场的竞争当中,我国煤炭企业在抓住机会快速发展的同时,也不可避免的面临着巨大的外汇风险。我国企业在参与国际化的进程中,在生产经营过程中面临着各种风险,例如操作风险、交易风险、外汇风险等。本文以我国著名煤炭国企神华集团为例,分析了其在出口收汇、进口付汇,以及外币债务等业务带来的外汇风险,并结合实际情况给出了如外汇远期交易和套期保值等分散风险的具体措施。     

煤炭企业外汇风险分析及风险管理策略研究

随着我国综合国力的不断提高以及经济水平的不断发展,越来越多的煤炭企业参与到国际市场的竞争当中,我国煤炭企业在抓住机会快速发展的同时,也不可避免的面临着巨大的外汇风险。我国企业在参与国际化的进程中,在生产经营过程中面临着各种风险,例如操作风险、交易风险、外汇风险等。本文以我国著名煤炭国企神华集团为例,分析了其在出口收汇、进口付汇,以及外币债务等业务带来的外汇风险,并结合实际情况给出了如外汇远期交易和套期保值等分散风险的具体措施。     

掉期开启新天地

2011年3月1日,美国银行上海分行与一家亚洲食品行业跨国公司签署四笔外汇人民币货币掉期业务合约,成为该行首笔对客户的人民币外汇货币掉期交易。"货币掉期"这个衍生产品名称在3年后再度闯入公众视野。货币掉期作为一种中长期衍生产品,     

外汇衍生品全线上市

近期,外汇局先后发布《关于外汇指定银行对客户人民币外汇货币掉期业务有关外汇管理问题的通知》和《关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》。前者是在银行间推出人民币外汇掉期后,又向客户市场的拓展;而后者的推出,则使目前人民币外汇市场形成了即期、远期、掉期、期权完整的产品体系。新政得到社会好评。     

外汇衍生品全线上市

近期,外汇局先后发布《关于外汇指定银行对客户人民币外汇货币掉期业务有关外汇管理问题的通知》和《关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》。前者是在银行间推出人民币外汇掉期后,又向客户市场的拓展;而后者的推出,则使目前人民币外汇市场形成了即期、远期、掉期、期权完整的产品体系。新政得到社会好评。各界认为政策进一步满足国     

2014年江苏省人民币与外币掉期业务开展情况的专项调查

2014年以来,人民币汇率双向波动加剧渐成新常态,涉外企业规避汇率风险的意识不断增强,金融机构亦加大了外汇衍生产品和工具的创新力度,江苏省人民币与外币掉期业务发展较快。对江苏省内5家银行掉期业务的调查结果显示,省内企业运用外汇衍生工具规避汇率风险的需求和能力不断提升,但是部分银行诚信经营和稳健经营的理念缺失,为无真实贸易背景和无实际避险需求的非名录企业办理掉期业务,从事套利活动,负面影响不容忽视。     

浅谈外汇风险及其防范策略

近年来 ,由于国际金融市场上汇率波动频繁剧烈 ,从事外经贸、金融投资活动的部门和企业 ,面临着巨大的外汇风险。随着我国对外开放领域的不断拓展 ,充分认识外汇风险并加强其防范应成为涉外财务管理的重要内容。一、外汇风险的概念外汇风险 ,是指一个组织、经济实体或个人持有以外币计价的资产或负债 ,因外汇汇率波动引起其价值上涨或下降而遭受损失的可能性。外汇风险一般可以分为交易风险、会计风险和经济风险三类。１．交易风险。由于外汇汇率波动而引起应收资产与应付债务价值变化的风险为交易风险。主要表现形式有 :（１）以信用方式购…     

韩国外汇远期和掉期市场的交易模式

汉城外汇市场上，投资者可以通过柜台交易或交易所市场这两种方式进行外汇远期交易。外汇掉期和外汇直接远期交易通过柜台交易市场进行，韩国货币经纪公司及其他一些外汇经纪公司在该市场上提供经纪服务，其中包括一家国内经纪公司和3家离岸的外国公司。外汇期货通过韩国期货交易所进行交易。虽然外汇掉期、远期和期货这三个术语有所不同，但这些产品的主要原理是相同的。     

外汇掉期市场快速发展，人民币汇率持续走高——2006年第三季度银行间外汇市场运行报告

2006年第三季度银行间外汇市场交易活跃，尤其是外汇掉期交易保持了高速增长势头。市场建设稳步推进，推出了英镑对人民币即期、远期和掉期交易。美元兑人民币汇率递级走低，季末报收于7．9087。     

英镑对人民币交易推出，市场交易持续活跃——2006年8月银行间外汇市场运行报告

2006年8月1日，银行间外汇市场推出了英镑对人民币即期、远期和掉期交易，从而进一步丰富了银行间外汇市场交易产品，满足了会员日益多样化的交易需求。外汇市场交易持续活跃，尤其是外汇掉期交易保持了高速增长势头。美元兑人民币汇率大幅双向波动，再次创出新低。     

国际融资活动中的汇率风险防范

随着汇率改革的深入,外汇风险在国际融资中已不容小视。国际贷款与发行国际债券的融资方式使企业面临较高的汇率风险,这些汇率风险逐渐受到跨国企业的重视。而采用外汇远期交易、外汇期权交易以及货币互换交易则是跨国企业在跨国融资中规避外汇风险最有效的手段。     

外汇保值买卖在进出口企业的重要性

外汇保值买卖对我国进出口企业非常重要,如果进出口企业能够有效运用外汇保值买卖交易,能够有效避免外汇风险,减少汇率变动可能造成的损失,增加进出口企业的经济收益。反之,如果进出口企业无法合理应用外汇保值买卖规律便可能承受较大的损失。由于外汇汇率变动会对进出口企业造成较大的影响,进出口企业管理外汇风险则主要是通过外汇市场的各种交易进行。基于此,本文笔者首先概述外汇保值和增值,然后再具体分析外汇保值买卖在进出口企业中发挥的重要性。