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企业购并股价效应的理论分析和实证分析 总被引：42，自引：0，他引：42
本文首先从理论上分析了购并事件的股份效应,然后用上海和深圳股市的数据进行检验分析,表明：在购并中,目标企业的价值将上升,而主并企业的价值不会上升,基本维持不变。我们在实践中应鼓励有协同效应的企业购并,不唯规模论,注重购并后的整合。 相似文献
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企业购并的成本效应分析 总被引：8，自引：0，他引：8
购并在企业发展中具有重要的作用，它是增强企业信心竞争能力，实现规模经济效应的有效途径。企业要综合考虑购并所带来的正面及负面效应，否则有可能使企业陷入经营困境。本文从交易成本和管理成本入手，借助于均衡模型，对购并企业适度规模问题进行探讨。 相似文献
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陈菲琼 《技术经济与管理研究》1998,(2):51-52
一、企业购并概念在国际上，“购并”通常被称为“Ｍ＆Ａ”，即英文Ｍｅｒｇｅｒ＆Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ的缩写。Ｍｅｒｇｅｒ一词应译为“兼并”较为准确。它的一般含义是指两个或两个以上的公司通过法定方式重组，重组后只有一个公司继续保留其合法地位。如Ａ公司兼并Ｂ公司，其后Ａ公司依然合法存在，Ｂ公司的法定地位则被取消。这种情况可以用“Ａ＋Ｂ＝Ａ”的公式来表示。Ｃｏｎｓｏｌｉｄａｔｉｏｎ一词应译为“联合”较为准确。它的一般含义是指两个或两个以上的公司通过法定方式重组，重组后原有的公司都不再继续保留其合法地位，… 相似文献
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洪小雅 《技术经济与管理研究》2006,(5):31-32
购并在企业发展中具有重要的作用,它是增强企业核心竞争能力,实现规模经济效应的有效途径。企业要综合考虑购并所带来的正面及负面效应,否则有可能使企业陷入经营困境。本文从交易成本和管理成本入手,借助于均衡模型,对购并企业适度规模问题进行探讨。 相似文献
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在证券化程度较高的国家，股市与消费、投资乃至整个经济的关联性日益增强，股市不仅是经济发展的“晴雨表”，而且已成为经济增长的一个引擎。1997年下半年以来，面对消费需求不旺，经济增长趋缓的现实，国内不少学者借鉴国外的成功经验，提出了借用股市繁荣的财富效应来刺激消费需求，进而推动经济增长的政策主张。笔者认为，经过10年多的发展，中国证券市场取得了较大的成就，对国企改革与国民经济的发展发挥了积极的作用，但相对于西方发达国家的成熟股市而言，由于诸多因素的限制，中国股市功能的完全发挥尚有待时日。因此，在当前经济未告别通货紧缩的背景下，探讨中国股市是否具有财富效应，中国股市能否以及怎样刺激消费，进而推动经济增长，具有十分重要的理论与现实意义。 相似文献
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从现代西方企业购并浪潮看我国企业购并□张敬孔琦近几年来，以美国为首的西方企业界再次掀起了全球性购并风潮，据有关统计资料显示，此次购并的内容已大大超过６０年代的“混合兼并”和８０年代出现的“融资兼并”，涉及的行业从电脑多媒体、娱乐到制药；从电力到公共交... 相似文献
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中国股市小公司效应的实证研究 总被引：6，自引：1，他引：6
根据CAPM模型,β成为通常收益率的解释因素,但自80年代以来,许多学者发现β缺乏对收益率的解释能力。1981年班茨和其他学者发现“小公司一月份效应”。即小公司有一系统较高的收益,尤其是在每年的一月从,这一现象与传统的CAPM公式相背。本文以1995－1997年深沪两市286只股票的周均收益率对中国股市进行了检验,得出了中国不存在小公司效应,但数据支持一月份效应,通过这一研究深化了对股市有益性的认识。 相似文献
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企业购并，是资产重组的重要方式，世界上的大集团大公司无一不是靠购并而扩张起来的。自上个世纪以来，全球发生了五次大规模的企业购并浪潮，目前国际上新一轮的购并又波澜壮阔，来势凶猛。国内购并事件也频频发生，风起云涌。但国内购并无论从认识上看，还是从行为来看... 相似文献
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我国企业并购的新一轮浪潮日益成为解决国有企业效益低下、国有资产凝固化等深层矛盾、实现资产重组和经济结构调整的重要途径。而企业并购作为资本市场的一个重要的产权交易活动，必然与股票市场密切相关。本文仅就近几年我国股市的发展及其与企业并购的内在联系作些分析... 相似文献
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企业购并中的政府行为朱国泓一、企业购并中的政府行为：购并实践中的几点抽象企业购并是企业收购和兼并的合称。它是指一企业在市场机制作用下,为获得他企业的控制权而进行的产权交易活动。在我国,真正意义上的企业购并于１９８４年在河北保定和湖北武汉开始出现。１９... 相似文献
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