定罪内幕交易

5月18日，黄光裕案一审在北京市第二中级人民法院宣判，黄光裕因犯内幕交易罪、非法经营罪、单位行贿罪获刑14年，罚没个人财产8亿元。同日，最高人民检察院、公安部联合印发规定，明确股票内幕交易的追诉标准     

内幕信息、内幕交易及其管制

由于内部人具有信息优势，内幕信息可能对股票价格产生重大影响，股票市场十分关注内幕交易。虽然学者们对内幕交易的研究并未取得完全一致的结果和意见，但“内幕交易增强了股票市场的信息不对称性，侵害了不知情交易者的利益，破坏了公众对于股票市场的信心”的观点占据了主流地位并导致世界范围内的内幕交易管制。然而，对内幕交易管制的效果并不象预期的那样乐观。     

内幕交易监管：文献梳理和博弈分析

近几年,我国证券市场的内幕交易案件频发,极大地伤害了投资者的信心,危及证券市场的健康发展。因此,亟需对内幕交易进行严格监管。文章首先对相关研究文献进行梳理,然后通过建立一个博弈模型来探讨内幕交易的监管问题。     

证券内幕交易法律规制研究

证券市场是市场经济的重要组成部分，作为证券市场的天然副产品，内幕交易与反内幕交易的斗争将伴随着证券市场的始终，因此研究内幕交易法律规制制度显得尤为重要，本文在介绍其基本概述的基础之上，分析目前我国证券内幕交易行为的特点，并给出法律规制制度。     

证券市场内幕交易防范措施研究

随着我国社会主义市场经济的快速发展,资本市场的多层体系结构也逐渐形成。我国证券市场的法律政策监管体制不够完善,导致证券市场内幕交易存在一定的问题,证券市场内幕交易存在的不公平问题导致了社会市场竞争的不公平性。文章对我国证券市场管理的现状进行了分析,对证券市场内幕交易存在的问题及危害进行了研究,提出了证券市场内幕交易防范措施,保证证券市场交易的公平竞争,促进证券市场健康发展。     

中国股市内幕交易的法律责任

证券市场是一个信息不对称的市场，而其中内幕交易的存在，更加大了信息的不对称性。严重损害了中小投资者的权益。内幕交易是指因地位或职务上的便利而能掌握内幕信息的人，直接或间接地利用该内幕信息进行证券买卖，获取不正当的经济利益；或泄露该内幕信息，使他人非法获利的行为。内幕交易违背了公平原则，严重损害了投资者的权益，破坏了证券市场的健康运行。与国外成熟市场相比，中国股市的内幕交易行为更具普遍性、隐蔽性，具有更大的破坏力。内幕交易者并非简单地利用内幕信息提前买入股票，而是通过操纵股价获取更大的暴利。本文通过对禁止内幕交易法律的国际比较，提出了我国证券市场内幕交易监管的法律思考。     

浅析上市公司并购重组内幕交易

内幕交易在并购重组过程中时有发生,严重影响并购重组进程,甚至导致并购重组终止,极大地制约了资本市场利用效率和资本市场支持山西转型发展的功能发挥.为此,笔者在认真梳理典型案例和深入部分上市公司实地调研的基础上,分析了并购重组过程中内幕交易的防控关键和难点,有针对性地提出并购重组过程中内幕交易的防控对策一是要缩短审批环节,以控制知悉内幕信息的人员：二是从内幕信息的非公开性出发,提高披露相关内幕信息的效率.公司财务顾问应当在防范内幕交易中发挥其独特作用.监管方应当完善打击内幕交易的法律制度建设并加大惩处力度.此外,多部委携手综合防治的方式也是遏制内幕交易频繁发生的有效途径.     

论我国股市内幕交易行为规制

伴随着中国股市新一轮的大牛行情和股权分置改革的逐步深入，内幕交易问题再次受到广泛关注。虽然我国限制内幕交易的立法措施和执法力度得到了不断完善，但是仍旧难以满足证券市场快速发展的需要。为防止新形式的内幕交易行为扰乱市场秩序并影响市场效率，应借鉴国际经验，从立法、执法以及交易制度等方面入手，杜绝内幕交易孽生的土壤，保证证券市场的健康发展。     

股市内幕交易对上市公司的负面影响及其限制

本认为内幕交易对上市公司有着较多的负面影响，限制内幕交易除了应加强政府对内幕交易的监管外，上市公司对本公司人员内幕交易的限制也十分重要，在我国引入这一作法是非常必要的。     

从博弈论角度分析股市内幕交易

内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员，在内幕信息尚未公开之前，直接或间接买卖该证券或为别人提供该信息的行为，以达到获取经济利益或者避免经济损失为目的。由于内幕交易行为利用了一般投资者所不知道的信息而获取了利益或减少了本应有的损失，因而是一种不公正的交易行为。     

论我国证券内幕交易行为的有效防范

证券市场具有筹集资本、优化资源配置等方面优势的同时，不可避免地会出现证券投机、客户欺诈、市场操纵、内幕交易等情形，其中，内幕交易被公认为是证券市场中最为严重的欺诈行为。所谓内幕交易，是指内幕人员或其他非法获取内幕信息的人员，以获取利益或减少损失为目的，自己或建议他人、或泄露内幕信息使他人利用该信息进行证券发行、交易的活动。     

内幕交易与证券价格的有效性

本文基于中国证券市场的实际情况，修正了Michael和Kathleen（1992）等提出的非竞争模型，探讨内幕交易对证券价格有效性的影响，研究信息和被内幕交易排挤的市场专家数目之间的关系。研究结果表明内幕交易降低了证券价格的有效性，监管的关键在于促使信息在市场参与者之间的均匀分布。     

国外股市内幕交易研究综述

股市内幕交易是国外金融市场理论的热点研究领域.国外内幕交易研究可以分为两个阶段.在初始阶段,研究尚停留在经验水平;20世纪80年代中后期以来,内幕交易研究基本进入成熟阶段.这一阶段的研究以噪音理性预期均衡模型为研究工具,对内幕交易进行了较为全面的分析.同时,内幕交易对内部交易人、外部交易者和上市公司也有着复杂的影响.     

论我国股市内幕交易与处罚措施

内幕交易对股票市场危害巨大。文章通过内幕交易模型,研究减少内幕交易所需要的条件,并通过比较国内股票市场和国外成熟股票市场对内幕交易的处罚措施,寻找我国股票市场对内幕交易的处罚措施中的不足之处,并根据我国当前实际情况,提出了改进措施。     

无奈的内幕交易

内幕交易清算大幕拉开，资本市场立即上演刑事审判、国际通缉、亡命天涯的大戏。     

正反解读:内幕交易

对于内幕交易是否非法的问题,在国外的学术界已经有很多的学者发表过不少的文章阐明他们各自的观点。其中,认为内幕交易为非法的人有:莫尔(1990),苏尔坦(2002),辛娜(1999),等;而曼尼(1996),奥哈拉(2002),麦克基(1998)则认为内幕交易能提升市场的效率并且是补偿企业家的一种有效     

公司治理视角中的股票市场内幕交易研究

内幕交易频发给企业和投资者带来了极大的负面影响,对此,除了监管当局利用法律法规来监控和处罚之外．研究如何从公司治理层面对内幕交易进行防范是十分有意义的。本文基于公司治理的视角,在前人研究的基础上．针对股票市场内幕交易和公司治理的现状．提出了防范和规避内幕交易的政策和建议。     

美国如何打击内幕交易？

短短几天之内,我们看到了美国证券监管机构在对打击内幕交易上的快和准。事实上,美国并没有明确成文的“内幕交易”说法,现有的内幕交易判例大多是依据证券交易法的10b-5条款中的一点：“任何人,无论直接或者间接,通过任何手段或州际商业的媒介,或邮件,或任何国际证券交易手段,在购买和销售证券的有关活动中做出（1）采用任何方法、计划或诡计进行欺诈,（2）对事实进行不实陈述或遗漏使陈述不具备误导性的必需的事实,（3）从事任何可能对任何人进行或可能进行欺诈、欺骗的行为、做法或者业务。均属于非法。”其中第三点是内幕交易的主要依据。值得注意的是,SEC认定内幕交易的方法是“辩方举证”,即“举证倒置”。如果被控告的人不能自证清白,就将承担应有的法律责任。     

内幕交易为何屡禁不止

5月25日，上海市国资委和上海证监局联合举办上海国有控股上市公司工作会议，会议旨在统一思想，强化纪律，推进上海国有控股上市公司利用资本市场并购重组做优做强，并坚决制止并购重组过程中的内幕交易等违法行为。     

内幕交易监管对证券市场定价的影响

本文在Kyle和Karl工作的基础上，假设证券市场被监管以达到证券价格最大程度地反映出关于该证券的信息，借鉴了信息论中熵和微分熵的思想，并将其与市场微观结构理论相结合。来探讨内幕人的最优交易策略和证券市场的价格与监管者制定的防范内幕交易的制度之间的关系。