王佳芬后撤

围绕着一块原属德隆集团的资产，冠农股份进进出出的折腾     

一个企业的身份转换

德隆系资产处置又有新动向.继新疆屯河(S H600737)、天山股份(SZ 000877)分别被中粮集团、中材总公司买下后,又一家"老三股"公司合金投资(SZ 000633)也传出了转让消息.托管人华融及新疆德隆等6家关联企业与辽宁省机械(集团)股份有限公司(以下称"辽机股份")于2005年7月6日签署<股权转让协议>,德隆方面将所持合金投资共计56.76%的股权转让给后者.     

在手机背后

德隆系资产处置又有新动向。继新疆屯河（SH600737）、天山股份（SZ000877）分别被中粮集团、中材总公司买下后，又一家“老三股”公司合金投资（SZ000633）也传出了转让消息。托管人华融及新疆德隆等6家关联企业与辽宁省机械（集团）股份有限公司（以下称“辽机股份”）于2005年7月6日签署《股权转让协议》，德隆方面将所持合金投资共计56．76％的股权转让给后者。     

冠农股份：牵手顺丰 借O2O速递新疆特色农产品

冠农股份21日晚间公告，公司与顺丰以O2O模式打造新疆特色农产品绿色供应链一事达成合作协议，这意味着双方通过产品、物流和渠道的合作，国内消费者将可以及时买到新鲜的新疆特色农产品。     

德隆无奈国有化

当一块出现危机的好资产重新分配时,众多不同所有制性质、不同目的企业和政府力量都在用自己的方式来参与其中。市场的本质是竞争分配,然而在“德隆危机”过去的500天里,其实业资产处置却陷入质疑的漩涡。民资血统德隆的实业资产几乎均被国有化了,其赖以扬名的战略整合也在散去。这是中国的经济规律,还是扭曲的配置?“对错只存在于某个时点上,没有永远的对的事情。”一位老德隆人说     

小聪搜股：基础化工行业投资主题值得关注

2008年投资基础化工行业可遵循三大主题。其一是通胀预期下关注资源价格上涨带来的投资机会，其中钾肥价格上涨明确，可关注盐湖钾肥、冠农股份，煤化工首选氯碱行业，新疆天业煤电化一体化的长期竞争优势凸显；其二是挖掘弱周期行业龙头成长潜力，可关注钾肥行业的盐湖钾肥、有机硅行业的新安股份和星新材料、     

冠农重组闹剧

"重组概念"依旧有着不谷的魅力.正是因为朦胧的重组消息影响,冠农股份(SH 600251)这家业绩平平的企业(2005年净利润700余万元,2006年顶计亏损)2007年初在二级市场上走出凌厉的上涨之势,一个月左右涨幅便超过150%.     

集体企业改制职工所得资产征税有新规

根据国家有关规定 ,集体所有制企业在改制为股份合作制企业时可以将有关资产量化给职工个人。为支持企业改组改制的顺利进行 ,国家税务总局日前对企业在这一改革过程中个人取得量化资产的有关个人所得税征收作出明确规定。对职工个人以股份形式取得的仅作为分红依据、不拥有所有权的企业量化资产 ,不征收个人所得税。对职工个人以股份形式取得的拥有所有权的企业量化资产 ,暂缓征收个人所得税 ;待个人将股份转让时 ,就其转让收入额 ,减除个人取得该股份时实际支付的费用支出和合理转让费用后的余额 ,按“财产转让所得”项目征收个人所得税。…     

基于ARIMA模型的农产品类股价预测与分析

股票作为有价证券的重要部分，能一定程度反映总体经济的发展。文章从不同频率的股价资料开始(日、周资料)，以单变量Box-Jenkins时间序列模型为预测方法，分别选取香梨股份、敦煌种业、冠农股份3支股票6年的收盘价作为标的，并以均方根误差、平均绝对值误差率作为样本外数据预测效果的衡量指标，同时检验高频率数据预测结果是否较佳。     

德隆的“剩余价值”

结局并不意外,一度震动中国的“德隆危机和重组”,最终以德隆资产被“清算”,灵魂人物唐万新在武汉接受审判而告终。德隆的罪与罚是什么,其原型是什么,造就德隆式危机的机理是什么?本刊创刊号就曾经异常清晰地鉴别,包括德隆在内的中国一批大企业,以类GE 的“产融结合”,作为喧嚣一时的“战略价值”宣言,是一个伪命题,并没有创造客户价值的基本商业支点。但它本质上也投射了一代中国企业,在既定的时代环境下,试图把握自身命运和改变生存环境的深深的内心愿望。在本期,本刊以“中国第一市场化重组”作为典型案例,全景展现国家力量主导的德隆重组进程,梳理其最重要的脉络是什么,最重要的博弈是什么,最重要的悖论又是什么?这实质是对“德隆危机”的另一种还原。它也再一次让我们在基本事实的导引下,更清晰地面对造就德隆式危机的机理。这可以视之为德隆的“剩余价值”。在这一场所谓“市场化”重组中,几种身份的力量纷纷卷入其中,展开对德隆重组主导权、对德隆资产的争夺和博弈,这既包含国家权威机构,也包含利益相关的地方政府,中粮等央企和地方国企,以及更为市场化的力量——三林、万向等中外公司,而每一次重组思路的变更,资产的处置和争夺,都深深触动和牵涉复杂的政经利益体系和其运行良久的“规则”。国家力量出面重组危机之下的德隆,曾经被视为中国政商关系的一个新的起点。但作为“市场化”重组的公司主体,德隆被迅速边缘化,捆绑国家机器的“救赎”,并没有改变其命运,德隆最终消逝了,而一个“新的德隆”并没有诞生。德隆的兴起、危机和被重组都深深植根于中国式的政经环境,这是一个无法回避的本质问题。人们依旧在追问:为什么中国本土企业以如此极端的方式来展现它的进步?中国企业如何走出盛衰的循环,走出企业大震荡的政经周期?在这样悖论的环境中,德隆“废墟”上留下的“产业整合”和“金融控股公司”的理念,被审判式地视为本土民企“做大”的妄想和道具,而没有“合法性”。在重组中,对于德隆资产的激烈争夺,已显示“产业整合”并不是毫无价值。而事实上,跨国公司和国企都行进在同样的进程之中。典型如在上世纪末,柯达通过并购中国感光企业,重组中国的感光行业。随后是李荣融治下的国资委,以合并和产业整合,试图组建大国企集团。这两者都被视为国家战略的应有部分,而获得了“合法性”。德隆的危机和重组再一次提醒我们,这个国家政经环境真正缺失的价值和要经历的磨难。以此记之。(文/袁卫东)     

中国并购指数

1.东盛集团并购潜江制药 2003年6月19日,东盛集团、西安风华医科以6.44元/股的价格“接管”潜江制药原三股东持有的所有国有法人股3691.20万股。东盛集团收购潜江制药2150万股,占其股份的29％,交易金额为1.3亿元人民币。 2.德隆收购仙童多尼尔飞机公司 2003年6月26日,德隆国际战略投资有限公司收购德国仙童多尼尔(Fairchild-Dornier)拥有的728型新款客机制造项目。使德隆拥有了世界支线飞机制造的领先技术,也使中国在这一制造技术上一举飞跃15年。 3.TOM收购华娱64％股权 2003年7月3日,TOM将以每股2.535港元的价格发行约2100万TOM新股,收购华娱电视约64％股权,成为最大股东。 4.三九集团收购日本东亚制药 2003年7月6日,三九集团     

德隆与唐万新量刑

40岁的唐万新在监视居住时曾说：“只要保我一条命，10年以后出来我还是一条好汉!”但是，德隆资产在通过拍卖、破产清算等手段处置完毕后，“世界上就再也没有德隆这个字号了”。     

中国明年钾肥进口面临提价压力

加拿大Potash Corporation of Saskatchewan Inc的海外营销公司Canpotex Limited日前宣布，它已与日本客户达成了2009年上半年钾肥供应合同，其中价格每吨上涨200～220美元，日本钾肥的到岸价每吨将超过900美元，涨幅近三成。而以钾肥作为业绩重要支撑的冠农股份股价近期连续上涨，涨幅已达到50％。业内人士分析，     

德隆:一个帝国的背影及其思考

一口气读完了《解构德隆》后,我眼前飘浮的是一个从新疆走出的畸形金融帝国以及它渐去渐远的背影。无论唐万新及其兄弟们的企业家生命是否已经画上句号,我们都需要认真思考德隆。在德隆及其灵魂人物唐万新身上,浓缩了太多转型时期中国企业以及中国企业家的元素和符号——乃至宿命。一个没有系统地上过大学的少年,在不到20年的时间里,白手起家将企业做到最多时一度控制资产达1200亿元,这在世界任何地方都是一个神话。正所谓“时势造英雄”。唐家兄弟之于德隆, 以及中国大大小小的民营企业家们,无不是中国市场化和全球化所造就的时代英雄。     

动向

日清携华龙:世界最大制面企业诞生 备受国内外业界关注的华龙面业集团与日清食品株式会社合资项目,经过长达5个月的相互考察、谈判磋商,终于有了突破性进展。4月19日,华龙与日清在京签署了合资项目协议。 根据协议,日清出资15.54亿元人民币,与华龙面业集团现有资产合资成立华龙日清食品有限公司。在合资公司中,华龙拥有66.6％的股份,日清拥有33.4％的股份。     

十年足迹

以德隆为代表的“类家族企业”通过设计和亚洲其他地区相反的资产运作模式,将上市公司打造成为股权金字塔中的旗舰企业,进行收购整合等资本运作。     

上市公司资产剥离动因与绩效分析——以光电股份资产剥离案例为例

作为上市公司经营运作的重要形式之一,资产剥离这一手段在近些年来已经被越来越多的上市公司所运用。大多数企业希望通过资产剥离最终提升企业业绩。但是资产剥离是否真能提升企业业绩,还是个值得探讨的问题。本文研究发现,光电股份的资产剥离并不能显著提升业绩和给股东创造财富。     

信息速递

<正> 双汇软件携手德隆 信息化超市进农村 德农农资超市将选用“双汇软件商业连锁配送系统”,构建实时现代化商业信息管理平台。此次合作首期覆盖德农农资超市50多家连锁店铺,合同金额达数百万元。由于双汇软件商业连锁配送系统采用了先进的B/S架构和领先的ASP服务理念,首期项目在合同签定后三天时间内便开始正式运营。 德隆国际战略投资有限公司的全资子公司北京德农农资超市有限公司于2002年4月正式注册成     

在融合创新中培育"东风有限"企业文化

东风汽车有限公司（简称“东风有限”）是东风汽车公司利用存量资产，日产汽车公司以现金形式共同出资167亿元于2003年了月组建的特大型中外合资企业．双方各占50％的股份；也是迄今为止中国汽车界合作领域最广泛、人数最多的合资项目．现有员工7万余人．其中日方派驻人员100多人。     

2004，中国十大缩水品牌之——德隆癌变

2004年12月14日，武汉市检察院以“涉嫌非法吸收公众存款”为由，签发了对德隆灵魂人物唐万新的逮捕令；2005年新年伊始，在各大门户网站的财经新闻中，“唐万新有可能判无期”的眩目标题也格外醒目；另有媒体报道，德隆很快将会被华融托管；甚至有专家出言；德隆带给人太多不好的联想——德隆，如同癌变患者，在世时日不多。