内部控制、财务报告质量与投资者保护——来自沪市上市公司的经验证据

本文以我国2006--2009年自愿披露内部控制自我评估报告的856家沪市上市公司为研究样本,通过检验自愿披露内部控制信息的公司与未自愿披露内部控制信息的公司在当年及在此之前5年财务报告质量的差异,以及自愿性内部控制信息披露对资本市场的影响,考察了内部控制对财务报告质量和投资者保护的影响。我们发现,自愿披露内部控制信息公司的财务报告质量在当年及在此之前5年均显著高于其未自愿披露内部控制信息的公司;从长期来看,投资者能据此对盈余进行区别定价。这表明,自愿性内部控制信息披露具有明显的信号发送作用,内部控制能够在一定程度上改善财务报告的质量,并强化对投资者利益的保护。     

企业内部控制与机构投资者羊群行为:“反向”治理效果及异质性分析

选择2007—2016年我国A股上市公司和机构投资者持股数据为样本,采用迪博内部控制指数度量企业内部控制,实证考察企业内部控制对机构投资者羊群行为的影响,并从产权性质和高管信息披露操纵倾向两个角度进行异质性分析。实证结果显示:企业内部控制与机构投资者羊群行为呈显著的负相关关系;企业内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响存在单一门槛效应,企业的内部控制质量高于门槛值时,其对机构投资者羊群行为具有显著的负向影响,反之,影响并不显著;相较于非国有企业,国有企业内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响更为明显;相较于存在高管信息披露操纵倾向的企业,在不存在高管信息披露操纵倾向的企业,内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响更强。研究表明,企业内部控制能够"反向"治理机构投资者羊群行为,其是企业微观机制对宏观资本市场的治理典范。     

我国企业内部控制信息披露现状及问题研究

内部控制信息披露是投资者了解公司内部控制及其执行情况的基本途径,因而内部控制信息质量直接关系到投资者的正确决策和资本市场配置资源的效率。本文根据我国上市公司内控信息披露的现状,分析了其中存在的问题和原因,并提出了相关的监管措施,以期对完善我国企业内部控制信息披露制度有所帮助。     

浙江省上市公司内部控制信息披露研究

近年来,随着企业内部控制制度的建立与执行,内部控制信息披露也更加受到重视。作为东部沿海经济发达地区,浙江省上市公司内部控制信息披露执行情况对研究我国企业内部控制信息披露具有典型意义。本文通过对浙江省上市公司的内部控制信息披露进行调查分析,发现浙江省上市公司内部控制信息披露存在自愿披露比例较低,披露内容实质性程度不高等问题并提出相关建议。     

浙江省上市公司内部控制信息披露研究

近年来,随着企业内部控制制度的建立与执行,内部控制信息披露也更加受到重视.作为东部沿海经济发达地区,浙江省上市公司内部控制信息披露执行情况对研究我国企业内部控制信息披露具有典型意义.本文通过对浙江省上市公司的内部控制信息披露进行调查分析,发现浙江省上市公司内部控制信息披露存在自愿披露比例较低,披露内容实质性程度不高等问题并提出相关建议.     

浅析我国企业内部控制制度

内部控制是社会经济发展到一定阶段的产物,是现代企业管理的重要手段。完善企业内部控制制度,保证会计信息质量,对于完善公司治理结构和信息披露制度,保护投资者合法权益,保证资本市场有效运行,有着非常重要的意义。     

我国上市公司内部控制信息披露的现状研究

上市公司内部控制信息披露对于完善企业内部控制制度、解决各方信息不对称、增强投资者的决策有效性等起着重要作用,但目前我国上市公司内部控制信息披露仍存在很多不足。本文通过研究、分析我国各上市公司披露的公司2012年内部控制评价报告,探讨了我国上市公司内部控制信息披露存在的问题,并从多方面提出了相应的建议与解决方法,以提升企业内部控制水平,提高企业内部控制评价报告信息披露的质量。     

上市公司内部控制信息披露与公司绩效实证研究

上市公司信息披露质量的高低,直接关系到证券市场的有效程度以及投资者、管理者和广大股东的切身利益等重大问题.然而,我国证券市场作为一个新兴的市场,许多上市公司缺乏披露内部控制信息的动力,信息披露不规范、不透明问题较为严重.为此,证券监管部门出台了一系列法律法规,借此来提高内部信息披露的质量和透明度.本文选取了广东省上市公司2008-2010年数据作为研究样本,对其内部控制信息披露质量与公司绩效之间的关系进行实证分析.     

企业政治关联、不透明度与跨国并购绩效——基于投资者视角的微观证据

由于政治关联对企业跨国并购绩效影响的作用机制并不明晰,本文从投资者的视角引入企业不透明度的概念探讨其内在机制,采用沪深两市2000—2016年的企业跨国并购数据进行实证检验。结果表明:政治关联企业由于多重目标的约束,同时存在信息不对称,引致投资者对企业的跨国并购绩效有较低的预估;母国市场的干预程度和东道国市场的发育程度会影响信息传递,影响投资者对政治关联企业非市场行为的容忍程度,对企业政治关联程度和跨国并购绩效的消极影响起正向调节作用;如果企业能够通过内部治理提高企业的透明度,降低信息不对称性,增加信息披露的可靠性,企业的政治关联程度与跨国并购绩效之间的负向影响会被削弱。     

内部控制信息披露质量与公司绩效相关性研究

伴随经济不断快速发展,上市公司也面临越来越多的问题。近年来,国内外一些大型知名上市公司出现财务舞弊、弄虚作假等行为,让政府监管部门、公司管理者、投资者等利益相关者对上市公司的内部控制和内部控制信息披露产生密切关注。针对国内上市公司内部控制信息披露的不规范,我国监管部门在2008年和2010年发布了《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》,基本建立了内部控制体系和规范了内部控制信息披露的要求。因此,本文根据国内外相关理论,研究内部控制信息披露质量与公司绩效的相关性,从而针对整个资本市场的规范发展提出有关建议。     

信息披露对企业风险的影响——以KH药业为例

本文先通过对KH药业的案例分析得出,其企业社会责任信息披露会增加企业的股价崩盘风险,之后又利用回归实证分析了众多上市企业社会责任信息披露对股价崩盘风险的影响。研究显示,在强制披露的前提下,企业社会责任与股价崩盘风险之间呈显著正向关系,表明中国上市公司推行社会责任的同时加剧了股价的崩盘风险,"社会责任的崩盘效应"不是个别现象。     

对企业内部控制理论与实践问题的几点认识

内部控制制度的建立与完善，对于改善我国企业的内部控制现状，保证会计信息的质量，完善公司治理和信息披露制度，保护投资者的合法权益及保证资本市场的有效运行有着非常重要的意义。[编者按]     

科创板上市公司内部控制信息披露质量影响因素

随着国民经济的不断增长,科学技术的不断创新,越来越多的科创板上市公司出现在人们视野面前,科创板是专门为市场科技型和创新型中小型企业服务的板块,同时也是上海证券交易所构建多层次资本市场和支持创新型科技型企业发展的新兴产物之一。科创板上市公司内部控制信息披露质量与公司财务信息披露的可靠性、真实性有着密切联系,能够让市场投资者准确预知判断该上市企业的未来发展趋势。因此,提高科创板上市公司内部控制信息披露质量水平是至关重要的,其有利于优化改善公司内部治理结构、降低财务风险以及实现各项资源的最大化利用。本文将进一步对科创板上市公司内部控制信息披露质量影响因素展开分析与探讨。     

企业数字化转型、预判性信息披露与股价暴跌风险

在数字经济发展热潮下,资本市场对企业数字化转型的热情与憧憬是否酝酿了股价泡沫?年报中的数字化信息披露是否导致未来股价暴跌风险提高?基于2012—2019年A股上市公司的年报文本和财务数据,本文采用自然语言处理中的依存句法分析,创新性地将年报中的数字化相关信息划分为与宏观环境和未来展望相关的预判性内容,以及反映过去数字化行为的行动性内容。实证结果发现,上市公司披露的数字化相关信息将提高未来股价暴跌风险,并且该影响主要体现在预判性数字化信息披露上。进一步研究表明,普通投资者受从众心理影响,盲目追捧“数字化”相关概念,对预判性内容中的数字化信息过度反应、错误预期,是引发股价暴涨暴跌的主要原因。而这种不加甄别的高度关注显著降低了股价信息含量,加剧了股市同涨同跌,并且其引发的股票市值上涨也难以维持。本文的政策建议是,要加强投资者教育,防范市场过度反应,在经济数字化转型中维护金融市场稳定,更好地促进传统产业转型升级。     

上市公司内部控制信息披露影响因素及对策研究

安然、世通等一系列重大财务欺诈案件的发生,使上市公司内部控制及其披露成为国内外研究者关注的焦点。作为应对措施,美国率先出台了《公众公司会计改革和投资者保护法案》(简称SOX法案),拉开了上市公司内部控制信息强制性披露的序幕,极大地促进了世界范围内内部控制信息披露的普及。许多国家和地区都从不同程度对企业内部控制的评价及报告提出了要求。我国也出台了多项政策法规,规范上市公司内部控制信息披露,但是效果却不乐观,内部控制信息披露的规定并未得到有效执行,内部控制信息披露程度参差不齐,自愿披露动力不足。本文选取2010年沪、深两市A股103家交通运输板块上市公司作为样本,采用统计分析的方法,对影响内部控制信息披露程度的因素进行了研究,并提出了相关对策。     

企业内部控制信息披露研究

现如今,市场经济逐步成熟,互联网+产业飞速发展,信息、资源共享率大大提高,企业间竞争日益激烈。在这样的大环境下,企业想要谋求发展,必须提高综合实力、降低经营风险,同时,也必须认识到内部信息管理的重要性。据分析,许多投资者,对于上市公司内部披露信息的充分性、真实性,产生了普遍的不信任。原因是众多恶性造假案的曝光,使企业和投资者受到侵害。本文针对目前我国企业内部信息披露现状,阐述了企业想要谋发展、求生存,就要明确内部信息对企业的重要性。之后,对我国企业内部控制信息披露的缺陷进行了简要分析,为完善公司内部控制机制提出合理化建议。     

电子信息企业研发支出信息披露问题研究——以北方华创为例

当下社会各界对于研发支出的信息披露越来越重视,企业全面披露研发支出的相关信息,有利于降低信息的不对称程度,便于利益相关者了解公司的研发创新情况,提高投资者对于公司经济价值评估的准确性,从而进一步推动公司的长远发展。近年来,我国电子信息行业的发展尤为迅速,对市场的影响力也日益增强,已然成为提升国际竞争力的重要支撑力量之一。因此,本文以电子信息类上市公司北方华创为例,通过对其研发支出的信息披露展开研究,发现研发信息披露层面的问题并提出若干合理的建议,为更好地完善各企业研发支出信息披露提供参考。     

新形势下关于企业内部控制的思考

内部控制作为衡量现代企业管理的重要标志，在新形势下，已发生明显变化，需要不断创新才能适应我国社会主义市场经济发展的需求。因此，健全企业内部控制制度，保证会计信息的质量，对于完善公司治理结构和信息披露制度，保护投资者的合法权益并保证资本市场的有效运行，有着非常重要的意义。     

浅谈如何完善企业内部控制

经济健康发展迫切呼唤加强内部控制。内部控制作为公司治理的关键环节和风险管理的重要举措,在企业发展壮大中具有举足轻重的作用,不断完善企业内部控制制度,对于完善公司治理结构和信息披露制度,保护投资者的合法权益并保证资本市场的有效运行有着非常重要的意义。     

论企业内部控制制度

随着现代经济的不断快速发展,市场的竞争变得越来越激烈,这就使得企业的内部控制变得更加的重要。在企业中建立与完善企业的内部控制制度能够更好的保证企业管理信息的安全,对于保护企业的投资者的合法利益,完善企业的信息披露与治理结构以及保证资本市场能够有效地运行具有十分重要的意义。文章首先介绍关于企业内部控制的重要性,以及目前企业在内部控制方面的存在的问题进行分析,并针对存在的问题提出几点建议。