Do Some Forms of Financial Flows Help Protect Against "Sudden Stops"?

There is a debate on whether some forms of financial flows offerbetter protection against crises than others. Using a largepanel data set that includes advanced, emerging, and developingeconomies during 1970–2003, this article analyzes thebehavior of several types of flows: foreign direct investment(FDI), portfolio equity investment, portfolio debt investment,other flows to the official sector, other flows to banks, andother flows to the nonbank private sector. Differences acrosstypes of flows are limited with respect to volatility, persistence,cross-country comovement, and correlation with growth at homeor in the world economy. However, consistent with conventionalwisdom, FDI is the least volatile form of financial flow, whenthe average size of net or gross flows is taken into account.The differences are striking during "sudden stops" in financialflows (defined as drops in total net financial inflows of morethan percentage points of GDP compared with the previous year).In such episodes, FDI is remarkably stable, and portfolio equityseems to play a limited role. Portfolio debt experiences a reversal,though it recovers relatively quickly, and other flows (includingbank loans and trade credit) experience severe drops and oftenremain depressed for a few years.     

自律·他律·法治

在美国第一任总统华盛顿的老家,一个没有红绿灯的丁字路口,我们新眼目睹了这样一个有趣的现象:丁字路口的三方,赫然耸立着"STPO"指示牌,表示车到此处得先停下.     

春雨·交流·慰籍

今年4月中旬的一天。窗外，下着浙淅沥沥的春雨，室内，编辑部的几位同志正在忙碌第4期《安徽农村金融》的编纂工作。[第一段]     

伊水·那拉提·赛里木

先前对“疆”字无知，原来是祖国西域版图之缩写。“疆”字左旁“土”的地带，天山横亘的西端，有一方被称为“世外桃园”和“塞外江南”的伊犁河谷。与东部“疆”字两田的“准葛尔盆地”和“塔里木盆地”浩瀚大漠迥异，哈萨克、蒙古人栖息疆“土”逐水依山而居，白雪、苍岩、伊水、额河张显独特个性，那拉提、巩乃斯大草原铺展绿意盎然的锦绣，[第一段]     

财缘·稿缘·人缘

不知不觉间,《金融经济》已走过25个年头,出版了300余期.历经市场风雨的洗礼,而今的她,出落得益发美丽、时尚而又不失厚重.她以自身实力赢得了诸多殊荣,越来越成为大众喜闻乐见的金融期刊,作为一名读者、作者,我由衷地感到高兴.     

经济全球化·WTO·税制改革·税收管理

8月14日－－8月15日，由中国国际税收研究会主办、山西省国际税收研究会牵头并承办的“适应经济全球化和入世新形势的税收对策国际借鉴研究”课题研讨会对策国际借鉴研究”课题研讨会对山西太原举,上几个省市的单位会员和个人会员在研讨会上就经济全球化&;#183;WTO&;#183;税制改革和税收管理等问题发表了自己的看法。本文将与会代表的主要论点撷其精华刊登于此，以飨读者。     

法治·文明·诚毅·创新——厦门国税文化探秘

国税工作离不开税收管理。在税收管理实践中，厦门国税人悟出税收管理的真谛在于服务，服务的最大收获是自然达到最优的管理。厦门国税系统通过不断创新税收服务，把税务系统变成真心为纳税人服务的园地。     

女局长的堕落轨迹：美色·权位·金钱·犯罪

2006年3月27日．中央电视台新闻调查栏目以《举报人李娟》为题。报道了她举报某市国税局局长刘光明贪污受贿过程中受到打击报复的事．从而曝出这个堪称“中国第一人造美女贪官”花500余万元美容．通过美色打开仕途，利用权力贪污受贿．最终沦为犯罪的案件。日前。本刊特约记对此进行了深入采访……     

金融诈骗：特征·成因·对策

当前,涉及金融诈骗的案件主要有直接诈骗和间接诈骗两种形式。直接诈骗如原"南德集团"总裁牟其中和间接诈骗如"新兴工贸公司"总头目邓斌最为典型与罕见。本文结合这两个案例进行分析,旨在研究探讨案例的基本特征、产生原因及应采取的防范对策。金融诈骗案的基本特征从牟其中和邓斌涉案本质分析,其共同特点是制造虚伪信誉,诱惑他人上当,从中获取非法所得。这种建立在沙基上的"信誉"特征可作如下诠释。第一步:采取与论宣传套信。从事诈骗活动的犯罪分子十分懂得与论之宣传的重要性。为了保护自己伪装的层层面纱,除了诈骗者的自身"高超"骗术外,还有一个使人容易上当的悲剧,那就是将新闻传媒推介到为第一线充当其"信     

独董·机构·南橘北枳

没有对中国文化的深层认识,不了解中国的特色,就没有资格对中国的事情隔靴搔痒地乱开药方!无论他是真洋鬼子也好,假洋鬼子也好。     

网点转型·流程再造·自助银行

当国内商业银行纷纷高调宣布将零售银行业务作为战略发展的重点时，广大客户却对其拥挤的网点、漫长的排队等待时间、非专业的理财咨询服务以及复杂烦琐的手续表示不满，并不断提出质疑。一段时间以来，“银行排长队”成为社会热议的话题。央行为此发布了《关于改进个人支付结算服务的通知》，[第一段]