《证券法》重装上阵 资本市场再出发

2020年3月1日,将见证第十三届全国人大常委会第十五次会议所新修订《中华人民共和国证券法》(以下简称新《证券法》)的正式生效。本次修订是该法自1999年7月实施以来的第二次重大修订,此前的一次重大修订于2005年完成,除此之外,该法还曾在2004年、2013年、2014年做过三次小规模修正。     

新《证券法》带来资本市场新机遇

十届全国人大常委会18次会议通过了新修订的《中华人民共和国证券法》,这对于推动我国资本市场的稳定健康发展具有十分重要的意义.     

《中华人民共和国证券法》修订的两大突破

新修订后的《中华人民共和国证券法》于今年1月1日起正式实拖。为配合新《证券法》的实施．帮助广大企业更好学习、贯彻、领会修订后的《证券法》，本刊特刊登《中华人民共和国证券法修改的两大突破》一，旨在为广大企业提供帮助。[编按]     

新《证券法》中的投资者保护

2019年I2月28日,备受瞩目的《证券法》修订案(以下简称“新《证券法》”)获得通过。其中,在投资者保护的问题上,可谓是“诚意满满”,也开启了新的篇章。首先,引入具有中国特色的集体诉讼制度,即代表人诉讼。这是新《证券法》在保护投资者问题上的重大突破。其保护投资者的关键之处在于,一人或数人在某一起案件上提起诉讼获得了胜诉,那么该案件上涉及的其他相同条件的投资者都可以参照执行,分享胜诉成果。     

新《证券法》视域下智能投顾的投资者保护研究

智能投顾作为普惠金融在数字时代最典型的代表,因其门槛低而备受中小投资者的青睐.然而,由于我国相关的法制建设较为薄弱,智能投顾在我国的发展实践中忽视中小投资者保护,存在投资者适当性管理不到位、投资者的知情权难以保障、智能投顾的责任承担不明晰等问题.在新《证券法》设立投资者保护专章的背景下,需要重新审视智能投顾在投资者保护...     

新《证券法》公开透明原则评析

公开透明原则是证券监管的法律基石,新修订的《证券法》明显加强了公开透明原则,理顺了证券交易双方的法律关系,明确了证券市场参与各方的权利、义务和责任。     

《证券法》修订完善资本市场治理

<正>201人9大年常12委月会2第8十日五,次第会十议三表届决全通国过了修订后的《证券法》,修订后的《证券法》将于2020年3月1日起施行。这部法律落实了以人民为中心的发展思想,有助于持续增强公众投资者的获得感、幸福感与安全感,稳步提高上市公司质量与核心竞争力,推进资本市场治理体系与治理能力现代化,提高资本市场服务实体经济发展的能力,优化诚实信用、公平公正、多赢共享、包容普惠的资本市场生态环境。此次《证券法》修订,开启了中国资     

新《证券法》下信托业的制度优化

<正>今年3月1日起正式实施的新《证券法》第二条明确规定,"资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定",首次将资产管理产品写进《证券法》,进一步夯实了对资管产品统一监管的法律基础。未来资管产品的监管规则和标准也将主要在《信托法》《证券法》《证券投资基金法》等法律框架下不断得以规范和完善。作为国内资产管理规模第二大的金融子行业,信托业已成为我国多层次金融体系的有机组成部分,在我国经济发展和金融资源配置中     

美国证监会对从业律师的规制

在无权管理律师业的环境下，美国SEC利用自己的程序规则，宣称可以禁止有不当行为的律师从业，并在以此为基础提起的行政审裁中，用个案的形式确立了律师的执业准则，然后适时推动立法，取得了从业律师的监管权，并最终获得了律师执业标准的制定权。     

敬畏市场 敬畏规则——中银证券首席经济学家徐高谈新证券法实施

新证券法来了!2020年3月1日,历时6年、经历四次审议修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称新证券法)正式实施。从1990年沪深交易所开市至今,步入"而立之年"的中国资本市场由此开启一个新的发展阶段。新证券法将对资本市场带来哪些重要影响?证券发行全面推行注册制会给A股市场带来怎样的改变?     

证券衍生品种法制构建与《证券法》修改

本文提出，《证券法》修改时应明确证券衍生品种的法律地位，并应考虑证券衍生品种的特殊性，相关发行、上市、交易、产品认定等环节的具体制度设计应为证券衍生品种的发展留下应有的法律空间。本文认为，证券衍生品种交易场所定位于证券交易所是合理的。     

融资融券交易制度研究

今年开始实施的新修订的《证券法》为我国推出融资融券交易制度预留了法律空间。2月6日,国务院办公厅发出通知,明确要求有关部门“适时推出证券信用交易制度的有关方案,为资金合规入市创造条件”。目前,主管部门正对融资融券业务的制度设计进行论证。     

中国近代证券市场研究述评

金融是现代经济的核心,证券市场又是金融市场的重要组成部分,在中国证券市场快速发展的背景下,有关中国近代证券市场的研究也颇受学界关注,取得了一定的成绩。本文在整理已有研究成果的基础上,进行了总体评析,以期对今后的研究有所帮助。     

论证券民事责任法律制度--以我国《证券法》为基点

证券民事责任法律制度是整个证券法律制度不可或缺的组成部分 ,其建立与完善既有必要又十分重要。本文搭建了证券民事责任的基本框架 ,较为全面地概括了证券民事责任的五个构成要件 ,并且从诉讼与非诉讼的角度对其实现机制分别提出了一些见解。最后 ,本文对证券民事责任法律制度的建立与完善的相关问题进行了反思。     

债券市场与股票市场的动态相关性研究

本文使用非对称动态条件相关系数(ADCC)模型,研究债券市场与股票市场的相关系数随时间变化的情况。发现由于经济运行情况和宏观政策等外部的不确定因素的影响,两个市场的相关关系存在结构性变化,同时两个市场对冲击的反应程度也不尽相同。本文还揭示出对股市-债市联动来说,其相关系数受到联合负冲击的影响要大于联合正冲击的影响;而对股市-股市联动来说,联合正冲击的影响要大于联合负冲击的影响。本研究对投资组合的构建、金融市场监管和风险控制有重要价值。     

关于《证券法》修改的若干建议

作为证券市场的基本法律，《证券法》的主要作用应当是保护投资，确保市场规则的公平、有效和透明，并减少系统性风险。因此，这次修订《证券法》，主要应当立足于建立一套有效的市场框架和市场规则，为资本市场的进一步发展提供政策和制度空间。     

证券投资基金关联交易的法律规制——美国的经验及启示

由于证券投资基金独特的治理结构，与一般商事公司相比，投资基金领域的关联交易存在更大的滥用或不公平的风险。我国现行法律中有关关联交易的规范从总体上来说还存在立法政策下清晰、相关条款简单粗略、缺乏系统化的现范体系等缺陷。我国应借鉴美国的经验，对投资基金的关联交易采取严格禁止的立法政策，并从合理界定关联交易的主体、对关联交易实行分类监管、完善投资基金的内部约束机制、信息披露制度、赋予基金持有人诉权等方面完善我国证券投资基金关联交易的法律规范体系。