上市金融企业高管薪酬体系及其监管制度催生

以我国上市金融企业为样本,采用实证研究的方法分析金融企业高管薪酬与绩效的相关性及其影响因素。研究发现,我国上市金融企业高管薪酬与公司绩效之间没有明显的相关性,高管的固定薪酬在整体薪酬中仍然占有较大比重并且相对稳定,其整体薪酬受到市场绩效指标影响的程度比财务绩效指标的程度高。这说明我国上市金融企业薪酬结构设计存在基本薪酬过于稳定且在整体薪酬中占比较高;薪酬设计缺乏弹性;对高管的薪酬激励主要以短期为主,缺乏与绩效挂钩的中长期激励等问题。须结合我国国情,对我国上市金融企业高管薪酬进行制度设计。     

银行高管薪酬的权力诱因与风险后果研究北大核心CSSCISSCI

近年来,中国金融行业高管的天价薪酬引发舆论热议,国内外学者开始探究银行高管薪酬设计的合理性。鉴于学界和业界对银行业高管薪酬科学性的质疑,本文基于中国沪深上市银行2009—2012年的相关数据,探究银行业高管天价薪酬以及高管—员工薪酬差距的成因,并考察其对银行风险的影响。具体来说,本文首先研究了银行高管权力对高管薪酬的影响,在此基础上,探究了银行公司治理水平对高管权力与高管薪酬关系的调节效应。同时,还研究了银行高管薪酬及高管—员工薪酬差距对银行风险的影响。研究发现,在中国上市银行中,高管权力显著促进了高管薪酬水平的提升,而银行治理水平能够负向调节高管权力与高管薪酬的正相关关系,同时银行内部薪酬差距可以诱发银行风险。研究结论表明,中国银行业应当适度削弱高管权力,努力提高银行治理水平,以此确保高管薪酬设计的科学合理性,同时适当缩小高管—员工薪酬差距,以防范薪酬异常差距导致的银行风险。     

中国银行业高管更迭、高管权力与薪酬的相关性研究

长期以来,高管权力与薪酬的关系一直是众多学者研究的焦点内容.现代企业中,所有权与经营权的分离造成了企业管理者与股东之间的利益冲突,并由此产生了大量的代理成本(Jensen&Meckling,1976).在这种情况下,薪酬机制应运而生.文章针对银行业这一特殊金融行业,从高管更迭的角度深入探究管理层权力与薪酬的关系,选取中国沪深两市16家上市银行自上市前两年至2010年的数据进行统计分析.在控制了其他可能影响高管薪酬的指标之后,实证研究结果表明,管理层成员的规模与高管薪酬水平负相关;管理层数量变化率与高管薪酬水平负相关;管理层变化质量与高管薪酬水平正相关.基于以上结论的改进措施有助于完善银行业的治理结构,规范银行业高管的薪酬激励机制.     

薪酬差距激励了高新技术企业创新吗？

本文基于高管外部薪酬差距和高管-员工薪酬差距发挥作用途径和机理的差异,利用2010年到2015年上市高新技术企业数据,分析高管外部薪酬差距对高新技术企业创新投资的影响,以及高管-员工薪酬差距对高新技术企业创新效率的影响,研究发现：（1）高管外部薪酬差距的增大能够激励企业增加创新投资,而高管-员工薪酬差距的增大会降低企业创新效率;（2）企业生命周期对内外部薪酬差距影响企业创新具有调节作用,处于成长期的企业高管外部薪酬差距的增大更能够激励企业增加创新投资,而高管-员工薪酬差距带来的企业创新效率损失较低;（3）进一步区分市场竞争环境差异的研究结果表明,市场竞争程度的提高能够加强高管外部薪酬差距对企业创新投资的促进作用,对成长期企业这一促进作用更为明显;无论企业处于生命周期的何阶段,市场竞争程度的提高均能够抑制高管-员工薪酬差距对企业创新效率的负面影响。     

高管薪酬、股权结构与公司业绩关系研究

高管在企业的运营中起着至关重要的作用,通过分析2015—2019年沪深A股上市公司的数据,来研究高管薪酬和股权结构对公司业绩的影响以及股权结构对高管薪酬和公司业绩关系的调节作用。研究结果表明:上市公司的高管薪酬与公司业绩呈显著正相关,高管薪酬越高,公司的业绩越好;股权集中度与公司业绩呈显著正相关,而股权制衡度与公司业绩呈负相关,股权制衡度削弱高管薪酬与公司业绩的正相关关系,股权集中度增强高管薪酬与公司业绩的正相关关系。     

高管薪酬激励与公司业绩研究综述

企业的高管薪酬一直以来都是一个复杂且颇具争议的话题,也是近二十多年来国内外学者、政策制定者及媒体关注的热点问题.文章通过回顾近些年来国内外高管薪酬激励的研究现状,对高管薪酬激励与公司业绩的研究进行综述,总结现有研究的成果及不足,并探索日后高管薪酬激励研究可能的方向.     

高管薪酬的经济外部性——基于债权人利益保护视角

目前有关高管薪酬的研究,大多是以债务代理成本假说为基础,从而降低债务代理成本,使企业价值最大化.但是,现有研究对高管薪酬的经济外部性关注度不够.高管薪酬主要分为货币薪酬、高管持股以及债务类薪酬.本文主要对这三种形式的高管薪酬对企业现金持有量的影响进行了探讨.高管薪酬导致企业现金持有量越多,则其经济外部性越小.因为,企业持有的现金越多,越有可能及时偿还债权人的本金和利息,越能保证债权人的利益.     

高管薪酬激励达到效果了吗--基于国内外学者相关研究的文献回顾及展望

近年来,中国上市公司高级管理人员(以下简称“高管”)的薪酬迅速增长,高管天价薪酬事件也屡见不鲜,上市公司高管的薪酬已引起了社会的广泛关注,尤其是学术界更是深入研究、挖掘高管薪酬背后的影响因素及对高管进行高薪激励带来的经济后果,本文对国内外学者所做的相关研究进行了整理和回顾,从不同视角分析高管薪酬激励的效果,从中发现我国现阶段上市公司对高管进行薪酬激励存在的问题,以期能寻找出合理的解决办法、提出一些建设性意见.     

高管薪酬、企业分红与企业业绩相关关系研究

文章通过实证研究的方法,以委托-代理理论为依据,运用联立方程模型分析了高管薪酬、企业分红与企业业绩三者之间的相关关系.最后得出高管薪酬正向影响企业业绩,企业分红与企业业绩之间存在相互影响的关系,高管薪酬能够间接影响企业分红.     

同业参照比运气和才能更重要吗——高管薪酬影响因素的探索性研究

针对近年来我国上市公司存在的高管薪酬持续增长现象,文章以我国上市公司2008-2013年的数据为样本,探究了运气、才能、同业参照因素对高管薪酬的影响。研究发现：（1）同业参照对高管薪酬的影响远高于运气和才能因素,同业参照因素是高管薪酬最重要的影响因素;（2）在国有企业中,同业参照因素对高管薪酬的影响最大,其次是运气因素,最后是高管才能因素;（3）在非国有企业中,高管才能因素对高管薪酬的影响最大,其次是同业参照因素,最后是运气因素。本文的研究意义在于不仅找出谁是高管薪酬最重要影响因素,不同产权性质的企业具有何种表现,也为进一步推进我国高管薪酬制度改革提供理论与经验支持。     

我国金融控股公司特殊风险管理与控制

综合经营已成为全球金融业的发展趋势,金融控股公司是金融业综合经营的重要载体,与单一金融机构相比,它存在资本重复计算、内部交易、利益冲突、透明度风险、监管套利以及大而不能倒等特殊风险。产生与发展于我国分业经营、分业监管的金融体制下的金融控股公司还存在设立目的复杂、缺乏法律依据、治理机制不完善、监管重叠与监管盲区等风险。针对上述风险,本文提出注重信息披露和传递、设立风险隔离防火墙、完善公司治理结构、建立协调监管机构等管理金融控股公司风险的建议。     

基于关联规则的企业财务风险分析

企业对自身财务风险的管理直接影响企业的可持续性发展,具有重要意义。本文基于2015年我国上市ST（Special Treatment）公司财务指标数据对公司财务风险进行分析。首先,对财务数据进行预处理,运用关联规则,挖掘出隐藏在财务指标中的规则,最后选取具有较高代表性的财务指标,对公司财务风险进行分析预警。实证分析表明：当上市公司财务出现危机时,总是存在一些集中出现的财务指标,它们的波动对企业财务风险有直接影响。通过分析这些指标可以对上市公司财务风险进行预警防范。     

公司治理对小额贷款公司绩效影响的实证研究

文章依据公司治理理论,采用安徽省150家小额贷款公司2010-2012年的调查数据,应用面板数据模型随机效应估计方法,实证分析公司治理对小额贷款公司绩效的影响。实证结果显示,公司治理对小额贷款公司的财务可持续性影响较大,独立董事比例、女性董事、外部审计等与财务可持续性呈显著正相关,董事会规模也具有显著正向的影响。此外,公司治理对覆盖力的影响相对较小,只有公司规模和CEO/董事会主席的二元性两个因素对其有显著影响。     

宗教与企业风险承担行为研究述评与展望

正式制度与非正式制度对经济发展、社会进步与企业成长有重要意义。宗教作为非正式制度的重要组成部分，在塑造和影响企业风险承担行为方面起着不可或缺的作用。文章以宗教对企业风险承担行为影响近十余年的研究成果为基础，对相关领域展开了较为全面的回顾和总结。首先，明晰了宗教的内涵及测量方法，并阐述了宗教对企业风险承担的影响机理；其次，从企业风险承担的三个维度展开，分别探讨了宗教对企业伦理风险、公司治理风险和企业财务风险的影响效应；最后，在此基础上，提出了一个较全面的未来研究框架。文章对理解宗教与企业规避潜在风险、完善治理结构以及优化风险性决策等内容具有重要意义。     

基于内部控制的企业税务风险防范探讨

税务风险是企业涉及的经营风险之一。在企业的运营过程中,由于经济事项的复杂性以及企业经营行为的趋利性、资金紧张等原因,有可能给企业带来税务风险,它与企业经营风险、财务风险一起,构成企业的风险体系。企业内部控制是内部控制监督检查工作中的一项重要内容,也是企业财务控制的重要方面,强化内部控制,规范运营流程,可以有效地防范和减小企业税务风险。     

基于公司治理变量的财务困境预测研究

传统的财务困境预测大都基于财务指标。文章在理论分析的基础上,以96家ST上市公司和286家非ST上市公司为研究对象,强调利用公司治理变量构建财务困境预测模型。研究结果表明：公司治理变量不但对公司陷入财务困境具有显著影响,而且具有较好的预测能力。这一方面说明公司治理对公司的财务安全具有重要影响,另一方面也说明今后在研究和构建财务困境预测模型时,不仅要考虑财务信息,还要考虑公司治理信息,这样才能构建出更为有效的预测模型。     

上市证券公司投资银行业风险及其防范

随着证券市场的发展及行业竞争的加剧,投资银行业面临的风险越来越大。如何有效地控制风险,是上市证券公司投行业生存和发展的关键问题。针对当前投行业中存在的主要风险,本文认为:最关键的是要持续完善法人治理结构、内部控制构架及以净资本为核心的风险控制指标体系;优化投行业务流程;探求新的风险管理手段和技术创新;完善有关法律法规,加大对违规违法行为的处罚力度。只有这样,才能有效地控制投行业务风险。     

浅议企业内部控制与税务风险防范

内部控制是企业管理制度的重要组成部分,也是企业财务控制的重要方面。在市场经济中,企业总是在各种风险中运营,面临着财务风险、经营风险等。企业税务风险也是企业不可避免的风险之一,强化内部控制,规范运营流程,可以有效地防范和减小企业税务风险。     

安徽省上市公司财务杠杆对投资支出的影响研究

利用安徽省上市公司2007—2009三年的相关财务数据为样本,在国内外已有理论的基础上对这些上市公司分别进行了三种回归模型的实证分析。通过研究得出的结论认为,在以银行借款比率来表示上市公司财务杠杆水平情况下,安徽省上市公司的财务杠杆水平与投资支出之间存在不显著的负相关性。     

数字化转型对企业财务风险的影响

本文基于 2013-2020 年 A 股上市公司数据,通过机器学习方法构建数字化转型程度指标,采用回归分析法研究数字化转型对企业财务风险的影响,研究发现：（1）企业数字化转型对企业财务风险具有显著的抑制作用;（2）机制分析表明：数字化转型的赋能效应、范围规模效应、信息效应增强了企业的经营能力提高了企业的全要素生产率进而降低了企业财务风险。（3）异质性分析表明：区域信用环境和经济政策不确定性的不同会对数字化转型的风险抑制效果产生影响。横向看,法律监管可以提高数字化的风险抑制效果;纵向看,经济政策波动越小、不确定性越低,可以显著强化数字化的财务风险抑制效果。最后,在上述研究的基础上,从内部管理、人才培养、政策激励、全要素生产率四个角度就如何利用数字化技术降低企业财务风险提出建议。