M0 M1 M2

货币供应量是指在某个时点上全社会承担流通手段和支付手段职能的货币总额,即全社会总的购买力。流通中的现金是购买力,可以购买商品和劳务;存款也是购买力,由存款人开出的支票(或信用卡)同样可以购买商品和劳务。这些流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款,都是货币供应量的具体表现形式。     

关于建立我国货币供应量概念的构想

货币供应量(Moneysupply)是西方货币银行学中的一个重要概念。从货币量的宏观控制角度来看,它与我们常用的货币需要量(必要量)概念有下面两个重要区别:第一,分层次的货币供应量概念是西方国家中央银行进行宏观控制的中间目标,具有实际操作的意义,而货币需要量概念更多地是进行商品货币关系理论分析的工具。在我国,人民银行进行宏观控制的货币指标是现金与信贷总规模,它们在实践中的作用与货币供应量概念比较相近。第二,不论在哪一个国家,货币供应量的概念都是指银行及其它金融机构负债业务中的诸项目,(中央银行的基础货币也是中央银行负债中的项目)而我们在研究适合经济需要的货币量问题时,则有时指银行资金来源而言(现金与存款规模),有时又指银行资金运用而言(贷款总规模),它的内涵不如货币供应量概念那样明确,就是指具有购买能力的流通支付手段。     

金融新年运行平稳——一月份货币信贷执行情况分析

一月份,金融运行健康平稳,各层次货币供应量保持适度增长:储蓄存款同比多增,企业存款同比少降;金融机构贷款稳步增加,贷款结构继续改善;货币市场成交活跃,人民币汇率保持稳定。 一、货币供应量增幅回升,货币流动性增强 流通中现金(MO)月末余额1.70万亿元比去年末增加2366亿元,同比增长5.8％。春节前现金净投放3608亿元,创历年春节前净投放最高记录,春节后回笼形势良好,从1月24日到2月6日全国共回笼现金1802亿元,占节前现金投放量的50％。 狭义货币(M1)月末余额5.44万亿     

社会主义市场经济基础知识（七）

社会主义市场经济基础知识（七）●李俊文●什么是“法定准备金”和“派生存款”？按照现代货币理论，在市场的货币供应量中，一部分称做基础货币，基础货币包括居民持有的现金、商业银行自己保有的存款准备金及其在中央银行的准备金存款；另一部分称做商业银行的派生存款...     

加强金融宏观调控的认识

一、控制货币供应总量是着眼点。货市供应量是形成购买力的基础,货币总量的广义内涵既包括存款量也包括现金流通量,两者结合构成市场物资供应的引力。若供求基本平衡为总量控制适宜,物价基本稳定;若货币通过信贷投放出去的多了,就会形成货币总量偏大,市场供应偏紧,物价上升较多的局面。后者是我们应该极力避免的。 二、沿目正确的比例关系进行比例管理或“比例约束”是核心内容。金融宏观调控中实行总量控制,就应该研究和掌握好“总量”的客观需求规     

现金,在谁的口袋里

现金，在谁的口袋里●张运生冯万进刘大安罗安宝现金是货币供应量的重要组成部分，现金投放的多少与消费需求关系十分密切，而消费需求又直接影响零售物价指数。实践证明，货币投放较多的年份，都是通货膨胀较为严重的年份。因此，控制现金投放，对于实行适度从紧的货币政...     

论基础货币可控性与货币供应量可控性的关系

本文把基础货币和货币乘数联系起来,研究基础货币可控性与货币供应量可控性之间的关系,并得出以下结论:在我国经济转型时期,中央银行不能控制的基础货币随机波动对货币供应量可控性的影响部分地被货币乘数的随机波动的影响抵消,因此基础货币不可控并不必然导致货币供应量不可控.     

体制变动中的货币(M_0)需求:理论公式与经验结果

<正> 一、引言在我国,传统意义上的货币仅指流通中的现金,或日狭义货币M_0。这一方面是与传统的计划经济相联系;一方面是因为仅有M_0对应于居民有货币支付能力的消费需求,因而直接关系到商品市场的供求平衡和物价水平的稳定,后一特征是我国M_0的本质所在,理所当然地受到经济管理部门和经济学界的广泛关注。但需要指出的是:在众多的研究论文中,人们似乎把     

货币供应量作为我国货币政策中介目标的实证研究

一、货币供应量M2的经济含义与经济结构。货币供应量即货币存量,是一国在某一时点流通手段和支付手段的总和,一般表现为金融机构的存款、流通中现金等负债,也即企业、居民、机关团体等经济主体的相应金融资产。我国的货币供应量按流动性由强到弱,分为M0、M1、M2三个层次,M0不包括银行的库存现金,而现金日报数包括银行的库存现金。监控M0有利于防范和打击经济犯罪,维护经济秩序,保护存款人利益和资金的安全。M1体现当前的市场需求并且最直接地作用于物价水平。M2指M1加上机关、团体、部队、企业和事业单位在银行的定期存款、城乡居民储蓄…     

我国政府债券流通的货币供给效应分析

理论上政府债券流通对货币供应量有较大影响,实证分析却表明长期来看这一影响较弱,短期内也无明显扩张性影响。长期内流通中的现金、存款准备金率、外汇储备对M2有依次递减的影响,短期内它们的影响却都不显著。当M2偏离长期均衡时,它会以27.58%的速度进行反向自我修正,以恢复到均衡状态。目前我国的公开市场操作还无法担当货币调控之重任,央行仍主要依赖存款准备金率调整等手段。我国应逐步统一和完善国债流通市场,放松外汇管制,加强央行的现金和再贷款管理。     

货币供应增加,汇率稳定——二月份金融运行情况分析

2月份,金融运行健康平稳。主要特点为:各层次货币供应量平衡增长,现金回笼速度快;企业存款增幅提高,居民定期储蓄明显增加;金融机构贷款进度加快,贷款结构继续优化;基础货币稳步增加,商业银行头寸总体正常;货币市场成交活跃,资本市场筹资增加;国际收支状况良好,人民币汇率保持稳定。 一、各层次货币供应量平衡增长,现金回笼速度快 2月末,广义货币(M2)余额为1362万亿元,比去年同期增长12％,增幅比上月末下降1.5个百分点,比去年     

论货币政策与财政政策的协调配合

货币政策与财政政策是国家宏观经济管理的两大重要经济政策。货币政策通过调节货币供应量、利率、增减信贷规模、增减社会现金供应及运用存款准备金、再贴现率、公开市场业务等手段,来实现宏观经济目标;财政政策主要是通过改变政府预算调节社会总需求,其运用工具主要是税种、税率、支出预算、公债、补贴等。     

货币供给超前增长规律探索

<正> 货币供给是以经济发展为前提的,只有经济得到了一定的发展,才需要货币供给以相应的规模增加。但是,经济发展与货币供给在数量上怎么对应,则是人们一直在探讨尚未得到满意解决的问题,而它又是我们调节货币流通,执行稳定币值、发展经济的货币政策所必须解决的前提。本文试图从探讨货币供应量增长的规律性出发,找出我国合理的货币供应量控制目标,从而为调节货币流通提供依据。     

日本货币乘数下降的原因和提高的途径

一般金融理论认为,货币乘数主要由银行的准备金/存款比率决定,而能够控制存款准备金率和基础货币的日本银行也应该可以控制货币供应量。但是,现实中货币供应量受非银行部门现金/存款比率的影响而发生很大的变化。因此,日本银行即使控制了基础货币也不能控制货币供应量。     

关于开拓货币流通总量研究方法的探讨

一近年来通过在理论上和实践中的探讨,大多数同志认为社会主义经济中统一的货币流通应该包括现金的流通和转帐结算领域里的货币流通;马克思阐述的货币流通规律不仅在现金的流通中起作用,而且也在转帐结算领域里的货币流通中起作用;研究市场货币流通量和需要量不仅要研究流通中现金的数量和周转状况,而且要研究包括银行存款在内的分层次的货币数量及其周转状况。我是赞同这些观点的。     

信贷规模对货币政策的影响研究——基于中资全国性中小型银行信贷的实证研究

本文运用2010~2013年的月度时间序列数据,利用协整回归方法,对中资全国性中小型银行人民币信贷与货币供应量之间的关系进行了分析。实证结果表明,中资全国性中小型银行人民币信贷总额与流通中的现金之间存在稳定的、单向的、正向的长期均衡关系,而与狭义货币供应量、广义货币供应量之间不存在稳定的长期均衡关系。另外,通过本文的实证研究还可知,中资全国性中小型银行人民币信贷规模保持稳定或者略微增加时,能够促进流通中的现金保持稳定,有利于中国现阶段稳健货币政策的实施。     

关于货币流通及货币必要量的计量——与林继肯同志商榷

<正> 《经济研究》今年第8期发表的林继肯同志《货币需要量预测方法的若干问题》一文(以下简称林文)对如何计算我国货币必要量问题提出了一些有益的看法。然而,文中所提出的某些观点似有进一步研讨的必要。一、关于货币流通量的范围林文在论及货币流通量的概念时指出:“市场货币流通量是流通中实际存在的货币数量,在我国就是流通中人民币的总和”,并且强调“生产资料中除了一部分农业生产资料使用现金外,一般是通过银行转帐结算的,不直接决定货币需要量的多少”。显然,这里所说的市场货币流通量只包括流通中观金,而排除了大量以银行存款表现的非现金货币量。     

中国货币政策走向间接调控

<正> 中国正处于从计划经济走向社会主义市场经济的转轨时期。与此相适应,中国人民银行的货币政策也在从直接调控走向间接调控。一般说来,中央银行货币政策的目标是保持币值的稳定以促进经济增长。为了达到稳定币值的目标,有些中央银行主要以调控利率为工具(比如美国);有些中央银行主要通过调控货币供给量为中介目标。中国在过去和现在都一直采用主要通过调控货币供应量的手段达到货币政策的目标。在90年代以前,中国人民银行主要通过现金计划和信贷计划来控制货币供应量。进入90年代以后,中国的货币政策逐步由直接调控走向间接调控。为理解这一过程,我们必须对货币的创造     

资本市场发展影响货币需求的实证研究

从理论上分析,资本市场发展对货币需求存在正向影响的财富效应和负向影响的替代效应,但对中国的资本市场发展及货币需求数据进行实证分析发现,资本市场发展提高了经济体的货币需求;股票成交金额的变动有助于我们对于狭义货币供应量的预测,不过在统计上无助于我们对于广义货币供应量的预测。考虑到资本市场发展因素,货币政策从紧的力度应该比单纯考虑实体经济货币需求的从紧力度略松。     

当前货币供应量增速分析

●判断货币供应量增速是否偏低,有三个“不能”:不能以货币供应量增速自身的高低来判断;不能以货币供应量增速与经济增速和价格上涨之和的关系作结论;不能不顾经济增长速度与潜在经济增长速度的关系判断。 ●判断货币供应量增速是否偏低,首先要考虑两个问题:一是经济增长速度是否偏低。二是价格水平是否偏低。 ●当前货币供应量增长途径不畅,这是亟需解决的一个重大问题。