人民币利率-汇率联动协调机制的实证分析和对策研究北大核心CSSCISSCI

利率、汇率是货币市场与外汇市场的调节工具和货币政策的主要手段,两者之间相互联动相互协调。宏观调控政策的有效性不仅取决于利率政策或汇率政策,而且取决于利率-汇率联动协调效应。加强利率-汇率联动协调是实现我国内外经济均衡的重要途径。文章首先分析利率-汇率联动协调机制的M-F-D模型,然后建立计量模型对人民币实际汇率和中美实际利差进行实证分析,进而分析我国偏离M-F-D的现实和原因,最后提出增强人民币利率-汇率联动协调机制、实现我国经济内外均衡的政策建议。     

人民币利率-汇率联动协调机制的实证分析和对策研究

利率、汇率是货币市场与外汇市场的调节工具和货币政策的主要手段,两者之间相互联动相互协调。宏观调控政策的有效性不仅取决于利率政策或汇率政策,而且取决于利率-汇率联动协调效应。加强利率-汇率联动协调是实现我国内外经济均衡的重要途径。文章首先分析利率-汇率联动协调机制的M-F-D模型,然后建立计量模型对人民币实际汇率和中美实际利差进行实证分析,进而分析我国偏离M-F-D的现实和原因,最后提出增强人民币利率-汇率联动协调机制、实现我国经济内外均衡的政策建议。     

2010年2月金融形势评述

2月金融运行的主要特点是：广义货币M2和狭义货币M1增速双双回落;当月人民币贷款新增额继续同比少增,中长期贷款继续增加较多;企业存款增速高位回落,资金较充裕,居民储蓄存款增速明显上升;银行间市场人民币交易平稳,市场利率有所上升;人民币汇率运行平稳,海外市场对人民币汇率的升值预期有所减弱。     

2023年1月国内金融形势评述

<正>2023年1月份国内金融运行的主要特点是：1月末,M2增速同比上升;社会融资规模同比少增;人民币贷款和人民币存款均同比多增;1月份银行间市场利率同比下降;与上月末比,人民币汇率升值3.02%。一、M2增速同比上升     

2023年2月国内金融形势评述

2023年2月国内金融运行的主要特点是：2月末,M2增速同比上升;社会融资规模同比多增;人民币贷款和人民币存款均同比多增;2月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率同比下降,质押式债券回购月加权平均利率同比基本持平;与上月末比,人民币汇率贬值2.75%。     

2023年5月国内金融形势评述

<正>2023年5月份国内金融运行的主要特点是：5月末,M2增速同比上升;社会融资规模同比少增;人民币贷款和人民币存款均同比少增;5月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率同比基本持平,质押式债券回购月加权平均利率同比上升;与上月末比,人民币汇率贬值2.23%。     

2018年5月国内金融形势评述

2018年5月份国内金融运行的主要特点是：广义货币同比增速与上月持平;社会融资规模增量同比少增;人民币贷款和人民币存款同比增速略有下降;银行间市场利率有所回落;与上月末比,人民币汇率贬值1．17％,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。     

2022年前三季度国内金融形势评述

2022年前三季度国内金融运行的主要特点是：9月末,M2增速同比上升;社会融资规模同比多增较多;人民币贷款和人民币存款均同比多增;9月份银行间市场利率同比下降明显;与上年末比,人民币汇率贬值10.2%。     

2007年8月金融形势评述

8月份货币信贷运行的主要情况是：广义货币M2同比增长18.1%,狭义货币M1增速22.8%，各项贷款增速持续上升，个人中长期消费贷款增长为显著；财政存款小幅回落，企业资金充足，储蓄存款持续分流；当月银行间市场人民币交易成交活跃，市场利率明显下降，人民币汇率继续小幅升值。     

2022年金融运行分析

<正>2022年金融运行的主要特点是：12月末，M2增速同比上升；社会融资规模同比多增较多；人民币贷款和人民币存款均同比多增；12月份银行间市场利率同比下降明显；与上年末比，人民币汇率贬值8.46%。M2增速同比上升2022年12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元,同比增长11.8%，     

2020年第一季度金融运行分析

2020年第一季度金融运行的主要特点是:M2增速上升;第一季度社会融资规模同比多增较多;第一季度人民币贷款同比多增;3月份,银行间市场利率有所下降;3月末,人民币汇率与上年末比贬值1.54%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。     

2019年金融运行分析

2019年金融运行的主要特点是:M2增速有所上升,社会融资规模同比多增较多;人民币存贷款稳步增长;银行间市场利率有所下降;与上年末比,人民币汇率贬值1.62%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。M2增速有所上升2019年12月末,广义货币(M2)余额198.65万亿元,同比增长8.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点。     

2023年4月国内金融形势评述

<正>2023年4月份国内金融运行的主要特点是：4月末,M2增速同比上升;社会融资规模同比多增;人民币贷款同比多增,人民币存款同比多减;4月份银行间市场利率同比上升;与上月末比,人民币汇率贬值0.76%。     

2011年10月国内金融形势评述

2011年10月份国内金融运行的主要特点是：各层次货币供应量增速继续回落;贷款投放额同比多增,主要是非金融企业及其他部门短期贷款增加较多;各项存款净减少,增速持续下滑;银行间市场利率平稳,成交量同比有所回落;与上月末比,人民币汇率升值0.5%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所减弱。     

2019年国内金融形势评述

2019年国内金融运行的主要特点是:M2增速有所上升;社会融资规模同比多增较多;人民币存贷款稳步增长;银行间市场利率有所下降;与上年末比,人民币汇率贬值1.62%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。     

2022年7月国内金融形势评述

2022年7月份国内金融运行的主要特点是：7月末,M2增速同比有所上升;7月份社会融资规模同比少增;7月份人民币贷款同比少增,人民币存款同比多增;7月份银行间市场利率环比下降;与上月末比,人民币汇率贬值0.48%。     

2022年一季度国内金融形势评述

2022年一季度国内金融运行的主要特点是：3月末,M2增速同比有所上升;一季度社会融资规模同比多增;人民币存贷款同比多增较多;3月份银行间市场利率略有上升;3月末,人民币汇率与上年末比升值0.43%。     

2022年1月国内金融形势评述

2022年1月国内金融运行的主要特点是:1月末,M2增速环比有所上升;1月份社会融资规模同比多增;人民币贷款和人民币存款均同比多增;银行间市场利率环比略有下降;与上月末比,人民币汇率升值0.02%。     

2023年8月国内金融形势评述

<正>2023年8月份国内金融运行的主要特点是：8月末,M2增速略有下降;前八个月社会融资规模同比多增;前八个月人民币贷款和人民币存款均同比多增;8月份银行间市场利率同比上升;与上月末比,人民币汇率贬值0.7%。一、M2增速略有下降     

2022年第一季度金融运行分析

<正>2022年第一季度金融运行的主要特点是:3月末,M2增速同比有所上升;第一季度社会融资规模同比多增;第一季度人民币存贷款同比多增较多;3月份银行间市场利率略有上升;3月末,人民币汇率与上年末相比升值0.43%。