债务期限结构与财务风险讨论

企业融资决策理论一直是财务领域经常研究的课题。在融资决策理论研究中,主要倾向对债务数量的研究,对债务期限结构的研究并不多。而债务期限结构的选择是影响融资决策的重要因素之一,债务期限是否合理会影响负债融资效益,进而危及企业自身的财务安全。企业在运管管理过程中不可避免的会遇到财务风险问题,我们要采取积极有效措施来规避、降低风险。本文主要是以债务期限结构以及企业财务风险为研究课题,论证了重视企业债务期限结构的分析对企业融资的现实意义。     

对金融改革背景下广西企业海外债务融资模式的探析

党的十八届三中全会明确提出将建设完善的金融体系作为全面深化改革的重要任务,国务院也批复了滇桂地区沿边金融综合改革实验区总体方案,为广西企业海外债务融资提供了更广阔的空间。本文介绍了广西企业融资现状,海外债务融资必要性及面临的难题,并以香港市场为例从资金需求角度对债务融资方式进行梳理和分析,同时结合滇桂沿边金融改革实验区总体方案的意图对广西企业海外债务融资提出建议。     

地方政府债务融资、挤出效应与企业劳动雇佣

党的十九大报告提出,就业是最大的民生。本文以2007—2018年A股上市公司为样本,检验地方政府债务融资对企业劳动雇佣的影响。研究发现,地方政府债务融资显著降低了企业的劳动雇佣。影响机制分析表明,地方政府债务融资加剧了企业融资约束和企业金融化,进而抑制了企业劳动雇佣。进一步检验发现,地方政府债务融资对企业劳动雇佣的影响主要存在于民营企业、融资需求较大的企业以及金融发展水平较低的地区。研究结果还发现,地方政府债务融资主要抑制了企业对高学历员工的劳动雇佣。本文一方面从企业劳动雇佣的视角拓展了地方政府债务融资的经济后果的相关研究,另一方面从地方政府债务的角度为金融资源配置如何影响企业劳动雇佣提供了新的证据。本文的研究结果有助于为防范和化解地方政府债务风险,促进就业稳定提供理论依据和政策参考。     

国内债务融资结构问题研究综述

债务融资一直以来都是财务界关注的重点问题之一.从传统的资本结构理论,到和金融行为学、企业管理等理论的结合,债务融资的研究一直在不断发展.从20世纪80年代以来西方学者开始关注债务融资结构问题,其研究的重点可以分为债务期限结构、债务类型结构(也叫布置结构、来源结构)以及债务优先结构的安排.     

加强中小企业财务风险管理的措施

一、中小企业存在财务风险的主要表现 1．融资环境差，融资难。 中小企业融资环境差，融资难。这是因为：（1）我国金融政策和金融体系中都是以国有企业特别是国有大型企业为主要对象实施的，没有专门针对中小企业的融资服务体系。（2）中小企业直接筹资难，绝大多数中小企业资金来源主要是企业主自筹资金，很少对企业进行股份制改造，所以不存在发行股票或债券融资的可能性。造成稳定性资金支撑力薄弱，使得其权益性资金严重不足，同时又限制了其筹集债务性资金的能力。（3）国家对于鼓励和协助中小企业融资的优惠政策及法律制度仍有待进一步完善和规范。融资难，成为制约企业发展的首要因素，容易使企业陷入财务困境，加大企业财务风险。     

论中小企业财务风险管理

一、中小企业财务风险存在的主要方面 1．融资环境差，融资难。中小企业融资环境差，融资难。这是因为：（1）我国金融政策和金融体系中都是以国有企业特别是国有大型企业为主要对象实施的，没有专门针对中小企业的融资服务体系。（2）中小企业直接筹资难，绝大多数中小企业资金来源主要是企业主自筹资金，很少对企业进行股份制改造，所以不存在发行股票或债券融资的可能性。造成稳定性资金支撑力薄弱，使得其权益性资金严重不足，同时又限制了其筹集债务性资金的能力。（3）国家对于鼓励和协助中小企业融资的优惠政策及法律制度仍有待进一步完善和规范。融资难，成为制约企业发展的首要因素，容易使企业陷入财务困境，加大企业财务风险。     

建筑施工企业如何规避财务风险

一、建筑施工企业的主要财务风险的成因 1．企业筹资能力丧失是企业发生财务风险的首要原因。以新筹资金还债是企业债务的一种重要清偿方式。所以企业是否能够在一定的时间和不确定因素的制约下筹措到足够偿还债务的权益资金和债务资金就成了关键。如果企业丧失了筹资能力,企业现金又不足以维持企业持续经营,那么企业将面临财务风险就出现了——债务到期而不能清偿。     

企业债务融资及其风险防范

债务融资是企业融资的一种主要方式。这种方式既能解决企业资金压力,又能使企业陷入困境,甚至导致破产的境地。文章首先对债务融资及其利弊进行了分析,在此基础上探讨了债务融资风险的成因,并对企业如何防范债务融资风险提出了建议。     

浅析建筑施工企业财务风险的规避对策

一、建筑施工企业财务风险的成因分析 1企业筹资能力丧失是企业发生财务风险的首要原因。以新筹资金还债是企业债务的一种重要清偿方式。所以企业是否能够在一定的时间和不确定因素的制约下筹措到足够偿还债务的权益资金和债务资金就成了关键。如果企业丧失了筹资能力，企业现金又不足以维持企业持续经营，那么企业将面临财务风险的出现——债务到期而不能清偿。     

基于供应链融资理论的中小企业“融资邮局”模型研究

借鉴企业邮局模式,从供应链金融的视角建立中小企业"融资邮局"模型。通过在供应链内调配企业成员的资金以及融资的需求和供给来克服中小企业融资困难和融资成本过高的双重局限;将供应链上其他企业成员的应收账款和企业信誉作为融资保障,可增加企业融资额度并降低风险。指出无论采取何种融资方式,企业都需进行风险控制。     

企业资本结构不合理产生财务风险问题

资本结构是指企业各种资本的构成比例及其比例关系，企业资金的来源主要有两种：一是企业自筹，二是债务资金。资本结构问题关键就是债务资本率问题，即债务资本在资本结构中所占的比例。财务风险是指企业由于借入资金而将来可能无法偿还到期债务，导致财务危机发生，使企业蒙受经济损失的风险。负债筹资已成为现代企业重要的经营策略所以财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。     

企业长期债务融资和短期债务融资的几点分析

企业筹集的资金分为权益性资金和债务性资金。债务融资有一定的归还期和付息率,是企业融资的主要方式,加强债务融资的管理意义重大。本文主要阐述了长期债务融资的主要方式和特点,短期债务融资的方式、商业信用、特点等问题。     

大学生创业融资的困境及对策研究

资金是创业战略实施的基础,是决定创业成败的核心要素.大学生创业者缺乏创业技能、管理经验和社会声誉,在创业资金识别、吸引和整合方面面临着诸多困难和挑战,导致创业融资中出现融资渠道狭窄、融资数量不足和筹资风险大等诸多缺陷,对其生存和发展造成了极大的损害.针对这些“瓶颈”问题,在对其成因进行分析的基础上,从实施创业项目创新以提高创业项目吸引力和融资能力,改善项目融资环境;完善金融体制,发展金融信贷、风险投资、天使投资和融资租赁以拓展融资渠道和筹资方式,完善企业资金结构,降低融资风险;合理规划资金需求,整合创业资源,构建创业团队和创业导师来提升企业自身融资能力,提高资金使用效率等方面进行了研究和探讨,为大学生创业者和政策制定部门提供参考和借鉴.     

我国上市公司股权融资偏好分析

1．融资方式与融资模式 在市场经济中,企业融资方式总的来说有两种：一是内源融资,即将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程;二是外源融资,即吸收其他经济主体的储蓄,以转化为自己投资的过程,外源融资主要包括债务融资和股权融资。随着技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求,外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。企业在融资时,对于各种融资方式的选择,有其自身的考虑。     

开拓企业的融资渠道

企业的资金可通过外部筹集和内部积累取得。与西方发达国家比较,我国企业的融资渠道是很有限的。大部分企业只能依靠银行借款解决资金问题,而通过发行股票、债券等直接融资募集资金很困难。原因是企业作为内部积累取得的自有资金极其有限,而通过金融市场进行外部融资又受种种条件的限制,这是企业融资所面临的困境。目前,通过银行贷款融资这一单一的融资渠道已无法给企业的资金支持提供多元化途径,不仅限制了企业的资金来源,同时也会加大资本结构中的债务比例和财务风险,势必影响企业的发展。如何借鉴发达国家成功的经验,为我国企业…     

控制权、外部履约机制与债务期限结构

债务融资是企业重要的理财行为,而债务期限结构的安排是债务融资的重要内容。不同债务期限的选择会影响到企业风险的大小和债务成本的高低,甚至会影响到企业代理成本的水平。债务期限结构如果安排不当,不仅可能影响企业的财务成本,甚至可能危及企业的财务安全。陆正飞和高强的研究发现,我国上市公司利用债务融资的一个十分突出的现象就是短期借款的比例很高。     

债务杠杆、数字金融与家庭财务脆弱性

家庭财务脆弱性影响居民财富福利,债务杠杆对家庭财务变化存在着不可忽视的影响,数字金融作为新兴金融模式改善了金融获得环境。利用2014年、2016年及2018年三轮CFPS调查数据,探究债务杠杆、数字金融对家庭财务脆弱性的影响。由于具有相同债务杠杆的家庭,其财务陷入困境的可能不同,因此着重分析数字金融在缓解债务杠杆对家庭财务脆弱性负面影响中的作用。结果表明：债务杠杆升高加剧了家庭财务脆弱性,数字金融能够有效缓解债务杠杆对家庭财务脆弱性的负面冲击,且其对正规渠道借贷的杠杆率具有更大的缓释效应。进一步研究发现,数字金融对债务杠杆与家庭财务脆弱性关系的调节可以通过降低资金流动性约束实现,这其中起到关键作用的是数字金融的投融资功能。同时,在传统金融较为发达的地区、城市以及教育水平、资产水平较高的优势家庭中,数字金融更容易发挥其缓释效应,体现了破除弱势群体“数字鸿沟”的重要性。     

经济政策不确定性与企业债务期限结构

基于信贷供应方视角,本文系统考察了经济政策不确定性对中国企业债务期限结构的影响。利用中国沪深A股上市企业的面板数据研究发现,伴随着经济政策不确定性上升,企业的债务期限结构呈现出短化趋势,并且这一效应在信息不对称严重的企业中更为突出。作用机制检验发现,对于财务风险较大以及无政府隐性担保的企业,金融机构提供长期负债的意愿较小,从而经济政策不确定性对企业债务期限结构短化的加剧作用更强,这表明金融机构对短期债务的供给偏好是经济政策不确定性导致企业债务期限结构短化的核心作用机制。进一步地,本文还发现经济政策不确定性引致的债务期限结构短化会造成企业长期资金出现缺口,加剧企业的投融资期限错配现象。本文的研究揭示了现阶段中国企业债务期限结构变动的背后逻辑,对于科学制定和有效实施“稳金融”政策具有一定现实意义。     

新疆上市公司债务担保风险防范案例分析——以准油股份为例

上市公司债务担保问题已是社会关注的重点,由债务担保风险引起的债务问题层出不穷.新疆上市公司的债务担保问题也尤为突出,值得引起社会、企业和有关部门的重视.市场经济条件下,担保的目的是为了降低风险、保证资金交易安全、促进企业健康发展,能达到有效分配资金的效果.本文通过对准油股份对外担保事例分析,研究担保不规范及过度担保对企业造成的严重后果,担保风险不仅引起资金损失还损害其他股东权益影响企业形象,更加剧了财务风险.试图寻找一些防范准油股份债务担保风险的措施,改善企业的财务状况,促进企业的健康发展.     

金融支持城镇化建设模式研究——基于公私合营(PPP/PFI)项目融资的视角

“十二五”时期,是我国推进城镇化的关键时期.城镇化建设的主要矛盾在于资金供给远远不能满足资金需求的矛盾.当前的城镇化融资模式主要有银行贷款、信托基金、开发性金融支持等方式.但这些方式各有局限性,在城镇化建设实践中无法依赖任何单一方式进行融资.公私合作项目融资方式是一种近年来在国外广泛运用的融资模式,但在国内由于政策、体制和观念上的原因应用有限.本文将PPP/PFI融资模式与开发性金融支持城镇化建设等现有融资模式进行有机融合,构建了一种适合我国现阶段城镇化建设需要的融资模式.该模式有效地发挥了地方政府、企业、金融市场和开发性金融等各方面的作用,为解决现阶段城镇化建设融资困境提供一种较好的思路.