PPP项目资产证券化在公司实践中的税务分析探讨

PPP项目资产证券化是PPP项目拓宽融资渠道、降低融资成本的有效方式,对盘活PPP项目存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP项目建设具有重要意义。PPP项目资产证券化业务的税务处理问题在资产证券化发展的整个过程中受到人们的普遍关注。本文首先概述了PPP项目与资产证券化的内涵,分析了PPP项目资产证券化在公司实践中的税务障碍,提出了PPP项目资产证券化在公司实践中的税务处理方法。     

PPP项目资产证券化风险管控研究

PPP项目具有投资规模大、周期性长、不确定因素多等特征,经常遭遇融资瓶颈.PPP项目资产证券化是解决其融资困难的重要途径之一,同时也是政府下一步布局PPP项目融资的重要手段之一.PPP项目资产证券化具有诸多优势,为了PPP项目资产证券化顺利推广,就其项目的质量风险、资本市场的风险以及资产证券化设计中的风险展开分析,并结合实际情况给出相应的防控建议.     

PPP模式在河北省产业园区建设中的应用与思考——基于PPP项目资产证券化的角度

资产证券化为PPP项目拓宽融资渠道、完善退出机制提出了新的解决方案。河北省产业园区PPP项目符合国家京津冀协同发展战略的要求,且具有稳定的投资收益和社会效益,引入的社会资本一般具有较大的开发实力,因此适合资产证券化。本文首先对PPP项目资产证券化的相关文献进行了综述,分析了华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目资产证券化的模式及特点,并对今后河北省工业园区建设中PPP模式及资产证券化的运用提出了建议。     

审计视角下PPP项目资产证券化风险与政策建议

PPP项目建设的大范围推广,吸纳了大量社会资本投资于公共基础设施建设和公共服务。资产证券化是金融市场发展的产物,将PPP项目资产证券化有助于盘活存量PPP项目,扩大PPP项目市场容量,也为社会资本提供优质投资标的资产。本文从PPP项目资产证券化的特点出发,基于审计视角对可能存在的风险进行了分析,并提出要加强制度顶层设计,促使市场机制切实发挥作用,推动PPP项目资产证券化市场向纵深发展的政策建议。     

资产证券化可袪除PPP项目痛点

<正>2016年12月26日,国家发改委、证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》,资产证券化将成PPP项目2017年开台锣鼓,备受关注。资产证券化是基础设施领域重要融资方式之一,对盘活PPP项目存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP项目建设具有重要意义。据有关统计数据显示,民营经济贡献的GDP总量已超过     

PPP项目资产证券化产品定位及利率定价探讨——以杭州庆春路隧道项目为例

2017年3月10日,首批PPP资产证券化项目,杭州市庆春路隧道、固安工业园区供热两个资产支持计划获得上交所发放的无异议函,并于当日完成发行。PPP资产证券化有助于降低PPP项目的融资成本,吸引更多社会资本参与PPP项目,从而服务我国供给侧结构性改革。对于PPP资产证券化产品来说,成功的发行首先需要明确产品的定位,并在此基础上考虑产品的风险,建立恰当的风险报酬模式,以确定合理的产品利率水平,保证发行各方的利益。     

我国PPP资产证券化面临的问题及对策研究

社会经济发展中,PPP项目有较长的生命周期、资金需求量大且投资回报率不高,证券化产品的发性,能够为资本退出拓宽渠道,减小融资成本,提高私人部门参与积极性。尽管发行的证券化产品融资优势明显,但对PPP项目资产证券化依然存在制约发展的因素。一方面,项目资产周期长不符合证券化产品设计;另一方面,破产隔离效果差强人意。所以,实践中要重视证券化产品设计及合理定价,充分发挥证券化融资优势。基于此,针对PPP资产证券化问题与对策相关知识,本文进行了简单的论述。     

中国交建融资新模式:PPP+资产证券化

纵览中国交建2011~2015融资活动,发现其融资方式的多样化程度相较与2010年及以前有了飞速发展,但仍以银行借款为主,还存在投融资期限错配的问题。这种融资状态无法满足其"五商中交"的战略需求,需要创新融资模式。为了鼓励基础设施领域的投资与发展,为了盘活存量,用好增量,为了提高财政资本的投资效率,政府大力倡导PPP模式和资产证券化。中国交建是最早使用PPP模式的企业之一,具有丰富的操作经验,因此可以灵活地将PPP和资产证券化并将两者结合起来创新公司的融资模式:一是从PPP项目的三种类型及中交在PPP计划中的不同身份来设计PPP项目的融资模式,拓展新型金融工具在PPP项目中的应用,注重国家主管部门不同的劣后级出资人的助力;二是分别存量资产和增量资产设计在不同金融市场发行的资产证券化产品;三是针对新增纯公益性质、准公益的低收益率项目和准公益高收益率项目的 PPP+资产证券化运作模式,保证中交的资金需求、适时退出与规避风险。     

探析资产证券化在PPP模式中的应用

资产证券化可以进一步盘活PPP模式资产流动性,解决PPP模式中的融资问题。资产证券化是基础设施领域重要融资方式之一,对盘活PPP模式存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP模式建设具有重要意义。本文通过阐述PPP模式中如何开展资产证券化,分析政府与社会资本相结合的PPP模式中开展资产证券化存在的问题,并就如何完善PPP模式资产证券化提出相应的对策建议。     

PPP项目资产证券化的财务动机及障碍 ——以轨道交通项目为例

结合轨道交通类PPP项目投资规模较大、特许经营期较长、可行性缺口政府补贴较大等特点,本文阐述了此类PPP项目资产证券化的财务动机及实施过程中存在的问题和需要关注的重点.     

探讨PPP项目公司资本金融资方式

从实际出发,对PPP项目公司资本金融资方式进行探讨,针对公路施工建设对PPP项目的融资方式进行浅析,结合公路工程实施分别从PPP项目的前期准备工作和PPP融资方式进行阐述.对当前PPP项目融资的贷款、股权基金、债券和资产证券化等方式进行实践剖析,为相应研究提供一种建议.     

如何解决PPP实践中的存量问题

"盘活"及其意义 投融资问题是PPP永恒的话题.对于存量基础设施项目进行PPP运作,对政府方而言重在盘活存量资产,减少政府债务并获得流动性.但这并不是终点. 对于社会资本而言,存在着项目的再次盘活问题.根据基础资产不同,基本分两种情况:一是拥有资产所有权.这种情况下,利用项目它项权利进行增信融资是对项目资产的第一层次的运用和盘活;下一层次包括并不限于:基于项目稳定的现金流,可以进行资产证券化或者发行项目收益债进行融资,从而减少财务费用,并获得流动性.二是对于只是受让了特许经营权的项目,由于有稳定的现金流,利用资本市场,通过资产证券化或者发行项目收益债进行融资也是完全具备条件的.     

新能源项目融资模式创新分析

影响新能源推广的主要障碍是缺乏与新能源项目相匹配的融资机制。新能源项目融资可以尝试采用BOT融资模式、推行PPP融资模式、采用项目租赁融资模式、引入资产证券化融资模式、创建新能源基金。     

资产证券化在基础设施领域的研究

本文介绍了资产证券化原理,解读了证监会负面清单,并对基础设施资产证券化进行了深入分析,探讨了公用事业收费收益权、棚户区改造信托受益权、租赁资产及PPP资产证劵化模式在基础设施领域的应用。     

全球PPP经验与中国实践

我国从2014年起积极推广PPP模式,国家发展改革委和财政部分别形成政策与制度体系,组建了各自的PPP项目信息服务平台和专家库。PPP模式已经深深嵌入国内基础设施投融资体系,吸引全国各地的地方政府、中央大型施工企业、地方国有企业和民营企业积极参与,但快速发展中也暴露出诸多问题和挑战。本刊特组织专题,邀请相关人士从国际借鉴、绿色PPP发展、金融创新、REITs、资产证券化等视角进行分析,以进一步推动金融业更好地服务于PPP模式。     

桂林国际旅游胜地建设项目融资模式探析

桂林国际旅游胜地建设存在巨大的资金缺口,融资将成为旅游项目建设发展的关键。本文通过对桂林国际旅游胜地建设项目融资现状和问题进行分析,并提出健全融资体系、争取专项资金、产业投资基金、资产证券化、PPP融资、国际资本等融资策略。     

桂林国际旅游胜地建设项目融资模式探析

桂林国际旅游胜地建设存在巨大的资金缺口,融资将成为旅游项目建设发展的关键。本文通过对桂林国际旅游胜地建设项目融资现状和问题进行分析,并提出健全融资体系、争取专项资金、产业投资基金、资产证券化、PPP融资、国际资本等融资策略。     

资管新规下PPP项目融资困境及未来路径探寻

PPP项目资金需求量大、投资回收期限长,与资管产品短期化倾向的矛盾是产生PPP融资困境的根源,造成以"明股实债"为特点的"伪PPP"项目充斥市场,加剧了"多层嵌套""刚性兑付""资金池及期限错配"等资管乱象。2018年4月出台的资管新规以防范系统性风险为核心,打破分业监管体制,引导资管产品回归信托大格局,从长期看有利于资管业正本清源,回归正常有序竞争,并间接推升PPP项目融资质量,实现投资者保护与投融资并进。但面对日益规范的PPP政策法规和资管新规的强监管态势, PPP项目融资应通过引入保险资金、推行"PPP+资产证券化"融资模式、变融资观念为投资观念,逐步将PPP项目完全置于市场竞争中,突破资管新规下PPP项目融资新困境。     

商业银行参与PPP项目资产证券化业务策略研究——基于SWOT-PEST范式

本文基于国家大力推动传统基础设施领域PPP项目进行证券化融资的背景,阐释商业银行参与PPP项目资产证券化的现实意义,利用SWOT-PEST分析商业银行参与该项业务存在的优劣势及所面临的机遇与挑战,并依据该范式得出的SO、ST、WO和WT四个组合战略,提出5项业务策略,包括发挥银政合作优势,提升项目承揽能力;优化项目评审标准,搭建多维度准入体系;积极把握政策机遇,优先支持国家扶持项目;加强产品模式创新,提升业务技术内涵;关注政策及市场环境变化,防范项目潜在风险。     

略论信贷资产证券化过程中的法律阻碍

<正>2012年2月,在广西南宁召开的人民银行金融市场工作座谈会中"继续推动信贷资产证券化等金融创新"的问题被特别提出。在5月中旬,人民银行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》,正式重启信贷资产证券化,首期信贷资产证券化额度为500亿元。这不由让我们想起之前在2005年信贷资产证券化试点工作就已开始启动,当时试点额度只是150亿元,国家开发银行和中国建设银行作为试点单位,分别进行信贷