外汇储备增长与物价波动的实证分析研究

改革开放以来,我国外汇储备逐年增长,与之伴随的则是货币供应量的增多与价格水平的上涨,通货膨胀压力增大。本文采用2001年1月至2012年月的月度数据,通过实证分析得出物价水平与外汇储备、货币供应量以及GDP之间存在长期的稳定关系。     

我国货币供应量对物价水平的影响

本文在已有的国内外研究成果的基础之上,分析我国货币供应量对物价水平的影响,选取1992-2015年货币供应量同比增长率(M1、M2、M3)、居民消费物价指数同比增长率(CPI),对数据进行描述性分析,并运用Eviews软件建立OLS回归模型进行实证分析,结果表明物价水平会随着货币供给量的增长而增长,目前我国货币供应量规模庞大、增长态势稳健,政府可以通过控制货币量来调控物价水平.     

我国货币输入型通货膨胀异常的实证分析

本文主要通过实证分析证明货币供给输入型通货膨胀异常情况的存在,然后就货币输入型通货膨胀的异常原因进行分析。通过对历年我国外汇储备、货币供应量和CPI数据实证分析,证明我国外汇储备的快速增长和货币供应量的增长并没有带来严重的通货膨胀。从货币供应量和物价水平的反常规关系和政府对外汇占款的对冲策略出发,探讨货币供给途径输入型通货膨胀的异常。     

近年来我国货币政策分析及2011年走势预测

本文通过对当前我国经济发展状况分析,认为2011年我国货币政策将处于趋紧的稳健常态.通过对2005年以来我国货币供应状况和货币政策实证分析,揭示出我国货币政策与狭义货币供应量、广义货币供应量、国内生产总值和居民消费价格指数间相互关系,进而提出我国货币政策如何影响国内生产总值和居民消费价格指数变化趋势,并预测2011年趋紧货币政策将延续到下半年,国民经济将在波动中呈现逐步回落之势,下半年通胀压力加大.     

我国外汇储备变化与货币供应量变化关系的实证分析

本文采用单位根检验、协整分析得出我国外汇储备增量和货币供应量M2两者间存在长期均衡关系。提出为了保证我国中央银行政策的独立性和有效性,需要调整我国的外汇管理政策和外汇储备规模的政策建议。     

我国货币供应量对通货膨胀的影响分析

本文首先分析了我国近年来货币供给和居民消费价格指数的变动趋势,然后选取近20年的统计数据,建立一元回归模型,就居民消费价格指数与货币供应量的相关关系进行了实证检验。根据实证分析结果,提出了相关建议。     

我国货币量与经济增长及通货膨胀的关系

一国货币的供应量与经济增长及通货膨胀有着密切的联系。一方面，货币需求取于商品流转数量和价格、收入水平、预防及投机需求等内在的经济要求；另一方面，货币量自身作为一种经济变量对各类经济指标，特别是经济增长指标起着引导和促进作用。本文试图对改革开放以来我国货币量与经济增长对通货膨胀之间的相互关系进行实证研究，以探求其内在规律。一、我国货币供应量与经济增长及物价指数2问的关系模型与实证我们将自1979年至1998年M。、M；、M。、GNP及物价指数Inf的数据列于表1。1．货币供应量与GNP的关系模型及分析。以表一的数据…     

我国外汇占款对货币供给影响的实证研究

我国近年外汇占款随着外汇储备快速增加而持续增长,外汇占款成为我国中央银行的主要资产,通过基础货币直接对我国货币供应量产生影响。论文首先阐述了我国外汇占款问题的产生原因,然后对我国外汇占款对货币供给的影响进行实证研究,选取广义货币供给、外汇占款等指标作为变量,采用时间序列数据分析方法,通过Johansen协整检验建立了模型,并得出结论:我国巨大的外汇占款规模对我国货币供给数量产生了同方向的扩张作用。在短期中,外汇占款是影响货币供给的最强因素。     

我国外汇储备增长对物价水平的影响

近年来,我国国际收支持续双顺差,在强制结售汇制及钉住一篮子货币的汇率制度下,这使得我国的外汇储备连年增长,规模巨大。由于外汇储备所形成的外汇占款是基础货币的重要组成部分,高额的外汇储备会通过外汇占款造成基础货币及货币供应量的巨额增长,最终对物价水平的上涨形成压力。本文分析了外汇储备增长到物价上涨的传递机制,并据此提出缓解高额外汇储备的政策建议。     

货币供应量对价格体系的传导效应分析

货币作为中间目标变量存在于经济生活中的任何一部分。国民经济的健康运转离不开货币,而货币政策作为重要工具在宏观经济调控中起着举足轻重的作用。本文选用2004年1月-2014年3月货币供应量与价格指数的季度时间序列数据,通过非线性平滑转换模型,实证研究了货币供应量与价格体系之间的动态关系,得出我国货币供应量对价格体系具有较强的传导效应。在基于以上研究结果的基础上对我国货币政策提出了相关的政策建议。     

货币供应量对我国股票价格指数影响研究

文章使用协整分析与因果检验的方法，研究货币供应量（M2）对我国股票价格指数的影响。实证结果表明，货币供应量与股票市场价格指数之间存在长期稳定的协整关系，但其不存在对股票市场价格指数短期内向长期均衡调整作用机制；货币供应量并不是股票价格指数变化的Granger因，但中央银行在制定与执行货币政策时，必须充分考虑货币供应量调整对股票市场的冲击。     

人民币汇率调整与内外失衡的影响机理分析

本文运用协整分析建立误差修正模型,重点分析了我国经济内外均衡与人民币汇率调整机制之间的关系。研究表明:我国经济内外部均衡变量与人民币实际有效汇率之间存在着协整关系,短期内,对人民币实际有效汇率产生影响的主要是贸易顺差、货币供给量和经济增长因素。长期来看,决定长期汇率均衡走势的是实体因素(外汇储备、经济增长和货币供应量)。价格因素(通货膨胀率和利率)在短期内可能对汇率影响较大,但长期内不再重要。     

基于MS-VaR模型的我国货币供应量对通货膨胀因素的实证分析

促进经济增长、抑制通货膨胀是我国宏观调控最主要和重要的目标。而通货膨胀产生的原因往往又跟货币供应量有关。货币政策会影响货币供应量,流通中的货币供应量过多会导致经济过热引发通货膨胀,这会导致货币贬值,阻碍经济发展。本文运用我国2011年1月-2019年6月的环比月度时间序列数据,建立MA-VaR模型对我国宏观货币供应量(M1、M2)和通货膨胀指数(CPI、PPI)之间的动态相互作用关系进行了实证分析,得出MSIAH(2)-VaR(1)模型实证结果表明模型存在显著的两区制,货币供应量对通货膨胀均有正向影响。     

我国货币市场基准利率选择分析

本文介绍了我国货币市场利率情况,通过举例分析发现债券市场回购利率具有差分序列平稳性以及与消费者物价指数(CPI)环比增长率、生产价格指数(PPI)环比增长率、狭义货币供应量(M1)同比增长率等经济指标显著相关的特性,是目前货币市场基准利率的最佳选择。     

基于我国物价近期上涨的解决对策分析——以流动性过剩为分析视角

文章以流动性过剩为分析视角,利用我国2009年1月～2011年3月的货币供应量、外汇储备量和当期居民价格指数数据建立VAR模型,使用Johansen协整检验研究流动性过剩对我国近期物价上涨的动态影响,并提出了相应的政策性建议。     

1月份国民经济运行图示

图1工业增加值及其同比增长速度工业生产较快增长。图2固定资产投资及其增长速度城镇固定资产投资较快增长。图3社会消费品零售总额及其增长速度市场销售活跃。图4进出口总额及其同比增长速度外贸进出口继续较快增长,贸易顺差较大。1月份,出口同比增长28.1%,进口增长25.4%,贸易顺差95亿美元。图5居民消费价格居民消费价格小幅上涨。1月份,全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%,环比上涨1.3%。图6货币供应量M2及其增长速度货币供应量增幅较高。1月末M2同比增长19.2%,增幅比上年末提高1.6个百分点。货币供应量M2及同比增长1月份国民经济运行…     

金融信贷

货币供应和贷款增长过快。据初步统计,7月末,广义货币M2余额为20.62万亿元,同比增长20.7％,增幅比上年同期高6.3个百分点。目前的广义货币M2增幅已高于今年上半年GDP增幅和居民消费物价指数增长之和11.9个百分点,处于较高的水平。总体看,当前货币供应量增长偏快。7月末,全部金融机构各项贷款(含外资机构)本外币并表的余额为16万亿元,同比增长23.2％,是1996年8月份以来最高的。前7个月的人民币贷款累计增加额已超过去年全年贷款397亿元,贷款的增长速度偏快。     

广义货币供应量对我国房地产价格的影响研究

近年来,我国货币供应量迅速增加,2015年12月末,我国广义货币供应量(M2)余额为139.23万亿元,M2与GDP之比达到200％,经济的货币化现象严重.虽然,货币量巨额增加,但是我国的物价水平并不高,CPI一直在低位徘徊,纵观我国十年来的房价,2003以来,房价一路上扬.本文从伴随着我国货币供给的高速增长但是物价水平却在低位徘徊,而房价却一路高歌猛进的现象出发,考察了货币供应量对房价的影响,为我国房地产调控提供可行性建议具有显著的理论和现实意义.本文的研究目的是通过理论分析和实证研究考察货币供应量对房地产价格的影响,得出广义货币供应量、 国内生产总值、 城镇家庭人均可支配收入等对房价的影响方向、 影响程度以及作用效果;根据理论分析和实证研究的结论提出相应的政策建议,为房地产市场的健康发展提供借鉴.本文首先对国内外相关的研究成果进行了梳理.其次对我国的货币供应情况进行了分析,回顾了房地产的发展历程及存在问题等.然后,在现状和理论的基础上,选取广义货币供应量M2指标,通过建立计量模型实证论证了货币量与房价之间关系.最后,研究了广义货币供给量、 国内生产总值、 城镇家庭人均可支配收入三个变量对房地产价格的影响.通过研究房价和货币量的关系,最后得出货币供给增加会引起房价的上升,货币量和房价存在长期稳定的均衡关系.     

基于联立方程的货币供应量、财政支出对GDP的影响路径

在经济波动的情况下,我国会出台一系列货币政策和财政政策,但其对我国实体经济的影响是通过不同的路径传导的。本文通过建立联立方程确定货币供应量和财政支出量对宏观经济变量的影响路径。研究结果表明,货币供应量对宏观经济的影响是通过四条路径传到的,并且路径与路径之间存在着一定的重叠性;财政支出量对宏观经济的影响是通过两条路径传导的。根据本文研究的结果,在货币供应量和财政支出量的传导路径之间还有交叉。说明货币供应量和财政支出量相互影响。     

基于向量自回归模型的北京居民消费价格指数实证研究

本文以货币数量论和需求供给模型为理论依据,借助计量经济学模型,借鉴前人研究成果,选取北京市的居民消费价格指数(CPI),工业品出厂价格指数(PPI),原材料、燃料、动力购进价格指数(MPI)和货币供应量(M2)的月度数据,通过协整检验验证了货币供应量与CPI之间存在长期稳定的关系,但短期内影响较弱;应用向量自回归模型(VAR)建模分析,得出CPI对自身的影响程度远大于其他变量,M2对CPI的影响存在2个月的时滞;通过脉冲响应函数和方差分解得出MPI对北京市CPI变动有较大影响。根据模型计算出2013年全年12个月的CPI预测值,预测2013年全年CPI增速为4.48%,今年重质量、增效益、控物价的形势不容乐观。