“港股直通车”应该慎行

实施港股直通车政策的目的非常明确,就是为了缓解国内外汇储备的压力。但笔者以为,在当前的金融环境下开通"港股直通车"风险非常大,不仅难以达到我们预期的目的,而且还有可能导致更多的热钱的流入,增加人民币汇率升值的压力。     

中国经济时评——“港股直通车”当慎行

温家宝总理日前发表讲话称,中国政府需要全面考虑“港股直通车”计划可能对内地和香港股市产生的潜在负面影响,中国需要对资金外流实施更严密的监控。不少分析文章认为,这一讲话可能意味着允许内地投资者直接投资香港股市的计划被延期。[第一段]     

“小港股直通车”启航

火热的夏天过去,易方达基金、华夏基金两家公司收获了果实,首批港股圈限及其联接基金,在一片叫好声中募集资金超90亿元。港股圈下市场的火热,也从另一个侧面印证了跨境圈眄产品是大势所趋,投资者盼望着能参与更广阔的境外资本市场。     

“小港股直通车”终于起航

7月9日,备受市场关注的华夏恒生ETF和易方达中国企业ETF在内地公开发售,市场盼望已久的“小港股直通车”终于起航。     

港股直通车启动

8月20日,国家外汇局宣布,批准天津滨海新区开展境内个人直接对     

港股直通车：好风需借力——“港股直通车”的悬念与风险

港股直通车的开通，可以让本土的投资者有机会成为世界投资者，其间带来的机会和挑战对于中国小到居民的理财，企业的投资，大到整个金融市场结构的转型都有非常大的意义。但自8月20日外汇局公布《开展境内个人直接投资境外证券市场试行方案》起，港股直通车的推出进程就在纷纷扰扰的报道中跌宕起伏。之前就媒体报道称，港股直通车最快于9月1日即可成行，但随后管理层态度发生了戏剧性变化，要求对港股直通车方案的风险和操作程序进行了重新评估和调整。港股直通车的缓行，引起了人们对港股直通车推出是否操之过急，是否面临一些无法预知的风险，以及香港股市能否承受内地的流动性“泄洪”等种种猜测。在这样的背景下，本刊邀请几位专家，对港股直通车的推出展开理性的讨论。同时，要投资者解答香港证券市场交易制度，从哪些股票下手，如何规避风险等一系列的问题。[编者按]     

“港股直通车”不会助长地下钱庄

中国人民银行副行长苏宁近日表示，从今年10月1日开始，人民银行反洗钱监测范围将扩大至证券和保险业。届时，证券保险领域相关机构将向人民银行报送大额资金报告和可疑交易报告等相关资料。 针对近期境内居民获准投资港股，苏宁表示，此举不会助长地下钱庄的活动。由于这些国内资金是通过正规途径出去的，都有严格的管理，因此这一做法并不会造成洗钱问题的出现。[编者按]     

“港股直通车”的悬念与风险

"港股直通车"(即国内居民通过天津滨海新区的中国银行及香港中银进入香港市场购买股票)的消息已经公布几个月了,市场本希望消息一公布出来,第一单交易也就随之出现。但实际上这种状况并没有发生,特别是"港股直通车"在沉静了一段时间后,似乎成了市场的一个期待与悬念。     

争议归争议，“港股直通车”确定无疑

8月17日和8月20日,香港恒生指数曾连续两个交易日暴涨千点以上,这在香港股市历史上,恐怕是绝无仅有的。是什么事件促使     

话题港股直通车缓行

2007年8月20日,中国国家外汇管理局宣布,天津滨海新区将首家试点个人直接投资境外证券市场。初期个人可在该地区通过中国银行和中银国际证券公司买卖香港证券交易所公开上市交易的证券品种,该业务初步定名为“港股直通车”。当日港股一路狂飙,国企指数涨幅超过八成。但因为种种原因,此计划至2007年12月中旬仍未开通。尽管中央政府并没有最终否决这项对香港和内地金融市场都关系重大的政策,但“直通车”何时成行却成了未知数。尽管中央政府并没有最终否决这项对香港和内地金融市场都关系重大的政策,但“直通车”何时成行却成了未知数。     

“港股直通车”缓行是明智的选择

日前,温总理对"港股直通车"发表了明确看法,阐述了他的四点担忧。这是最高决策层自8月20日国家外汇管理局公布《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》以来,首次对"港     

港股直通车为何急刹车？

【英国《金融时报》11月6日】中国国家外汇管理局的技术派官员没有扰动中国资本市场的习惯。但在8月20日，他们却这么做了。国家外汇管理局当天宣布了一项出入意料的“港股直通车”试行计划，似乎将首次允许所有中国内地居民通过中国银行（BOC）天津分行投资香港股市。天津是北京附近的一座港口城市。[第一段]     

“港股直通车”：智慧和理性的考验

"港股直通车"的运行,应该从两个方面考虑:一方面是从政府角度,政府关于"港股直通车"的政策和制度准备是否充分和适宜;另一方面则是从投资者角度考虑,投资的知识、理念、财富和技术的响应准备应不亚于资金和财富的准备。而从当前国内外金融市场环境看,"港股直通车"面临的压力乃至风险更值得关注。     

港股直通车宜尽快放行

当中国内地居民想用辛苦赚来的钱进行投资的时侯,却发现资产价格已经很高.中国内地A股的平均市盈率是50倍左右,而真实利率水平也并不乐观,也就是说,居民的大量银行存款正在贬值.目前,中国内地房地产的成交价是一般家庭收入的20倍(这意味着拥有房产的人可能一辈子都要为他们的房子而辛勤劳苦地工作).总之,中国内地的资产价格至少要比世界其它国家高出两倍.居民的低收入水平与资产价格的高估,使得内地的劳动力和投资成本都保持在很低的水平.     

港股直通车:好风需借力

港股直通车的开通,可以让本土的投资者有机会成为世界投资者,其间带来的机会和挑战对于中国小到居民的理财、企业的投资,大到整个金融市场结构的转型都有非常大的意义。但自8月20日外汇局公布《开展境内个人直接投资境外证券市场试行方案》起,港股直通车     

“港股直通车”对两地股市影响的实证分析

本文以股权分置改革后的最新数据为研究对象,首先剖析了香港股市与内地股市的高度关联性,然后运用计量经济方法检验两地股市的相关性、以及“港股直通车”前后两地股市关系发生的变化,从而得出结论：在当前背景下,不宜推出“港股直通车”。这也证明了中央暂停港股直通车的合理性与及时性。     

“港股直通车”急刹车 学者称政府此举“恰逢其时”

国务院总理温家宝11月3日在乌兹别克斯坦塔什干表示,"港股直通车"暂缓施行是出于包括法规监管、避免内地资本市场大幅波动、大量资金涌入香港对香港的影响以及保护香港股市的稳定     

港股直通车争议提醒加快汇改

有关汇率的著名“蒙代尔三角”告诉我们，一个国家在独立的货币政策、固定汇率和资本自由流动三者之间，只能任选其二，三者不能共存。这意味着选择独立的货币政策和资本自由流动之后，就必须放弃固定汇率。换言之，要获得独立的货币政策和资本自由流动，必须以市场化的利率形成机制作为基本保障。     

港股直通车与资本账户开放

8月20日，外汇局宣布批准天津进行境内个人直接投资境外证券市场试点（俗称港股直通车业务）。这是推动我国资本账户开放的一项重大举措。此举公告后，在理论界再次引发了人民币资本项目可兑换与汇率制度改革孰先孰后的激烈讨论。[第一段]     

“空袭”港股

机构8个月内减持港股达7890亿股美国债务危机的影响不仅让A股市场一夜重回解放前,还让港股经历了令人恐慌的下跌。在人们纷纷指责美国是罪魁祸首的同时,各大机构和实际控制人正在悄无声息地抛售着港股。一时间,空军驶入香港,动机耐人寻味。