家族文化与中国家族制企业融资行为分析

中国文化中最突出的是家族文化,其具有家族本位主义、家长制权威主义、泛家族主义的特征,具体反映到家族企业融资行为中则表现出内源融资偏好,首先接受的外部融资是负债。针对上市的家族企业中家族控股比例过高的倾向,融合社会金融资本的路径是对中国家族文化进行扬弃。     

家族企业中的家族成员退出

家族成员的退出是家族企业正式组织与非正式组织统一的开始,是我国家族企业长远发展的前提。家族成员将其拥有的控制权全部或者部分售出,以换取明确份额的收益权,从而退出企业。在这个过程中,家族企业需要充分考虑影响退出过程的各个因素,选择适宜的方法,使退出成为提高企业资源整合效率的动力。     

二代继任方式、家族权威与家族企业创新投入

代际传承背景下家族企业创新投入是家族企业治理研究领域的重要问题。分析和检验了差异化二代继任方式如何影响家族企业创新投资水平,以及二者关系是否会依赖于家族权威差异而发生变化。研究结果发现：与渐进型二代继任相比,激进型二代继任会削减家族企业创新投入;二代继任方式与家族企业创新投入关系受到家族权威的影响。在家族成员权威和非家族创业元老权威较重的企业,激进型继任者对家族企业创新投入的削弱效应更显著。进一步研究发现,二代继任3年后,激进型继任者对家族企业创新投入的负面影响显著下降,且其削弱效应在规模较大企业以及创立时间较长的企业中更显著。     

家族企业特性与中国的家族企业发展

本质上,家族企业是一个不完全市场性的合约组织,具有自己的组织特性。我国的家族企业发展经历了一个由避光生存到向光成长、由体制外逐步向体制内转移的过程,通过了生存检验并充分体现了其组织有效性。在未来发展取向上,中国家族企业正逐步打破对家族资源的偏重依赖,积极探索外融性发展模式。     

个体家庭、网络家庭和亲属圈家庭分析——历史与现实相结合的视角

本文对个体家庭、网络家庭和亲属圈家庭的构成方式、相互关系和变动特征进行了探讨。根据本项研究,近代之前传统时期具有抚幼养老功能的个体家庭受到官方和民间重视和推崇;父母在世时兄弟分家被抑制,网络家庭成长空间被挤压;亲属圈家庭是个体家庭获取社会资源的基础和主要的求助对象。近代以来,特别是解放以后,个体家庭的抚幼养老功能被分解;多子家庭亲子分爨形成网络家庭占据主导地位,养老责任由子代单元家庭分担,“家内”养老被“家际”养老所取代;亲属圈家庭对个体家庭的维系作用降低。当代社会,现代法律制度为双系网络家庭的产生创造了制度环境,人口控制政策下独生子女家庭大幅度增加是其产生的生物基础,城市化则成为双系网络家庭发展的推动力量;亲属圈由于已婚女儿与娘家构成网络家庭而削弱,并在部分两代及以上均为独生子女的家庭中趋于消失。     

我国家族企业演进的目标模式——现代家族企业制度

目前对家族企业的演进目标有几种不同的观点。第一种观点认为,家族企业是传统的企业制度,应根据市场经济的要求向现代企业制度演进;第二种观点认为,在现阶段我国家族企业规模小的情况下,实行家族企业制度是可行的,但当企业发展到一定规模时,家族企业就要向现代企业制度转变;第三种观点认为,家族企业有其存在的必然性,不一定向现代企业制度转变(黄泰岩等)[1]。实际上,家族企业应该将家族制和现代企业制度有机结合,建立现代家族企业制度,走一条融合家族企业和现代企业制度两者优势的中间道路,才是我国家族企业演进的目标模式。     

亲缘网络

费孝通先生曾经认为,中国的乡土社会是一个熟人社会。依我的理解,这个熟人社会的特性一是近,二是亲。所谓近,即圈子封闭,活动范围狭小,形成一个面对面的人际交往结构;所谓亲,即村落中人多为各种亲缘关系所网络,形成一种普遍化的亲缘秩序。这种亲缘秩序不仅塑造出中国     

中国家族企业家族所有权配置效应研究

本文研究中国家族企业家族所有权的配置效应,从家族整体、家族成员个体以及两者之间关系的视角研究家族所有权的配置方式对公司业绩的影响。研究发现,我国家族企业中家族持股会显著影响公司业绩,家族利益与公司业绩正相关;但是,家族所有权在家族成员之间的配置集中度与公司业绩呈U型关系,且单人持股家族企业比多人持股家族企业的业绩更好。最后,本文还检验了家族企业传承过程中以家族亲缘关系为基础的家族冲突对家族所有权配置效应的影响,发现传承冲突越高的家族企业业绩越差、家族所有权配置效应被削弱。本文的研究结果表明,我国家族企业需要在家族整体和家族成员个体层面同时合理配置家族所有权,以避免家族内部冲突对企业的不良影响。     

家族企业女性问题的表现及其理论解释文献综述

家族企业中女性的崛起亟需相关研究，本文旨在通过对已有研究的回顾为进一步研究厘清方向。主要回顾了家族企业中的女性在进入、领导家族企业阶段面对的具体问题以及未进入家族企业的女性对企业运营与管理的影响，并对家族企业女性具体问题的理论解释进行了小结。     

最后的王室

<正>当今世界只有少数国家仍保留着其王室,而因其不同的体制和传统,这些现存王室呈现出各异的面孔;它们的地位、作用和影响也不尽相同。王室就     

Family Altruism and Incentives

This paper characterizes the pattern of intergenerational transfers that emerges in an altruistic model of the family when children's effort is explicitly made endogenous and parents have imperfect information on the stochastic income realizations of their children. It is shown that, if parents can credibly commit to a pattern of transfers, they will choose not to compensate children in bad outcomes as much as predicted by the standard (no uncertainty, no asymmetric information) dynastic model of the family. In this context, Ricardian equivalence holds whenever non‐negativity constraints are not binding.     

Family employees and absenteeism

Work effort varies greatly across employees, as evidenced by substantial differences in absence rates. Moreover, absenteeism causes sizeable output losses. Using data from the European Community Household Panel (ECHP), this paper investigates absence behaviour of family employees, i.e. workers who are employed in enterprises owned by a relative. Our estimates indicate that being a family employee instead of a regular employee in the private sector significantly reduces both the probability and duration of absence to a substantial degree.     

家族涉入异质性与家族企业创新绩效关系研究

基于2013—2019年深沪A股家族企业数据,构建家族涉入与企业创新绩效关系模型,关注研发投入的中介作用,探究家族涉入对企业创新绩效的影响机制。其中,将家族涉入重新界定为家族所有权涉入、管理权涉入和代际传承涉入3个维度,将创新绩效按照创新成果范围划分为技术创新绩效和产品创新绩效两个维度。结果表明：①家族管理权涉入、代际传承涉入均与企业研发投入和创新绩效显著正相关,家族所有权涉入抑制研发投入,对企业创新绩效无显著影响;②家族管理权涉入、代际传承涉入通过研发投入对企业创新绩效产生间接影响,即研发投入在其中表现出部分中介作用。由此,建议家族企业适当降低家族所有权涉入程度,摒弃以限制型社会情感财富的思维逻辑权衡企业创新问题的做法,加大研发投入力度以促进企业创新绩效提升。     

家族涉入异质性与家族企业创新绩效关系研究

基于2013—2019年深沪A股家族企业数据，构建家族涉入与企业创新绩效关系模型，关注研发投入的中介作用，探究家族涉入对企业创新绩效的影响机制。其中，将家族涉入重新界定为家族所有权涉入、管理权涉入和代际传承涉入3个维度，将创新绩效按照创新成果范围划分为技术创新绩效和产品创新绩效两个维度。结果表明：①家族管理权涉入、代际传承涉入均与企业研发投入和创新绩效显著正相关，家族所有权涉入抑制研发投入，对企业创新绩效无显著影响；②家族管理权涉入、代际传承涉入通过研发投入对企业创新绩效产生间接影响，即研发投入在其中表现出部分中介作用。由此,建议家族企业适当降低家族所有权涉入程度，摒弃以限制型社会情感财富的思维逻辑权衡企业创新问题的做法，加大研发投入力度以促进企业创新绩效提升。     

家族信托设立影响家族企业创新投资吗

以家族企业创新投资决策为研究对象,考察家族信托设立如何影响家族企业创新投资,以及两者关系是否在不同成长经历的企业主之间存在差异。结果发现：家族信托设立有助于促进家族企业创新投资;在有过贫困生活经历的企业主中,家族信托与家族企业创新投资间的正向关系更显著。同时,相对于具有体制内工作经历的企业主,在没有体制内工作经历的企业主中,家族信托与家族企业创新投资间的正向关系更显著。研究结论可为理解如何激励家族企业创新投资提供新的研究视角和理论解释。     

家族认同与企业战略变革——来自中国家族上市公司的经验证据

战略变革是企业维持自身持续竞争优势的重要手段,对于以基业长青为目标的家族企业具有重要意义.以中国A股家族上市公司为样本,基于身份认同理论,探索了高管家族认同对企业战略变革的影响并关注了制度效率的调节效应.实证检验结果表明:家族认同能够有效地促使家族企业实施战略变革,对于处在制度效率较高地区的家族企业,家族认同对战略变革的积极效应更显著.机制检验结果表明,家族认同主要从意愿(风险承担和代际传承)与能力(合法性和融资约束)两方面推动战略变革的实施.拓展性分析发现,在董事长与总经理学历差距较大、年龄差距较小、性别相同的情境下,家族认同对战略变革的积极影响更显著.研究结论从家族认同的视角分析家族企业战略变革的决策动机、情境机制和影响路径,拓展了家族企业战略变革的相关研究.     

Educational Attainment and Family Background

Abstract. This paper analyses the effect of aspects of family background, such as family income and parental education, on the educational attainment of persons born from 1967 to 1972. Family income is measured at different periods of a child's life to separate long-term versus short-term effects of family income on educational choices. We find that permanent income matters to a certain degree, and that family income when the child is 0–6 years old is an important explanatory variable for educational attainment later in a child's life. We find that short-term credit constraints have only a small effect on educational attainment. Long-term factors, such as permanent family income and parental education, are much more important for educational attainment than are short-term credit constraints. Public interventions to alleviate the effects of family background should thus also be targeted at a child's early years, the shaping period for the cognitive and non-cognitive skills important later in life.     

Family firm succession and performance

We analyse more than half a million businesses from the Census Bureau’s 2007 Survey of Business Owners with less survivorship and size biases. After controlling for firm- and owner-specific characteristics, we find family businesses generate fewer receipts and less employment and payroll. Family businesses involving a second-generation owner-manager show better performance. On the other hand, those managed by founder-owners show worse performance. These results of all firms, mostly small businesses, are contrary to the previous studies of large public firms. However, for a subsample of 2064 businesses large enough to be listed on a US stock exchange, the results become consistent with the previous large-firm studies.     

Family allowances as welfare improvements

The present paper studies the equilibria of a simple overlapping generations model of pure exchange in which money is traded. There is a continuum of agents in each generation and population growth is endogenous via voluntary decisions on children. Any monetary steady state has to satisfy the golden rule that the interest rate equals the growth rate. Still such a monetary steady state may be inefficient. If raising children is not excessively profitable, then there exists a transfer scheme, in favor of those who raise children, which improves upon the steady state.