接管南方证券

南方证券沉疴十年,终以阚治东的离任为爆发点,进入史无前例的“接管时代”——这对中国证券市场而言,也是史无前例。 值得注意的是,接管组中不仅有证监会、深圳市政府、中国人民银行人员,还有公安部人员,而接管“宣言”更明确表明,南方证券“违法违纪”。 这是一个明显的信号。何人违纪?何人违法?何时违法——历史是否会被“倒述”,一切都是未知数。所以,一切都被人们关注……     

投资南方证券要不要计提减值准备

南方证券因“违法违规经营、管理混乱、内控不力、经营不当，财务、资金状况继续恶化”，1月初被中国证监会、深圳市政府会同人民银行、公安部等四方行政接管。消息公布后，与南方证券有关的共有9家上市公司     

银行作为非诉主体在涉时的几个法律问题

对银行存款的查询，冻结是财产保全的措施之一，银行作为从事存款业务的金融机械，在法院发出财产保全裁定书，要求查询，冻结诉讼当事人存款后，就被牵涉到诉讼程序中来，银行在由他人引起的诉讼财产保全程序中，不是诉讼当事人，只是一个协助人，才产保全裁定并不当然对银行发生效力，只有在法院执行人员出具相应的法律文书并办理完善的法律手续后，银行才会实现有关法院查询，冻结存款的通知。     

上市公司破产难开先河

2007年6月1日,新的《破产法》正式实施,沧州化学股份有限公司(简称沧州化工)在此时被推上被告席,成为上市公司面对新法的第一案。老《破产法》于1998年开始实施,但从实施之初就没有起到很好的规范作用,反而使一些企业以破产名义非法逃债。新《破产法》适用范围扩大到所有企业法人,包括上市公司。一旦沧州化工进入破产程序,将对上市公司的恶意经营行为和市场投资者产生重大深远影响。     

击鼓传花的炒壳游戏

昌九生化正上演跌停潮。在笔者动笔写这篇文章时,已经是第8个。看样子还会有4～7个跌停,深套其中的人才有机会出逃。对于这些“不幸”中招的人们来说,教训是深刻的,财富缩水的幅度是一块钱变成了两三毛。 在此之前,昌九生化投资者的“维权”行动已经广泛开展,未获预期效果。他们拿出的证据是昌九生化2012年12月28日发的公告。在这份控股股东赣州工投请示赣州国资委关于明确稀土资产注入的问询函中,后者明确表示：“鉴于……尚未确定,……尚未到位,……不具备整合上市的条件,因此,没有将市属国有稀土资源、资产注入昌九生化的考虑。”     

涉讼资产处置应该"阳光交易"

去年下半年,深圳市中级人民法院包括原副院长在内的5名法官因涉嫌司法腐败被逮捕.涉案的最主要原因是利用职务之便,在处置破产财产时,操纵清算组,指定拍卖机构,收受巨额贿赂,任意抬高清算费用,从中牟利.     

投资者保护基金

投资者保护基金是一种按一定方式筹集基金,在上市公司、证券经纪机构出现支付危机、面临破产或倒闭清算时,由基金直接向危机或破产机构的相关投资者赔偿部分或全部损失的保障机制,其作用类似于存款保险制度.     

关联交易与控制性股东的"隧道行为"

在信息不对称情况下,控制性股东能够利用其对上市公司的控制力或影响力进行非公允关联交易,从而以其他投资者的利益为代价从上市公司攫取财富.本文以1998-2005年实施配股的上市公司为样本,分析了配股后上市公司关联交易的分布特征,并研究了关联交易对控制性股东资金占用行为、股票收益和企业价值的影响.研究结果表明:(1)控制性股东通过关联借贷大量侵占了上市公司的资金;(2)投资者在关联交易发生后相应调整了股票价格,导致了上市公司股票收益下降;(3)控制性股东通过隐蔽的关联交易从上市公司输出了财富,造成了以托宾Q衡量的公司价值下降,关联交易与公司价值之间存在负相关关系.非公允关联交易成为控制性股东掠夺中小股东财富的重要方式,导致上市公司的资源被不断输送出去.     

盈余管理与控制性大股东的"隧道行为"——来自配股公司的证据

我国上市公司处于大股东控制状态,在上市公司配股融资过程中,大股东具有通过盈余管理来获得配股资格和提高股票发行价格的强烈动机.本文以实施配股的上市公司为样本,基于行业横截面数据和修正的Jones模型研究了配股融资过程中盈余管理的分布特征,并分析了大股东控制下盈余管理行为带来的隧道效应.研究结果表明:(1)上市公司在配股前3个年度和配股当年存在显著的盈余管理机会主义行为,而配股后长期业绩趋于下降;(2)配股公司的盈余管理程度与第一大股东持股比例具有倒U型关系;(3)大股东的盈余管理行为导致了上市公司价值的下降.因此,大股东通过盈余管理实现了对小股东财富的掠夺效应,误导了外部投资者的决策,造成了上市公司资本配置效率、公司价值、声誉和后续融资能力的下降.     

好生活不是规定出来的

很多人不假思索地认为，我们的福利来自完善的规定和法律。每当想到要提高生活水平，他们的直觉就是要让政府下个规定，甚至人大立个法。这样，“起码”的生活水平就有了保障。如果有人违犯法规，就予以追究和严惩。他们似乎不知道，好生活从来不是“规定”出来的．     

我国远没有走出社会主义初级阶段

由于生产力发展水平依然不高,民主法制还不够健全,社会领域矛盾突出,社会不公凸显,社会还不和谐,这三个标准决定了我国目前远没有走出社会主义初级阶段,社会主义初级阶段依然是我国提出科学理论和制定正确路线方针政策的基本依据。     

“中国温泉之都”呼之欲出

10月18日,第十四届重庆山水都市旅游节完美谢幕,本届都市旅游节突出温泉旅游主题年,一系列温泉主题活动,将重庆丰富的温泉旅游资源向外推荐,以着力打造“中国温泉之都”。     

地产调控政策密集出台之后

国内宏观调控从房地产而起，一系列令人眼花缭乱的政策密集出台，使得房地产这样的一个微观市场，刹那间迷雾重重，令人对未来渐渐失去方向感。通过梳理了近期的系列政策，笔者认为，总体来看，我国宏观调控对于房地产行业的影响已经显露殆尽，政策冲击的重点已经从行业转向了政府行政结构调整。就行业来说，这次的宏观调控，实际影响并不大，舆论在这方面是过于冲动了，但就深远的影响来说，规范行业市场的呼声和政策影响则非常大，这方面必将在未来更清晰地展现出来。     

机遇面前的挑战

"航母"企业现象 近年来,滨州通过持续不断地抓骨干企业培育,抓结构优化升级,抓特色工业园区抓产业集群配套,逐渐形成了以魏桥、亚光、滨印为龙头的纺织家纺产业群,以滨化、鲁北化工、京博为骨干的油盐化工产业群,以西王、渤海油脂、香驰为重点的粮油加工产业群和以盟威制造、海德曲轴为主的汽车零部件等四大产业集群.     

邮轮来了

一个明媚的早晨,青岛以一个短小而温馨的欢迎仪式迎接着“精钻探索”号邮轮的到来。虽然不如“钻石公主”号那般惊艳,但庞大的“精钻探索”号还是为初春的码头带来一股清新明快的旅游风。     

赵笑云要归来了

赵笑云,这位"中国第一庄托",从8年前的悄然出国到8年后的高调归来,赵笑云实现了人生的一次"华丽转身"。     

知名企业纷至踏来

重庆保税港区的设立，对重庆及西部地区来说，将带来全新的发展机遇，各大企业和机构纷纷抓住机会，加快全球化步伐：世界一些企业和机构也纷纷落子重庆，借重庆保税港区拓展市场。