货币政策对收入不平等的作用效应:一个文献研究

各国解决收入不平等的通用政策工具是财政政策。但近年来的研究表明,运用财政政策来解决收入分配不平等具有局限性,学者们开始关注货币政策对于解决收入不平等的作用和效应。本文梳理了国内外关于货币政策对收入分配不平等影响效应的文献,发现货币政策对收入不平等的效应主要有四种:财富变动效应、金融市场效应、资本形成效应、就业效应。这些效应相互作用,并通过通货膨胀、经济增长与总产出来间接影响收入分配。     

中央银行独立性、收入不平等与通货膨胀--来自中国的实证检验

本文就中国人民银行独立性、收入不平等对通货膨胀的影响机制进行了分析探讨.我们引入中央银行目标函数,对中央银行独立性、收入不平等与通货膨胀间的作用机制进行了模型推理分析.而后我们整合了转型国家中央银行独立性的测度方法,并用此方法对中国人民银行的独立性进行了详细测定.最后,通过计量分析检验了以下结论:收入不平等是引致通货膨胀的一个经验性因素;中央银行独立性越强,越能有效抑制收入不平等引起的通货膨胀.     

居民收入差距与通货膨胀关系(1978-2002)

文章利用AEG协整检验和均衡修正模型,对1978-2002年我国居民收入差距和通货膨胀关系进行了实证检验。结果发现:居民收入差距与通货膨胀之间存在长期均衡关系。我国过大的城镇居民收入差距将会对通货膨胀产生上升的压力,但农村居民收入差距对其的影响却不显著。同时,通货膨胀将会拉大我国居民的收入差距,特别是对城镇居民收入差距的短期影响更为明显。指出加快完善我国的社会保障体制,缩小收入差距,特别是农村居民收入差距和城乡收入差距,以及引导城镇高收入阶层转变不合理的消费方式和投资行为,对于扩大内需、稳定物价、保持经济持续稳定增长具有极其重要的意义。     

略论经济增长与收入及财富分配的关系

本文主要分析了我国经济增长与收入和财富分配之间的关系,认为不发达国家收入及财富分配的不平等并非是资本形成和经济增长必须付出的代价。因此,应当改善收入分配和财富分配的不平等,改变经济增长方式。     

非常规货币政策的分配效应研究新进展

不平等的加剧通常被归因于全球化、技术进步、人口趋势以及劳动力市场等因素.传统观点认为,旨在降低通货膨胀和稳定总需求的货币政策有助于长期改善穷人的状况.但是,自从2008年国际金融危机爆发以来,前所未有的宽松货币政策引起了各界对货币政策可能导致不平等的担忧.本文旨在梳理非常规货币政策对收入与财富不平等的影响渠道,实证研究方法与研究结果,以及现有研究的不足之处.     

中央银行独立性与通货膨胀关系的实证研究

对中央银行独立性问题的研究起源于对货币政策动态不一致的讨论,学者普遍认为中央银行独立性的增强有助于减轻货币政策动态不一致导致的通货膨胀.本文提出我国的央行独立性应该包括人事独立性、政策独立性和财务独立性三方面,并且用修正过的指标对我国中央银行独立性与通货膨胀之间的关系进行实证分析.在理论上分析了我国中央银行独立性可以抑制通货膨胀的两个机制:固定资产投资渠道和为了缓解收入不平等进行转移支付的渠道.     

金融发展加剧了中国收入不平等吗?——基于门槛回归模型的证据

作为现代经济的核心变量,金融发展的收入分配效应是宏观经济领域的一个新兴议题。文章系统梳理了国内外研究文献,总结金融发展影响收入不平等的传导机制,并利用中国1996-2009年省际面板数据和Hansen(1999)的门槛模型,对金融发展的收入分配效应进行了估计。研究结果表明,在样本期间内金融发展显著加剧了中国收入不平等,而且金融发展的收入分配效应表现出鲜明的门槛特征,跨越特定门槛值省区的金融发展对收入不平等的影响更大。     

老龄化对我国农村消费和收入不平等的影响

本文从生命周期理论框架出发,考察了我国农村消费及收入不平等与年龄及人口老龄化之间的关系。我们采用CHIP 1988年、1995年和2002年三年的微观数据,利用方差分解和回归分解方法,将我国农村总的消费和收入不平等分解为出生组间不平等、出生组内不平等和老龄化效应。结果发现,在我国农村,消费不平等要低于收入不平等;其次,在各个时期,组内不平等都占主导地位;最后,老龄化对不平等的效应很小。     

收入分配不平等、有效需求与经济增长——一个基于中国经济转型期的实证研究

本文从有效需求角度入手,探究中国经济转型期经济增长与收入分配不平等之间的关系,并运用中国1978-2005年间28个省市的面板数据,通过面板数据单位根检验、协整检验与误差修正模型,对中国经济增长与收入分配不平等、有效需求、劳动力、投资、教育以及收入分配不平等和有效需求交互影响之间的长期关系和短期关系进行了研究。结果显示,中国经济转型期经济增长与收入分配不平等、有效需求具有长期的均衡关系,收入分配不平等通过有效需求机制阻碍了经济增长,且在短期内效果也非常显著。     

农业风险冲击、农业保险保障与农村居民收入不平等

收入不平等关系农民福利、获得感与满足感，解决农民收入不平等问题尤为重要，那么农业保险是否能降低农民收入不平等问题？这是一个值得关注的话题。文章基于Kesten分布，建立农村家庭收入模型，引入风险乘子与保险乘子，通过数值模拟来研究灾害损失、农业保险保障、补贴以及农险市场结构对农村家庭收入的洛伦兹曲线和基尼系数的影响。研究发现，上述因素对基尼系数存在线性影响，农业灾害会提高收入不平等，农业保险补贴的提高和事前异质性的降低可以减轻收入不平等。另外，文章运用2011-2020年省级面板数据进行检验，单方程回归和联立方程回归证实了灾害损失会提高农村居民收入不平等，农业保险保障、农业保险补贴和事前同质性能降低收入不平等。同时，面板门槛回归发现了上述变量间的关系存在异质性，而面板分位数回归进一步发现事前收入越公平，保险越发达，越有利于降低收入不平等。文章结论可以有针对性地指导农业保险“扶贫攻坚”，改善分配工作，帮助农业保险更好地发挥保险保障和金融服务实体的功效。     

中国金融发展与城乡收入不平等:理论和经验解释

本文通过借鉴霍姆斯特姆-梯若尔(Holmstrom和Tirole,1997)模型,构建了金融发展影响收入不平等的理论模型,并在克拉克、许和周(Clark、Xu和Zou,2003)的分析框架基础上,运用我国1978—2010年的时间序列数据对金融发展与收入分配不平等关系进行实证检验。研究结果表明,从长期看,金融规模扩大对城乡收入分配产生负面效应,而金融效率提高却有效缓解了城乡收入不平等;从短期看,金融规模和金融效率都拉大了城乡收入差距。本文的结论及政策含义对促进金融发展、缓解城乡收入不平等具有重要意义。     

不平等来源、亲社会行为与反社会行为——来自实验室实验的证据

不平等是经济社会发展面临的重要问题，它会导致社会分化，影响社会关系。本文在实验室中构造了四种典型的收入不平等来源：风险选择、自然运气、个人努力和竞争机制。以此为背景，本文研究了个体之间的收入不平等来源对他们的亲社会行为与反社会行为分别有着怎样不同的影响，并尝试从个体优势不平等厌恶和劣势不平等厌恶心理的角度对这一影响的机理进行解释。本文的主要发现是：自我财富水平并不直接影响亲社会行为和反社会行为，但自我财富相比他人财富越多，亲社会行为水平越高；他人财富相比自我财富越多，反社会行为水平越高；各类不平等来源可直接影响亲社会行为；优势不平等厌恶能够影响亲社会行为，劣势不平等厌恶能够影响反社会行为。     

住房价格不平衡对我国财富分布格局的影响研究

规范财富积累机制对我国分阶段推进共同富裕和实现经济高质量发展具有重要意义。通过分析房屋财富差异影响家庭财富不平等的典型事实，基于房价上涨、房屋财富升值与财富不平等程度加剧的理论逻辑并利用2011—2019年中国家庭金融调查（CHFS）数据的研究结果表明，住房价格不平衡将会加剧同类型家庭内部、不同类型家庭之间的财富不平等程度，严重恶化我国财富分布格局。家庭财富积累动机与房价水平的双重差异是造成同类型家庭内部财富不平等的核心因素，房价上涨的财富效应与房价水平的双重差异是导致不同类型家庭之间财富分化的关键成因。数值模拟显示，降低收入差距与城乡差距、缓解财富顶层集中、有效管控住房投资行为、切实降低消费性住房购买压力等措施，对我国规范收入分配秩序和财富积累机制、改善财富分布格局具有积极意义。     

金融多样性与收入不平等——基于中国经验数据的实证研究

金融发展的受益边际是由金融结构而非金融规模来界定的。因此,金融多样性的上升将有助于扩展金融发展的受益边际,促进经济增长成果的包容性分享。本文采用2005-2011年中国31个省(自治区、直辖市)的经验数据,考察了金融多样性对收入不平等的影响。研究发现,金融多样性的上升显著地降低了收入不平等,这主要源于金融多样性的上升降低了高收入群体与低收入群体间的工薪收入和财产性收入不平等。因此,实现中国经济的包容性增长,需要放宽当前金融市场上存在的某些歧视性的准入门槛,以此提升金融机构种类的丰富性,同时促进各类金融机构规模分布的均匀性。     

中小银行发展、要素禀赋结构与城乡收入不平等

本文基于银行业在我国金融资源配置方面举足轻重的地位，梳理了银行业结构作用于城乡收入不平等背后的重要路径，并采用我国2009—2018年省级平衡面板数据，对这一关系进行了实证检验，结果表明：以中小银行为主的银行业结构与我国城乡收入不平等之间呈现非线性关系。但二者关系在不同区域表现出明显的异质性，其中东、西部地区分别存在显著的正、负向线性效应，而中部地区则存在非线性效应。进一步考察发现，这一地区异质性主要来自要素禀赋结构的差异，即当要素禀赋结构为劳动禀赋占优时，中小银行发展能够有效缓解收入不平等；而当资本禀赋占优时，中小银行发展反而会加剧收入不平等。本文结论揭示了不同要素禀赋结构下银行业结构作用于收入不平等的差异性，对于缓解我国当前城乡收入差距问题进而实现共同富裕具有一定的政策启示。     

分配不平等的影响因素分析

分配不平等涉及到政治、经济、文化及社会等各个方面。在全球化的背景下,分配不平等已成为各国政府、政策制定者、学者关注的焦点。本文对分配不平等的影响因素进行了深入分析,并研究了各国在将财富和收入导向公平的探寻之路中的各种措施。目标在于对各国在实践过程进行数据收集和分析,也为我国在调整财富分配和收入分配提供更多的经验借鉴。     

股票收益与通货膨胀：代理效应还是通货膨胀幻觉

本文运用ADL模型实证检验1995～2004年中国和世界主要股市的实际收益与通货膨胀的关系,结果显示,中国股票实际收益-9通货膨胀表现为显著的负相关,与西方主要成熟股票市场相比并不异常。经过检验发现,股票收益与实质经济和货币政策都呈现不显著的负相关,并不支持代理假说;同时,存在明显的门槛效应,通货膨胀提高了实际收益,通货紧缩降低了实际收益,通货膨胀幻觉是导致股票收益与通货膨胀呈现负相关的主要原因。     

股市发展与收入分配不平等分析

股市发展与收入分配的关系研究已经在世界金融理论界及业界引起重视,本文主要对股市发展和自由化改革两者对收入分配不平等程度的影响进行分析。研究得出一国的股市规模扩大,受到门槛效应影响,其收入的分配状况也会趋于恶化,而流动性提升则会改善国人的收入分配不平等的状态;国家股市发展对不同的收入阶层也会产生不同影响;自由化改革后,股市流动性提升会进一步改善国内收入分配不平等的状况,同时在股市自由化后,股市规模扩大及股市流动性提升都会改善国家收入分配不平等的现象。     

服务业产业内贸易对城乡居民收入差距的影响

本文通过理论分析认为产业内贸易与收入不平等之间呈现出U型关系,在此基础上利用1985-2007年的数据,检验了我国服务业产业内贸易发展对城乡居民收入差距的影响,结果发现:服务业产业内贸易的发展在整体上抑制了收入差距的进一步扩大,劳动密集型和技术密集型服务行业有效降低了城乡居民收入差距,而资本知识密集型服务行业加深了城乡居民收入的不平等。对此,本文提出坚持发挥劳动比较优势,积极推进城镇化进程和加快非技术人才向技术人才的转变,缩小城乡之间的人才水平差异将成为解决城乡居民收入差距问题的重要途径。     

对“倒U型假说”的一个批判性分析

"倒U型假说"预示着收入分配平等将经历一个"在变得更好之前要变得更坏"的过程。对该假说的检验显示,收入分配平等与经济增长的关系没有一致的规律,检验数据的类型强烈地影响着检验结论。而"变得更坏"并不意味着一定能"变得更好",收入分配不平等的改善不是经济增长的自然结果;经济的全球化与金融化对发展中经济体通过经济增长改善收入分配不平等的努力形成了新压力。对于一个追求在经济增长中最终实现共同富裕的社会主义国家,奉"倒U型假说"为圭臬,共同富裕的目标只会渐行渐远。