中国股市与国民经济背离分析

都说股市是国民经济的晴雨表,但中国股市经济晴雨表的作用不但没有充分显现出来,反而在过去的5年股市走势却与国民经济高速增长完全背离。数据显示,2001年至2005年,中国经济蓬勃发展,经济增长呈现逐年加速的趋势(见图1),GDP增长一倍,而上证指数却下跌超过50%。自2001年6月14日上证指数摸高至2245.43点后,便一路下滑,并在去年6月6日触底998.23点,共下跌1247.20点(见图2)。二者的严重背离原因何在?图12001-2005年GDP增长曲线图22001年以来上正指数走势图一、广大投资者并没有享受到经济高速增长带来的好处多年来,中国经济虽然蓬勃发展,中国…     

给中国股市开一剂良药

都说股市是国民经济的晴雨表,然而,这个表却常常是倒置的。我国经济多年来一直都保持了高速的增长,特别是近几年,经济增长率在世界上更是名列前茅,可以说是一枝独秀。但我国的股市近两年多来都是持续的下跌,至今还看不到尽头。从2001年6月的高点2245点到2003年9月底的1370余点,     

当前证券市场体制建设亟待解决的几个问题

2012年国庆前夕,中国股市(上证指数)再次跌穿了2000点整数大关,创出了43个月以来的新低。股市的连年下跌与中国经济的高速增长形成了强烈的反差,被谑称为中国经济的"反向晴雨表"。在过去的2011年已成为全球最熊的股市,今年前3季度,更是一路震荡盘下,惨不忍睹。投资者亏损日趋严重,哀声四起。人们不禁要问:中国股市到底怎么了?     

股市暴跌不止,十年裹足不前

正2011年12月15日,上证指数报收2180点,相对年内最高的3062点,跌幅近30%,击穿了投资者2200点的心理防线,处于2001年6月22日收盘价2251点的下方。从股指水平来看,中国股市一夜间似乎回到了十年前,好像"人类"也无法阻止中国股市的下跌。当然不可否认,中国股市也曾辉煌过,于2007年10月创下过6124点的"令人敬仰"的股市巅峰,但那已成为中国股市泡沫的标志,成为投资者心中永远的痛。     

中国股市晴雨表功能辨析

国民经济周期变化影响上市公司业绩和资金供求关系,反过来股票市场通过筹资功能、价格发现机制、资源配置功能和财富效应对国民经济发展产生影响,这是股市晴雨表功能的理论基础。近几年中国股票市场与经济增长背离,具有诸多复杂多变的各种因素,要使中国股市晴雨表功能全面反映,还需以进一步深化改革为依托。     

股权分置股市不能承受之重

股权分置,股市的死结 中国股市从1995年到现在,以2001年6月为分水 岭股指大致分为上升与下跌两个阶段。上证指数从1995 年1月的562.59点开始,于2001年6月达到巅峰-- 2218.03点;之后,股市一路疲软,到现在已陷入重重 困境。2001年国家宣布实行的国有股减持方案,使得中 国股市上演了一出惊心动魄的狂跌大戏,其后,虽政府 当局紧急叫停了国有股减持,并竭尽全力叠出种种刺激 股市的利好政策,仍然难挽股市颓势,掉进万丈深渊的 中国股市已不复当年之勇。     

重视股市持续下跌对经济产生的众多负效应

在中国经济基本面仍然向好,上市公司利润有望保持较快增长的情形下,作为国民经济晴雨表的股市,并没有表现出同步的繁荣与上扬,而是脱离中国经济运行的大环境和经济增长的相关指标,超出了上市公司的表现,出现了连续、长时间、非理性的大幅度下跌。文章指出,我国当前应重视股市持续下跌对经济产生的众多负效应。     

上证指数重上二千点

中国股市持续升势，11月20日上证指数收于2017．28点，继15日创5年来新高1900点之后，只用了三个交易日就将股指拉升至2000点之上，上证指数于2001年7月30日失守2000点大关。     

股市代表谁的心

究竟在今天中国疯狂的股市内部,跳动着一颗怎样的心?通常的说法是,股市是国民经济的晴雨表,但这和中国当下的现实相去甚远。2001年6月中国股市已达到     

股市的减震器

股市是经济晴雨表 股市是不是反映国民经济的晴雨表?是的!如果把股市分为长期,中期和短期,从长期看,它确实是反映国民经济的晴雨表,这从国外股市与GDP增长的实证分析都可以得到证明.但是,在短期内却可能得不到反映,有时候二者的走势是完全相反的,比如现在,市场的走势便与经济走势相反.     

中国股市财富效应的实证分折

本文通过实证研究发现股市对居民消费的影响是根据股市周期性波动而发生反转.2001年6月至2005年5月,在股票投资者人数增长缓慢、股票市值占GDP的比例逐步跌至谷底、个人金融服务系统不发达、城镇居民可支配收入持续快速增长的合力影响下,股市下跌时居民消费支出反而增加.但是,2005年6月之后,随着我国股票市场在国民经济中的地位明显提升和上市公司质量不断提高,股市上涨显著地刺激了居民消费,这一时期股市财富效应增强.     

市阴人气散 否极盼泰来——证券市场回顾与展望

10月股市跌宕起伏,虽然只有16个交易日,但市场波动却惊心动魄。国庆长假过后继续8月25日以来的下跌行情,至10月12日在汇金增持利好消息的刺激下,沪深两市绝地反弹,分别大涨3.04%及3.58%,创年内A股最大涨幅。毕竟冰冻三尺非一日之寒,四根阳线很快被紧随其后的四根阴线全部吞没,上证指数在10月24日创出2307点的近三年的新低。此后开始反弹,至10月31日,这波从低点开始的反弹已上涨了近7%。10月份上证指数累计上涨4.62%,深证指数上涨1.15%,两市共成交697亿元,较上月放大20.95%(见图1)。     

两大因素左右大盘走势

股市与GDP的步伐一致吗？ 股市是国民经济的晴雨表——不管你信不信，反正我是信了。 譬如1990、1991、1992和1993年，国内GDP增长率从3．8％到9．2％、14．2％、14％，连续4年高增长，而上证指数也从1990年开盘的96．05点涨到了833．80点，     

中国股市“十年一梦”还会延续

<正>过去的十年,留给中国股市广大投资者的显然是一场噩梦。2001年6月14日,上证指数创下2245点的高点,而历经10年之后,截至12月16日,又回到了2170点,股指再次从终点回到起点。这是中国股市广大投资者的一个悲剧。过去的十     

中国股市财富效应的实证分析

本文通过实证研究发现:股市对居民消费的影响是根据股市周期性波动而发生反转。2001年6月至2005年5月,在股票投资者人数增长缓慢、股票市值占GDP的比例逐步跌至谷底、个人金融服务系统不发达、城镇居民可支配收入持续快速增长的合力影响下,股市下跌时居民消费支出反而增加。但是,2005年6月之后,随着我国股票市场在国民经济中的地位明显提升和上市公司质量不断提高,股市上涨显著地刺激了居民消费,这一时期股市财富效应增强。     

久旱盼甘霖 五穷期六望——证券市场回顾与展望

中国股市"五穷"、"六绝"和"七翻身"的运行轨迹在5月份已经显"穷",由于投资者对未来通货膨胀、经济增长及欧债危机的担心,在流动性吃紧、电荒发酵、国际版传言及汇丰中国制造业PMI指数预期回落的背景下,各指数均出现了较大幅度的回落。上证指数23日出现大幅下跌,技术上形成明确的向下破位。23日的下跌使4月18日高点3067点的回落走势得到进一步加强。3067点     

基金后市会出现彩虹吗

2008上半年,A股成为全球表现最差的股票市场,跌幅超过了遭遇次贷危机的美国股市,也超过深陷经济泥潭的越南股市.截至2008年6月30日,上证指数下跌48%,深证成指下跌47%.这固然和过去两年巨大涨幅积累的泡沫有关,但在短短的8个月时间出现50%以上的下跌绝非单纯的挤兑泡沫那样简单.     

受制多重因素 A股难有表现——晨星股市月评

由国股市受节后资金推动及对两会召开的预期大幅上涨后,于本月(2月16日～3月15日)开始逐渐下行整理,并止步于2100点附近. 大盘步入震荡整理 尽管两会召开及对4万亿元振兴计划的不断深化使本月后期的股市有所回升,但对前期上涨的兑现及可能下滑的经济数据仍是市场的利空,两大指数均大幅下跌.本月,上证指数累计下跌192点收于2129点,跌幅8.3%;深成指本月则累积下跌753点,跌幅8.7%并收于7876点.     

还我晴雨表，还我牛市

中国股市的当务之急并非救市,而是将原来行政干预所夺去的温暖还给股市,还晴雨表予股市。行政干预时理直气壮,而一讲到救市则一脸的无辜,说什么没有管理指数的责任,这与其说是故作清高,不如说是自欺欺人。中国股市虽然在过去的两年时间里出现了指数三级跳,其实不过是对于过去长期背离经济增长基     

企业内部控制框架:比较与应用

引言 我国股市目前尚不是国民经济的晴雨表,主要表现在两个方面:一是股票市值占GDP的比重偏低.截至2004年12月31日,中国境内上市公司(含A股、B股)1377家,市值总计3.7万亿;同期国内生产总值(GDP)达13万多亿元,市值占GDP的比例不到30%(即使考虑到非流通股的因素,这一比例仍然偏低,美国的股票总市值占GDP的比例超过150%).二是股票指数与国民经济增长之间的巨大落差.近几年中国GDP的年均增长率约在8%～9%,而股票指数则由前两年的1700点左右下降至目前的1000点附近.