我国货币政策调整对债券市场及其参与者的影响分析

本文在对2003年以来我国货币政策重大调整进行简要回顾的基础上，通过对中国债券总指数走势的解读，分析了我国债券市场波动与货币政策调整的互动关系，认为货币政策主要可以从资金供应和心理预期两方面对债券市场施加影响，每一次货币政策的变化都会直接导致债券市场行情的大幅上扬或下挫。在这一过程中，作为中国债券市场参与主体的商业银行，由于市场规模、市场机制、交易工具、参与者性质等方面的限制，很难主动地对自身的债券投资组合进行调整，以规避风险。为解决上述矛盾，作者认为，应该从商业银行（市场参与者的主要代表）、债券市场本身以及市场监管者和政策执行者等几方面着手来完善和改进中国债券市场的结构和功能，从而增强以商业银行为主体的债券市场参与者的抵御风险的能力。     

2001年中国债券市场的回顾与展望

2001年中国债券市场行情火爆，发展迅猛。本文在分析了债券市场强势再现成历的基础上，对2002年中国债券市场可能面临的机遇和挑战作出了展望。     

中国债券市场统一问题之我见

中国的债券市场形成了交易所债券市场、银行间债券市场以及柜台零售市场共存的发展格局，但长期以来这几个市场一直处于行政分割状态，成为困扰债券市场的进一步完善的制度性障碍。2002年以来政府逐步采取了一些措施，增加市场之间交易主体和交易品种的交叉程度，从而加快了中国债券市场统一的步伐。为了进一步增加资金在各市场之间自由流动的程度，实现我国债券市场实质统一的局面，并最终形成以场外市场为主、场内市场为补充的市场体系，我国债券市场还需要从各方面加强制度建设。     

银行间债券市场的流动性分析

银行间债券市场巳成为中国债券市场的主体，但突出的问题是流动性较差，本文分析了银行间债券市场的流动性现状及原因，并就如何提高其流动性提出了建议。     

债券市场发展回顾与展望

<正>2021年，中国债券市场构建新发展格局迈出新步伐，推动债券市场高质量发展取得新成效，实现了“十四五”良好开局。在主管部门的领导和指导下，中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央结算公司”）作为中国债券市场的重要金融基础设施，顺应债券市场高质量发展需要，精耕细作、开拓创新，为大国债市保驾护航。     

利用亚洲债券市场合作推动我国债券市场发展

一个健康、高度发展的亚洲债券市场有助于降低亚洲金融体系的脆弱性，减轻对于银行系统的过度依赖，并促进亚洲各国资产储备的多样化。在阐明上述观点的基础上，重点论述了利用亚洲债券市场合作推动我国债券市场发展的重大意义，指出利用与亚洲债券市场的合作，可以扩大我国债券市场规模，提高我国债券市场的流动性；可以丰富我国债券市场交易工具，提高市场成员抵御利率风险的能力，进而加快中国债券市场的国际化进程。     

我国可转换债券市场发展问题的探讨

可转换债券是一种金融衍生工具，它不仅能使投资者获得固定的债券利息收人，还赋予了投资者在一定的期间内把债券转换为股票的权利。在国外，可转换债券的市场已有相当的规模，但中国可转换债券市场才刚起步。笔者通过回顾中国可转换债券市场的发展历程，总结可转换债券市场发展的经验与教训，提出目前中国可转换债券市场的存在问题。     

依托债市发展共铸债市繁荣

一个规范和发展的债券市场对开发银行的生存和发展是至关重要的。国家开发银行作为以债券发行作为融资主渠道的开发性金融机构，见证了中国债券市场的起步与发展，并通过市场化探索与金融创新推动中国债券市场的发展。今后，开发银行将继续致力于金融产品的创新，进一步拓宽融资渠道，全方位参与银行间债券市场的建设和发展。     

以制度创新为突破口推动中国债券市场统一化进程

改革开放后中国债券市场从无到有,历经了柜台、场内和场外市场为主的发展阶段,这符合国际债券市场发展规律,也适应我国市场发展的内在需求;但目前中国债券市场发展远不适应国家经济社会发展需要,主要问题是场内外债券市场监管制度规则不统一.本文认为,以建立逐步集中统一的债券市场监管制度为突破口,可化解制约中国债券市场目前的发展瓶颈,推动金融体制制度创新;又可扩大企业直接融资渠道,提高资源配置效率,维护金融稳定,促进中国债券市场可持续稳定发展,使其与我国经济发展需要及国际地位相适应.     

对我国债券市场监管体系的探讨

中国债券市场整体规模已跃升至世界第5位。本文对国内债券市场发展历史和市场监管体系进行了全面梳理，在分析现行监管体系对债券市场发展的影响后，提出改革和完善国内债券市场监管体系的建议。     

东亚债券市场发展及其启示

东亚危机过后,东亚许多国家都把发展债券市场作为解决金融体系脆弱性的重要任务,出台了一系列有利于债券市场发展的重大措施,使债券市场特别是公司债券市场有了长足的发展.从东亚主要经济体特别是马来西亚债券市场发展过程中的主要经验来看,债券市场发展特别是公司债券市场的发展需要总体规划、统一监管体制、更新监管理念和完善市场基础设施.这些对于在东亚经济体中债券市场发展相对落后的中国具有借鉴意义.     

农信社债券市场业务的策略选择

本文分析了债券市场给农村信用社带来的机遇，指出了农村信用社在债券市场运作中存在的主要问题，提出了农村信用社在债券市场要实现可持续发展战略的策略和建议。     

中国债券市场之未来

债券市场是一国金融市场重要组成部分，目前，社会各界对债券市场的发展极为关注，对债券市场发展的重要性、必要性和可行性取得了较大共识。但同时，中国债券市场发展相对滞后，管理体制不顺，市场不统一，供求失衡，交易品种单一等问题导致市场流动性不足，长期债券收益率不断走低，利     

电子交易与欧洲债券市场发展

自创造单一货币和推出电子交易以来，欧洲债券市场出现了很多新的变化。该文介绍了欧元推出以后欧洲债券市场的最新发展，并比较了交易所交易模式和场外交易模式的区别，重点介绍了交易所模式的各种优势。最后，文章还总结了欧洲债券市场发展的经验和教训及其对中国债券市场发展的意义。     

对中国债券市场发展问题探讨

近年来,虽然中国债券市场的发展取得了一定的发展,但相对于中国经济发展和金融体制改革深化的需要,中国债券市场的发展还是相对落后的。无论是与发达国家的债券市场还是与亚洲新兴市场国家和地区相比,中国债券市场还存在一些问题,严重阻碍了中国债券市场健康和快速发展,不利于中国金融体制的深入改革。本文通过对中国债券市场存在着管理体制不完善、监管制度不健全、市场不统一、供求失衡、债券市场发展结构失衡、交易品种单一、二级市场不发达等问题的分析,指出发展中国债券市场意义深远并提出了一些建议。     

外国债券的若干个有利于

此次外资发债总的看来,国外开发机构在中国发行人民币债券带来的影响主要还是积极和有利的。有利于推动债券市场的发展国外开发机构在境内发行人民币债券最直接的影响就是有利于中国债券市场的培育和发展,主要包括: 1.有利于推动债券市场基础设施的进步和完善     

金融体系不应有短板

在新的发展时期，中国金融体系尚存的不足通过一些经济现象表现出来，一是整个金融体系中直接融资的比重过低，需要加大直接融资的比重；二是资本市场本身存在结构的缺陷，即债券市场发展的不充分。中国金融改革所处的这个发展时期就是以完善中国金融体系为主要内容的时期，而完善中国金融市场体系一个极为重要的任务就是发展债券市场。     

加快完善中国债券市场组织体系

通过近些年的努力．中国已经初步形成由银行间债券市场、交易所债券市场、凭证式国债市场和国债柜台交易市场四个子市场组成的债券市场总体格局，而且市场发展较快，已经成为中国金融市场的重要组成部分，也是国家实施积极的财政政策和稳健的货币政策的重要载体，为国民经济发展作出了重要贡献。随着债券市场从初创阶段发展到迅猛发展阶段．市场中的各类主体逐渐建立健全，必然要求各个角色重新定位，以适应债市新阶段发展的紧迫需要。     

货币政策调整对债券市场及参与者的影响分析

在对2003年以来我国货币政策重大调整进行简要回顾的基础上,通过对中国债券总指数走势的解读,分析了我国债券市场波动与货币政策调整的互动关系,认为货币政策主要可以从资金供应和心理预期两方面对债券市场施加影响,每一次货币政策的变化都会直接导致债券市场行情的大幅上扬或下跌.在这一过程中,作为中国债券市场参与主体的商业银行,由于市场规模、市场机制、交易工具、参与者性质等方面的限制,很难主动地对自身的债券投资组合进行调整,以规避风险.为解决上述矛盾,作者认为,应该从商业银行（市场参与者的主要代表）、债券市场本身以及市场监管者和政策执行者等几方面着手来完善和改进中国债券市场的结构和功能,从而增强以商业银行为主体的债券市场参与者的低御风险的能力.     

美国市政债券市场交易工具与信用风险防范制度及其对我国的启示

美国市政债券市场是世界最发达的市政债券市场，主要的发达表现有：债券交易工具的多样性和信用风险防范制度的多重性。以银行间债券市场为主体的我国债券市场仍处于初级发展阶段，交易工具亟待创新，信用风险防范制度体系急需建立。我国可以考虑借鉴美国市政债券市场的成熟经验，强化我国债券市场交易工具的创新，逐步建立综合的立体式的债券风险防范制度体系，推进我国债券市场的发展。