非期望效用理论研究述评

期望效用理论(EUT)出现后,成为主流经济学和管理学中研究不确定性环境下决策活动的理论基础。但近50年特别是最近20多年来,随着行为科学的发展以及实验经济学的崛起且逐步融入主流,与EUT相抵触的经验证据大量涌现,因此其作为不确定性决策活动的理论根基正在被广泛质疑,各学科寻找EUT替代者的努力催生了多种不同的非期望效用理论。本文在对经典期望效用理论批判的基础上,对国外正处于进展中的非期望效用理论文献进行全面回顾和简单评价,以期为国内从事这一领域理论和应用研究的学者提供一些线索和思路。     

期望效用理论的发展

关于不确定性决策的期望效用理论,其目的是描述了投资者在面临各种不确定情况时的决策行为。经过数百年的不断发展,从基于可加概率测度的期望效用理论到基于非可加测度的期望效用理论, 使理论解释力和实际的距离逐渐缩小,体现了其目的。本文对期望效用理论的发展做一简单回顾。     

基于效用损失期望条件下的股票投资决策

用传统的损失期望来进行投资选择,没有考虑到同一损失金额对于不同主体的影响不同。不同的主体对同一损失期望将采取的态度就可能截然不同,继而采取的行为也不一样。但这种选择上的差异,用传统的损失期望值难以衡量。从考虑损失影响的效用期望值角度来分析股票投资者的决策思考过程。并进行实例的验证,以便给股票投资者提供另一个决策思考的路径。     

比例效用理论及验证——基于1997～2010年面板数据

比例效用理论认为财富的变化量与最终持有量的比值决定效用。根据比例效用理论的假设推导比例效用恒等式,然后利用中国31个省份的城镇人均收入与消费数据对恒等式进行验证,结果表明恒等式成立。应用比例效用恒等式对这些省份的人均年福利水平进行测算,结果显示1997～2010年居民福利水平逐年递增。     

逻辑观与悖论的消解研究探索

悖论的消解研究折射了逻辑观的变迁。文章指出,目前大部分的消解理论都是建立在"思辨逻辑"观基础之上的。"客体逻辑"观告诉我们,悖论的产生是由于人类对客观世界规律描摹以及语言表达缺陷引起的,因此建立在"客体逻辑"观基础上的,从客观世界、语言和逻辑三维研究的解悖方案将是今后的发展方向。     

经济学悖论及其方法论意义

悖论是困扰人类思维和科学发展的跨学科难题。经济学悖论是经济学理论体系中出现的一种特殊的反常现象。经济学悖论的价值非同小可，悖论的提出和澄清使人们的认识得以深化，并成为促进经济学家思维方式变革的契机和理论创新的内在动力。简要分析经济学悖论案例，有助于我们探讨经济学悖论的方法论意义。     

德国移民的悖论及求解

德国移民问题突出表现在吸纳与排斥、同化与异化、人才外流与劳工涌入、移民限制与非法移民剧增、主权与超主权五个方面的相互矛盾。矛盾成因很多,主因在于经济的驱动和文化宗教的异质。德国的新移民法比较先前采取了积极的步骤,有利于改善移民管理,规范移民程序,但目标仍不明晰,在移民社会福利和政治权利方面进步不大.需要在移民融合和扶持方面做出改进。     

论中国金融监管中的悖论

中国渐进式改革的特点内生地决定了中国金融监管的困境，在论述“权力悖论”和“政策悖论”的基础上认为，建立和完善监管层的治理机制是解决“权力悖论”和“政策悖论”的前提，是推行金融领域强制性制度变迁的基础，是中国金融改革成功的关键。     

中国企业对外投资与经济绩效生产率悖论检验

短期内我国大量企业参与海外投资很难解释为是由于生产率水平的提高.利用LP方法对样本企业的全要素生产率进行测算,总体来看,OFDI企业相比于非OFDI企业具有更好的绩效表现.在控制了企业规模等影响企业生产率水平的一系列影响因素之后,OFDI企业相比于与之匹配的非OFDI企业并不具有明显更好的经济绩效,论证了中国OFDI企业存在"生产率悖论"的质疑.放开对非国有企业各种投资许可限制,取消各种融资歧视是制度完善的方向.     

基于“三元悖论”视角的我国货币政策失效原因探析

在克鲁格曼“三元悖论”的三种政策目标组合中，理论上我国选择的是“固定汇率制＋资本管制＋货币政策独立”。但在实际操作中，我国的汇率呈现单边上扬的走势、资本项目也在逐步放开、货币政策缺乏独立性，由此导致我国货币政策失效。根据扩展的“三元悖论”，我国应该选择的近期目标是“货币政策相对独立＋资本有限流动＋汇率有限浮动”，长远目标是“货币政策完全独立＋资本完全流动＋汇率自由浮动”。     

"卢卡斯之谜"的存在性及其原因分析

从国际资本流动的历史来看,20世纪70年代以后,"卢卡斯之谜"现象在全球范围内表现得十分明显.卢卡斯之谜存在的原因主要可以归结为影响国际资本收益的全要素生产率和经济政策因素、影响国际资本投资风险的国际资本市场信息不对称、信贷市场风险、政治风险和新兴市场危机溢出效应,以及影响国际资本投资环境的资本管制、制度和金融创新能力等.     

中国商业银行规模与效率:理论与现实的悖论

理论分析表明,银行在达到一定规模之后,规模经济弹性系数随着其规模的扩大趋于上升,规模不经济性越来越强;采用超越成本对数函数法进行实证研究,却得出1994~2005年,中国商业银行规模弹性系数趋于下降,规模经济性越来越明显,银行效率趋于提高的结论。试图从商业银行规模经济内部和外部因素来解释理论与现实之间的悖论。     

论传统成本理论的期望差距及其理论态势

通过对传统成本理论及其期望差距的界定和回顾，深入评析了传统成本理论期望差距的历史必然性．及其在现代经济环境中的演进态势，提出了消除成本理论期望差距，实现成本系统优化是现代成本理论发展必由之路的基本结论。     

居民收入与主观幸福感：影响机理与实证研究

基于攀比理论和扩展的效用函数,构建收入对主观幸福感影响的理论基础,使用２００９年中国健康与营养调查数据,实证检验了中国居民收入对幸福感的影响。结果发现：从总体来看,中国居民的收入水平对幸福感有显著的正向影响。分不同的收入组来看,收入水平的增加对低收入者幸福感的增进意义较大,但对高收入者的影响较小。相对收入对主观幸福感有着显著且较强的增进作用。相比最低收入组,更高收入分组的个人拥有更高幸福感,且相对收入越高,幸福感越强。本文的政策意义是：政府不应仅仅关注居民收入水平的绝对增长,更要关注收入结构的调整变化,只有同时促进量的增加和结构的优化,才能不断提升中国居民的幸福感。     

预期效用论与前景理论解析

预期效用论和前景理论是研究金融领域不确定性决策的两个主要理论。预期效用论认为投资个体面对不确定性状态下的投资决策是基于期末财富和结果发生的概率大小而做出的,个体在决策过程中被假定具有富有理性预期、风险厌恶以及遵循效用最大化原则等特点。前景理论认为个体做选择时会经过两个阶段:编辑阶段和评价阶段,"编辑"主要是收集和整理多个预期的信息,进行相应的预处理。"评价"就是通过结合两个主观的标准———价值函数和决策权重函数,对每个被编辑过的预期加以评价,从中选出价值最高预期信息。可见,这两个理论关于个体决策选优的"依据"相去甚远。     

预期效用论与前景理论解析

预期效用论和前景理论是研究金融领域不确定性决策的两个主要理论。预期效用论认为投资个体面对不确定性状态下的投资决策是基于期末财富和结果发生的概率大小而做出的，个体在决策过程中被假定具有富有理性预期、风险厌恶以及遵循效用最大化原则等特点。前景理论认为个体做选择时会经过两个阶段：编辑阶段和评价阶段，“编辑”主要是收集和整理多个预期的信息，进行相应的预处理。“评价”就是通过结合两个主观的标准——价值函数和决策权重函数，对每个被编辑过的预期加以评价，从中选出价值最高预期信息。可见，这两个理论关于个体决策选优的“依据”相去甚远。     

行为金融与我国股票市场的实证检验

我国股票市场的投资主体以个人投资者占绝大多数,有着较高换手率和市盈率,且信息严重不对称,由此引发了众多“反常”行为。而现代金融理论中的某些经典理论不能对其提出合理的解释,经济预测也常常出现较大的偏差。文章通过对行为金融理论与传统金融理论的比较,以及对行为金融理论模型的介绍和其在我国股票市场运用的实证分析来说明行为金融理论是一种较为有效的分析理论。     

价值理论的比较分析与深化认识

劳动价值论的研究对象是生产关系,研究方法是总体的和平均的分析方法;效用价值论的研究对象是生产力,研究方法是个别的和变化的分析方法。深化价值理论的认识,就是要把两者的研究对象和研究方法有机地统一起来,用来认识资本利润的两种形式：剩余价值转化形式的利润和价格背离价值形式的利润,以区别于资本利润全是剩余价值的转化形式的传统认识,揭示市场经济的运动规律,解释社会主义市场经济建设中出现的新问题和新情况。     

边际效用学派消费思想的兴起及主要成果

边际效用学派兴起于19世纪70年代的边际革命中,在经济环境与学术风气的双重作用下,其研究重心从生产转向消费,并将边际增量等数学分析方法应用到消费者行为的分析中,提出了边际效用价值理论,构成了微观经济学消费者理论的核心内容,其研究方法极大地影响了后来消费理论的发展,具有重要的理论地位。从边际学派消费理论产生的背景入手,回顾了边际效用学派消费思想的兴起过程,探究其研究重心的转移、主要研究内容的提出以及研究方法的改变,并对其理论价值进行简要评价。     

劳动价值论与效用价值论比较研究

劳动价值论与效用价值论是两种不同的价值理论。二者既有区别，又有联系；既有合理性，又有局限性。科学的研究方法是吸收劳动价值论和效用价值论的有益成果，重建商品价值理论。