证券投资基金的委托代理问题及其防范措施

<正>一、引言在中国股市进入机构博弈的时代之后,证券投资基金已经成为证券市场的投资主体,证券投资基金的行为对中国证券市场的有效性产生重大影响。证券投资基金,不管是开放式的还是封闭式的,都是通过向公众公开募集基金份额设立起来的,证券投资基金本身并没有什么资产,其参与投资的资金全部来自募集资金。     

个人投资者对开放式基金信息需求的偏好分析

一、引言开放式证券投资基金(以下除特别说明:基金即指开放式证券投资基金)是通过发售不固定的基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金管理人组合投资管理,基金托管人托管,且其份额可以在基金合同约定期限内自由申购和赎回的集合投资方式。     

证券投资基金风险平衡能力评价

1998年3月基金金泰和基金开元的设立，标志着我国证券投资基金的正式推出。截至2003年7月底，我国已有封闭式基金54只；开放式基金也发展迅速．达到33只。近年来，在借鉴国外研究成果的基础上．我国证券投资基金的业绩评价研究取得了很大成绩．为实际应用奠定了基础。     

开放式基金的发展趋势及投资决策

综观世界投资基金的发展历程，我们可以看到，由封闭式基金为主向以开放式基金为主是投资基金业的发展规律，也是证券市场逐步走向成熟的必然趋势。众多基金的市场表现说明，基金管理人并无特异之处，开放式基金也不是天生的赢家。投资开放式基金也需要冷静，要知己知彼，慎重决择。     

开放式基金流动性风险研究

2000年10月12日,我国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,标志着开放式基金在中国的发展正式启动。至2006年12底,开放式基金市场共发行了103只基金。基金已经和股票、债券、基金一起构成我国证券市场的三驾马车,基金的种类也由先前的封闭式转变为现在开放式为主的格局,市值占资本市场总市值的比例也不断上升,单只基金募集份额也不断攀高,开放式基金已成为广大投资者生活的一部分。     

开放式基金财务特征及其投资策略

投资基金是一种利益共享、风险共担的集体投资方式，它通过集中投资者的资金，由基金托管人托管，由经理人管理和运用资金来从事投资活动，按照其认购、赎回机制的不同，投资基金可分为封闭式和开放式两大类，其中开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位随时增减，投资者可以按基金的发行总额不固定，基金单位随时增减，投资者可以按基金的报价在规定的工农业场所申购或赎回基金单位的一种基金，本文试从开放式基金的财务基本特征出发，初探该类基金的投资策略问题。     

FOF基金及其投资

FOF(Fund of Funds)是一种以精选基金组合为投资对象的集合资产管理计划,最初起源于20世纪90年代的美国。FOF通过投资于其他证券投资基金(包括封闭式基金和开放式基金),间接持有股票、债券等证券资产,因此又被称为基金的基金。它是基于基金产品创新和销售渠道创新产生     

证券投资基金及其金融功能浅析

从规范类的证券投资基金的发展看,我国第一支规范动作的证券投资基金产生于1998年。1997年底,为了解决我国基金发展中存在的问题,规范基金的运作,我国出台了《证券投资基金管理暂行办法》,该办法取消了长期以来束缚投资基金业发展的法规限制,确定了开放式、封闭式并存的基金经营方式,加强了对基金的监管。1998年3月23日,按该办法要求设立的开元、金泰两家封闭式证券投资基金公开发行上市,标志着我国证券市场新的机构投资者——证券投资基金的出现,我国的投资基金开始了封闭式证券投资基金时代。截至2000年底,我国已有基金管理公司14家,封闭式证券投资基金34支,基金净值为847亿元,基金从业人员344人。     

开放式证券投资基金试点办法

第一条　为促进证券投资基金的发展 ,规范开放式证券投资基金 (以下简称“开放式基金”)的公开募集设立、运作及其相关活动 ,保护证券投资基金投资人的合法权益 ,根据《证券投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)的有关规定 ,制定本办法。第二条　开放式基金活动及与该活动相关的自然人、法人和其他组织 ,应当遵守本办法 ;本办法未规定的 ,应当遵守《暂行办法》及其他有关规定。第三条　开放式基金可以按照本办法 ,在规定的场所和开放时间内 ,由投资人向基金管理人申请申购基金单位 ;或者应基金投资人的要求 ,由基金管理人赎回投资…     

封闭式基金转开放式基金存在的套利机会

从国际市场封闭式基金转开放式基金的经验分析,我国封闭式基金转开放式基金可能存在套利空间《证券投资基金法》有关条文规定只要基金持有人持有的基金份额能够达到一定比例,就有可能要求封闭式基金转型。因此封转开可能性及可行性最大,一旦封闭式基金转开放式,其存在着的巨大的折价必定会被“无形的手”所修正。封闭式基金所投资持有的重仓股可能将出现巨大的波动。     

我国证券投资基金绩效的实证研究

本文简要地介绍了证券投资基金研究的背景,论述了资本资产定价理论和基金绩效评价指标——风险与收益,在借鉴国际研究理论和实践的基础上,针对我国实际重点从投资基金基本收益能力、总体投资能力、开放式基金与封闭式基金比较、投资组合结构等方面,对国内投资基金绩效进行实证研究,并为基金业的健康快速发展提出了对策和建议。     

积极创造条件 发展开放式基金

开放式基金已成为当今世界投资基金的主流。之所以如此,是因为它与封闭式基金相比具有很多优越性。我国目前的投资基金是以封闭式为主,但开放式基金是我国基金业未来发展的方向。我们应积极创造条件,为开放式基金的发展提供良好的市场环境,以使资本市场“物流”畅通。     

基金业回顾与展望

一、２０００年中国证券投资基金业的发展 中国基金业在２０００年取得了巨大的发展，到９月 ３０日为止，原有的１０家基金管理公司共管理３１只封闭式基金，发行规模为５４４．３１亿元，净资产总额７７６．２３亿元，约占深沪两地股票市场市值的 １０％。其中 １９只基金为新发行的封闭式证券投资基金，１２只为原有老基金经清理后重新上市交易（其中部分已通过扩募方式扩大基金规模）。 自证券投资基金自 １９９８年出现以来，随着基金规模的扩大和基金管理水平的不断提高，证券投资基金在证券市场中所起的作用日益重要。按照《证券投资…     

论开放式基金的风险管理

开放式基金,又称共同基金,是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金净值报价在规定的营业场所申购或赎回的投资基金。目前,我国第一批开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）已经面世,这一投资工具的优势与风险已引起人们的密切关注。开放式基金在运作中将面临哪些风险,基金经理人将如何进行风险管理,本文将加以探讨。 一、开放式基金所面对的风险 任何投资工具都具有风险,对于我国刚刚推出的开放式基金而言,其风险主要有四类。 １．流动性风险。 流动性是指金融资产持有者按价值出售资产的难易程度。对…     

基金面对面

证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式．即通过发行基金单位．集中投资者的资金。由基金托管人（一般是信誉卓著的银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用．从事股票、债券等金融工具投资。基金投资人享受证券投资的收益．也承担因投资亏损而产生的风险。     

开放式基金：叫人如何面对你

“华安创新证券投资基金”9月正式面世。作为中国第一只开放式基金，它具有封闭式基金不可比拟的科学性和合理性，被视为中国“资本市场革命”和“投资理念革命”的新金融品种。投资盼望当然也可能会受到裨益，但是，奉劝大家在摩拳擦掌的时候切莫忘了：热豆腐还要悠着点吃！     

我国契约型证券投资基金当事人法律关系模式的选择

一、证券投资基金与证券投资基金法律关系 档证券投资基金,是通过发行基金,将投资者的资金集中,由基金托管人托管,基金管理人管理,从事证券等金融工具的投资,投资者按出资比例分享所得利益分担投资风险的制度.     

开放基金的几个重要特点

２０００年１０月中国证监会正式发布了《开放式证券投资基金试点办法》。目前,“华安创新基金”和“南方稳健成长基金”作为中国正规开放基金的领头雁已经启航。另外,富国、鹏华和国泰３家基金管理公司也有望以较快速度推出各自的开放式基金。下面对开放式基金的一些特点进行简单的分析。 一、买卖价格相对稳定 首先来看看封闭基金。封闭式基金一经成立,在其封闭期内,基金规模一般不做变动。要投资一只已经成立并正在运作的封闭式基金,投资者只能从其它意欲变现的投资者手中购买;要变现时也只能在市场上卖给其它意欲投资该基金的潜在…     

FOF基金及其投资

FOF（Fund of Funds）是一种以精选基金组合为投资对象的集合资产管理计划,最初起源于20世纪90年代的美国。FOF通过投资于其他证券投资基金（包括封闭式基金和开放式基金）,间接持有股票、债券等证券资产,因此又被称为基金的基金。它是基于基金产品创新和销售渠道创新产生的基金新品种,是伴随着金融市场的逐步成熟应运而生的、新的、可长期投资的金融工具。     

开放式基金流动性风险研究

2000年10月12日,我国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,标志着开放式基金在中国的发展正式启动。至2006年12底,开放式基金市场共发行了103只基金。基金已经和股票、债券、基金一起构成我国证券市场的三驾马车,基金的种类也由先前