我国储蓄—投资转化机制的障碍分析及策略选择

储蓄是投资的来源和前提条件，投资则是储蓄源的运用。社会总储蓄和社会投资的均衡对经济的发展有重要意义。实现储蓄和投资的均衡和建立高效率的储蓄－投资转化机制是建立合理的金融制度、推动经济增长最重要措施之一。高效率的转化机制目标是建立市场主导型的储蓄－投资转化机制。我国的储蓄－投资转化机制存在两个方面的问题：储蓄过度和投资不足。其障碍主要来自于体制、经济主体、不发达的金融市场和缺乏弹性的利弊。营建高效率转换机制的制度环境，实行银行和企业市场化，加强金融市场的建设，逐步实现利率市场化是建立市场主导型的储蓄－投资转化机制的有效措施。     

我国储蓄投资转化效率及其区域差异分析

投资对经济增长起着至关重要的作用,而投资在很大程度上又取决于储蓄的规模以及储蓄向投资转化的效率.利用我国1980-2007年的省级数据,通过建立变系数面板数据模型考察储蓄投资转化效率,并基于此揭示各区域之间的差异.研究结果表明:我国储蓄投资转化效率低下且区域差异明显,东部地区的转化效率最高,中部地区次之,西部地区最低.我国应该通过加快国有商业银行改革,完善中小企业金融服务体系,鼓励资本市场创新,推出创业板市场等措施来提高储蓄投资转化效率.     

储蓄向投资转化的障碍分析

经济增长有赖于储蓄的增长，但高的储蓄率并不必然带来高的经济增长。在我国，过高的储蓄已转化成为一种基金，社会保障制度和金融创新的滞后阻碍了居民消费的增长。通常存在两种储蓄向投资转化的渠道，市场和政府“看得见的手”，在社会上存在大量闲置资源的条件下，借助于政府“看得见的手”，将资源配置于一些基础性产业，可以有效发挥政府支出的“挤入效应”。最后，笔者提出了一些健全我国储蓄投资转化渠道的制度安排。     

论提高储蓄向投资转化的效率

我国现阶段储蓄向投资转化存在着渠道单一、效率低下、风险集中于银行、家庭主体直接投资不足等一系列问题; 提高我国储蓄向投资转化效率, 应从发展新的投资品种、深化银行改革和投资体制改革、理顺政府与银行关系、推进利率改革及企业制度改革等方面着手。     

论提高储蓄向投资转化的效率

我国现阶段储蓄向投资转化存在着渠道单一,效率低下,风险集中于银行,家庭主体直接投资不足等一系列问题;提高我国储蓄向投资转化效率,应从发展新的投资品种,深化银行改革和投资体制改革,理顺政府与银行关系,推进利率改革及企业制度改革等方面着手。     

试析降息政策无效的原因

中央银行采取了八次降低利息率的货币政策，来减少储蓄、增加投资，最终达到扩大内需以扭转目前宏观通货紧缩的局面。但是事与愿违，八次降低利息率，不但没有达到预期的目的，反而出现了居民储蓄额不断攀升的现象。本文通过分析储蓄、投资和储蓄向投资转化的机制，试图解释分析目前央行采取的降息的货币政策无效的原由。     

以银行经营转型促进经济均衡发展

近年来我国经济一直是在一种不均衡的状态下实现快速发展的。以间接融资为主的融资方式，对银行本身乃至整个经济的可持续发展构成潜在威胁。为此，通过银行经营转型，优化储蓄向投资的转化路径，推动储蓄向消费的积极转化，是实现经济均衡发展的重要举措，同时也是银行体系本身可持续发展的需要。     

应对金融危机背景下降低储蓄率之我见

按照经济学理论,应对经济衰退的一项重要措施是提高消费、降低储蓄率。增加直接融资,疏通储蓄向投资转化的渠道,增加政府和企业消费,寻机向境外转移资金、增加对外投资,加大理财产品的发行、把居民和企业的储蓄转化为投资资金,促进出口产品转内销,降低净出口等方式都在遵循这一原理。     

城镇居民储蓄向投资转化的效率分析——以江苏省为例

江苏省城镇居民储蓄转化投资困难,反映出投资动力不足,转化机制不完善等问题。如何把居民储蓄转化为有效的投资,直接关系到国民经济能否持续、健康发展。通过了解江苏省储蓄投资转化的特点和困难的成因,可知经过完善转化机制,增强居民投资信心措施可以解决部分问题。     

不对称信息论和创业投资制度安排

因为创业投融资市场中存在的信息不对称问题，传统的储蓄——投资转化机制在促使社会资本向创业投资的转化上遇到障碍，因而有必要通过一种制度性的安排来克服这一障碍，以保证创业投融资的蓬勃发展。     

银行间接融资与股票直接融资成本与效率的比较

本文通过在相同的制度前提下直接融资与间接融资成本与效率的比较。说明这两种融资方式本身并无优劣之分。单纯地扩大股票直接融资的比重并不能解决我国储蓄向投资转化的低效率问题。要实现储蓄向投资转化的高效率,关键是解决融资的制度性前提：充分竞争的市场、明晰的产权关系及完善的银行与企业治理结构。     

储蓄向投资转化与现行国债政策的关系研究

本文通过建立动态宏观经济模型,分析了私人储蓄增长大于社会固定资产投资增长对我国经济发展的影响。实际经济数据表明,储蓄向投资转化不力正是我国经济中通货紧缩的主要原因。政府通过扩大国债规模,加大基础设施投资力度,对经济具有促进作用。从储蓄与投资的关系出发,本文提出了发行国债规模的两个参考条件,同时认为在目前我国经济发展条件下可以允许较高的国债规模。     

试论宏观金融效率与经济增长

在当今的时代背景下，金融与经济的关系变得愈发不可割裂，金融对于整个经济发展的贡献力也在不断提高，在金融与经济的协调过程中，联结二者的关键问题就是金融效率的提高。在金融效率的不同层次中、宏观金融效率的提高对经济的增长起着至关重要的作用，宏观金融效率高，则储蓄向投资转化的渠道畅通，那么经济发展的速度也就快，反之则反是。在我国，通过数据可以看出，由于宏观金融效率不高，储蓄无法顺畅地转化为投资，货币政策的效应受到了影响，经济发展也受到了制约。     

资本市场效率问题研究

资本市场是否有效率，不仅关系到储蓄能否顺利转化为投资，而且关系到一国经济发展的道路。评价资本市场效率的标准应该是储蓄转化为投资的效率，必须从宏观调控和资本市场自身两个层次出发才能进行完整的分析。要分析中国资本市场的效率，除了要考虑资本市场自身的规律性外，还要考虑政策性因素的影响。     

河南省城乡居民储蓄影响因素实证分析

影响河南省城乡居民储蓄的因素主要有居民收入水平、利率水平、物价水平、房地产投资情况、金融投资情况、预防性动机等。采用多元线性回归分析的方法对影响河南省城镇居民储蓄额和农村居民储蓄额的因素进行回归分析,测度了各因素的影响程序,得出了相应的模型。从模型来看,为进一步合理利用居民储蓄,促进储蓄向投资和消费的转化,应该从以下方面着手:不能单纯依赖利率政策,完善各项社会福利制度,合理调控房地产市场,发展和完善投资市场。     

我国储蓄-投资转化的特点及机制分析

分析了我国储蓄--投资转化的途径及基本特点,并从制度约束、政府行政干预、金融体系授信条件限制和资产组合效应等方面对我国储蓄--投资转化机制进行了分析.     

我国农村金融作用农村经济的路径与实效——基于农村金融运行效率的实证分析

农村金融通过影响资本的边际生产率、影响储蓄率和影响储蓄向投资的转化效率对农村经济发展产生作用,基于内生增长模型和四维向量自回归模型对1978-2010年我国农村金融运行效率和农村经济发展的实证分析表明:我国农村金融与农村经济发展存在着长期稳定的均衡关系,农村储蓄—投资转化率与农村经济发展正相关;农村金融相关比率是农村经济发展的格兰杰原因,并对农村经济发展产生显著的正向冲击作用,而农村储蓄—投资转化率、农村储蓄率对农村经济发展产生负向冲击.因此,我国应在健全农村金融法规制度,完善农村金融市场体系的基础上,努力提高农村储蓄—投资转化速度和农村金融相关比率,增加农村金融机构的贷款数量和质量,培育农村中小型金融机构和农村非正式金融机构,以支持和促进农村经济发展.     

直接融资与间接融资的比较研究

金融的核心是储蓄—投资的转化问题。直接融资、间接融资又是储蓄一投资转化的主要途径。本文就两种融资方式从不同角度做了比较并结合我国的实际情况做了实证分析。     

我国资本市场规模和结构与经济增长的互动关系

本利用Cobb-Douglas Function及Pagano和Marinde的方法，从资本市场筹资与产出的关系和资本市场的储蓄转化为投资两个方面，对我国资本市场规模和结构变量与经济增长互动关系问题进行实证研究。研究结果表明，我国的股票市场虽然在近几年发展较快，但是仍然不能取代间接融资方式的主体地位。但随着整个股票市场的完善，直接融资对储蓄转化为投资的实现功能将逐渐表现出来。     

我国储蓄—投资的转化效率及其不完全制度分析

实证分析表明我国储蓄－投资的转化缺乏效率。从新制度经济学角度加以考察，其中的一个重要原因在于转化机制的制度安排呈现出明显的不完全性。因此，提高转化效率的关键在于借助政府的力量进行制度的创新与完善。