契约执行效率与地区出口绩效差异——基于行业特征的经验分析

生产率差异是比较优势的重要来源,而契约执行效率又是决定行业生产率的制度因素之一。本文利用中国省区28个行业数据检验了契约执行效率对出口贸易的影响。实证结果显示,契约执行效率高的地区更倾向于专业化生产和出口契约密集度较高、物质资产专用性较强和人力资产专用性较弱的产品。在控制比较优势的其他影响因素及变量内生性之后,上述结论依然稳健。本文进一步指出,企业的一体化程度差异是解释上述结论的关键因素。     

产业集聚、资产专用性和制造企业生产率

本文在异质性企业一般均衡理论框架中引入产业集聚的不确定性降低和"必要沉没成本"消化两大效应,利用数理模型进行理论分析,发现产业集聚对生产率影响的方向和大小与其资产专用性水平密切相关,即资产专用性水平较低的企业更容易得到产业集聚的生产率促进作用.同时,本文也利用基于微观企业层面的实证分析对理论分析所得的假设进行了验证.本文的结论是产业集聚对企业生产率具有提升作用但受企业自身资产专用性的抑制.因此,在产业政策上,政府在除适度提升产业集聚水平外,更应通过在集聚区域内建立稳定的资产流动共享机制并以制度化手段规范市场、降低进入退出壁垒来促使产业集聚生产率提升效应更好地发挥.     

不完全契约与国际贸易:一个评述

不完全契约与国际贸易理论的交叉已成为国际贸易前沿研究课题。在制度经济学研究领域,随着对交易成本、产权问题的研究深入,逐步发展了不完全契约理论。契约的不完全性导致专用性投资在事前无法写入契约,事后收益的分配只能通过"再谈判"的方式进行,而这种再谈判因资产专用性而具有双边锁定效应,此外不完全契约也影响契约的执行,进而影响制度质量。不完全契约的这些特性对国际贸易和国际投资产生影响。本文对近年来发展起来的不完全契约对比较优势形成和贸易量影响的理论进行梳理,阐述契约质量在形成一国比较优势和出口差异化产品方面的理论与经验研究的进展;梳理不完全契约决定企业边界的理论,就不完全契约对跨国公司选择垂直整合还是外包的决定因素等前沿理论进行归纳和评述,并且对有关中国问题的研究贡献进行述评。基于对主要文献的梳理和分析,初步探讨了此领域未来可能的研究方向,为中国转型加新兴经济体的相关研究提供启发和参考。     

我国农业上市公司资产专用性的区域特征及其财务后果差异性实证研究

对我国三大区域的农业上市公司资产专用性的区域特征及其财务后果的差异性进行实证研究,结果发现虽然整体上我国农业企业资产专用性难以改进企业效率,但农业企业资产专用性与其绩效的正相关性由经济发达的东部和南部区域向经济欠发达的西部区域减弱.表明我国农业企业特别是中、西部农业企业,由于内部冲突或代理问题较为严重导致农业企业资产包含的关系型专用性投资不高,从而不具有相应的财务后果.也由于这个原因.应当谨慎对待资产专用性与融资契约安排显著相关的实证结论.     

禽业龙头企业合作养殖户生产模式及影响专用性资产投资因素研究

随着中国养禽业的不断发展,"龙头企业+农户"已经成为当下禽类生产供应的重要模式,文章以W、L公司的共126户合作养殖户的调查数据为基础,阐明公司与养殖户间的具体契约模式,并运用OLS模型分析了两种模式下养殖户在专用性资产投资方面存在的差异,以及影响养殖户专用性资产投入的因素。研究发现:不同模式对养殖户专用性资产投资产生显著性影响,即不同模式下的养殖户在专用性资产投资方面存在很大差异。     

财务战略、可置信承诺与专用性资产投资的信号作用

本文依据企业契约论的观点,将财务战略视作企业为实现战略目标而与要素所有者缔结的一种内生性不完备财务契约集,企业财务战略的实施受制于战略性财务契约缔结和履行的实际状态,具有状态依存特征。研究发现,企业财务战略的可实现性能够通过专用性资产的投资规模进行信号传递和解读,事前较大规模的专用性资产投资不仅能增强财务契约的可置信性,提高缔约效率,而且有助于财务战略的稳定性贯彻。     

我国企业资产专用性研究——来自制造业上市公司的经验证据

专用性资产可以增进企业绩效,同时也决定了企业融资契约的安排,这是资产专用性的两类经济后果.通过考察企业资产是否具有专用性经济后果可以判断企业资产的专用性程度,进而可揭示企业内部财务冲突状况.本文以2005～2006年在沪深上市的制造业公司为样本进行实证分析,结果发现长期资产不具有资产专用性应有的两类经济后果,表明我国企业资产的专用性程度不高.这一结果在一定程度上也证实了我国企业存在较为严重的内部财务冲突的现实.     

解构经济制度对我国企业生产率的影响

本文利用世界银行中国企业调查数据研究了经济制度的两个方面(产权保护制度和契约执行制度)对于企业生产率的影响。研究表明,产权保护制度对企业生产率有显著的正向影响,而契约执行制度对企业生产率的影响并不显著。此外,产权保护制度和契约执行制度对企业生产率的影响还与经济发展程度和企业发展速度有关:产权保护制度对生产率的促进作用在经济落后城市和发展速度较慢的企业中体现得更加明显,而契约执行制度则显著提升了经济发达城市和发展速度较快企业的生产率。     

金融契约执行效率、企业进入与产品市场竞争

"供给侧"改革的核心之一是引导企业有序进入新行业,金融契约执行效率的高低会影响企业外部融资成本和进入决策,进而决定市场竞争程度。本文将不完全契约机制和古诺竞争引入动态一般均衡框架,从理论上阐释了金融契约执行效率对企业进入和市场竞争的影响机制。此外,本文使用1998—2007年中国制造业企业的微观数据对理论结果进行了实证检验,回归结果表明:金融契约执行效率越高的地区,企业进入激励越强、市场竞争越充分;从地区角度看,中部地区对金融契约执行效率的变动相对敏感;从行业角度看,技术密集型行业对金融契约执行效率的变动相对不敏感。     

长期贸易关系下劳动力成本对出口价格的影响——兼论专用性资产的调节效应

面对劳动力成本冲击,出口价格调整的幅度反映了长期贸易关系中双方对风险的承担、分担与转化程度.专用性资产既是连接贸易双方利益的纽带,又是平衡风险的杠杆.利用重复博弈的价格调整模型,采用2000-2015年上市公司出口微观层面数据,分析劳动力成本变动对剔除质量因素的出口价格的影响,并对出口企业投入的专用性资产的调节效应进行探究.研究发现:长期贸易关系中,劳动力成本变动导致出口产品价格同方向调整,但调整的幅度小于成本的变动,这表明劳动力成本上涨的压力是由双方共同承担的.专用性资产对出口价格变动幅度有正向调节效应.通过分样本研究发现,如果出口产品的契约依赖度相对较高、目的 国法治体系相对健全和采用加工贸易方式出口,当劳动力成本发生变动时,出口价格调整幅度更大,专用性资产的调节效应更显著.因此,发展长期稳定的贸易关系,科学运用并发挥专用性资产的优势,是企业转化成本压力的重要途径.     

产品内分工与中国制造业国际竞争力的实证研究

从比较优势、规模经济、国际技术溢出、产业内资源再配置四个方面,深入分析了产品内分工对发展中国家产业国际竞争力的影响机制,并就中国制造业参与产品内分工对产业国际竞争力的影响进行了实证研究.分析发现产品内分工对中国制造业的竞争力提升产生了积极影响,并且对资本(技术)密集型行业国际竞争力的影响更为显著.     

中印承接国际服务外包的比较优势分析

现代服务业是人力资本密集型的行业,但为什么像中国与印度这样的发展中国家却承接了大量的国际服务外包,通过比较服务外包承接国的人力资本禀赋以及分析人力资本与国际服务外包的相关性,发现中国与印度在国际服务外包中的比较优势取决于该国熟练劳动力的绝对数量,而不是熟练劳动力在该国总劳动力数量中的相对比例.这也是印度与中国这样的人口大国能够成为主要服务外包承接国的原因之一.     

产业规模与比较优势发展战略:一个理论框架

本文根据经典的国际贸易理论发现,对于发展中国家,实行自由贸易的结果是两大产业的技术水平都上升,但劳动密集产业的规模扩张,而资本密集产业的规模收缩.因此,主要从产业规模角度、同时结合技术角度的分析,在理论上更为全面,政策上也更具可行性.据此,文章着重在比较优势的框架内探讨了产业规模、就业与技术三者间的相互影响机制,提出了在战略选择上的两个"两难选择",并认为比较优势发展战略能够较好地解决这两个"两难选择".     

中国信息产业发展道路和政策选择

文章介绍了发展信息产业的两派观点:技术创新论与比较优势论。本文认为不能把发挥比较优势与创新优势对立起来,批驳了比较优势论“发展劳动密集型产业可以内生出技术创新机制”的隐含论调,指出用金融资本买不回一个现代化。中国技术创新所面临的最大困难并不是缺钱,而是没有掌握关健技术的行业标准。在行业标准的形成过程中,比金融资本更重要的是人力资本,而比人力资本更重要的是信息资本。     

Risky business: Institutions vs. social networks in FDI

Political economy scholarship on foreign direct investment (FDI) emphasizes variation in host country political risk but overlooks variation in investors' sensitivity to political risk. We show that relational contracting, relationship‐based contract enforcement, is more efficient for high‐risk, human capital‐intensive activities for which the costs of writing legally enforceable contracts are prohibitive. We disaggregate FDI into two distinct varieties: mergers and acquisitions (M&A) and venture capital (VC). We propose that VC flows are less sensitive to host institutions but correlate strongly with skilled migrant networks that monitor compliance and impose reputational costs. Our empirical analysis of dyadic VC and M&A flows covers over 100 countries during 1980–2009. We address other mechanisms through which migrant networks facilitate FDI and verify our results hold at the country‐industry level. These findings suggest that relational contracting facilitates global integration of dynamic, knowledge‐intensive industries even when formal institutions are weak.     

国有产权、人力资本错配和全要素生产率损失

本文在H-K要素错配测算框架的基础上,将人力资本生产要素引入企业生产函数,并突破了原有模型规模报酬不变的约束条件,对1998-2013年间中国135个工业行业的人力资本错配程度及其TFP损失进行了测算,结果发现:(1)在生产函数中引入人力资本生产要素后,我国90％以上的工业行业呈现规模报酬递减特征;(2)整体来看,我国...     

工业机器人对中国区域经济的异质性影响研究---基于新结构经济学的视角

本文利用中国分省份面板数据,基于新结构经济学的视角,实证考察了工业机器人应用对地区经济增长影响的差异性和工业机器人影响经济增长的机制。研究发现：考察期内,工业机器人显著促进了中国经济增长,并且在东部、中部和东北地区有显著影响,在西部地区影响不显著；进一步考虑比较优势,发现高资本密集度有利于工业机器人发挥经济增长效应。从地区异质性角度看,东部地区遵循比较优势,机器人对经济增长的促进作用明显,但中部、西部以及东北地区都存在违背比较优势的情况,抑制了工业机器人的经济效应；最后,进行影响机制检验时,发现工业机器人主要通过资本回报率和全要素生产率促进经济增长,但人力资本中介效应尚未形成。     

Investor Expectations and the North American Free Trade Agreement

The paper uses a stock market event study to examine investors' expectations of NAFTA's effect on the profitability of manufacturing industries in the USA, Canada, and Mexico. The main finding is that factor intensity, specifically a measure of the industry–wide labor–capital ratio, is the most significant determinant of excess returns. The results suggest that investors believed the NAFTA would favor industries that used abundant factors intensively and reduce profitability in industries that relied heavily on scarce factors; and, more generally, that factor intensity is a primary source of comparative advantage. No significant relationship was found between the relative scale of industries among the three countries and the NAFTA's expected influence on profitability.     

科研型组织激励机制创新研究

随着时代的发展,企业逐步向知识型企业转变,组织治理问题和知识型员工激励问题成为新一轮研究热点。科研型组织具有高专用性人力资本、低权力距离、平衡性心理契约和高成就动机的特点,使得科研型组织的管理和激励存在很强的复杂性。以比较优势理论为基础,分析科研型组织员工的禀赋特征,从科研型组织员工心理状态出发,选取高成就动机的激励理论模型,以进入权作为主要激励因素,总结出一套适合于科研型组织治理的权变激励机制,为高新企业的治理提供新的研究视角。     

不同产业研发投入对区域创新产出的影响

目前,我国经济发展水平存在一定区域间差距,对于发展程度不同地区,在不同产业增加研发投入对区域创新产出会产生不同影响。运用比较优势理论、动态比较优势理论并考虑吸收能力的调节作用,构建知识产出函数分别探讨在领先地区和追赶地区不同阶段内传统产业与高技术产业研发投入对于区域创新产出的影响。模型分析发现,传统产业研发投入在领先地区和追赶地区均有助于地区产业创新;高技术产业研发投入对领先地区创新产出一直有促进作用,在追赶地区仅在发展到一定程度后才有促进作用。〖JP〗