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很多西方发达资本市场都发行了通货膨胀保护型债券,或者叫通货膨胀指数化债券,本文介绍一种能够预防通货膨胀的国债产品——美国财政部通货膨胀保护债券(TreasuryInflationPro-tectedSecurities,TIPS),并谈谈对我国债券市场的启示。一、TIPS的运行方式通货膨胀是一种价格水平持 相似文献
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通胀指数债券以其对通货膨胀风险的良好规避能力存在真实的市场需求,目前我国债券市场还缺乏这类品种。作者详细阐述了通胀指数债券的原理和市场需求,并对目前我国的CPI缺陷进行了分析,建议早日推出通胀指数债券。 相似文献
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指数化债券(index-linked bonds或者index-linked gilts)作为一种通过尽可能避免通货膨胀风险来固定真实收益率的金融工具,在经历了漫长的默默无闻之后,最近变得日益受人青睐.不仅有包括英国、美国、加拿大、瑞典、以色列、新西兰、意大利在内的不少国家发行了指数化债券,而且还有更多的国家正跃跃欲试.本文首先对指数化债券以及指数化的历史进行了简要回顾,对相关理论讨论进行了总结,然后从成本、与货币政策的协调、风险等三方面分析了指数化债券的特点,对指数化债券日益走红的原因提出了自己的解释并进行了初步检验,最后对指数化债券在中国的前景进行了展望与讨论. 相似文献
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传统公司法理论认为,债券持有人是公司的债权人,与公司之间是债权、债务关系,属于公司的外部关系,债券持有人的利益只能依靠合同法来保护,没有任何法定的机构来保护债券持有人,尤其是无担保债券持有人的利益。因此,各国公司法都专门设立相应的公司债债权人团体保护制度,以保护公司债债权人的个别利益和全体利益。下面以大陆法系的公司债债权人会议制度为例来对公司债债权人保护制度进行探讨。 相似文献
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伴随老龄化趋势、通货膨胀的压力加大和经济形势的变化,社保基金的保值增值成为当前乃至今后一个相当重要的命题。目前,我国社保基金结余大部分集中投资于无风险和低风险的银行存款、政府债券、金融债券等投资品种,少部分投资于股票等易受通货膨胀影响的资产。笔者认为,社保基金的资产结构多元化、投资方式多样化、投资比例合理化、监管与法律体系完善化,是其规避通货膨胀风险的较好选择。 相似文献
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《现代营销(创富信息版)》2019,(7):20-21
据IMF预测的数据显示,2018年全球通货膨胀同比将达到3.5%。2018年初以来,通货膨胀的前景愈来愈模糊,虽然上半年的经济保持着稳定增长,但是通胀水平却处于起伏不定的状况,看起来有点后劲不足。通货膨胀的存在,对企业的融资策略毫无疑问石油影响的。本文分析通胀预期对于企业融资选择的影响。研究发现:通货膨胀预期对企业融资行为具有相当大的影响,在存在通胀预期的经济环境中,企业往往会选择债务性融资,特别是借款和债券融资,这些融资选择与通胀预期的趋势高度拟合。 相似文献
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在宽松货币政策的直接驱动下,全球负收益率债券一度达到了18万亿美元之巨,其中主要分布地在欧洲国家与日本。负收益率债券对应的是经济萎缩与通货紧缩,虽然降低了发行人的成本,但也扭曲了市场定价机制,同时也必然产生负反馈效应;然而,伴随着今年全球不断走高的通货膨胀,主要经济体都迈动了大幅收紧货币政策的步伐,由此也带动国家主权债、公司债等收益率的不断走高,直至最终彻底走出负值区间。只是与负收益率债券具有正反两方面的影响一样,债券收益率从负转正也必然产生双刃效应,因此从市场投资者到经济决策者都应当进行必要的思路切换。 相似文献
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地方政府债券的宏观调控风险及其防范机制构建 总被引:1,自引:0,他引:1
我国地方政府债券的发行有利于地方政府开辟融资渠道,但又可能引发通货膨胀、证券金融市场波动、产业结构失衡、地区发展不平衡等宏观调控风险。应对风险的法律制度缺失、政府机关纵横向权力配置不当、公众参与宏观调控过程的渠道不畅是造成宏观调控风险的主要因素。为此,文章认为要制定宏观调控法、地方政府债券法以及完善配套制度;采取行政内部分权、行政内部监督机制等行政自制措施;要建立政府信用社会评价和公众参与风险评估机制,来防范风险。 相似文献
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目前我国养老保险基金完全投资于银行存款和政府债券,在利率管制和通货膨胀双重制约下,其结果是实际收益率偏低甚至为负值,不仅难以保值,更不可能增值.要实现养老保险基金的保值增值,必须使基金进入资本市场进行多元化有效投资。 相似文献
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《商业研究》2019,(1)
基于金融摩擦的市场环境,本文构建新凯恩斯DSGE模型以拓展泰勒规则分析大规模债券购买等非常规货币政策对债券利率期限结构的影响,观察外生冲击对长期和短期利率、储蓄、消费、总产出和通货膨胀的作用,并比较不同政策组合的福利损失。研究发现:债券购买会通过"期限偏好"渠道传导至总产出和价格;与单独使用常规货币政策相比,常规和非常规货币政策结合的最优货币政策,将明显降低福利损失;即使在非金融危机期间,央行的非常规货币政策对稳定总产出和通胀也有利,尤其在零利率附近作用更为明显;常规货币政策的通胀调节是对非常规货币政策总产出缺口反应的有益补充,相互配合可以降低福利损失。 相似文献
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通货膨胀,让中国快速消费品企业的营销和品牌生死两茫茫,企业要密切关注变化,整合资源,保护好自己在价格平稳时期的一切营销和传播资源,形成核心保护层,应对通货膨胀的来势凶猛。 相似文献
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通货膨胀背景下,在金融衍生品市场开发通货膨胀指数型衍生证券,成为规避通货膨胀风险,保护资产价值的一种方法.本文主要通过分析金融产品创新的背景和意义,对通货膨胀指数型衍生证券定价进行理论探索,并利用蒙特卡罗模拟方法改进技术,对通货膨胀指数型欧式看涨期权进行定价分析.最终得出结论:开发通货膨胀指数型衍生证券对于规避通货膨胀风险有一定的作用,基于产品本身的复杂性,利用蒙特卡罗模拟技术为产品定价在理论上有很大的可行性,且利用蒙特卡罗模拟方法改进技术--带beta系数的控制变量技术,无论在模拟时间还是收敛性方法都效果良好. 相似文献
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通货膨胀,让中国快速消费品企业的营销和品牌生死两茫茫,企业要密切关注变化,整合资源,保护好自己在价格平稳时期的一切营销和传播资源,形成核心保护层,应对通货膨胀的来势凶猛。 相似文献
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股票价格不仅仅受其内在价值的影响,还和宏观经济因素有密切的关系。本文运用协整检验和FMOLS方法对中国股票市场波动和宏观经济变量间的关系进行了实证分析。研究结果表明,股票市场价格与政府债券存在正相关关系,与汇率存在负相关关系,而与通货膨胀、货币供应量、进出口总额和利率之间的关系不显著。 相似文献
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科技型中小企业债券融资项目中,审计工作显得十分必要,既能反映企业的真实情况、降低企业风险,也能保护投资者的利益,有利于企业长远发展。本文在对科技型中小企业债券融资现状进行分析之后,指出了债券融资项目审计的重要意义。根据科技型中小企业债券融资项目审计中存在的风险,本文也提出了相应的风险管理策略。 相似文献
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当前通胀对农产品价格的影响及对策韩志荣近六年来,是通货膨胀推动农产品价格提高,还是农产品价格推动通货膨胀?在通货膨胀对农民不利时,如何保护农民利益?为了不致泛泛地讨论问题,把时间限定在1989-1994年的近六年,依据这六年的实际情况对这两个问题进行... 相似文献
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利率市场化和债券市场的快速发展使得投资者面临着更多的投资风险。本文选取四大类七个经济指标来量化研究宏观经济变量对国债指数的动态影响。实证结果表明:通货膨胀因素对债券价格产生的影响在长短期不同;货币供应量和利率会在较长时间内对国债指数有反向影响;汇率在长期会对国债指数有反向影响;而经济增长则会带动国债指数的上涨。 相似文献