宏观经济形势及宏观政策内在逻辑发生新变化

当前的宏观经济形势及宏观经济政策的内在逻辑发生了明显变化,一个重要表现是经济数字化和经济金融化的趋势加快.经济数字化和经济金融化相互叠加、相互促进,导致经济运行从原有的实体状态逐步转向虚拟状态.在这种情况下,之前探讨的供求关系、定价机制、资产负债内涵以及风险认知等,都超出了传统理论的解释范畴.同样,运用既有货币与债务概念及理论来解释当前国内外宏观经济政策,也存在较大局限.因此,要结合宏观环境的变化,基于公共风险权衡的思维,来重新思考财政、金融乃至宏观经济问题.     

总量紧缩是最佳选择吗?

自1980年以来我国宏观经济发生的不断波动,使人们强烈地意识到宏观经济政策特别是货币政策的变动对经济运行所产生的影响,是相当巨大和深刻的。因此,对每一次大的政策变动的经济背景、理论前提以及可能产生的政策效应作出充分论证,就显得特别重要。 1987年:紧缩的背景与我们的判断从87年第四季度开始,大规模紧缩货币抽紧银根已成定局。值得注意的是,自85年以来不仅货币政策变动的周期明显缩短,而且引致紧缩的经济背景也有许多惊人的相似之处。进入87年第二季度以来,全国零售物价上升的速度逐渐加快。     

稳物价和保增长将并重

宏观经济政策偏紧格局在四季度仍难以改变,但通胀缓降和外需风险增大将导致政策重心由前三季度的稳物价为首要任务逐步移向新阶段的稳物价和保增长并重,因此,年底前紧缩政策继续加码的可能性较小。     

影响创业的几大宏观因素

一般创业者,尤其是小本创业者,不太注意宏观经济形势对创业活动的影响,以为那是国家的事情,是“大家伙”们的事情,自己只是做点小本买卖,没必要费那个心思。其实不然。创业者必须重视宏观形势,留意观察宏观经济环境的变化。2008年有些宏观调控政策的变化,可能对创业者的创业活动产生重大影响。     

在宏观经济各目标间寻找平衡点

通过货币紧缩来控制物价的上升是必要的,但紧缩过度,导致负面因素过大也是需要回避的。中国人民银行决定从2008年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行在出台这一货币紧缩政策时特别强调,出台这一政策的意图是落实从紧的货币政     

经济形势和当前宏观经济政策选择

一、对当前经济形势的三点判断当前,我国国民经济经过一年多的治理整顿,经济形势有明显好转,治理整顿取得了初步成效。主要是多年经济过热增长明显降温,通货膨胀率稳步下降,经济秩序明显好转。但是,由于多年积累的问题不可能在短期内解决,经济在治理整顿过程中又出现了一些新问题。当前经济形势的特点是: (一) 连续几年过热增长的经济明显降温,工业生产增长速度全年累计也大体合适;     

当前宏观经济分析和政策前瞻

文章综合分析今年以来我国经济运行情况后指出,当前我国宏观经济增长的内生动力尚未真正确立,结合新的外部冲击,我国经济增长的下行风险有所显现;随着国内外需求放缓,整体价格水平特别是PPI将出现回落,但粮食、生猪等部分食品价格存在较大上涨压力。总体看,短期政策无论放松或收紧都不具备大动的条件,需要在密切关注经济形势变化和前期政策效果的基础上及时动态微调。     

当前宏观经济金融形势与政策分析

今年2季度后,我国经济增长明显放缓,但在8月份经济形势出现新的变化,如经济增长趋稳、金融形势趋松。本文对当前经济金融形势反弹现象进行详尽分析,指出下一步形势的变化很大程度上取决于宏观经济政策,并对进一步改善宏观经济政策组合提出了相关建议。     

编者的话

2010年12月12日闭幕的中央经济工作会议提出:2011年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活。积极稳健、审慎灵活8个字反映出了当前经济的复杂性和不确定性。2011年我国经济发展处在由回升向好向稳定增长良性循环转     

2010年宏观形势较为乐观信贷增速将有所放缓

2009年四季度GDP增长较快,2010年一季度、二季度同比将出现高点。对于全年的增长,9％以上甚至是10％左右GDP的增长是可能实现的。物价将逐步温和上涨,但也不排除在各种因素同时作用的情况下,出现短期内物价较快上涨的局面．2010年宏观经济金融形势较为乐观。以下几个方面值得关注：     

如何正确把握当前的物价形势

在我国GDP连续保持较快增长速度的同时，物价呈现温和上涨态势，不过，较低的物价涨幅与普通居民的实际感受有很大差距，受到社会各界的普遍质疑。实际上，我国物价上涨的压力并不低，我国现行CPI有低估和失真之嫌，一方面，CPI主要反映与居民密切相关的消费品及服务项目，不直接包含投资品和资产项目的价格波动，故其代表性受到很大局限；另一方面，CPI的商品构成和权重设置不太合理，没有及时跟上居民消费结构的升级调整，用它来衡量整体物价水平可能会弱化对通胀的预警功能。我国有关部门不要为目前较为稳定的物价指数所迷惑，适时对CPI的权重进行调整，不断优化物价统计模型，以便更加全面、真实地反映经济形势，更好地帮助政府加强和改善宏观调控。随着CPI权重的不断优化调整，预计未来通货膨胀的因素将逐步显现，市场“加息”预期也将随之增强。央行出于稳定币值的目的，也将逐步收紧货币政策。     

当前经济金融形势分析的观点综述

中国当前的宏观经济形势到底处于什么样的状态:是总体过热、适度、还是局部过热?经济运行的症结问题是总量问题还是结构问题?货币政策应该“紧缩”还是“宽松”?有许多问题由于分析问题的角度不同,产生了许多分歧性的看法,中国宏观经济形势之所以会出现争论,显然是经济已经出现了问题,或者已经有了即将出现问题的种种迹象,而对宏观经济形势的正确评价,不仅是当前宏观决策正确的保证,而且也是逐步推进改革深化的关键。     

9月宏观经济数据前瞻

9月宏观经济数据是决策者对经济增速下滑容忍值“增”,”减”的重要依据。总体而言．我们认为9NCPI通胀率将与8月持平．增长仍会在紧缩政策调控下继续温和放缓。     

银行的管理者需要有宏观意识

经济金融形势分析预测有多重要 企业的经营管理离不开国际国内经济金融领域这个大环境．尤其是对商业银行管理者来说．正确看待、分析、把握当前经济金融发展状况及其中长期走势十分重要。国际国内经济金融发展状况变化多端，影响因素错综复杂．关键在于抓住本质进行深入透彻的分析。首先的重点是分析研究一国的宏观经济政策，主要包括一国的财政政策和货币政策。     

宏观经济形势变化对未来金融经营风险的影响探析

今年以来,房地产调控政策效果已初见成效,较高的物价上涨率也已得到基本控制,但我国此轮宏观调控正与国内国际的经济变化相叠加,西方国家的财政金融风险显现,经济增长乏力,导致我国的外部需求减弱;国内拉动经济增长的诸多因素也正在发生实质性变化,特别是对拉动经济增长起重要作用的房地产市场也将进入停滞下降期。在我国间接融资处于较大比重的现状下,宏观调控、国内外经济形势的变化势必影响到金融机构的经营,如果出现经济下行,企业经营困难,房价下跌,房地产市场萧条的情况,银行的经营风险将会显现。本文拟从假设经济变化的角度探析对金融风险的影响。     

当前的宏观经济形势与货币政策面临的挑战

2002年9月11日～13日，统计司在江苏镇江召开年度宏观经济形势分析会。会议围绕当前经济运行与货币政策面临的挑战进行了讨论，形成以下观点和共识。     

上半年经济形势分析和下半年展望

一、当前经济运行分析二季度我国宏观经济运行总体特征是,经济增长出现温和减速,物价总水平持续上升。货币信贷紧缩效应明显,宏观经济正朝着政策调控的预期方向发展。(一)经济增长温和减速,总需求小幅放缓进入二季度以来,我国多项宏     

征信市场的宏观经济风险及宏观审慎监管

国内征信市场作为一个新兴的市场,它的诞生也为现代金融体系增加了新的宏观经济风险.分析征信市场的风险机理,探讨将其纳入宏观审慎监管框架的理论依据,借鉴欧美经验,认为应运步确立我国征信市场宏观审慎监管原则,丰富征信宏观审慎监管的方式和手段,建立征信市场风险预警体系,建立和规范与征信机构的沟通交流机制,以促进我国征信市场的规范发展.     

资本账户适当管制利大于弊

2014年中国在复杂宏观经济形势之下,政府在金融政策的选择上面临诸多两难。